Hai ngân hàng trung ương được dự báo sẽ thắt chặt trong khi Fed dự kiến sẽ giữ nguyên, và sự lãnh đạo FX của tuần đã chuyển hướng sang các đồng tiền hàng hóa.
Dòng thông tin hướng dẫn nhất trong lịch của thứ tư không phải là tuyên bố FOMC lúc 21:00 GMT+3 — mà là hai quyết định nằm phía trước nó. RBNZ được dự báo ở 3% so với mức trước đó là 2,75%, và BoC lúc 16:45 GMT+3 được dự báo ở 2,5% so với mức trước đó là 2,25%. Fed được dự báo không thay đổi ở 4%. Lần đầu tiên trong nhiều chu kỳ, xung lực thắt chặt cận biên trong G10 đang được định giá bên ngoài Hoa Kỳ, và bảy ngày gần đây của hành động giá FX có vẻ như đã bắt đầu phản ánh điều này.
AUD/USD là cặp tiền mạnh nhất trong tuần với mức +1,39%, có phạm vi từ 0,69143 đến 0,70397 và mức đóng cửa cuối cùng là 0,70165 — ở đầu trên của dải bảy ngày của nó. USD/CAD giảm 1,22% trong cùng khoảng thời gian, phạm vi từ 1,39683 đến 1,4199. EUR/USD ngược lại đóng cửa tuần ở mức thấp của dải là 1,11731, giảm 0,40%. Đó không phải là một chuyển động đô la rộng. Đó là một chuyển động chênh lệch lãi suất, và nó tập trung chính xác ở hai đồng tiền mà các ngân hàng trung ương của chúng được lên lịch để hành động trước Fed.
Hàng Hóa FX Dẫn Đầu Vì Đường Lãi Suất Đang Định Giá Lại, Không Phải Đô La
Dữ liệu lạm phát Úc được công bố lúc 03:30 GMT+3 có mức dự báo là 4,2% theo năm so với mức trước đó là 4,0%, với mức trung bình được cắt giữ ở 3,6%. Sự tăng tốc lại của tiêu đề cùng với lõi dính đó là cấu hình giữ tỷ lệ cuối cùng không rơi, và AUD/USD giao dịch gần đầu của dải tuần của nó vào lần in đó là phù hợp với việc định vị chính xác cho điều đó.
Tình huống của đồng đô la Canada phức tạp hơn. CAD tăng cường trong hầu hết tuần, sau đó lấy lại một phần chuyển động vào quyết định — sự kéo lùi từ mức cao năm tuần mà các bàn làm việc đã gắn cờ vào thứ ba. Mô hình đó thường xảy ra trước một quyết định trong đó thay đổi chính sách chính nó được truyền đạt tốt nhưng hướng dẫn tiến lên không phải. Với Báo cáo Chính sách Tiền tệ BoC đến đồng thời lúc 16:45 GMT+3 và cuộc họp báo chí lúc 17:30 GMT+3, phân bố các kết quả cho CAD có khả năng được chi phối bởi các dự phóng hơn là tỷ lệ tiêu đề.
Một điểm cơ học đáng nêu rõ: khi hai quyết định lãi suất đến cách nhau chỉ bốn giờ rưỡi trong cùng một phiên, quyết định thứ hai không giao dịch trong một chân không. Phí bảo hiểm rủi ro CAD được xây dựng trước 16:45 GMT+3 phải được quy đổi hoặc cuộn vào khối Fed 21:00 GMT+3. Các nhà giao dịch mang theo phơi nhiễm CAD thông qua cả hai sự kiện đang có hiệu lực giữ một vị trí sự kiện hai chân với một dấu chân ký quỹ duy nhất, và các lênh chênh lệch trong các cặp tiền CAD có thể mở rộng xung quanh cả hai dấu thời gian một cách độc lập.
Kim Loại Trở Lại Tuần Trong Khi Chỉ Số Cổ Phiếu Hầu Như Không Di Chuyển
Sự mất cân bằng tài sản chéo đáng xem là trong kim loại quý. Vàng giảm 3,68% trong bảy ngày, với phạm vi từ 3975,57 đến 4199,07 và mức đóng cửa cuối cùng là 4016,64 — gần phía dưới của dải đó hơn là phía trên. Bạc tồi tệ hơn, giảm 5,95% trên phạm vi từ 53,003 đến 58,604, đóng cửa ở 53,972.
Cái làm cho điều đó đáng chú ý là điều không xảy ra cùng với nó. Chỉ số CFD S&P 500 giảm chỉ 0,78%, ủy quyền Dow thực tế tăng 0,30%, và DAX giảm 0,30%. Đó không phải là tuần rủi ro tắt. Cổ phiếu được giữ trong khi kim loại được bán, điều này lập luận rằng chuyển động kim loại được thúc đẩy bởi động lực lợi suất thực tế và định vị hơn là chuyến bay từ tài sản rủi ro.
