Спред проти комісії: що ви насправді платите за торгівлю

Запитайте десяти роздрібних трейдерів, скільки коштує їм туди-назад EURUSD, і ви отримаєте десять різних відповідей. Хтось називатиме спред. Хтось називатиме комісію. Кілька осіб назвуть обидва і складуть їх разом. Майже ніхто не назве число, яке насправді має значення: загальну вартість відкриття та закриття позиції, виражену так, щоб ви могли порівнювати між рахунками, брокерами та інструментами.

Це важливо, тому що модель витрат часто є найбільшою змінною, яку новий трейдер може контролювати. Стратегія, тайм-фрейм і психологія потребують років, щоб вдосконалитися. Розуміння того, що ви платите за кожну угоду, займає всього один день.

Спред — це витрата, а не котирування

Коли ви відкриваєте чарт EURUSD, ви бачите одну ціну. Коли ви відкриваєте ордер, ви бачите дві — bid та ask. Різниця між ними — це спред, і він існує, тому що маркет-мейкер, що стоїть на другому боці вашої угоди, повинен бути компенсований за готовність заповнити ваш ордер.

Якщо EURUSD показує bid 1.10000 та ask 1.10008, спред становить 0,8 піпса. Якщо ви купуєте за ask і негайно продаєте за bid, ви втрачаєте 0,8 піпса, перш ніж ринок узагалі рухнеться. Ці 0,8 піпса — це витрата, така ж як будь-яка комісія у рахунку — просто вона вбудована в ціну замість того, щоб бути показана у рахунку.

Спреди розширюються й звужуються. Вони звужуються, коли ліквідність глибока — наприклад, перекриття Лондона та Нью-Йорка в звичайний вівторок. Вони розширюються, коли ліквідність зменшується — азійська сесія, секунди навколо запланованого релізу даних, вихідні та хвилини після несподіваних новин. Пара, яка торгується на 0,4 піпса о 15:00 GMT+3, може торгуватися на 2 піпсах о 00:30 GMT+3 і на 4 піпсах протягом десяти секунд після сюрпризу центрального банку.

Комісія — це спред, показаний у рахунку

На комісійному рахунку брокер котирує вам сирий або майже сирий спред і стягує окрему комісію за кожний лот. На рахунку тільки зі спредом немає окремої комісії — маржа брокера вбудована в дещо ширший спред.

Жодна модель не є принципово дешевшою. Це два способи розрахунку за один сервіс. Важливо, яка сума.

Працьований приклад для ілюстрації:

• Рахунок A (тільки спред): EURUSD котирується на 1,2 піпса. Без комісії. На туди-назад 1 лот, вартість = 1,2 піпса × $10 за піпс = $12.
• Рахунок B (на основі комісії): EURUSD котирується на 0,2 піпса. Комісія $3,50 за сторону, за лот. На туди-назад 1 лот, вартість = (0,2 піпса × $10) + ($3,50 × 2) = $2 + $7 = $9.

У цьому гіпотетичному прикладі рахунок B дешевший на $3 за лот туди-назад. Але якщо змінити комісію на $6 за сторону, математика зміниться — рахунок A стає дешевшим. Назва рахунку не говорить вам, який краще. Арифметика говорить.

Як порівняти два рахунки в одному числі

Найчистіший спосіб порівняння структур витрат — перевести все в єдиний загальний показник за стандартний лот, за туди-назад, на парі, яку ви насправді найчастіше торгуєте.

Формула такова:

Загальна вартість = (типовий спред у піпсах × вартість піпса) + (комісія за сторону × 2)

Кілька зауважень щодо чесного розрахунку:

• Використовуйте типовий спред протягом годин, коли ви насправді торгуєте, а не маркетингові цифри. Брокер, що рекламує «спреди від 0,0 піпса», розповідає вам про найкращий сценарій, а не середню величину.
• Вартість піпса залежить від пари та валюти рахунку. Для EURUSD на рахунку, номінованому в доларах США, один піпс на стандартний лот становить $10. Для USDJPY це приблизно $6,70 до $7,50 залежно від курсу JPY. Для XAUUSD на більшості брокерів один «піпс» (зазвичай визначається як 0,01) становить $1 за мікролот або $10 на стандартний контракт 100 унцій — перевірте ваш лист специфікацій.
• Туди-назад означає відкриття та закриття. Деякі брокери котирують комісію за сторону, деякі за туди-назад. Читайте уважно.
• Позиції на ніч додають третій витрат — своп або комісію за фінансування — які відокремлені від спреду та комісії і важливіші, чим довше ви утримуєте позицію.

Коли у вас є загальна цифра для двох-трьох пар, які ви торгуєте найчастіше, порівняння стає тривіальним. Ви більше не порівнюєте яблука з апельсинами.

Де витрати насправді обкусують

Різниця у 0,3 піпса звучить незначною. На одній угоді вона. Протягом року активної торгівлі — ні.

Трейдер, який розміщує 10 туди-назад на день, 20 днів на місяць, на позиціях 1 лот, робить 2400 туди-назад на рік. При різниці $3 у витратах за туди-назад, це $7200 на рік — навіть до того, як стратегія повинна щось доказати.

Це причина, чому скальпери та високочастотні систематичні трейдери одержимі сирими спредами та комісійними рівнями, тоді як свінг-трейдер, який утримує позиції протягом днів, навіть не помічає. Модель витрат, що підходить вашому стилю, — це та, де вартість за угоду становить невелику частину вашого середнього очікуваного руху. Якщо ви прагнете 15 піпсів за угоду, загальна вартість 1,5 піпса становить 10% вашої мети. Якщо ви прагнете 100 піпсів, ті ж 1,5 піпса становлять 1,5%. Одна й та ж вартість, дуже різна вага.

Основний висновок

Перед тим як порівнювати брокерів, порівняйте себе. Витягніть останні 50 угод, які ви розмістили. Зазначте пари, середній час утримання та середній розмір. Потім застосуйте формулу загальної вартості до кожного рахунку, який ви розглядаєте, використовуючи типовий спред протягом ваших фактичних торговельних годин.

Рахунок, який перемагає на маркетинговій сторінці, рідко перемагає у вашому реєстрі угод. Той, що відповідає вашому конкретному шаблону поведінки, зазвичай так.

Якщо ви хотіли б побачити наші власні специфікації спреду та комісії, застосовані до пар, які ви торгуєте найбільше, наша сторінка порівняння рахунків розкладає цифри поруч.