AI Lập Kỷ Lục Khi Dầu Thô Giảm 9%: Bảng Giá Đa Tài Sản Cuối Tháng 5

Dưới đây chúng tôi sẽ phân tích các công cụ nơi hành động giá cả và dòng tin tức phù hợp, và nơi chúng không phù hợp.

Chứng khoán: Kỷ Lục Dẫn Đầu Bởi Chip Với Bảng Giá Thu Hẹp

S&P 500 và Nasdaq 100 đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ ba, với động thái được quy cho lòng nhiệt tình phục hồi về cơ sở hạ tầng AI và một xúc tác duy nhất quan trọng trong lĩnh vực bán dẫn. Tóm tắt cây nến 7 ngày của chúng tôi cho thấy US500 +0,68% và US100 +1,06%, với cả hai đóng cửa ở hoặc trong một phần của mức cao hàng tuần (US500 cuối 7546,6 so với đỉnh phạm vi 7551,5; US100 cuối 29883,2 so với đỉnh phạm vi 29913,8). Dow Jones (US30) tăng 2,00% trong tuần nhưng đóng cửa thấp hơn marginally vào thứ ba, gợi ý rằng bề rộng của cuộc rallies hẹp lại vào lúc đóng cửa khi tiền tập trung vào các tên được hưởng lợi từ AI.

Russell 2000 cũng tham gia vào danh sách đóng cửa kỷ lục, theo báo cáo phiên cuối, đó là một tín hiệu có ý nghĩa — các cổ phiếu nhỏ tham gia cùng với công nghệ mega-cap là loại tín hiệu bề rộng thúc đẩy bình luận "melt-up" rộng hơn hiện đang lưu hành trong báo chí tài chính. Điều đó nói, các nhà giao dịch nên lưu ý rủi ro tập trung cấu trúc: một công ty khai thác Bitcoin mở rộng vào công suất AI/HPC và một tên chip duy nhất được báo cáo vào nhóm thị giá vốn tỷ đô là các sự kiện thúc đẩy câu chuyện cá nhân, không phải những điểm dữ liệu nền kinh tế rộng hơn.

DAX của Đức (DE40) kể một câu chuyện khác — tăng 4,43% trong tuần và in bên trong đỉnh của phạm vi của nó, nhưng thứ ba đóng cửa thấp hơn khoảng ba phần tư của một phần trăm. Cổ phiếu châu Âu đã nhận được một lệnh quốc phòng và công nghiệp không dịch sạch sang tiếp xúc kiểu Mỹ với AI.

Dầu: Phí Bảo Hiểm Chiến Tranh Giải Phóng

Dòng đáng chú ý nhất trong dữ liệu tuần này là dầu thô. USOIL giảm 8,44% trong 7 ngày chuyển động và UKOIL giảm 9,76%, với cả hai chỉ số hiện đang ngồi gần dưới cùng của phạm vi hàng tuần (USOIL cuối 89,54 so với đỉnh phạm vi trên 104, UKOIL cuối 93,75 so với đỉnh phạm vi trên 109). Đó là một hành trình vòng tròn hoàn toàn của một phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh được xây dựng sớm trong tháng.

Dòng tin tức quy cho động thái để tiến bộ ngoại giao xung quanh tình huống Iran, mặc dù dây tin ghi chú rằng các thị trường cách xa bị thuyết phục sự giảm nhẹ là bền vững — một lưu ý chúng tôi nhìn thấy mô tả phản ứng FX và hàng hóa như cẩn thận hơn phản ứng cổ phiếu, với dòng đô la và vàng gợi ý các nhà giao dịch chưa có giá hòa bình như một trường hợp cơ sở. Đối với dầu cụ thể, hàm ý là rủi ro hai chiều: nếu đường ngoại giao bị trì hoãn, phí có thể xây dựng lại nhanh chóng, cho rằng cách gần đây loại spike trước đó là như thế nào; nếu nó giữ, bên cung cấp của phương trình khẳng định lại.

Đối với các nhà giao dịch xem xét thực hiện, một thị trường đã di chuyển ~ 10% trong một tuần có xu hướng mang theo bề ngoài rộng hơn xung quanh các khoảng trống do tin tức, và trượt lệnh dừng trở thành vật liệu hơn. Đó là một đặc điểm cấu trúc của bất kỳ công cụ nào rút lại kích thước di chuyển này, không phải một dự báo về hướng.

Kim Loại Quý: Vàng Làm Mát, Bạc Hiệu Suất Kém

Vàng (XAUUSD) giảm 1,76% trong tuần với lần in cuối cùng ở 4569,41 so với mức cao hàng tuần 4665,60 — hồ sơ rút lại điển hình khi lệnh rủi ro cổ phiếu rủi ro-on rút tiền từ các phân bổ phòng thủ. Bạc (XAGUSD) đã có bảng câu chuyện thú vị hơn: -6,49% trong tuần, với phạm vi kéo dài từ 73,08 đến 83,87. Beta cao hơn của Bạc đối với kỳ vọng chu kỳ công nghiệp có nghĩa là một giải thoát trong nỗi sợ lạm phát do dầu có thể tấn công nó khó hơn so với vàng, và đó là những gì bảng giá đang cho thấy.

