مذاکرات ایران، طلا نزدیک به بالاترین سطح، و هفتهای پرنوسان برای نفت: تریدرها اکنون به چه چیزی توجه میکنند

مهمترین تحول این هفته تجاری یک داده آماری نیست — بلکه فروپاشی، سپس احیای جزئی، و سپس عدم قطعیت مجدد در مورد مذاکرات هستهای ایران و آمریکا است. بازارها روز سهشنبه بین حالت ریسکپذیر و ریسکگریز نوسان کردند زیرا عناوین خبری از خوشبینی (JD Vance گزارششده برای حرکت به سمت پاکستان) به نگرانی (پاسخ رسمی ایران هنوز منتظر، مذاکرات توسط بستهشدن بازار لغو شده توصیف شد) تغییر کرد. این یک رشته ژئوپلیتیکی در حال حاضر طلا، نفت خام، سهام، و رمزارز را بهطور همزمان در جهات رقابتی میکشد.

طلا نزدیک به بالای دامنه هفتگی خود باقی میماند زیرا ریسک ژئوپلیتیکی بالا باقی است

طلا در هفت جلسه گذشته در یک دامنه وسیع قرار گرفته، سطوحی را لمس کرده که بسیار بالاتر از جایی است که هفته قبل باز شد، سپس کمی عقبنشینی کرد. آخرین بستهشدن نزدیک به بخش بالایی آن دامنه است، با حرکت هفت روزه اساساً صاف — نشانهای که خریداران و فروشندگان در تعادل واقعی هستند نه اعتقاد به روند.

آنچه کف را محکم نگه میدارد ساده است: وضعیت ایران و آمریکا حل نشده است. تصمیم ایران برای عدم حضور در جلسه روز چهارشنبه — توسط تسنیم بهعنوان نهایی توصیف شد — یک کاتالیست نزدیکمدت برای کاهش تنش را حذف میکند. پیشنهاد بودجه دفاع ۱.۵ تریلیون دلاری آمریکا، شامل تخصیصهای قابلتوجهی برای داراییهای دریایی و هوایی، یک جریان زیرین بلندمدت از هزینههای ژئوپلیتیکی را اضافه میکند که از نظر تاریخی تقاضای پناهگاه ایمن را پشتیبانی میکند.

در همان زمان، سقف توسط دادههایی آزمایش میشود که روایت تسهیل Fed را پیچیده میکند. فروش خردهای آمریکا در ماه مارس +۱.۷٪ در مقابل +۱.۴٪ مورد انتظار بود، با گروه کنترل — واضحترین خواندن هزینههای مصرفکننده — با حاشیه وسیعی بهتر بود. دادههای استخدام هفتگی نیز بهطور غیرمنتظرهای بالاتر رفت. اگر بازار کار و مصرفکننده مقاوم باقی بمانند، مورد برای کاهش نرخ نزدیکمدت ضعیفتر میشود، که میتواند سقف طلا را محدود کند حتی زمانی که ریسک ژئوپلیتیکی باقی میماند.

نتیجه خالص یک بازار است که ممکن است در دامنه باقی بماند تا زمانی که وضعیت ایران روشن شود یا یک کاتالیست Fed ظاهر شود. تریدرها باید منطقه فعلی نزدیک به بالاترین سطح اخیر را با احتیاط مناسب در هر دو جهت در نظر بگیرند.

دامنه هفت روزه نفت خام داستان واقعی را میگوید

دامنه هفت روزه USOIL — از زیر هشتاد و پنج تا مختصری لمس کردن نود و نه — از گستردهترین دامنههای هر ابزار در زمینه قیمت ما این هفته است. آخرین بستهشدن بهطور معنیداری از آن بالاترین سطح عقبنشینی کرده، اما نفت خام بسیار بالاتر از جایی است که هفته را بر اساس درصد شروع کرد.

راننده تنگه هرمز است. تهدید بلوکاده ایران — و پاسخ آمریکا از طریق سیگنالدهی خصوصی برای بلند کردن احتمالی بلوکاده — یک افزایش شوک عرضه متنی را ایجاد کرد و سپس تسکین جزئی. گزارشهای کلاهبرداری از کلاهبرداران که بهعنوان مقامات ایرانی تظاهر میکنند و بیتکوین را از کشتیهای گرفتار شده درخواست میکنند، نشان میدهد که اختلال در بالاترین سطح خود چقدر حاد شده بود.

درآمد Halliburton، که سود را در تقاضای خدمات میدان نفتی در آمریکای لاتین و اروپا دو برابر کرد، یک لایه ثانویه اضافه میکند: حتی قبل از افزایش این هفته، فعالیت بالادستی قبلاً در راهروهای غیر خلیج شتاب میگرفت. این تغییر ساختاری میتواند یک بافر جزئی فراهم کند اگر تنشهای هرمز ادامه یابد، اما ماهها طول میکشد تا جریانهای عرضه را بهطور معنیداری تغییر دهد.

زاویه بررسی USMCA برای موضعگیری نفت مرتبط با CAD قابل توجه است. مذاکرهکننده تجاری کانادا بررسی ۱ ژوئیه را بهعنوان یک نقطه کنترل نه یک ضربهالاجل سخت قالببندی کرده، احتمال شوک ناگهانی برای ترتیبات صادرات نفت خام کانادا را کاهش میدهد — یک عامل تثبیتکننده متواضع برای USDCAD، که به سمت انتهای پایین دامنه هفتگی خود حرکت کرده است.

