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Un carry trade est une stratégie dans laquelle un trader emprunte (vend) une devise à faible taux d’intérêt et utilise les fonds pour acheter une devise à taux d’intérêt plus élevé, en tirant profit de l’écart de taux d’intérêt. Le crédit de swap quotidien constitue le carry. Les carry trades fonctionnent mieux dans des environnements stables et peu volatils et peuvent être très rentables sur plusieurs mois, mais ils comportent un risque important si la devise à haut rendement se déprécie fortement.
Supposons que le taux d’intérêt du dollar australien soit de 4 % et celui du yen japonais de 0,5 %. Vous achetez AUD/JPY, et chaque nuit où vous conservez la position, vous pouvez recevoir un crédit de swap reflétant l’écart. Le swap effectivement perçu est déterminé par les taux de swap du courtier, qui peuvent être inférieurs à l’écart de taux, voire négatifs. Et si le yen se renforce soudainement, la perte en capital peut effacer plusieurs mois de carry.
