احساسات هفتگی: ین از ۱۶۰ عبور کرد، بانک انگلستان تقسیمشد، PCE کاهش یافت و Strategy ۸.۲ میلیارد دلار ضرر رفت

فروپاشی ین داستان هفته بود

حرکت برجسته در USD/JPY اتفاق افتاد. این جفت از بالاترین قیمت نشست ۱۶۳.۷۰ به زیر ۱۶۰.۰۰ سقوط کرد، بهشدت در ساعات معاملات آمریکایی شتاب گرفت، و معاملگران را در مورد اینکه مقامات ژاپنی دخالت کردهاند یا اینکه حرکت صرفاً موقعیتبندی قبل از تصمیم بانک مرکزی ژاپن روز جمعه است مناظره کردند.

خسارت فنی قابلتوجه بود. سقوط تند USD/JPY پیشنهاد میدهد که اگر رأس متوسطمدت احتمالاً در ۱۶۳.۹۷ تشکیل شده است، با تمرکز فوری بر کف کانال صعودی نزدیک ۱۵۸.۷۴. جفتهای تقاطع ین در همدردی حرکت کردند — سقوط GBP/JPY از ۲۱۹.۵۶ شتاب گرفت، تمرکز بر حمایت ۲۱۲.۲۶ را قرار داد، و سقوط شتابگرفته EUR/JPY پیشنهاد میدهد که الگوی اصلاحی از ۱۸۷.۹۳ بالاخره پایه سوم خود را شروع کرده است، با احتمال خسارتهای عمیقتر به حمایت ۱۸۰.۷۸.

دلیل اهمیت آن: این حرکت موقعیتبندی معامله حمل را که برای ماهها در حال ساخت بود فشرد، و کمتر از ۲۴ ساعت قبل از تصمیم نرخ سیاسی بانک مرکزی ژاپن و گزارش چشمانداز ورود کرد که هر دو برای ساعت ۲۲:۳۰ GMT+3 روز جمعه برنامهریزی شده بود. میزهای اختیارات انجامپذیری شبگاه را برای آن رویداد بازقیمتگذاری میکردند؛ خواندنهای واقعی انجامپذیری بر جفتهای JPY بهطور قابلتوجهی در ضمن نشست آمریکایی گسترش یافت.

ماکروی آمریکایی نرم شد، اما بهاندازه کافی برای تغییر فدرال رزرو نبود

فهرست دادههای آمریکایی محرک بزرگ دیگری بود. GDP تنها ۱.۵٪ در سهماهه دوم توسط برآورد اول BEA افزایش یافت، سرعت بسیار ضعیفتری نسبت به انتظار علیرغم افزایش در هزینههای مصرفکنندگی و سرمایهگذاری تجاری جامد. در کنار کاهش رشد، دادههای تورم PCE با انتظارات سالبهسال مطابقت کردند، و معاملگران بهطور جداگانه چاپ را بهعنوان اولین کاهش ماهانه در شش سال برای سنجه تورم پسندیده فدرال رزرو علم کردند.

ترکیب — رشد ضعیفتر، تورم خنکتر — مقداری گرما را از منحنی نرخ خارج کرد. بیتکوین به سمت ۶۵۰۰۰ دلار در روز پنجشنبه تثبیت شد زیرا دادههای اقتصادی نرمتر ترس از افزایش سپتامبر فدرال رزرو را کاهش داد، با حجم نقطه نزدیک کمترین سطح چندسال. اما خود فدرال رزرو حرکت نکرد. نرخها در روز چهارشنبه ثابت نگاهداشته شدند، و تطورات سیاسی و اقتصادی نرخهای رهن را بالاتر میبرند، با لمس ۳۰سال بالاترین سطح خود را در یک سال.

تجارت اعتباری رئیس Warsh نیز نمایش داشت. Warsh اصرار میکند که بانک فدرال رزرو هرکاری خواهد کرد که لازم است تا تورم آمریکایی را به هدف ۲٪ خود کاهش دهد، اما سرمایهگذاران آن را قبول نمیکنند — شکی که در یک مجموعه طلای محکمتر و خواندن بازده واقعی نرمتر در سراسر هفته نشان داد.

واگرایی بانک مرکزی: بانک انگلستان سهطرفه تقسیم شد

در آنسوی اقیانوس اطلس، بانک انگلستان تنوع خود را فراهم کرد. بانک انگلستان نرخ بانکی را در ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگاهداشت، همانطور که بهطور گسترده انتظار میرفت. سه اعضای MPC اکنون برای افزایش صدا میدهند. بانک انگلستان اکنون تشخیص میدهد که خطر تورم کمتر فوری است و چشمانداز تورم خود را کاهش داده است.

آن تقسیم سهطرفه — اکنون نگاهداشتن، اما با اقلیت hawkish و راهنمایی تورم نرمتر — دقیقاً نوع تنظیمی است که محدودههای درونروزی را گسترش میدهد. شاخص FTSE 100 در تصمیم لغزید، و کابل دامنه گستردهتری نسبت به نشستهای اخیر معامله کرد. بانک انگلستان همچنین پرچمدار کرد که چشمانداز سیاسی بسیار به وضعیت در خاورمیانه وابسته است، انتظارات نرخ انگلستان را به مجموعه خام برگردادند.

