یِن در کمترین سطح ۴۰ ساله، کاهش سهماهه نفت خام، و آمادگی برای گزارش نیروی کار

قویترین سیگنال میاندارایی برای ورود به ژوئیه نه در سهام یا رمزارز، بلکه در یِن است. USD/JPY در حال معاملات نزدیک به 161.93 است، بالاترین نقطه محدوده هفتگیاش و سطحی که این جفتارز آخرین بار در سال 1986 در آن قرار داشت. این حرکت همراه با بزرگترین افت سهماهه نفت در سالهای اخیر، تضعیف بخش کار آمریکا که مسیر فدرال رزرو را دوباره تنظیم میکند، و گزارش تورم منطقه یورو که ساعات قبل از گزارش ADP منتشر میشود، اتفاق میافتد. چهار داستان جداگانه، یک هفته تقویمی — و Non-Farm Payrolls روز پنجشنبه در تقاطع این روایات قرار دارد.

USD/JPY نزدیک به بالاترین سطوح ۴۰ ساله داستان معاملات نقل و انتقال را دوباره شکل میدهد

سقوط یِن داستان کلاناقتصادی تمیزترین روی تیپ است. USD/JPY هفته را نزدیک به 161.93 به اتمام رساند، 0.35% افزایش در هفت جلسه و محصور در بالاترین انتهای محدوده 160.98–161.98. گزارشدهی در طی جلسه نشان داد که جفتارز به ضعیفترین سطح یِن در برابر دلار از سال 1986 رسیده است، و این حرکت به داراییهای ریسکی تسری یافت: یک یادداشت متمرکز بر رمزارز، سقوط بیتکوین به سمت 58,000 دلار را تا حدودی به همان قدرت دلار مرتبط دانست که USD/JPY را به آن افراطهای چهار دههای سوق داد.

برای معاملهگران، مکانیسمها بیش از سرتیتر اهمیت دارند. یِن اینقدر ضعیف معامله نقل و انتقال را جذاب نگاه میدارد — قرضگیری در JPY برای تامین داراییهای دارای بازدهی بیشتر — اما همچنین خطر دمانتهایی مداخله یا تغییر سیاست از طوکیو را افزایش میدهد. هیچکدام در تقویم تأییدشده این هفته نیست، اما موضعگیری اطراف این جفتارز تمایل دارد که هنگام نزدیک شدن به آن سطوح کمتر شود. جفتهای متقاطع یِن (EUR/JPY، GBP/JPY، AUD/JPY) این حساسیت را به وراثت میبرند: یک بازگشت ناگهانی در USD/JPY معمولاً کل مجموعه را درگیر میکند، و اسپردها در متقاطعها میتواند اطراف ساعات طوکیوفیکس با فلاکچوئیشن حاشیهگیری شود.

محدوده هفتگی جفتارز تنها زیر 100 پیپ است که با توجه به اهمیت تاریخی سطح باریک است. این فشردگی معمولاً پیش از شکستی جهتدار — به هر دو جهت — اطراف کاتالیزوری برنامهریزیشده است. این هفته، آن کاتالیزور گزارش نیروی کار آمریکا است.

نفت خام بدترین سهماهه خود را از زمان همهگیری به اتمام میرسد

نفت سهماهه را تحت فشار مداوم به اتمام رساند. WTI در حال معاملات نزدیک به 70.30 با کاهش 6.75% در هفته است، محدوده هفتروزه 68.47 تا 77.82 را در بر میگیرد. برنت شبیه بهنظر میرسد: آخرین 73.59، کاهش 6.99% در هفته، محدوده 71.93 تا 81.44. هر دو معیار بزرگترین افت سهماهه خود را از زمان فروپاشی دوران همهگیری ثبت کردند، تیپ حرکت را بهعنوان معاملهگران در حال بازارزیابی حق بیمه ریسک خاورمیانه قاببندی کردند زیرا مذاکرات صلح میان ایالاتمتحده و ایران پیش میرود و حملونقل از طریق تنگه هرمز از سر گرفته میشود.