Phân biệt này quan trọng đối với cách khối Fed có thể truyền đạt. Trong một sự sụt xuống lo sợ về tăng trưởng, vàng và cổ phiếu di chuyển theo hướng ngược lại và mối tương quan là ổn định. Trong một sự sụt xuống do lợi suất thúc đẩy, chúng có thể di chuyển theo cách tương tự — cả hai thấp hơn trên một bất ngờ cứng rắn, cả hai cao hơn trên một cái này dễ dàng — bởi vì tỷ lệ chiết khấu là đầu vào được chia sẻ. Bình luận lưu hành thứ ba nhấn mạnh rằng định vị kho bạc lạc quan chính nó bị phơi nhiễm với một sự đảo ngược nếu Fed đánh một nada vững chắc, và những người giữ thời hạn dài đông đúc xoay chuyển sẽ áp lực vàng và phức hợp cổ phiếu thời hạn dài cùng với nhau. Ủy quyền Nasdaq-100, giảm 1,89% trên tuần so với lợi ích nhỏ của Dow, là chỉ số nhạy cảm nhất với kênh đó.
Sự yếu đi của kim loại cùng với khả năng phục hồi của cổ phiếu thường báo hiệu một câu chuyện tỷ lệ thực tế. Nó có thể đảo ngược nhanh chóng nếu đường lãi suất định giá lại, theo bất kỳ hướng nào.
Dầu Thô Là Xu Hướng Sạch Nhất Của Tuần, Và Nó Có Một Chất Xúc Tác Trước Fed
Năng lượng là lớp tài sản duy nhất có một hướng rõ ràng. Dầu thô liên kết Brent tăng 6,19% trong bảy ngày, giao dịch một phạm vi từ 103,069 đến 112,871 và đóng cửa ở 110,38. Dầu thô Mỹ tăng 4,63%, phạm vi từ 95,036 đến 103,264, cuối cùng là 100,571. Cả hai đều kết thúc ở nửa trên của các dải tuần của họ.
Khung hình phía cung cấp là nhất quán. Ước tính cơ quan công nghiệp được xuất bản vào tối thứ ba chỉ ra rằng một rút dầu thô Mỹ kho khoảng 2,03 triệu thùng cho tuần kết thúc ngày 23 tháng 10, theo sau một rút lớn hơn khoảng 4,93 triệu tuần trước. Riêng biệt, các nhà phân tích tiếp tục mô tả tính sẵn có của chất lỏng chứa chua là chặt chẽ về cấu trúc vào năm 2027, với khả năng lọc dầu hạn chế hạn chế phản ứng cung cấp. Một thị trường chất lỏng chứa chua chặt kéo các lênh chênh lệch crack rộng hơn và phản hồi lại nhu cầu dầu thô từ các lọc dầu.
Thay đổi kho dầu thô EIA chính thức đến lúc 17:30 GMT+3 với dự báo xây dựng 0,8M so với rút trước đó là 3,06M. Kho xăng được dự báo ở -1,4M. Nếu dữ liệu chính thức khác với ước tính riêng theo cùng hướng nó đã trong những tuần gần đây, dầu thô có thể thấy một xung động biến động trong cửa sổ giữa cuộc họp báo chí BoC và tuyên bố FOMC — một khoảng ba rưỡi giờ nơi năng lượng là chất xúc tác chính được lên lịch trong băng.
Trình Tự Là Vấn Đề Quản Lý Giao Dịch
Xếp chồng phiên: Niềm tin người tiêu dùng Đức lúc 10:00 GMT+3, Ngân sách Thu Đông Anh lúc 15:30 GMT+3 cùng với dữ liệu giao dịch và hàng tồn kho tiến hành Mỹ, phức hợp BoC từ 16:45 GMT+3, EIA kho lúc 17:30 GMT+3, GDPNow Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta lúc 17:50 GMT+3 so với mức trước đó là 3,4%, sau đó là tuyên bố FOMC lúc 21:00 GMT+3 và cuộc họp báo chí lúc 21:30 GMT+3.
Đó là sáu sự kiện thanh khoản riêng biệt trong mười một giờ, chạm vào FX, lãi suất, năng lượng và sản phẩm chỉ số cổ phiếu. Lênh chênh lệch thường mở rộng vào mỗi bản phát hành và chuẩn hóa sau, và trượt ở cả hai hướng là một tính năng bình thường của thực hiện thông qua một bản in được lên lịch. Việc xác định kích thước vị trí giả định thanh khoản liên tục trên toàn phiên có khả năng là giả định yếu nhất mà bất kỳ nhà giao dịch nào cũng sẽ thực hiện vào thứ tư.
Công bằng với không ai nói điều nào giải quyết. Việc đọc thành thật là tuần đã giao cho chúng ta ba sự kiện có thể quan sát — hàng hóa FX vượt trội, kim loại thoát khỏi mà không rút lại cổ phiếu, và dầu thô xu hướng trên cung cấp — và một lịch đủ dày đặc để vô hiệu hóa bất kỳ điều nào trong một buổi chiều duy nhất.
Thực hiện của chúng tôi hoàn toàn tự động, không có trích dẫn lại, không lọc theo lợi nhuận và trượt đối xứng — các điều kiện quan trọng nhất khi sáu chất xúc tác đổ bộ trong một phiên. Nếu bạn muốn xem xét yêu cầu ký quỹ trên các sản phẩm FX, năng lượng và chỉ số trước khối 21:00 GMT+3, bàn hỗ trợ của chúng tôi có sẵn trong suốt phiên.
Chỉ mang tính thông tin. Đây là nhận định và nội dung giáo dục thị trường, không phải tư vấn đầu tư. Số liệu tại thời điểm viết bài.