Phí Swap Giải Thích: Những Gì Bạn Phải Trả (hoặc Kiếm Được) Khi Giữ Lệnh Qua Đêm

Nếu bạn từng mở một lệnh, để nó chạy qua đêm, và nhận thấy một khoản nợ hoặc tín dụng nhỏ xuất hiện trên tài khoản của bạn vào sáng hôm sau, bạn đã gặp phí swap. Đó là một trong những mục ít được hiểu nhất trên bảng kê của một nhà giao dịch bán lẻ — một phần vì nó không nhìn thấy được trong ngày, và một phần vì nó có thể đi theo cả hai hướng tùy thuộc vào cặp, hướng, và ngày trong tuần.

Swap không phải là một đánh dấu của nhà môi giới được trang điểm bằng thuật ngữ chuyên môn. Nó là chi phí — hoặc lợi ích — của việc tài trợ một vị thế có đòn bẩy qua việc thanh toán hàng ngày. Hiểu được con số đó đến từ đâu khiến việc lập kế hoạch cho các giao dịch kéo dài hơn một phiên dễ dàng hơn nhiều, đặc biệt là trong một tuần như tuần này, khi lịch PMI chạy từ Thứ Ba đến Thứ Tư trên toàn Australia, khu vực eurozone, và Anh Quốc, và nhiều nhà giao dịch sẽ ngồi trên các vị thế trên hai hoặc ba lần rollover.

Swap Thực Sự Chi Trả Cho Cái Gì

Khi bạn giao dịch một cặp tiền tệ trên margin, bạn về cơ bản đang vay một loại tiền tệ để mua loại tiền tệ khác. Trong EURUSD, đi dài nghĩa là bạn đang nắm giữ euro được tài trợ bằng đô la được vay. Đi ngắn nghĩa là ngược lại — bạn đang nắm giữ đô la được tài trợ bằng euro được vay.

Mỗi loại tiền tệ đó có lãi suất qua đêm của riêng nó, được thiết lập bởi ngân hàng trung ương của nó và được phản ánh trong lãi suất thị trường tiền tệ ngắn hạn. Swap là khoảng chênh lệch ròng của hai lãi suất này, áp dụng cho giá trị danh nghĩa của vị thế của bạn, và được điều chỉnh cho lệ phí tài trợ của nhà môi giới.

Nếu tiền tệ bạn đang nắm giữ trả lãi suất qua đêm cao hơn tiền tệ bạn đang bán, swap thường là dương — bạn nhận được một khoản tín dụng nhỏ. Nếu ngược lại, swap là âm — bạn trả tiền. Hướng của giao dịch cũng quan trọng như bản thân cặp. Biểu đồ EURUSD giống nhau, được giữ dài hoặc ngắn, có thể tạo ra các swap có dấu ngược nhau.

Trên các công cụ khác ngoài FX — chỉ số, hàng hóa, crypto CFD — swap hoạt động trên cùng một nguyên tắc tài trợ, nhưng lãi suất tham chiếu thường là lãi suất chuẩn mực cộng với một lệ phí, vì không có loại tiền tệ thứ hai để bù trừ.

Thời Điểm Rollover và Ngày Swap Ba Lần

Swap được áp dụng một lần mỗi ngày giao dịch, tại lúc rollover hàng ngày — thường là 00:00 giờ máy chủ trên hầu hết các nền tảng CFD. Nếu vị thế của bạn mở cửa khi đồng hồ gõ qua, bạn sẽ bị tính phí (hoặc được ghi có) cho một ngày. Nếu bạn đóng trước rollover và mở lại sau, bạn sẽ bỏ qua nó.

Có một điểm nguy hiểm mà mỗi nhà giao dịch cuối cùng cũng gặp phải: ngày swap ba lần. Vì ngày giá trị trên FX được thanh toán hai ngày làm việc phía trước, các vị thế được giữ trong tuần cần được tài trợ cho cả Thứ Bảy và Chủ Nhật. Hầu hết các nhà môi giới, bao gồm chúng tôi, đặt khoản phí ba ngày đó vào đêm Thứ Tư — lúc rollover bao gồm ngày giá trị của Thứ Năm, hạ cánh vào Thứ Hai.

Vì vậy, một lệnh giữ từ Thứ Tư đến Thứ Năm sẽ nhận ba ngày swap trong một lần. Đối với một cặp swap âm, đó có thể là chi phí qua đêm lớn nhất của tuần. Đối với một cặp swap dương, đó là khoản tín dụng lớn nhất. Các nhà giao dịch lập kế hoạch nhập cảnh xung quanh PMI flash của Thứ Tư nên nhận thức được điều này — một giao dịch mở vào sáng Thứ Tư và giữ vào Thứ Năm sẽ thanh toán ba ngày tài trợ, không phải một.

