Своп-комісії пояснені: що ви платите (або заробляєте) для утримання позиції протягом ночі

Якщо ви коли-небудь відкривали угоду, залишали її розраховуватися на ніч і помічали невелике списання або кредит на вашому рахунку наступного ранку, ви познайомилися зі своп-комісією. Це один із найменш зрозумілих пунктів в звіті роздрібного трейдера — частково тому, що він невидимий протягом дня, і частково тому, що він може йти в обидва боки залежно від пари, напрямку та дня тижня.

Своп — це не комісія брокера, замаскована в жаргоні. Це вартість — або вигода — фінансування важеля позиції через щоденне урегулювання. Розуміння того, звідки береться це число, робить набагато легшим планування угод, які залишаються відкритими більше однієї сесії, особливо на тижні, як цей, коли календар ПМІ тягнеться з вівторка по середу в Австралії, єврозоні та Великобританії, і багато трейдерів будуть мати позиції на двох або трьох переглядах.

Що насправді платить своп

Коли ви торгуєте валютною парою на маржі, ви фактично запозичуєте одну валюту, щоб купити іншу. На EURUSD, відкриття довгої позиції означає, що ви умовно утримуєте євро, фінансовані запозиченими доларами. Коротка позиція означає протилежне — ви утримуєте доларі, фінансовані запозиченими євро.

Кожна з цих валют має свою власну ставку на ніч, встановлену її центральним банком і відображену в короткострокових ставках грошового ринку. Своп — це різниця цих двох ставок, застосована до умовної вартості вашої позиції та скоригована на спред фінансування брокера.

Якщо валюта, на якій ви довгі, сплачує вищу ночну ставку, ніж валюта, на якій ви короткі, своп зазвичай позитивний — ви отримуєте невеликий кредит. Якщо вірно навпаки, своп негативний — ви платите. Напрямок угоди має таке ж значення, як і сама пара. На тій же діаграмі EURUSD, утримуваній довгою або короткою, можуть бути своп з протилежними знаками.

Для інструментів, відмінних від FX — індексів, сировини, крипто-CFD — своп працює за тим же принципом фінансування, але базова ставка зазвичай є ставкою орієнтиру плюс спред, оскільки немає другої валюти для нетто-розрахунку.

Час перегляду та день потрійного свопу

Своп застосовується один раз на торговельний день, при щоденному переглядаді — зазвичай о 00:00 серверного часу на більшості платформ CFD. Якщо ваша позиція відкрита, коли годинник змінює час, вам нараховується (або зараховується) один день. Якщо ви закриваєте до перегляду і поновлюєте після, ви його пропускаєте.

Є один виток, який кожен трейдер рано чи пізно зустрічає: день потрійного свопу. Оскільки дати розрахунків на FX вирішуються на два робочі дні вперед, позиції, утримані на вихідних, потребують фінансування на суботу та неділю. Більшість брокерів, включаючи нас, бронюють цю триденну комісію у середу ввечері — переглядаді, який охоплює четвергову дату розрахунку, що припадає на понеділок.

Так що утримання з середи на четвер накопичує три дні свопу за раз. Для пари з негативним своп, це може бути найбільша ночна вартість тижня. Для пари з позитивним своп, це найбільший кредит. Трейдери, які планують входження навколо середечних вспішок ПМІ, мають знати про це — угода, відкрита в середу ранком і утримана до четверга, буде мати три дні фінансування, а не один.

Розроблений приклад (для ілюстрації)

Припустимо — суто для ілюстрації — трейдер відкриває довгу позицію на 1 стандартний лот гіпотетичної валютної пари, де ночна ставка довгої валюти становить 4,50%, а ставка короткої валюти — 1,00%. Умовна експозиція — 100 000 доларів.

Сирова різниця ставок становить 3,50% на рік. На 100 000 доларів це дорівнює приблизно 9,60 доларів на день позитивного переносу до спреду фінансування брокера. Після типового спреду фінансування, скажімо, 0,75%, чистий результат може становити близько 7,50 доларів на день кредиту.

Тепер поверніть це. Той же трейдер відкриває короту позицію на тій же парі. Тепер вони платять сторону 4,50% і отримують сторону 1,00% — негативний диференціал 3,50% до спреду, і після того, як спред фінансування брокера додається проти них (він завжди розширює вартість для клієнта, в обидва боки), щоденне списання може становити близько 11,60 доларів.

Протягом п'ятиденного утримання, яке охоплює середечний потрійний своп, довгий трейдер збирає приблизно 52,50 доларів кредиту своп (чотири звичайні дні плюс триденна середа мінус один). Короткий трейдер платить приблизно 81,20 доларів. На позицію, розмірену на 1 лот з, скажімо, 100 піпсами руху ціни, це має значення — своп може з'їсти 8-10 піпсів виграшної короту або додати те ж саме до виграшної довгої. Цифри тут суто ілюстративні; живі ставки свопу змінюються зі зміною ставок центральних банків і спредів грошового ринку та публікуються на сторінці специфікацій інструменту.

Чому ставки свопу рухаються — і де перевірити ваші

Ставки свопу не є фіксованими. Вони рухаються кожного разу, коли змінюється основний диференціал процентних ставок, що означає, що кожне рішення центрального банку, кожна зміна короткострокових ставок грошового ринку та кожна зміна спреду фінансування брокера відображаються в числі, яке ви бачите на своєму тікеті.

Отже, трейдери, які утримують позиції типу переносу через тиждень центрального банку, можуть побачити, як їх кредит своп зменшується — або деб свопу поглиблюється — навіть якщо сама пара не рухалася. Пара, яка платила позитивний своп шість місяців тому, може платити негативний своп сьогодні, якщо диференціал ставок звузився або змінився.

Кожен інструмент, який ми пропонуємо, має свої поточні значення довгого та короткого свопу, опубліковані на сторінці специфікацій контракту всередині платформи. Ці цифри є визначальними числами для цього торговельного дня. Якщо ви плануєте утримувати позицію більше однієї-двох сесій, варто перевірити обидві сторони свопу перед відкриттям угоди — а не після.

Один висновок

Своп — це не пастка і не бонус — це вартість фінансування важеля позиції після щоденного закриття. Для внутрішньоденних трейдерів, які закривають все перед переглядом, він не існує. Для свінг-трейдерів, які утримують позиції протягом тижня, він може тихо стати другим за величиною пунктом у звіті після спреду.

Практична звичка: перш ніж відкривати будь-яку позицію, яку ви можете утримувати протягом ночі, перевірте довгий та короткий своп для цього інструменту, зверніть увагу на те, чи припадає середа на ваш передбачуваний період утримання, і визначте розмір відповідно. Ця одна перевірка перетворює своп з таємничого пункту на число, яке ви вже розрахували.