رکورد هوش مصنوعی در برابر کاهش ۹ درصدی نفت خام: نوار معاملاتی اواخر می

واضحترین سیگنال از نوار معاملاتی این هفته، واگرایی است. شاخصهای سهام آمریکایی در سطح رکورد بستهشدن جدیدی قرار گرفتند که این تحت تاثیر نوسازی اشتیاق زیرساختهای هوش مصنوعی بود، درحالیکه نفت خام بخش قابل توجهی از حق التسعیر اخیرش را بازپس گرفت و فلزات گرانبها از بالاترین سطح قبلی خود کاهش یافت. دو رویداد برنامهریزیشده بانک مرکزی — تصمیم نرخ بانک مرکزی نیوزلند امروز و چاپ PCE هستهای آمریکا روز پنجشنبه — ۴۸ ساعت آینده را تعیین میکنند.

در زیر به بررسی ابزارهایی میپردازیم که در آنها حرکت قیمت و جریان اخبار با یکدیگر توافق دارند و جاهایی که ندارند.

سهام: رکوردهای رهبریشده توسط تراشهها با نوار محدود

S&P 500 و Nasdaq 100 روز سهشنبه در رکورد بالای بستهشدن قرار گرفتند، این حرکت به اشتیاق تجدید نظر در زیرساختهای هوش مصنوعی و یک عامل کاتالیزور قابل توجه در فضای نیمهرسانا نسبت داده میشود. خلاصه شمع ۷ روزه ما نشان میدهد US500 +۰.۶۸٪ و US100 +۱.۰۶٪، هردو در یا در بخش کسری از بالاترین سطح هفتگی بسته شدند (US500 آخرین ۷۵۴۶.۶ در برابر بالاترین محدوده ۷۵۵۱.۵؛ US100 آخرین ۲۹۸۸۳.۲ در برابر بالاترین محدوده ۲۹۹۱۳.۸). Dow Jones (US30) در هفته ۲.۰۰٪ افزایش داشت اما روز سهشنبه در سطح کمی پایینتری بسته شد، که نشان میدهد پهنای رالی بهطور محدود تر شد زیرا سرمایه در نامهای با نمایش هوش مصنوعی متمرکز شد.

Russell 2000 نیز طبق خلاصه پایان جلسه به لیست بستهشدن رکورد پیوست، که یک نشانه معنیدار است — مشارکت سهام کوچک کنار پیشروهای تکنولوژی بزرگ نوع سیگنال پهنایی است که اکنون اظهار نظرات «ذوبشدگی» گستردهتری را در مطبوعات مالی رواج میدهد. با این حال، معاملهگران باید توجه داشته باشند که ریسک تمرکز ساختاری وجود دارد: یک استخراجکننده بیتکوین که به ظرفیت هوش مصنوعی/HPC گسترش مییابد و یک نام تراشهای که گویا وارد کوهورت بازار ۱ تریلیون دلاری شده است بهطور انفرادی رویدادهای محرک روایت هستند، نه نقاط داده اقتصاد گسترده.

DAX آلمان (DE40) داستان متفاوتی را بیان میکند — ۴.۴۳٪ افزایش در هفته و چاپ درون بالاترین محدوده، اما روز سهشنبه تقریباً سهچهارم درصد پایینتر بسته شد. سهام اروپایی از پیشنهادی دفاعی و صنعتی سود بردهاند که بهطور مستقیم به نمایش هوش مصنوعی سبک آمریکایی ترجمه نمیشود.

نفت: حق التسعیر جنگ باز میشود

متوجهکنندهترین خط در دادههای این هفته، نفت خام است. USOIL در ۷ روز متوالی ۸.۴۴٪ کاهش داشته و UKOIL ۹.۷۶٪ پایین آمده، هردو معیار اکنون در نزدیکی پایین محدوده هفتگی خود نشستهاند (USOIL آخرین ۸۹.۵۴ در برابر بالاترین محدوده بالای ۱۰۴، UKOIL آخرین ۹۳.۷۵ در برابر بالاترین محدوده بالای ۱۰۹). این یک سفر مکمل حق التسعیر ریسک جنگی است که در اوایل ماه ایجاد شده بود.

جریان اخبار حرکت را به پیشرفت دیپلماتیک در اطراف وضعیت ایران نسبت میدهد، اگرچه نوشتار سیم خبری توجه میدهد که بازارها از دور دست از اقتناع به دوام بازنشانی اند — یک یادداشتی که دیدهایم، واکنش FX و کالاها را بیشتر احتیاطی تر از واکنش سهام توصیف میکند، جریان دلار و طلا نشان میدهند که معاملهگران هنوز صلح را به عنوان حالت پایه قیمتگذاری نمیکنند. برای نفت بهطور خاص، بدین معنی ریسک دوطرفه است: اگر مسیر دیپلماتیک متوقف شود، حق التسعیر میتواند سریع بازسازی شود، با توجه به تازگی شیخ پیشین؛ اگر برقرار بماند، سمت عرضه معادله خود را مجدداً تصریح میکند.

برای معاملهگرانی که اجرا را مشاهده میکنند، بازاری که در طول یک هفته حدود ۱۰٪ حرکت کرده است معمولاً پیراموز و لغزش در توقفها مهمتر میشود. این یک ویژگی ساختاری هر ابزاری است که این اندازه حرکت را عقب مینشاند، نه پیشبینی درباره جهت.

