Розмір лоту — це не ризик: чому один лот 1.00 на різних інструментах означає різні суми ризику

Трейдер ризикує один стандартний лот на EURUSD, а потім розміщує той самий один лот на золоті. Ордер виглядає однаково. Результат для рахунку — зовсім інший.

Це одна з найпоширеніших помилок в розмірі позиції серед нових роздрібних трейдерів: розглядання розміру лоту так, ніби це був розмір ризику. Але це не так. Лот — це одиниця кількості, тобто скільки інструменту ви утримуєте. Ризик — це кількість, помножена на те, наскільки далеко рухається ціна проти вас, конвертована в валюту вашого рахунку. Ці два числа збігаються лише випадково.

З рішенням РБА, яке приймається у вівторок, 29 вересня о 04:30 GMT+3, та звітом про вакансії US JOLTs о 14:00 GMT+3 того ж дня, розмір позиції — це змінна, яку ви насправді контролюєте. Ціна — ні.

Лот вимірює розмір контракту, а не експозицію в грошах

На ринку Forex стандартний лот становить 100 000 одиниць базової валюти. Один лот EURUSD означає, що ви лонгові або шортові на €100 000. Міні-лот — це 10 000 одиниць (0.10), мікро-лот — 1 000 (0.01).

Але ця конвенція не застосовується до інших класів активів. Один лот спот-золота (XAUUSD) зазвичай становить 100 тройських унцій. Один лот CFD індексу або контракту на нафту слідує іншій специфікації контракту. Число «1.00» у полі обсягу означає щось різне на кожному з цих ордерів.

Тож перша звичка, яку варто розвивати, проста: перед розрахунком розміру будь-чого перевіряйте розмір контракту в специфікації інструменту, а не номер лоту на ордері.

Pip value залежить від котирувальної валюти та курсу

Ось де проявляється другий рівень складності. Навіть у межах Forex грошова вартість одного pips не фіксована.

Для пар, котированих у доларах США — EURUSD, GBPUSD, AUDUSD — один pips дорівнює 0.0001, а на один стандартний лот це становить приблизно $10 за pips. Котирувальна валюта є валютою рахунку, тому конвертація не потрібна.

Для USDJPY pips дорівнює 0.01, а значення pips деномінується в єнах: 1 000 JPY за стандартний лот. Щоб виразити це в USD, ви ділите на поточний курс USDJPY. При гіпотетичному курсі 150.00 це становить приблизно $6.67 за pips — приблизно на третину менше, ніж EURUSD, при тому ж розмірі лоту.

Золото не має pips у сенсі Forex. Трейдери зазвичай думають у доларах за унцію. Один лот із 100 унцій означає, що рух ціни золота на $1.00 — це зміна відкритого P&L на $100.

Наслідок: один лот — це не рівень ризику, який ви можете переносити з інструменту на інструмент. Це кількість, яку потрібно перораховувати кожного разу.

Розроблений приклад: один лот, три інструменти, три числа ризику

Цифри нижче мають лише ілюстративний характер — вони не є живими цінами, прогнозами або очікуваними результатами.

Припустімо, трейдер розміщує три окремі позиції по 1.00 лоту кожна, стоп-лосс встановлюється на відстані, яка виглядає розумною для недавнього діапазону цього інструменту.

EURUSD — стоп на 25 pips. 25 × $10 = $250 у ризику.

USDJPY — стоп на 25 pips. 25 × $6.67 = приблизно $167 у ризику, при припущенні курсу 150.00.

XAUUSD — стоп на $12, оскільки денний діапазон золота ширший в абсолютних значеннях. 12 × $100 = $1 200 у ризику.

Одне й те саме поле обсягу. Одне й те саме «1.00». Ризик коливається від $167 до $1 200 — приблизно 7-кратна різниця.

На рахунку в $10 000 угода EURUSD становить 2.5% капіталу. Угода золота — 12%. Дві або три послідовні збитки на другій одній виробляють просідання, яке змінює те, як потрібно торгувати рахунком далі, оскільки відновлення просідання на 30% вимагає прибутку на 43% від зменшеного залишку. Ця асиметрія показує, чому дисципліна розміру матиме більше значення ніж точність входу для більшості нових трейдерів.

Розраховуйте розмір від стопу, а не від лоту

Рішення — змінити порядок прийняття рішень. Більшість трейдерів спочатку вибирають розмір лоту й потім дізнаються про свій ризик. Більш стійкий метод полягає у:

1. Визначити суму ризику в грошах. Фіксований відсоток капіталу за угоду — багато фреймворків для управління ризиком коливаються між 0.5% та 2%. На рахунку в $10 000 при 2% це $200.
2. Визначити, де має бути стоп. На основі структури, волатильності або типового діапазону інструменту — не на основі того, що дає зручний розмір лоту.
3. Розрахувати розмір лоту. Лоти = сума ризику ÷ (відстань стопу × вартість за пункт за лот).

Застосуємо це на тих самих трьох угодах, спрямовуючись на $200 кожна (ілюстративно):

• EURUSD, стоп 25 pips: 200 ÷ (25 × 10) = 0.80 лоту
• USDJPY, стоп 25 pips: 200 ÷ (25 × 6.67) = 1.20 лоту
• XAUUSD, стоп $12: 200 ÷ (12 × 100) = 0.16 лоту

Три різні обсяги. Один послідовний ризик. Ця послідовність — вся суть справи — вона робить ваші результати функцією вашої переваги, а не функцією того, який інструмент випадково виявився на екрані.

На тижнях з подіями стопи розширюються, а лоти мають звужуватися

Це матиме більше значення у тижні із запланованими подіями. Рішення РБА у вівторок о 04:30 GMT+3 з прогнозом 4.6% проти попереднього 4.35%, з конференцією результатів о 05:30 GMT+3. Flash-звіт про інфляцію в євро-зоні о 07:00 GMT+3, прогноз 4.7% проти попередніх 4.3%. US JOLTs о 14:00 GMT+3, прогноз 7.23M проти 7.27M.

Около подібних звітів спреди можуть розширюватися, а діапазони можуть розширюватися. Багато трейдерів реагують розширенням стопу — розумно, оскільки тісний стоп у вікні волатильності швидше буде вибитий шумом. Але розширення стопу при збереженні того ж розміру лоту збільшує суму ризику в грошах, іноді різко.

Формула розмірювання обробляє це автоматично. Ширший стоп ділиться на той же бюджет ризику й дає менший лот. Це механізм, що працює як потрібно, а не причина його обходити.

Ще одна примітка: маржа-вимога та ризик — це різні речі. Позиція золота в 0.16 лоту вимагає набагато менше маржі ніж 1.00 лот — але низька маржа ніколи не означає низький ризик. Маржа — це забезпечення. Ризик — це відстань стопу, помножена на розмір позиції.

Висновок

Перед вашою наступною угодою розрахуйте грошову вартість одного pips — або одного долара руху — для конкретного інструменту, який ви збираєтеся торгувати, при конкретному розмірі, який ви збираєтеся використовувати. Якщо це число вас здивує, розмір лоту неправильний, а не стоп.

Наші специфікації платформи вказують розмір контракту та значення тіка для кожного інструменту, який ми пропонуємо, а наша команда підтримки доступна, якщо вам потрібна допомога при розрахунку по інструментах, які ви торгуєте найчастіше.