Overlay vĩ mô không được giải quyết. Chúng tôi đã thấy bình luận tuần này lập luận rằng FED đang có nguy cơ tụt lại với đường cong về lạm phát, và một nhận xét chính thức FED riêng biệt nổi lên khả năng tăng hơn là cắt giảm. Liệu những khung đó dịch thành biểu đồ chấm là một câu hỏi khác — nhưng đối với vàng và bạc, một thị trường phải có giá cả cả "giao dịch hòa bình" giảm lạm phát và "phía sau đường cong" phản ánh lạm phát đồng thời là một sẽ giao dịch clumsily xung quanh bản phát hành PCE thứ năm.

FX: Yen, Aussie và Kiwi Trong Tiêu Điểm

USJPY ngồi ở 158,905, tăng 0,35% trong tuần và bên trong một phạm vi hẹp 158,27–159,35. Phạm vi chặt chẽ đó che giấu cuộc tranh luận cơ bản: ít nhất một giọng nói vĩ mô nổi bật đã gắn cờ phạm vi cho sức mạnh yen để đảo ngược hàng tháng hiệu suất kém và áp lực giao dịch mang lại đông đúc. Chúng tôi không dự đoán hướng — nhưng sự không đối xứng là đáng chú ý. Một cặp nén vào một phạm vi chặt chẽ trước một cụm dữ liệu Mỹ (PCE, prelim GDP, tuyên bố tất cả vào thứ năm) có thể di chuyển một cách quan trọng trên bản in.

AUDUSD (-0,66% trong tuần, cuối 0,71729) phải đối mặt với một bài kiểm tra trực tiếp hôm nay với CPI của Australia ở 21:30 GMT + 3. Dự báo cụm xung quanh 4,3–4,8% tiêu đề tùy theo bàn, với cả hai bên gắn cờ áp lực cơ bản kiên định thậm chí khi cơn gió nhiên liệu giảm tiêu đề. Bản in là một trong số ít có thể làm gián đoạn đường dẫn RBA trong quý này.

Xúc tác của NZDUSD là RBNZ ở 22:00 GMT + 3, với sự đồng ý Tỷ Lệ Tiền Mặt Chính Thức ở 2,25% (không thay đổi). Quyết định được ghép nối với Tuyên Bố Chính Sách Tiền Tệ và một cuộc họp báo ở 23:00 GMT + 3 — tông của tuyên bố và nhận xét của Thống đốc Breman có khả năng quan trọng hơn là mức tỷ lệ chính nó.

GBPUSD (+0,76% trong tuần) là cặp đô la nổi bật, đóng cửa về cơ bản ở mức cao hàng tuần. Bài phát biểu của Thống đốc BOE Bailey vào thứ sáu là xúc tác theo lịch biểu tiếp theo.

Những Gì Các Nhà Giao Dịch Đang Xem Vào Thứ Năm

Lịch hai ngày là dày đặc: RBNZ tối nay, sau đó cụm dữ liệu Mỹ vào thứ năm ở 08:30 GMT + 3 — Core PCE m/m (dự báo 0,3%), Prelim GDP q/q (dự báo 2,0% so với 0,7% trước đó), và Tuyên Bố Về Thất Nghiệp. Sửa đổi GDP là cái rộng — một bước nhảy từ 0,7% đến 2,0% là một đánh giá lại có ý nghĩa của hoạt động Q1 nếu được xác nhận, và sẽ cung cấp trực tiếp vào cuộc tranh luận "FED behind the curve". Core PCE là lạm phát đọc FOMC chú ý nhất.

Beyond Thursday, cuộc họp báo BoC và nhận xét của Thống đốc Macklem ở 11:00 GMT + 3 là xúc tác CAD, với Canadian GDP m/m vào thứ sáu ở 08:30 GMT + 3 đóng cửa tuần.

Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ các điều kiện thực hiện xung quanh bản phát hành dữ liệu Mỹ 08:30 GMT + 3, cho rằng ba bản in có tầm quan trọng cao trong cơ sở chất đầu tiên. Nếu bạn giao dịch các cửa sổ này, nó là đáng giá để xem xét lại đệm lợi nhuận của bạn và vị trí dừng trước một thời gian — bản phát hành dữ liệu liên tiếp tập trung nhu cầu thansuất vào một cửa sổ hẹp, và đó là khi chất lượng thực hiện được kiểm tra căng thẳng nhất rõ ràng.

Bài viết này là bình luận thị trường, không phải lời khuyên đầu tư. Hành động giá trong quá khứ không phải là hướng dẫn cho những bước di chuyển trong tương lai.