Long EURUSD, short USDCHF và long AUDUSD trông giống như ba ý tưởng riêng biệt — nhưng trong tuần của ngân hàng trung ương, chúng có thể hoạt động như một giao dịch với kích thước gấp ba lần.
Bạn thực hiện ba giao dịch vào sáng thứ Hai. Long EURUSD. Short USDCHF. Long AUDUSD. Ba cặp khác nhau, ba biểu đồ khác nhau, ba lý do khác nhau. Tài khoản trông như đã được đa dạng hóa.
Sau đó, đồng đô la di chuyển, và cả ba vị thế di chuyển cùng nhau — theo cùng một hướng, khoảng cùng một lúc, khoảng cùng một tỷ lệ. Tài khoản không giữ ba ý tưởng. Nó giữ một ý tưởng, được diễn tả ba lần.
Đó là tương quan. Đó là một trong số ít các khái niệm trong giao dịch thay đổi rủi ro của một vị thế mà không thay đổi bất cứ điều gì bạn nhập vào phiếu lệnh.
Tương quan đo lường cách hai công cụ di chuyển cùng nhau — không gì hơn
Tương quan là một số duy nhất từ -1 đến +1. Nó mô tả mức độ gần gũi mà lợi suất của hai công cụ đã di chuyển theo cùng một hướng trong một khoảng thời gian đã chọn.
- +1 — hai công cụ di chuyển đều đặn, cùng hướng, mỗi kỳ được đo lường.
- 0 — không có mối quan hệ nhất quán nào.
- -1 — chúng di chuyển theo hướng ngược lại, nhất quán.
Hai chi tiết quan trọng hơn so với chính con số đó.
Thứ nhất, tương quan nhìn lại quá khứ. Nó được tính toán trên một cửa sổ — 20 ngày, 100 ngày, 12 tháng — và mỗi cửa sổ cho một câu trả lời khác nhau. Một cặp hiển thị +0,85 trên cửa sổ 20 ngày có thể hiển thị +0,30 trên cửa sổ một năm. Cả hai đều không sai. Chúng đang đo lường các đoạn lịch sử khác nhau.
Thứ hai, tương quan không nói gì về kích thước chuyển động. Hai công cụ có thể tương quan ở +0,95 trong khi cái này di chuyển gấp bốn lần so với cái kia. Sự thống nhất về hướng và độ lớn là những câu hỏi riêng biệt. Tương quan chỉ trả lời câu hỏi đầu tiên.
Trong FX, hầu hết tương quan đến từ một chân chung
Mỗi cặp tiền tệ là tỷ lệ của hai thứ. EURUSD là đồng euro được định giá bằng đô la. USDCHF là đô la được định giá bằng franc. AUDUSD là đô la Australia được định giá bằng đô la.
Nhìn vào những gì chúng chia sẻ: đồng đô la Mỹ xuất hiện trong cả ba cặp. Vì vậy, khi đô la Mỹ tự định giá lại — rộng rãi, trên toàn bộ — nó đẩy mỗi một trong những báo giá này cùng một lúc.
Long EURUSD là một vị thế short-đô la với nhãn euro. Long AUDUSD là một vị thế short-đô la với nhãn đô la Australia. Short USDCHF là một vị thế short-đô la không có bất kỳ sự che giấu nào. Ba phiếu. Một yếu tố.
Đây là lý do tại sao một nhà giao dịch có thể giữ năm vị thế nhưng vẫn chạy một cược duy nhất. Các công cụ được đa dạng hóa. Yếu tố chính thì không.
Logic tương tự áp dụng bên ngoài FX. Vàng và bạc chia sẻ một yếu tố kim loại quý và một yếu tố đô la. Hai CFD chỉ số theo dõi các vũ trụ large-cap chồng chéo chia sẻ hầu hết các thành phần của chúng. Dầu thô và một chỉ số cổ phiếu nặng năng lượng chia sẻ giá dầu. Đa dạng hóa là về các yếu tố chính, không phải về số lượng biểu tượng trên danh sách quan sát của bạn.
Một ví dụ thực tế: ba giao dịch, một lượng tiếp xúc
Các số sau đây chỉ mang tính minh họa — chúng không phải là giá trực tiếp, dự báo hoặc kết quả dự kiến.
Giả sử một tài khoản có vốn 10.000 USD. Giả sử, để đơn giản, mỗi vị thế có giá trị pip khoảng 10 USD trên mỗi lô tiêu chuẩn 1,00.
Nhà giao dịch mở:
- Long 1,00 lot EURUSD
- Short 1,00 lot USDCHF
- Long 1,00 lot AUDUSD
Mỗi vị thế có stop 40 pip. Xem xét từng cách riêng lẻ, mỗi giao dịch rủi ro khoảng 400 USD — 4% vốn. Điều đó nghe có vẻ kỷ luật.
Bây giờ giả sử một chuyển động đô la rộng rãi có kích thước tạo ra khoảng 40 pip chuyển động bất lợi trong mỗi cặp. Vì cả ba vị thế đều short đô la, chúng không bù đắp. Chúng xếp chồng lên nhau.
