Ngày Fed, Nasdaq Lao Dốc Do Chip, và Dầu Thô Biến Động 15 Dollar Mỗi Tuần

Sự kiện quan trọng nhất trên thị trường tuần này không phải là quyết định FOMC sẽ được công bố lúc 14:00 GMT+3 hôm nay — mà là những gì đã xảy ra dưới bề mặt. Nasdaq-100 đã mất khoảng 3,2% trong bảy phiên gần nhất, với chỉ số chạm mức thấp gần 27.777 sau khi in ra mức cao trên 29.180 vào đầu tuần. Đây là một động thái do bán dẫn dẫn đầu va chạm với lịch ngân hàng trung ương bao gồm Fed hôm nay, Ngân hàng Anh vào thứ năm, PCE của Mỹ và Tăng trưởng GDP vài giờ sau đó, và Ngân hàng Nhật Bản vào thứ sáu. Cấu trúc này không phải là một yếu tố xúc tác duy nhất — mà là một hàng chờ, mỗi cái đều có khả năng định lại vị thế trên các thị trường trước khi tuần kết thúc.

Sự Yếu Đuối Của Chip Đã Mở Rộng Thành Cuộc Theo Dõi Điều Chỉnh Nasdaq-100

Sự không khớp rõ nhất là trong công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ. Báo cáo tuần này cho thấy cổ phiếu bán dẫn lại chịu đòn tấn công, chỉ vài tuần sau khi đưa các chỉ số chính như S&P 500 và Nasdaq Composite lên cao kỷ lục. Động thái này không chỉ giới hạn ở Wall Street: Bitcoin và tiền điện tử sụt giảm khi sự lây nhiễm từ một sự điều chỉnh lớn trên thị trường chứng khoán châu Á lan sang Mỹ lúc mở cửa Wall Street, với BTCUSD giao dịch xuống phía cuối thấp của phạm vi tuần gần 63.586.

Bức tranh nến nhấn mạnh sự phân kỳ. Nasdaq-100 giảm 3,23% trong tuần; S&P 500 giảm 1,44%; Dow giảm chỉ 0,52%. Đó là một sự quay hướng điển hình ra khỏi phức hợp tăng trưởng megacap, không phải là việc giảm rủi ro chỉ số rộng. Các chỉ số châu Âu kể một câu chuyện ngược lại — DE40 tăng 2,53% và UK100 tăng 2,24% trong cùng khoảng thời gian, cả hai giao dịch gần đỉnh của phạm vi bảy ngày của chúng.

Rủi ro sự kiện nhị phân nằm với báo cáo thu nhập của Microsoft, được giới truyền thông khung như một bài kiểm tra xem liệu việc xây dựng AI tích cực của Microsoft có đang mang lại lợi suất thích hợp cho những gì được mô tả là cam kết AI 190 tỷ đô la hay không. Một kết quả yếu vào một thị trường đã đặt câu hỏi về chi tiêu vốn chip có thể kéo dài sự sụt giảm Nasdaq-100; một kết quả mạnh mẽ có thể ổn định phức hợp tăng trưởng trước PCE. Không có kết quả nào được đảm bảo, và vị thế trên các hợp đồng tương lai US100 có thể sẽ phản ánh sự không chắc chắn đó hết đến cuối phiên.

Phạm Vi Tuần Của Dầu Thô Nói Với Bạn Nhiều Hơn Sự Thay Đổi Tuần

Các con số dầu tiêu đề có vẻ gần như yên tĩnh — USOIL tăng 2,91% trong tuần và UKOIL tăng 1,54%. Phạm vi là nơi câu chuyện sống. WTI in ra mức thấp tuần gần 77,88 và mức cao gần 92,24 — một biên độ hơn 14 đô la mỗi thùng trong năm phiên. Phạm vi của Brent cũng tương tự rộng, từ khoảng 82,85 đến 96,15.

Hai chủ đề giải thích những biến động. Thứ nhất là lạc quan giảm căng thẳng: báo cáo chỉ ra rằng các trung gian liên quan đến xung đột Trung Đông tin rằng Mỹ và Iran đang gần đạt được một thỏa thuận sẽ hồi sinh một bản ghi nhớ trước đây không thành công, với các đàm phán viên từ Pakistan, Ai Cập và Qatar được trích dẫn. Thứ hai là phần dư hoàn lạc quan về điểm nghẽn — bình luận tuần này cho biết các bình luận gần đây của Trump đã làm mát giá dầu, nhưng các cuộc đàm phán về kết thúc cuộc phong tỏa eo biển Hormuz có thể có hậu quả lớn hơn nhiều.

Các tín hiệu thị trường vật lý thêm sắc thái. API báo cáo rằng hàng tồn kho dầu thô của Mỹ tăng 3,296 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 24 tháng 7, theo sau một mức tăng 2,603 triệu thùng vào tuần trước. Phạm vi báo cáo riêng biệt lập luận rằng dầu thô đã sụt giảm tuần này giữa các tín hiệu giảm căng thẳng trong xung đột Mỹ-Iran trong khi thị trường sản phẩm tinh chế tiếp tục kể một câu chuyện khác. Đối với các nhà giao dịch, đó là cấu trúc: các hợp đồc tương lai dầu thô đang định giá sự tiến bộ ngoại giao; phức hợp sản phẩm tinh chế có thể đang định giá điều gì đó gần hơn với hiện thực vật lý. Các tiêu đề qua đêm rằng Iran bắn tên lửa vào một căn cứ của Mỹ ở Jordan, tất cả bị chặn theo lời Bộ chỉ huy Trung ương Mỹ, và Netanyahu xác nhận với Trump rằng các cuộc tấn công bổ sung vào các cơ sở hạt nhân Iran được phục hồi là không thể tránh khỏi, ngồi không thoải mái cùng với câu chuyện giảm căng thẳng.