فلزات گرانبها: طلا خنک میشود، نقره عملکرد ضعیفی دارد

طلا (XAUUSD) در هفته ۱.۷۶٪ کاهش داشته است و آخرین چاپ ۴۵۶۹.۴۱ در برابر بالاترین هفتگی ۴۶۶۵.۶۰ است — یک پروفایل کاهش عادی زمانیکه پیشنهاد ریسک سهام سرمایه را از تخصیصهای دفاعی بیرون میکشد. نقره (XAGUSD) گفتگوی جالبتری بوده است: ۶.۴۹٪- در هفته، با محدوده ۷۳.۰۸ تا ۸۳.۸۷ گسترش مییابد. بتای بالاتر نقره نسبت به انتظارات چرخه صنعتی بدین معنی است که تسکین ترسهای تورم مرتبط با نفت میتواند آن را سختتر از طلا تحت تاثیر قرار دهد، و نوار دقیقاً این را نشان میدهد.

پوشش کلان ناتعیین است. ما اظهارات این هفته دیدهایم که استدلال میکنند بانک مرکزی آمریکا در معرض خطر تاخیر در منحنی تورم است، و یک رemark مقام بانک مرکزی جداگانه احتمال افزایشها را بهجای کاهشها مطرح میکند. اینکه آیا این چارچوبها در نقطه نقاط ترجمه شود سؤال متفاوتی است — اما برای طلا و نقره، بازاری که باید هم «تجارت صلح» کاهش تورم و هم «تاخیر در منحنی» تورم دوباره را قیمتگذاری کند یکی است که در اطراف انتشار PCE پنجشنبه متوقفورفت خواهد داشت.

بازارهای ارزی: ین، دلار استرالیا و کیوی در محور توجه

USDJPY در ۱۵۸.۹۰۵ نشسته، ۰.۳۵٪ افزایش در هفته و درون محدوده تنگ ۱۵۸.۲۷–۱۵۹.۳۵. این محدوده تنگ بحث پایین را پنهان میکند: حداقل یک صدای کلان برجسته دامنه را برای قوی شدن ین برای معکوسکردن ماههای عملکرد ضعیف و فشار بر تجارتهای حملومحمل شلوغ علامتگذاری کرده است. ما جهت را پیشبینی نمیکنیم — اما عدم تقارن قابل توجه است. یک جفت فشرده در محدوده تنگ قبل از یک خوشه داده آمریکایی (PCE، GDP اولیه، ادعاهای همه روز پنجشنبه) میتواند بهطور قابل توجهی در چاپ حرکت کند.

AUDUSD (۰.۶۶٪- در هفته، آخرین ۰.۷۱۷۲۹) امروز با CPI استرالیایی در ۲۱:۳۰ GMT+۳ با آزمایش مستقیم مواجه است. پیشبینیها حول ۴.۳–۴.۸٪ سرتیتر بسته به میز بندی میشوند، هردو طرف فشار اساسی محکم را علامتگذاری میکنند حتی زمانی که تسهیل سوخت سرتیتر را میکشاند. چاپ یکی از معدودی است که میتواند مسیر RBA این سهماهه را مختل کند.

NZDUSD کاتالیزور RBNZ در ۲۲:۰۰ GMT+۳ است، با اجماع Official Cash Rate در ۲.۲۵٪ (بدون تغییر). تصمیم با Monetary Policy Statement و نشست خبری در ۲۳:۰۰ GMT+۳ جفت میشود — تن بیانیه و اظهارات دستیار Breman احتمالاً بیشتر از سطح نرخ خود اهمیت دارند.

GBPUSD (+۰.۷۶٪ در هفته) جفت دلار برتر است، بستهشدن اساساً در بالاترین هفتگی خود. سخنرانی دستیار BOE Bailey روز جمعه کاتالیزور برنامهریزیشده بعدی است.

آنچه معاملهگران به روز پنجشنبه مشاهده میکنند

تقویم دو روزه متراکم است: RBNZ امشب، سپس خوشه داده آمریکایی روز پنجشنبه در ۰۸:۳۰ GMT+۳ — PCE هستهای m/m (پیشبینی ۰.۳٪)، GDP اولیه q/q (پیشبینی ۲.۰٪ در برابر ۰.۷٪ قبلی)، و ادعاهای بیکاری. بازنگری GDP بزرگتری است — پرش از ۰.۷٪ به ۲.۰٪ اگر تایید شود بازاراسلاح فعالیت Q1 معنیدار است، و میتواند مستقیماً به بحث «بانک مرکزی تاخیر در منحنی» تغذیه کند. PCE هستهای خواندند تورم است که FOMC بیشتر توجه میکند.

فراتر از پنجشنبه، نشست خبری BoC و اظهارات دستیار Macklem در ۱۱:۰۰ GMT+۳ کاتالیزور CAD هستند، با GDP ماهانه کانادایی روز جمعه در ۰۸:۳۰ GMT+۳ هفته را بسته میکند.

از نزدیک شرایط اجرا را در اطراف انتشار داده آمریکایی ۰۸:۳۰ GMT+۳ نمایشدهی خواهیم کرد، با توجه به اینکه سه چاپ اهمیت بالا بهطور همزمان فرود میآیند. اگر این پنجرهها را معاملات کند، ارزش بررسی بافر حاشیه و قرارگذاری توقف قبل از زمان دارد — انتشارات داده متوالی نیاز به نقدینگی را در یک پنجره تنگ متمرکز میکند، و آن زمانی است که کیفیت اجرا بیشتر بهطور مشروط آزمایش میشود.

این مقاله نظر بازار است، نه مشاوره سرمایهگذاری. عملکرد قیمت گذشته راهنما برای حرکات آینده نیست.