Spread czy prowizja: Co naprawdę płacisz za handel

Zapytaj dziesięciu traderów detalicznych, ile kosztuje ich rundy na EURUSD i otrzymasz dziesięć różnych odpowiedzi. Niektórzy cytują spread. Inni cytują prowizję. Kilku cytuje jedno i drugie, a następnie dodaje je razem. Niemal nikt nie podaje liczby, która naprawdę ma znaczenie: całkowitego kosztu otwarcia i zamknięcia pozycji, wyrażonego w taki sposób, że możesz go porównywać na różnych kontach, u różnych brokerów i dla różnych instrumentów.

To ma znaczenie, ponieważ model kosztów jest często jedyną największą zmienną, którą młodszy trader może kontrolować. Strategia, timing rynkowy i psychologia wymagają lat, aby je udoskonalić. Zrozumienie, ile płacisz za handel, to sprawa pół dnia.

Spread to koszt, nie notowanie

Kiedy otworzysz wykres EURUSD, widzisz jedną cenę. Kiedy otworzysz bilet zlecenia, widzisz dwie — bid i ask. Różnica między nimi to spread, i istnieje, ponieważ animator rynku po drugiej stronie twojej transakcji musi być kompensowany za gotowość do zrealizowania zlecenia.

Jeśli EURUSD pokazuje bid 1.10000 i ask 1.10008, spread wynosi 0,8 pipa. Jeśli kupisz po ask i natychmiast sprzedasz po bid, tracisz 0,8 pipa, zanim rynek w ogóle się poruszy. Te 0,8 pipa to koszt — taki sam jak jakakolwiek pozycja prowizji — jest tylko wbudowany w cenę zamiast pokazywanego na fakturze.

Spready się rozszerzają i zwężają. Zwężają się, gdy płynność jest głęboka — na przykład nakładanie się Londynu i Nowego Jorku w normalny wtorek. Rozszerzają się, gdy płynność się zmniejsza — sesja azjatycka, sekundy wokół zaplanowanego wydania danych, weekendy i minuty po nieoczekiwanych wiadomościach. Para, która kosztuje 0,4 pipa o godzinie 15:00 GMT+3, może kosztować 2 pipy o godzinie 00:30 GMT+3 i 4 pipy w dziesięć sekund po niespodziance banku centralnego.

Prowizja to spread pokazany na fakturze

Na koncie opartym na prowizji broker cytuje ci surowy lub niemal surowy spread i pobiera osobną opłatę za każdy lot w handlu. Na koncie opartym tylko na spreadzie nie ma prowizji w postaci odrębnego wiersza — marża brokera jest wbudowana w nieco szerszy spread.

Üaden z tych modeli nie jest z natury tańszy. Są to dwa sposoby rozliczania się za tę samą usługę. Ważna jest suma.

Pracowany przykład, tylko do celów ilustracyjnych:

• Konto A (tylko spread): EURUSD cytowany na 1,2 pipa. Brak prowizji. W rundzie 1-lotowej koszt = 1,2 pipa × $10 na pipa = $12.
• Konto B (oparte na prowizji): EURUSD cytowany na 0,2 pipa. Prowizja $3,50 za stronę, na lot. W rundzie 1-lotowej koszt = (0,2 pipa × $10) + ($3,50 × 2) = $2 + $7 = $9.

W tym hipotetycznym przykładzie Konto B jest tańsze o $3 na rundę lota. Ale jeśli zmienisz prowizję na $6 za stronę, matematyka się odwraca — Konto A staje się tańsze. Etykieta na koncie nie mówi ci, które jest lepsze. Arytmetyka mówi.

Jak porównać dwa konta w jedną liczbę

Najczystszym sposobem porównania struktur kosztów jest przeliczenie wszystkiego na jedną całkowita liczbę na lot standardowy, na rundę, na parę, którą naprawdę handlujesz najczęściej.

Wzór to:

Całkowity koszt = (typowy spread w pipach × wartość pipa) + (prowizja za stronę × 2)

Kilka notatek dotyczących uczciwego robienia tego:

• Użyj typowego spreadu w godzinach, w których faktycznie handlujesz, nie nagłówka marketingowego. Broker reklamujący «spreads od 0,0 pips» mówi ci o najlepszym wypadku, nie o średniej.
• Wartość pipa zależy od pary i waluty konta. Dla EURUSD na koncie denominowanym w USD jeden pip na lot standardowy to $10. Dla USDJPY to mniej więcej $6,70 do $7,50 w zależności od kursu JPY. Dla XAUUSD na większości brokerów jeden «pip» (zwykle zdefiniowany jako 0,01) to $1 na mikro-lot lub $10 na standardowy kontrakt 100 oz — sprawdź kartkę specyfikacji.
• Runda oznacza otwarcie i zamknięcie. Niektórzy brokerzy cytują prowizję za stronę, inni za rundę. Czytaj uważnie.
• Pozycje overnight'owe dodają trzeci koszt — opłatę swap lub finansowania — która jest oddzielna od spreadu i prowizji i ma większe znaczenie, im dłużej trzymasz pozycję.

Jaź masz całkowitą liczbę dla dwóch lub trzech par, które najczęściej handlujesz, porównanie staje się trywialne. Nie porównujesz już jabłek do pomarańczy.

Gdzie koszt naprawdę boli

Różnica kosztów 0,3 pipa wydaje się znikoma. Na jednej transakcji jest. Na roku aktywnego handlu nie jest.

Trader wykonujący 10 rund dziennie, 20 dni w miesiącu, na pozycjach 1-lotowych, wykonuje 2 400 rund rocznie. Przy różnicy kosztów $3 na rundę, to $7 200 rocznie — zanim strategia musi cokolwiek udowodnić.

Dlatego właśnie scalpery i wysokoczęstościowi systematyczni traderzy obsesjonują się surowe spreadsami i poziomami prowizji, podczas gdy trader swingowy trzymający pozycje przez kilka dni ledwie to zauważa. Model kosztów, który pasuje do twojego stylu, to taki, w którym koszt na transakcję stanowi małą ułamek twojego średniego oczekiwanego ruchu. Jeśli celują w 15 pipów na transakcję, całkowity koszt 1,5 pipa to 10% twojego celu. Jeśli celują w 100 pipów, te same 1,5 pipa to 1,5%. Ten sam koszt, bardzo różna waga.

Wnioski

Zanim porównasz brokerów, porównaj swój własny handel. Wyciągnij ostatnie 50 transakcji, które wykonałeś. Zanotuj pary, średni czas utrzymania i średnią wielkość. Następnie zastosuj całkowity wzór do każdego konta, które rozważasz, używając typowego spreadu w godzinach twojego faktycznego handlu.

Konto, które wygrywa na stronie marketingowej, rzadko jest kontem, które wygrywa na twoim rachunku. To, które pasuje do twojego konkretnego wzorca zachowania, zwykle jest.

Jeśli chciałbyś zobaczyć nasze własne specyfikacje spreadu i prowizji zastosowane do par, którymi handlujesz najczęściej, nasza strona porównawcza kont przedstawia liczby obok siebie.