در سوی یورو، EUR/USD سعی کرد درجات فنی را بازیابی کند. شکست EUR/USD از حمایت ۱.۱۴۹۹ که مقاومت تبدیل شود، استدلال میکند که سقوط از ۱.۲۰۸۱ ممکن است بهعنوان اصلاح سهموج در ۱.۱۳۲۳ تکمیل شود، با تورش درونروزی برای مقاومت خوشه ۱.۱۶۲۱ در طرف بالایی. CPI فلش روز جمعه در ساعت ۰۵:۰۰ GMT+3، با پیشبینی اصلی ۲.۴٪ و سرانجام ۲.۹٪، کاتالیزور نزدیکمدت بود.

رمزارز: Q2 Strategy، تغییر ترکیب Coinbase، و لایحه توقفشده

رمزارز هفته را برای جذب خبر شرکتی بهجای کاتالیزور ماکروی جدید صرف کرد. Strategy ضرر ۸.۲ میلیارد دلار سهماهه دوم را با نگاهداشتن بیتکوین ۱۱٪ افزایش یافته ارسال کرد، با قیمت بیتکوین بیش از ۴۰٪ پایینتر در پایان Q2 در مقابل Q2 ۲۰۲۵. این شرکت همچنین موقعیتبندی دفاعی را پرچمدار کرد: ذخیره نقدی ۳.۷۵ میلیارد دلار برای حمایت از پرداخت سهام ترجیحدار پس از راهاندازی برنامه بازیپذیری BTC خود.

چاپ Coinbase داستانی مرتبط در مورد ترکیب درآمد صنعت را گفت. ۸۸٪ از درآمد خالص آن اکنون از منابع دیگر معامله فوری بیتکوین میآید، زیرا سهم سهام جهانی رمزارز آن رشد میکند. سهام علیرغم معیارهای مشارکت گستردهتر در انتشار لغزید.

تنظیم یک کشش باقیمانده بود. پنجره برای عبور از لایحه ساختار بازار رمزارز جامع قبل از اینکه سنا برای یکماه تعطیل شود بسته میشود، با اخلاق مسئلهای تقسیم برای بسیاری از قانونگذاران، و سناتورها دوباره سعی میکنند که ببینند آیا میتوانند رئیسجمهور را به امضای زبان اخلاقی اصلاحشده متقاعد کنند.

در سوی توکنسازی، Aviva Investors صندوق توکنشدهای را پس از تایید بانک مرکزی ایرلند راهاندازی کرد، با کلاس سهام مبتنی بر XRPL سرمایهگذاران واجد شرایط را برای دسترسی مبتنی بر بلاکچین به صندوق نقدی دلار آمریکایی منظمشده تعطیل کرد — نقطهای که میزهای نهادی بهعنوان پیشرفت تدریجی بهجای تغییر رژیم پرچمدار کردند.

انرژی: اجرای پالایشگاه در رکوردها، قیمتها تکان نمیخورند

خام هفته را در دامنه آشناییشده صرف کرد. پالایشگاههای آمریکایی بیشترین گازوئیل و دیزل را از قبل قفلهای شیوع در تولید میکند، و حاشیه پالایش در رکوردهای بالا در حال اجرا هستند، اما جهان هنوز کسری سوخت دارد. ویژگیهای دینامیک که سال را تعریف کرده است ادامه یافت: پنج ماه در بیشتر حال تنگه هرمز بسته نشده است تا قیمت نفت به ۱۵۰ یا ۲۰۰ دلار در بشکه منفجر شود همانطور که بسیاری از تحلیلگران در مارس هشدار دادند، و حتی در حالیکه بیش از ۱۰٪ عرضه نفت خام جهانی از بازار ناپدید شده است، نفت به رکوردهای بالا نرسید.

سرخطهای ژئوپلیتیک فعال باقیماند. ایران در اواخر ۲۸ ژوئیه موشکهای بالستیک را به پایگاههای آمریکایی در اردن شلیک کرد، در چیزی که به نظر میرسید اولین بار بود که تهران حملهای را بر اهداف آمریکایی آغاز کرد از زمانی که جنگ در اواخر فوریه آغاز شد. واکنش بازار در خام نسبت به تشدیدهای قبلی اندازهگیری شد — سیگنالی که معاملگران تا حدی حق بیمه ژئوپلیتیک را نرمال کردهاند.

بهروی جلو نگاه کنید

دو رویداد مستقیماً جلوی آخر هفته نشستهاند و باز شدن دوشنبه را شکل میدهند. اول، تصمیم نرخ سیاسی بانک مرکزی ژاپن، اعلامیه سیاسی پولی و گزارش چشمانداز در ساعت ۲۲:۳۰ GMT+3 روز جمعه — ورود به نوار ین که تازه حمایت کلیدی را شکسته است. دوم، CPI فلش منطقه یورو در ساعت ۰۵:۰۰ GMT+3، با بازار تماشای اینکه خواندن سرانجام چه پیشبینی ۲.۹٪ را تایید میکند یا در هر دو جهت غافلگیر میکند. شاخص هزینه شاغلی آمریکایی در ساعت ۰۸:۳۰ GMT+3 و احساسات دانشگاه میشیگان اصلاحشده و انتظارات تورم در ساعت ۱۰:۰۰ GMT+3 نشست آمریکای شمالی را تکمیل میکند.

همیشه، این نظر مشاهدات درباره نحوه پردازش اطلاعات هفته توسط بازار است — نه نظری در مورد آنچه بعد اتفاق میافتد. اگر میخواهید در آخر هفته از قبولپذیریهای خود مرور کنید، میز اجرای ما در دسترس است.