Slippage Dijelaskan: Mengapa Harga Isi Anda Bukan Selalu Harga yang Anda Klik

Anda klik beli pada EURUSD pada 1.1642. Pengesahan menunjukkan pengisian pada 1.1644. Dua pip hilang antara klik dan pengesahan — tiada siapa mencurinya, tiada pepijat platform yang tercetus. Jurang itu mempunyai nama: slippage. Ia adalah salah satu bahagian yang paling disalahfahami dalam pelaksanaan runcit, dan salah satu yang paling penting untuk difahami sebelum berdagang di sekitar penerbitan berjadual seperti cetakan US Core PCE yang dijangka hari Rabu pada 08:30 GMT+3.

Bahagian ini membincangkan apa yang sebenarnya slippage, mengapa ia berlaku, bila ia cenderung paling buruk, dan cara memikirkannya sebagai kos menjalankan perniagaan dan bukannya rasa tersinggung peribadi terhadap pasaran.

Apa yang Sebenarnya Slippage

Slippage ialah perbezaan antara harga yang dipaparkan apabila anda mengemukakan pesanan dan harga di mana ia dilaksanakan. Ia boleh menjadi negatif (anda membayar lebih daripada yang dijangka pada pembelian, atau menerima lebih sedikit pada penjualan) atau positif (anda mendapat harga yang lebih baik daripada yang diminta). Kebanyakan peniaga hanya melihat jenis negatif, tetapi slippage positif wujud juga — ia semata-mata mekanik yang sama bekerja memihak anda.

Adalah penting untuk memisahkan slippage daripada spread. Spread ialah perbezaan antara bid terbaik dan tawaran terbaik pada mana-mana saat tertentu. Slippage ialah apa yang berlaku selepas anda menekan butang, apabila pasaran yang anda lihat sebentar tadi bukan lagi pasaran yang tersedia untuk berdagang.

Model mental yang berguna: harga pada skrin anda ialah fotografi. Pesanan anda ialah anda berjalan ke dalam bilik tempat fotografi diambil. Antara klik pemicu dan ketibaan anda, orang-orang telah bergerak.

Mengapa Ia Berlaku — Latency, Kecairan, dan Turun Naik

Tiga faktor mendorong hampir semua slippage.

Latency. Setiap pesanan melakukan perjalanan jarak fizikal dari peranti anda ke tempat ia dipadankan. Walaupun persediaan runcit yang bersambung baik berjalan dalam susunan puluhan hingga beberapa ratus milidetik perjalanan pulang-pergi. Dalam pasaran yang tenang, harga hampir tidak bergerak dalam tingkap itu. Dalam pasaran yang cepat, mereka boleh bergerak beberapa pip.

Kecairan pada harga anda. Harga yang ditutup hanya bagus untuk volum tertentu. Jika anda menghantar pesanan pasaran untuk saiz yang lebih besar daripada apa yang beristirahat di bahagian atas buku, sebahagian daripada pesanan anda mengisi pada harga tersedia seterusnya, kemudian yang seterusnya, dan seterusnya. Ini kadang-kadang dipanggil "berjalan di buku." Pesanan EURUSD satu lot jarang berjalan di buku. Pesanan lima puluh lot ke dalam sesi nipis kadang-kadang berbuat demikian.

Turun naik. Apabila pita bergerak cepat — di sekitar penerbitan ekonomi, ucapan bank pusat, atau tajuk utama geopolitik — bida dan tawaran dibatalkan dan diganti secara berterusan. Harga yang anda klik mungkin telah ditarik balik sebelum pesanan anda tiba.

Ketiganya memburuk di sekitar peristiwa berjadual. Ini mengapa instrumen yang sama, pada broker yang sama, pada akaun yang sama boleh tergelincir setengah pip pada petang Selasa dan lima pip dalam saat selepas penerbitan CPI.

Contoh Kerja (Untuk Ilustrasi)

Anggapkan — semata-mata untuk ilustrasi — bahawa anda ingin membeli satu lot piawai EURUSD. Skrin menunjukkan 1.1642 / 1.1643. Anda klik beli pada tawaran.