- EURUSD: −400 USD
- USDCHF: −400 USD
- AUDUSD: −400 USD
- Tổng cộng: −1.200 USD, hoặc 12% vốn
Nhà giao dịch dự định rủi ro 4% trên mỗi vị thế. Nhưng thực tế tồn tại là một vị thế đô la duy nhất 12% được chia tách trên ba phiếu. Margin kể chuyện tương tự từ phía khác: ba lô tiêu thụ ba lô giá trị margin trong khi chỉ cung cấp giá trị đa dạng hóa của một lô.
Lật ngược tương quan và số học cũng lật ngược. Nếu một trong ba là vị thế long-đô la có kích thước tương tự, một phần lượng tiếp xúc sẽ bù trừ — giảm cả lỗ lẫn lợi nhuận tiềm năng, và để lại một vị thế yếu tố ròng nhỏ hơn số lượng phiếu gợi ý.
Cả hai kết quả đều không tốt cũng không xấu. Vấn đề là con số rủi ro thực tế không bao giờ nằm trên bất kỳ phiếu riêng lẻ nào.
Tương quan thắt chặt chính khi bạn cần nó lỏng nhất
Đây là phần bắt được cả những nhà giao dịch có kinh nghiệm lẫn những người mới. Tương quan không ổn định. Chúng có xu hướng tăng — đôi khi mạnh mẽ — xung quanh các sự kiện vĩ mô theo lịch và trong các giai đoạn căng thẳng.
Vào một ngày yên tĩnh, EURUSD giao dịch trên dữ liệu châu Âu, AUDUSD trên các dòng chảy hàng hóa, USDCHF trên động lực rủi ro riêng của nó. Những câu chuyện địa phương chiếm ưu thế, và các cặp này trôi dạt. Tương quan được đo lường giảm.
Trong phút sau một bản phát hành lớn, những câu chuyện địa phương không còn quan trọng nữa. Một yếu tố chung — đô la, hoặc kỳ vọng lãi suất toàn cầu — di chuyển mỗi báo giá cùng một lúc. Tương quan hội tụ hướng tới 1. Một danh mục đầu tư trông rải rác vào thứ Sáu hoạt động như một vị thế có đòn bẩy duy nhất vào thứ Tư.
Tuần này cung cấp một lịch trình rõ ràng của những khoảnh khắc đó. German Ifo Business Climate xuất hiện Thứ Hai 26 tháng 10 lúc 09:00 GMT+3 với dự báo 89,8 so với 89,9 trước đó. US Durable Goods Orders theo sau Thứ Ba 27 tháng 10 lúc 12:30 GMT+3, dự báo 0,6% so với 0% trước đó. Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu Thứ Ba lúc 17:00 GMT+3. Dữ liệu lạm phát Australia đến Thứ Tư 28 tháng 10 lúc 00:30 GMT+3, với tỷ lệ hàng tháng dự báo 0,7% so với 0,4% trước đó. Quyết định lãi suất của Cục Dự Trữ Liên Bang cũng rơi vào cửa sổ này, với bình luận được định khung rộng rãi xung quanh một tạm dừng.
Mỗi cái đó là một khoảnh khắc khi những biểu đồ riêng biệt có thể bắt đầu trả lời cùng một câu hỏi. Spread thường mở rộng thông qua những cửa sổ đó, điều này ảnh hưởng đến mỗi vị thế mở cùng một lúc chứ không phải từng vị thế một.
Kết luận: định kích thước yếu tố, không phải phiếu
Trước khi thêm một vị thế, hãy đặt một câu hỏi: giao dịch này thực sự là cược về cái gì?
Nếu câu trả lời trung thực là giống như một vị thế hiện tại — đô la, con đường lãi suất, giá dầu, sự thèm khát rủi ro — thì giao dịch mới không phải là ý tưởng thứ tư. Nó là một sự gia tăng kích thước của một ý tưởng bạn đã sở hữu. Coi nhóm là một vị thế và định kích thước nhóm, không phải từng dòng.
Một thói quen thực tế: liệt kê các giao dịch mở, viết yếu tố chính chiếm ưu thế bên cạnh mỗi cái, và tính tổng rủi ro dự định của bạn trên mỗi yếu tố chính chứ không phải trên mỗi biểu tượng. Con số đó thường lớn hơn mong đợi. Con số đó, không phải stop trên mỗi phiếu, là những gì một bản phát hành lúc 12:30 GMT+3 kiểm tra.
Tại GCC Brokers — được thành lập năm 2016 và được FSC Mauritius điều tiết theo giấy phép GB22200739 — STP là mô hình thực thi chính của chúng tôi, với các vị thế của khách hàng được bảo vệ với các nhà cung cấp thanpay động và thực thi hoàn toàn tự động: không có yêu cầu giá lại, không có lọc theo lợi nhuận, trượt giá đối xứng. Những điền tố đúng nhất quan trọng chính trong những cửa sổ mà tương quan hội tụ và một số vị thế định giá lại cùng một lúc.
Nếu bạn muốn kiểm tra toán học ở trên, hãy chạy nó trên các vị thế mở của riêng bạn trước khi phát hành của tuần này chứ không phải sau chúng.
Chỉ mang tính thông tin. Đây là nhận định và nội dung giáo dục thị trường, không phải tư vấn đầu tư. Số liệu tại thời điểm viết bài.