Sự phân kỳ đó là điều khiến phía trước của đường cong dầu khó mà quay lưng lại theo bất kỳ hướng nào tuần này.

Vàng, Bạc và Câu Hỏi Về Đường Đi Lãi Suất

Các kim loại quý hiếm đã yên tĩnh vượt trội so với phức hợp cổ phiếu. XAUUSD tăng 2,50% trong tuần và giao dịch trong phạm vi khoảng 3.958 đến 4.166. Bạc còn mạnh hơn, tăng 5,23% với phạm vi từ 54,76 đến 60,93. Các động thái này trùng với lịch phiếu kho bạc của Mỹ bao gồm một cuộc đấu giá tờ 7 năm 44 tỷ đô la được định giá ở mức cao 4,473%, tuân theo mức WI 4,471% với 0,2 điểm cơ bản với tỷ lệ chào giá/đóng từ 2,49 so với mức trung bình 2,48 — một kết quả có thể phục vụ nhưng không đáng chú ý.

Vào FOMC, cuộc tranh luận là không đối xứng. Một quan điểm được thổi quanh là các nhà giao dịch chia rẽ về liệu Fed có sẽ tăng lãi suất hay không, nhưng các nhà phân tích nói rằng tiền điện tử có thể ít bị tiếp xúc hơn so với cổ phiếu công nghệ do AI hỗ trợ, và bất cứ điều gì xa xôi duyên dáng có thể có lợi xây dựng cho bitcoin. Sự đồng thuận cho Tỷ lệ Quỹ Liên bang vẫn là 3,75%, khớp với trước đó. Biến số điều khiển thị trường là tông của tuyên bố và hội nghị báo chí, và cách chúng khung thứ năm in Core PCE (dự báo 0,2% m/m) bên cạnh Tăng trưởng GDP (dự báo 2,1% q/q).

In từng bình sớm khác trong phiên được thêm kết cấu. Tự tin Người tiêu dùng Hội đồng Hội nghị đến 90,8 so với ước tính 92,3, với trước được sửa đổi cao hơn đến 92,2, và tổng hợp sản xuất Richmond Fed in 5 so với ước tính 10, có dịch vụ -3 so với -1 tháng trước.

Yen và Sterling: Hai Ngân Hàng Trung Ương Trong 24 Giờ

USDJPY giao dịch với xử lý 163 sau khoảng lợi tức 0,83% hàng tuần, in phạm vi cao gần 163,99. Ngân hàng Nhật Bản họp thứ sáu, và khung xem trước là trực tiếp: BoJ dự kiến sẽ giữ lãi suất không đổi ở 1,00% vào ngày 31 tháng 7, với cảnh báo vượt quá lạm phát có khả năng sẽ tiếp tục, và các thị trường tìm kiếm manh mối về thời gian của lần tăng tiếp theo — câu hỏi là liệu một tông tăng hủy diệt có thể hỗ trợ đồng yên suy yếu hay không. Tokyo Core CPI thứ năm (dự báo 1,8% y/y, trước 1,6%) là điểm dữ liệu cuối cùng trước quyết định đó. Sterling đã yếu hơn — GBPUSD giảm 1,40% trong tuần — vào quyết định Ngân hàng Anh lúc 07:00 GMT+3 thứ năm nơi dự báo phân chia phiếu là 2-0-7 và sự đồng thuận Tỷ lệ Ngân hàng là 3,75%.

Việc đọc FX rộng hơn là sức mạnh đô la tuần này đã hẹp: USDCHF tăng 1,26% và USDCAD tăng 0,59%, trong khi AUDUSD về cơ bản phẳng -0,10% vào một in CPI Úc lúc 21:30 GMT+3 hôm nay (dự báo 4,0% y/y). Phức hợp euro yên tĩnh trước flash CPI thứ sáu (dự báo 2,9% y/y tiêu đề, 2,4% lõi.

Những Điều Cần Theo Dõi Hết Đến Cuối Tuần

Lịch sắp xếp chính nó. Tuyên bố FOMC và hội nghị báo chí hôm nay lúc 14:00 và 14:30 GMT+3. CPI Úc lúc 21:30 GMT+3. Ngân hàng Anh lúc 07:00 GMT+3 thứ năm. PCE lõi của Mỹ, GDP Tăng trưởng và yêu cầu thất nghiệp lúc 08:30 GMT+3 thứ năm. Tokyo Core CPI sau đó trong phiên. Flash CPI khu vực Euro và quyết định BoJ vào thứ sáu.

Bất kỳ những in đó có thể định lại băng; rủi ro là nhiều trong số chúng di chuyển nó theo những hướng khác nhau bên trong 72 giờ. Chúng tôi đang theo dõi hành vi của Nasdaq-100 xung quanh mức thấp phạm vi gần đây của nó, lan truyền tháng trước của dầu thô liên quan đến nứt sản phẩm tinh chế, và liệu tông FOMC có mở rộng hay thu hẹp khoảng cách giữa hiệu năng cổ phiếu Mỹ và Châu Âu tuần này. Không ai trong số này là một cuộc gọi theo hướng — nó là bản đồ những gì được lên lịch để di chuyển, và nơi thị trường đã nói với chúng tôi nó là nhạy cảm.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các phạm vi giá tham chiếu dữ liệu nến bảy ngày cuối cùng có sẵn cho chúng tôi tại thời điểm viết và không phải là dự báo.