مبانی اساسی از هر دو جهت برش میخورند. موجودی نفت خام آمریکا در هفته پایان 26 ژوئن تقریباً 6.07 میلیون بشکه کاهش یافت طبق برآورد API — افت بسیار بزرگتر از کاهش 765,000 بشکه هفته قبل. در همان زمان، دادههای EIA نشان داد که تولید نفت خام آمریکا در آوریل رکورد 13.934 میلیون بشکه در روز به خود گرفت، از مارس 13.718 میلیون فراتر رفت. داستان عرضه ساختاری (تولید نفت خام رکوردی آمریکا) با داستان تقاضا و ژئوپلیتیک چرخهای (جریانهای هرمز، افت موجودی) رقابت میکند.

ساختار برنت وسیعتر نیز در حال تغییر است: گزارشدهی این هفته نشان داد که برای اولین بار در تاریخ، هیچ کشتی نفت خام برنت برای بارگیری در آگوست برنامهریزی نشده است، سؤالاتی را درباره مبنای فیزیکی معیار مطرح میکند. این داستان سوزنکشی آهستهرو است تا جابهجایی جلسهای، اما این همان نوع تغییر ساختاری است که برای هرکسی که UKOIL را در افقهای چند هفتهای معامله میکند اهمیت دارد. در همین حال، اعضای شورای حاکمان ECB انرژی را به دقت زیر نظر دارند — یک عضو پرچم زد که بانک مرکزی ممکن است نرخها را در جلسه بعد ثابت نگاه دارد اگر وضعیت خاورمیانه تشدید نشود، و یکی دیگر شوک انرژی را بهعنوان «به وضوح زمانستیز» قاببندی کرد. مسیر نفت مستقیماً به داستان نرخ منطقه یورو تغذیه میکند.

سهام: بهترین سهماهه از 2020، اما در زیر سرتیتر

معیارهای آمریکایی سهماهه را قوی به اتمام رساندند، گزارشدهی آن را بهعنوان بهترین سهماهه S&P 500 در شش سال قاببندی کردند و بیش از 8 تریلیون دلار ارزش بازار را در طول پنجره سهماهه اضافه کردند. رالی سازنده تراشهها موتور بوده است. اما تصویر هفته آخر تر و پر تفاصیل است: US500 در 7,428.40 در هفت روز 0.96% کاهش یافته است، و US100 در 29,710.70 با 2.26% کاهش است. US30 بهتر تحمل کرد، 1.06% افزایش داشت.

آن واگرایی — داو پایدار، ناسداک تحت فشار — اهمیت دارد. این نشان میدهد که پیشنهاد اواخر ژوئن از نامهای تکنولوژی با بالاترین مضاعفها به برخی اجزای دفاعیتر تیپ چرخش کرد. اعتماد مصرفکننده برای ژوئن 91.2 چاپ شد در برابر انتظار 94.8، خوانش نرمی که درک آن با داستان رشد خطمستقیم دشوارتر است. باز شدن شغل JOLTS، در مقابل، در 7.594 میلیون در برابر برآورد 7.300 میلیون آمد — محکمتر از انتظار، و کافی برای بالا رفتن احساس جلسه سهشنبه.

از سوی شرکتی، بوئینگ مشکل فناوری اطلاعات را تحتتأثیر سیستمهای رایانهای و برنامههای خود اعلام کرد، و همهزمان قرارداد موشکی 49.5 میلیون دلار را فاش کرد. مایکروسافت گفته میشود برنامهریزی برای کاهش شغل بیشتر است. هیچ سرتیتری بهتنهایی رویداد جابهجاییکننده بازار نیست، اما ترکیب — اعتماد مصرفکننده نرم، JOLTS محکم، سیگنالهای شرکتی مختلط — یک تیپ عصبی را در ورود به گزارش شاغلین روز پنجشنبه تنظیم میکند.