Một Ví Dụ Thực Tế (Để Minh Họa)

Giả sử — hoàn toàn để minh họa — một nhà giao dịch đi dài 1 lot tiêu chuẩn của một cặp FX giả định nơi lãi suất qua đêm của loại tiền tệ dài là 4,50% và lãi suất loại tiền tệ ngắn là 1,00%. Tiếp xúc danh nghĩa là $100,000.

Chênh lệch lãi suất thô là 3,50% mỗi năm. Trên $100,000, điều đó hoạt động khoảng $9,60 mỗi ngày của carry dương trước lệ phí tài trợ của nhà môi giới. Sau lệ phí tài trợ điển hình, ví dụ như 0,75%, khoản tín dụng ròng có thể khoảng $7,50 mỗi ngày.

Bây giờ lật ngược. Cùng nhà giao dịch đó đi ngắn cặp giống nhau. Bây giờ họ đang trả phía 4,50% và nhận phía 1,00% — chênh lệch 3,50% âm trước lệ phí, và sau khi lệ phí tài trợ của nhà môi giới được thêm chống lại họ (nó luôn mở rộng chi phí cho khách hàng, theo bất kỳ hướng nào), khoản nợ hàng ngày có thể khoảng $11,60.

Trên một lệnh giữ năm ngày kéo dài một swap ba lần vào Thứ Tư, nhà giao dịch dài thu thập khoảng $52,50 tín dụng swap (bốn ngày bình thường cộng với ba ngày Thứ Tư trừ một). Nhà giao dịch ngắn trả khoảng $81,20. Trên một vị thế có kích thước 1 lot với, ví dụ, 100 pip chuyển động giá, đó là có ý nghĩa — swap có thể ăn 8-10 pip của một ngắn thắng, hoặc thêm cùng vào một dài thắng. Những con số ở đây chỉ mang tính chất minh họa; lãi suất swap trực tiếp thay đổi khi lãi suất ngân hàng trung ương và lệ phí lây lan thị trường tiền tệ thay đổi, và được công bố trên trang thông số kỹ thuật công cụ.

Tại Sao Lãi Suất Swap Di Chuyển — và Nơi Kiểm Tra Của Bạn

Lãi suất swap không cố định. Chúng di chuyển bất cứ khi nào chênh lệch lãi suất cơ bản di chuyển, điều đó có nghĩa là mỗi quyết định của ngân hàng trung ương, mỗi thay đổi trong lãi suất thị trường tiền tệ ngắn hạn, và mỗi thay đổi trong lệ phí tài trợ của một nhà môi giới chảy qua con số bạn thấy trên vé của bạn.

Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch giữ các vị thế kiểu carry trên một tuần của ngân hàng trung ương có thể thấy khoản tín dụng swap của họ co lại — hoặc một khoản nợ swap sâu hơn — mặc dù bản thân cặp đó không di chuyển. Một cặp trả swap dương sáu tháng trước có thể trả swap âm hôm nay nếu chênh lệch lãi suất đã thu hẹp hoặc lật ngược.

Mỗi công cụ chúng tôi cung cấp có giá trị swap dài hiện tại và swap ngắn được công bố trên trang thông số kỹ thuật hợp đồng bên trong nền tảng. Những con số đó là những con số được xác định cho ngày giao dịch đó. Nếu bạn dự định giữ một vị thế trong hơn một hoặc hai phiên, nó đáng để kiểm tra cả hai phía của swap trước khi bạn mở giao dịch — không phải sau.

Một Bài Học Rút Ra

Swap không phải là một cái bẫy và không phải là một tiền thưởng — nó là chi phí tài trợ của việc chạy một vị thế có đòn bẩy qua việc cắt hàng ngày. Đối với các nhà giao dịch ngày đó đóng tất cả trước rollover, nó không tồn tại. Đối với các nhà giao dịch swing giữ các vị thế trên một tuần, nó có thể im lặng trở thành mục lớn thứ hai trên bảng kê sau lệ phí chênh lệch.

Thói quen thực tế: trước khi bạn mở bất kỳ vị thế nào mà bạn có thể giữ qua đêm, hãy kiểm tra cả swap dài và swap ngắn cho công cụ đó, ghi chú xem Thứ Tư có nằm trong lệnh giữ dự kiến của bạn hay không, và định kích thước cho phù hợp. Phép kiểm tra duy nhất đó biến swap từ một mục hàng dòng bí ẩn thành một con số bạn đã tính toán sẵn.