Vàng Gần Mức Cao Hai Tháng, Thiết Lập CPI và Lệnh Giá Dầu Hormuz

Con số có ảnh hưởng lớn nhất trên bàn sáng nay không phải là giá — đó là một bản phát hành được lên lịch. Vào 08:30 GMT+3 thứ Tư ngày 12 tháng 8, Mỹ công bố CPI tháng 7 và Core CPI, và bảng giá bảy ngày đã định vị xung quanh nó. Vàng nằm trong một phân số nhỏ của mức cao hàng tuần sau khi tăng 6,98%. Bạc tăng 11,42%. Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã tái lập một tấm đệm nhiều phần trăm, và Bitcoin — tài sản được liên kết nhiều nhất với tường thuật bảo vệ lạm phát — đã gần như không thay đổi, đóng cửa tuần cao hơn 0,54% trong một phạm vi chặt chẽ. Sự khác biệt đó, hơn bất kỳ tiêu đề nào, là câu chuyện của tuần.

Kim Loại Quý Hiếm Dẫn Đầu Bảng Giá

Động thái của vàng là tín hiệu sạch nhất trong bối cảnh giá. XAUUSD đóng cửa cửa sổ bảy ngày ở mức 4389,11, gần đỉnh của phạm vi 4018,99–4395,23, và mức tăng hàng tuần 11,42% của bạc — với XAGUSD in phạm vi cao khoảng 66,07 — vượt quá vàng theo tính toán phần trăm, một mô hình điển hình của những cuộc biểu tình kim loại quý hiếm có rủi ro cao hơn là nhu cầu trú ẩn thuần túy.

Hai lực lượng cơ học nằm phía sau lệnh giá. Thứ nhất, thiết lập CPI: sự đồng thuận chạy ở 0,1% m/m tiêu đề và 0,2% m/m hạt nhân, với các số liệu năm trên năm ở 3,4% và 2,5% tương ứng. Một bất ngờ hạ thấp về hạt nhân sẽ mở lại cuộc tranh luận cắt tỷ lệ tháng 9 đã được mềm hóa; một bất ngờ tăng lên cắt theo hướng khác. Biến động độc quyền của vàng có xu hướng nén lại trước các bản in này và mở rộng sau đó, vì vậy giá tùy chọn — không chỉ spot — là điều đáng xem xét thông qua bản phát hành.

Thứ hai, bức tranh luồng: báo cáo thông qua thứ Ba mô tả việc mua các quỹ ETF vàng bán lẻ với tốc độ mạnh nhất khoảng chín tuần, và bình luận bàn riêng biệt gắn cờ xoay vòng vào các nhà khai thác vàng cùng với chăm sóc sức khỏe và phần mềm. Liệu điều đó có tiếp tục tùy thuộc vào bản in, nhưng cây nến bảy ngày là rõ ràng về nơi tiền đi vào tuần trước.

Lần Đột Phá Thất Bại của Dầu ở Mức $90 và Bất Ngờ 9 Triệu Thùng

Năng lượng kể một câu chuyện phức tạp hơn. Brent (UKOIL) đóng cửa cửa sổ bảy ngày về cơ bản phẳng ở mức 86,89 nhưng đã đi qua phạm vi 77,70–89,67 để đến đó — một khoảng cách $11,97, hoặc khoảng 15% của khoảng giữa. WTI (USOIL) kết thúc thấp hơn 1,46% ở mức 81,46 sau khi dao động từ 73,50 đến 84,45.

Trình điều khiển tiêu đề là rủi ro Eo biển Hormuz. Sự leo thang bằng lời nói giữa Washington và Tehran đã đảo ngược những gì đã là một btrack Iran–Oman mang tính xây dựng về mở lại eo biển, và nỗ lực của Brent để xóa $90 đã dừng lại bên trong luồng tin tức đó. Bình luận bàn tuần này đã nổi một con đường quay lại $100 nếu căng thẳng Hormuz cứng hơn và sự rút hàng tồn kho của Trung Quốc kéo các thùng Iran trở lại thị trường vận chuyển biển.

Công việc chống lại điều đó: Viện Dầu khí Mỹ báo cáo một sự tích lũy bất ngờ 9,072 triệu thùng trong hàng tồn kho dầu thô Mỹ cho tuần kết thúc 7 tháng 8, so với sự đồng thuận về rút lại 500.000 thùng. Đó là một sự bỏ lỡ vật chất. Nó không hoàn tác lệnh giá Hormuz, nhưng nó làm phức tạp hơn khung hình sốc cung thuần túy đã mang dầu thô qua tháng 7, và nó thiết lập các con số EIA chính thức của thứ Tư như một chất xúc tác thứ hai bên cạnh CPI. Các nhà giao dịch theo dõi đường cong dầu thô nên cảnh báo cách phản ứng của tháng đầu tiên nếu EIA xác nhận số liệu API — việc bán hàng do hàng tồn kho dẫn đến trước bối cảnh địa chính trị vẫn căng thẳng có xu hướng tạo ra sự đảo ngược intraday sắc nét hơn những ngày xu hướng.