فلزات و رمزارز: هر دو در حال خنک شدن قبل از گزارش

طلا در حال معاملات نزدیک به 4,016.58، کاهش 4.55% در هفته و کمتر از بالای 4,221.11 محدوده هفتروزهاش است. نقره بسیار بیشتر کاهش یافته است — 11.25% در هفته، در 58.29 با محدودهای که 55.60 تا 67.15 را شامل میشود. این نوع عملکرد ضعیف نقره در برابر طلا معمولاً فشار خطرگریزی وسیعتر بر فلزات مرتبطشده با صنعت را نشان میدهد تا اینکه یک داستان خالص پولی باشد. تبصره این هفته همچنین پرچمزنی یک تنظیم فنی احتمالی «مرگ متقاطع» در طلا کرد — سیگنالی که معاملهگران مراقبت خواهند کرد، اگرچه 45 سال داده تاریخی که در آن گزارشدهی نقل شد نشان میدهد که پیامدهای رو به جلوی الگو تر و بیشتر مختلط از ناماش است.

رمزارز در فاز خنک کردن مشابهی است. بیتکوین هفته را در 60,089 به اتمام رساند، کاهش 6.55%، گزارشدهی درونروزی سقوط زیر 60,000 دلار و به سمت 58,000 دلار را پرچمزد زیرا تجدید تأمین مالی Strategy Inc. بخشی از پایگاه خریدار را ناراضی کرد. اتریوم در 1,609.60 است، کاهش 6.73%، با خروج ETF فوری ETH و فعالیت DApp راکد بهعنوان نقاط فشار نقل شده است. روایتی که ETFهای فوری بیتکوین شدت کاهش را کاهش میدهند در زمان واقعی آزمایش میشود.

تقویم پیش رو: ADP، ISM، و Payrolls

تیپ هفته بر اساس دادههای کار آمریکایی تکیه میکند. ADP در چهارشنبه در 08:15 GMT+3 با پیشبینی 118K در برابر 122K پیشین چاپ میشود. ISM Manufacturing PMI در 10:00 GMT+3 دنبال میشود (پیشبینی 53.8، 54.0 پیشین)، همراه با ISM Manufacturing Prices در پیشبینی 77.7 در برابر 82.1 پیشین — تسهیل قابلتوجهی در شاخص فرعی قیمتها اگر در خط چاپ شود. رئیس فدرال رزرو وارش در 09:00 GMT+3 صحبت میکند، همراه با رئیس ECB لاگاردیو و فرماندهی BOE بیلی در پنجرههای همپوشانی.

رویداد اصلی Non-Farm Payrolls روز پنجشنبه در 08:30 GMT+3 است: پیشبینی 110K در برابر 172K پیشین، با بیکاری انتظار پایدار در 4.3% و درآمد ساعتی متوسط در 0.3% m/m. یک نقص در هر دو طرف توانایی داشت تا USD/JPY را از افراط چند دههای خود حرکت دهد، انتظار نرخ لبه جلو را بازتنظیم کند، و تن را در سراسر فیوچرز شاخص FX، طلا، و سهام بهطور همزمان تغییر دهد. برآوردهای فلش CPI منطقه یورو در چهارشنبهای در 05:00 GMT+3 چاپ میشوند — پیشبینی 3.0% بر سرتیتر، 2.5% بر هسته — و تن را برای متقاطعهای EUR قبل از اظهارات لاگاردی تنظیم خواهند کرد.

ما کیفیت اجرا و رفتار اسپرد را در سراسر بزرگرگ FX، نفت، و CFD شاخص در طی هر یک از این پنجرهها ردیابی خواهیم کرد. اگر مایلاید که نحوه تنظیم حساب خود برای نوسانپذیری رانندگیشدهتوسطاخبار را بررسی کنید، تیم ما دستیار است تا جزئیات را مرور کند.