ZEW آلمان نشان میدهد احساس اروپایی سریعتر از انتظار بدتر میشود

چاپ احساس اقتصادی ZEW آپریل آلمان — -۱۷.۲ در مقابل -۵.۰ مورد انتظار، بدترین خواندن از دسامبر ۲۰۲۲ — بزرگترین اروپایی دادههای از دست رفته این هفته بود. خواندن قبلی -۰.۵ بود، که این یک تخریب درون ماهی دراماتیک است. پاسخدهندگان نظرسنجی افزایش قیمتهای انرژی را بهعنوان راننده اولیه نامبردند، یک مکانیسم انتقال مستقیم از وضعیت هرمز به اعتماد صنعتی اروپایی.

EURUSD در زمینه این دادهها نسبتاً خوب برگزار شده، نزدیک به بخش بالایی دامنه هفت روزه خود معامله میشود. مقاومت احتمالاً ضعف دلار بهاندازه قوت یورو را منعکس میکند — USDCHF به سمت پایین دامنه هفتگی خود حرکت کرده، با نرمی دلار گسترده سازگار است. ECB de Guindos سیگنال داده است که بانک مرکزی باید رویکرد احتیاطآمیزی در نرخها حفظ کند، که با قیمتگذاری بازار که برای کاهشهای تهاجمی ECB مقاومت کرده است، با وجود تخریب احساس، سازگار است.

انتشار فلش PMI روز پنجشنبه در سراسر فرانسه، آلمان، و بریتانیا آزمایش تنش بعدی خواهد بود. پیشبینیها قبلاً برخی ضعف را جاسازی کردهاند — PMI تولید آلمان در ۵۱.۴ مورد انتظار است، خدمات در ۵۰.۴ — اما با توجه به ZEW از دست رفته، یک شگاف نزولی میتواند فروش EUR را تسریع کند. برعکس، اگر PMIها بالای ۵۰ باقی بمانند، این نشان میدهد که ZEW احساس را منعکس کرد نه فعالیت واقعی، که برای داراییهای اروپایی سازنده خواهد بود.

ثبات نسبی بیتکوین خود یک سیگنال قابل توجه برای تماشا است

عملکرد هفت روزه بیتکوین متواضع مثبت است، و دامنه آن — در حالی که از نظر دلار مطلق وسیع است — نسبت به سر و صدای ژئوپلیتیکی اطراف آن قابل توجهی محدود شده است. منابع متعددی این هفته برجسته کردند که نوسانپذیری واقعی BTC به زیر برخی از بازارهای سهام بزرگ افتاده است، یک مشاهده ساختاری که تخصیصکنندگان نهادی شروع به گنجاندن آن در ساخت پورتفولیو کردهاند.

روایت رمزارز این هفته چندین رشته رقابتی داشت: Strategy سهام IBIT BlackRock را در نگهداری بیتکوین نقطهای از طریق انباشت اهرمی سبقت میبرد؛ altcoins پس از یک بهرهبرداری DeFi کمتر عملکرد داشتند؛ و Clarity Act سنا با فشار تقویم روبرو است که ممکن است قانون ساختار بازار را بیشتر تأخیر دهد. شکایات نیویورک علیه پیشنهادات بازار پیشبینی در صرافیهای بزرگ اصطکاک نظارتی را در حاشیه اضافه میکند.

سقوط بیتکوین به سمت انتهای پایین دامنه هفتگی خود در روز سهشنبه — همزمان با جلسه تأیید نامزد رئیس Fed Warsh، جایی که او بهطور صریح بیان کرد Trump او را در نرخها تحت فشار قرار نداده است — نشان میدهد حساسیت مستمر دارایی به انتظارات سیاست پولی. یک Fed تحت رهبری Warsh که استقلال متعارف را حفظ میکند میتواند حق بیمه تورمپوشش جاسازیشده در ارزشگذاری رمزارز را در طول زمان کاهش دهد.

تقویم از اینجا چه میآورد

تمرکز فوری برای چهارشنبه، ۲۲ آپریل ۲۰۲۶ CPI سال به سال بریتانیا است، در ساعت ۰۲:۰۰ GMT+3 منتشر شده، با پیشبینی ۳.۳٪ در مقابل ۳.۰٪ قبلی. یک برد مسیر بانک انگلستان را پیچیده میکند و احتمالاً در کوتاهمدت GBP-مثبت است. رئیس ECB Lagarde در ساعت ۱۳:۳۰ GMT+3 سخنرانی میکند — با توجه به شوک ZEW و فشار قیمت انرژی مستمر، هر سیگنالی در سرعت کاهشهای آینده بهدقت تجزیه خواهد شد.

پنجشنبه، ۲۳ آپریل پردادهترین جلسه هفته را میآورد: فلش PMIهای سراسر فرانسه، آلمان، بریتانیا، و آمریکا، بهعلاوه مطالبات بیکاری آمریکا در ساعت ۰۸:۳۰ GMT+3. خوشه PMI خواندن واقعی اول را ارائه میدهد که آیا اختلال ژئوپلیتیکی آپریل به کاهش فعالیت قابل اندازهگیری ترجمه شده است. احساس مصرفکننده آمریکا (اصلاحشده) در جمعه، ۲۴ آپریل در ساعت ۱۰:۰۰ GMT+3 — پیشبینی ۴۸.۵ در مقابل ۴۷.۶ قبلی — هفته را تکمیل میکند و ممکن است تصویر فروش خردهای مقاوم روز سهشنبه را تأیید یا بهچالش بکشد.

با مذاکرات ایران حل نشده، قیمتهای انرژی بالا، و تقویم دادههای سنگین، شرایط برای نوسان متقاطع داراییهای مستمر محکم در جای خود باقی است. اندازهگیری موضع و مدیریت حاشیه در این محیط توجه خاصی را شایستهاند.

---

اگر میخواهید بحث کنید که شرایط فعلی چگونه بر رویکرد تجاری شما تأثیر میگذارد، تیم ما از طریق کانال پشتیبانی زنده پلتفرم در دسترس است.