Chứng Khoán Tái Lập Một Tấm Đệm — Nhưng Độ Rộng Ngồi với Chips và AI

Bảng chứng khoán Mỹ là chân thứ ba. Nasdaq-100 tăng 5,18% trong cửa sổ bảy ngày, S&P 500 cộng 4,19%, và Dow cộng 3,20% — với Nasdaq và S&P đều đóng cửa gần đỉnh của phạm vi hàng tuần (29646,81 so với mức cao 29948,54; 7752,05 so với mức cao 7792,01). Đóng cửa thứ Ba của Dow thấp hơn 0,34% trong phiên, nhưng bức tranh hàng tuần là vững chắc.

Độ rộng vẫn dựa vào các tên giống như nó dựa vào thông qua tháng 7. Báo cáo từ cuối thứ Ba và sau giờ giao dịch gắn cờ Super Micro và CoreWeave báo cáo lợi nhuận cả hai hạ cánh phía trên kỳ vọng, với ban quản lý CoreWeave mô tả một điểm uốn cho nhu cầu đám mây AI. Riêng biệt, Nasdaq đã công bố một mua lại của hệ thống giao dịch thay thế lớn thứ ba của Mỹ khi nó hướng tới phạm vi mở rộng và phạm vi chứng chỉ được mã hóa — một câu chuyện cấu trúc hơn là một chất xúc tác giá, nhưng một sẽ định hình cách tính thanh khoản được phân phối trên phiên Mỹ vào năm 2027.

Đối với các nhà giao dịch định cỡ tiếp xúc chỉ số vào CPI, điểm thực tế là: các chỉ số gần mức cao hàng tuần hơn mức thấp hàng tuần, vì vậy bản in hàng dọc yêu cầu nhiều hơn từ bảng so với bất ngờ hạ thấp. Định vị đã định giá một con số thân thiện.

FX và Phạm Vi Hẹp của Đô La

Bức tranh FX dưới tất cả điều này đã yên tĩnh đáng kể. EUR/USD đóng cửa cao hơn 0,13% ở mức 1,15401 bên trong dải 1,14549–1,15809. GBP/USD cộng 0,30% lên 1,35057. USD/JPY ngồi ở mức 159,286, biên độ thấp hơn trên tuần nhưng vẫn bên trong phạm vi 155,22–160,88 giữ cặp gần các mức cực trị trong nhiều thập kỷ. USD/CHF chắc chắn 0,63%.

Việc nén lại đó là những gì thường xảy ra trước khi một sự mở rộng do sự kiện điều khiển. CPI của thứ Tư là kích hoạt rõ ràng cho các cặp đô la; Thứ Năm mang lại UK GDP m/m tại 02:00 GMT+3 (dự báo -0,1% so với 0,1% trước đó) và US PPI tại 08:30 GMT+3 (dự báo 0,2% tiêu đề, 0,3% hạt nhân). Bản in Anh quan trọng đối với khả năng của Sterling bảo vệ khu vực 1,34 trên GBP/USD; PPI Mỹ là một kiểm tra chéo cùng ngày trên bất kỳ CPI nào cung cấp một ngày sớm hơn. Thứ Sáu cộng US Retail Sales và sơ bộ UoM Consumer Sentiment và Inflation Expectations đọc tại 10:00 GMT+3 — cái sau vẫn chạy ở mức 4,2% trước đó, đó là lý do tại sao thị trường không muốn giá đầy đủ giao dịch khử lạm phát.

Những Gì Chúng Ta Theo Dõi Tiếp Theo

Cụm này bất thường chặt chẽ: CPI thứ Tư, PPI và UK GDP thứ Năm, Bán hàng bán lẻ và UoM thứ Sáu. Bất kỳ hai trong số những điều đó chỉ cùng một hướng có khả năng giải quyết các phạm vi FX nén. Định vị của vàng nặng vào bản in, mà cắt cả hai cách. Dầu thô có lệnh giá địa chính trị nhưng một vấn đề hàng tồn kho. Chứng khoán đã di chuyển.

Chúng tôi bao gồm những thị trường này như một địa điểm thực hiện, không phải là một dự báo — spread, trượt chân trên khoảng cách tin tức, và chất lượng điền xung quanh các cửa sổ phát hành 08:30 GMT+3 là những gì định hình kết quả nhận ra của nhà giao dịch hơn bất kỳ luận điểm nào. Nếu bạn muốn xem lại cách tài khoản của bạn xử lý các bản phát hành thứ Tư và thứ Năm, bàn của chúng tôi có sẵn thông qua cổng thông tin của khách hàng.