• Skenario A: pasaran tenang. Pesanan anda tiba 80 milidetik kemudian. Tawaran masih 1.1643. Anda mengisi pada 1.1643. Slippage sifar.
• Skenario B: hanyutan pertengahan sesi. Pada masa pesanan anda tiba, tawaran telah naik ke 1.16435. Anda mengisi pada 1.16435. Slippage negatif sebanyak setengah pip — kira-kira $5 pada lot piawai.
• Skenario C: saat selepas cetakan data. Pasangan bergerak 15 pip dalam dua saat. Pesanan anda tiba, tawaran 1.1643 telah hilang lama, dan tawaran tersedia seterusnya ialah 1.1651. Anda mengisi pada 1.1651. Slippage negatif lapan pip — kira-kira $80 pada lot piawai.

Tiada satu pun daripada hasil ini melibatkan sesiapa melakukan sesuatu yang salah. Mereka ialah jenis pesanan yang sama bertemu tiga keadaan pasaran yang berbeza.

Slippage positif bekerja dengan cara yang sama secara songsang. Jika tawaran turun kepada 1.16425 antara klik dan pengisian, anda membeli lebih murah daripada yang dimaksudkan.

Bagaimana Jenis Pesanan Mengubah Pendedahan Anda kepada Slippage

Pesanan pasaran mengutamakan kepastian pengisian. Anda akan diisi — harganya apa pun yang ditawarkan oleh buku apabila pesanan anda tiba. Ini ialah jenis pesanan yang paling terdedah kepada slippage.

Pesanan had mengutamakan kepastian harga. Ia hanya akan dilaksanakan pada harga yang ditentukan atau lebih baik. Jika pasaran melompat melalui had anda, anda tidak mendapat pengisian sama sekali. Slippage sifar, tetapi berpotensi sifar perdagangan.

Pesanan henti menjadi pesanan pasaran setelah harga pencetus anda disentuh. Ini bermakna pesanan henti mewarisi profil slippage pesanan pasaran — dan kerana henti sering dicetus semasa gerakan cepat, mereka adalah salah satu sumber pengisian yang tidak dijangka paling biasa.

Henti-had menggabungkan kedua-duanya: ia mencetus pada tahap henti anda tetapi kemudian berkelakuan sebagai had. Ia melindungi daripada slippage tetapi memperkenalkan semula risiko tanpa pengisian.

Tiada makan percuma di sini. Setiap pilihan memperdagangkan satu risiko untuk risiko lain.

Slippage Di Sekitar Peristiwa Berjadual

Kalender ekonomi minggu ini adalah kajian kes yang berguna. Rabu 26 Ogos pada 08:30 GMT+3 membawa Indeks Harga PCE Teras AS (m/m), ramalan 0.2% berbanding 0.1% terdahulu, bersama-sama dengan GDP Awal q/q pada 1.5%. Kemudian hari yang sama, CPI Australia y/y dijangka pada 21:30 GMT+3 dengan ramalan 3.3% berbanding 3.8% terdahulu.

Dalam saat di sekitar setiap penerbitan, harapkan yang berikut:

• Spread pada pasangan yang terjejas biasanya melebar apabila pembuat pasaran menarik balik sebut harga
• Kedalaman di bahagian atas buku menjadi nipis
• Pesanan sensitif latency lebih berkemungkinan mengalami slippage negatif
• Pesanan henti yang beristirahat berhampiran paras tertinggi dan terendah baru-baru ini lebih berkemungkinan tercetus

Tiada apa-apa yang luar biasa — ia adalah ciri biasa penemuan harga. Peniaga yang menangani peristiwa secara rutin cenderung untuk sama ada mengurangkan saiz, beralih ke pesanan had, atau berundur untuk satu atau dua minit pertama.

Satu Pengambilan

Slippage bukan kecacatan dalam sistem. Ia adalah harga menggunakan pesanan pasaran dalam pasaran yang terus bergerak selepas anda telah membuat keputusan anda. Memperlakukannya sebagai kos dan bukannya kejutan — membujet untuknya dengan cara yang sama anda membujet untuk spread dan komisen — adalah peralihan yang memisahkan peniaga yang mengeluh tentang pengisian daripada peniaga yang merancang sekitarnya.

Jika anda ingin melihat bagaimana pelaksanaan kami berkelakuan di sekitar cetakan PCE hari Rabu, kalender berada di platform kami dan meja sokongan kami dengan senang hati akan membimbing pilihan jenis pesanan sebelum penerbitan.