Yen di Paras 40 Tahun Terendah, Seretan Suku Tahunan Minyak, dan Persediaan Senarai Gaji

Isyarat lintas aset yang paling ketara memasuki Julai bukan dalam ekuiti atau kripto — ia dalam yen. USD/JPY berdagang berhampiran 161.93, bahagian atas julat mingguan dan paras yang terakhir dilihat pasangan ini pada tahun 1986. Pergerakan itu berlaku seiring dengan seretan suku tahunan terbesar minyak dalam bertahun-tahun, pemanjaan latar belakang buruh AS yang menyusun semula laluan Fed, dan cetakan inflasi kawasan euro yang tiba beberapa jam sebelum angka ADP. Empat cerita berasingan, satu minggu kalender — dan Senarai Gaji Bukan Ladang pada hari Khamis duduk di persimpangan.

USD/JPY Berhampiran Paras Tertinggi 40 Tahun Membentuk Semula Perdagangan Bawaan

Slaid yen adalah cerita makro paling bersih pada pita. USD/JPY ditutup minggu ini berhampiran 161.93, naik 0.35% dalam tujuh sesi dan disematkan di hujung atas julat 160.98–161.98. Pelaporan dalam sesi menandakan pasangan mencapai paras terlemah yen terhadap dolar sejak 1986, dan pergerakan itu memercik ke dalam aset risiko: satu nota tertumpu kripto mengikat slaid Bitcoin ke arah $58,000 sebahagiannya kepada kekuatan dolar yang sama yang mendorong USD/JPY ke paras empat dekad yang ekstrem tersebut.

Bagi peniaga, mekanik lebih penting daripada tajuk utama. Seorang yen selemah ini mengekalkan perdagangan bawaan menarik — meminjam dalam JPY untuk membiayai aset hasil lebih tinggi — tetapi ia juga meningkatkan risiko ekor intervensi atau anjakan dasar dari Tokyo. Tidak satu pun berada pada kalender yang disahkan minggu ini, tetapi kedudukan sekitar pasangan cenderung menipis apabila paras tersebut menghampiri. Pasangan silang yen (EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY) mewarisi sensitiviti itu: pembalikan tiba-tiba dalam USD/JPY biasanya seret keseluruhan kompleks, dan spread pada silang dapat meluas secara ringkas sekitar jam penetapan Tokyo apabila turun naik meningkat.

Julat mingguan pasangan hanya di bawah 100 pip adalah sempit memandangkan kepentingan sejarah paras. Mampatan ini sering mendahului pecah berarah — dalam mana-mana arah — sekitar pemangkin terjadual. Minggu ini, pemangkin itu adalah senarai gaji AS.

Minyak Ditutup Suku Tahunan Terburuknya Sejak Pandemik

Minyak selesai suku tahunan di bawah tekanan berkelanjutan. WTI berdagang berhampiran 70.30 selepas penurunan mingguan 6.75%, dengan julat tujuh hari merentang 68.47 hingga 77.82. Brent kelihatan serupa: terakhir 73.59, turun 6.99% dalam minggu, julat 71.93 hingga 81.44. Kedua-dua penanda aras mencatat seretan suku tahunan terbesar mereka sejak ketika runtuhan era pandemik, dengan pita merangka pergerakan sebagai peniaga menilai semula premium risiko Timur Tengah apabila perbincangan damai antara AS dan Iran berkembang dan perkapalan disambung semula melalui Selat Hormuz.

Asas-asas memotong kedua-dua arah. Inventori minyak mentah AS jatuh kira-kira 6.07 juta tong dalam minggu berakhir 26 Jun mengikut anggaran API — pengeluaran jauh lebih besar daripada penurunan 765,000 tong minggu sebelumnya. Pada masa yang sama, data EIA menunjukkan keluaran minyak mentah AS mencapai rekod 13.934 juta tong setiap hari pada April, melampaui 13.718 juta Mac. Cerita bekalan struktur (keluaran AS rekod) bersaing dengan cerita permintaan dan geopolitik kitaran (aliran Hormuz, pengeluaran inventori).

Struktur Brent yang lebih luas juga berubah: pelaporan minggu ini menyatakan bahawa, buat kali pertama dalam rekod, tiada kargo minyak mentah Brent dijadualkan untuk memuatkan dalam Ogos, menimbulkan pertanyaan tentang asas fizikal penanda aras itu. Itu adalah cerita pembakaran lambat daripada penggerak sesi, tetapi ia jenis perubahan struktur yang penting bagi sesiapa yang memperdagangkan UKOIL melalui ufuk pelbagai minggu. Sementara itu, ahli Majlis Pemerintah ECB memantau tenaga dengan teliti — seorang ahli menandakan bahawa bank pusat mungkin mengekalkan kadar stabil pada pertemuan seterusnya jika situasi Timur Tengah tidak meningkat, dan seorang lagi membentukkan kejutan tenaga sebagai "jelas stagflasi." Laluan minyak suap langsung ke dalam cerita kadar kawasan euro.

Ekuiti: Suku Tahunan Terbaik Sejak 2020, tetapi Di Bawah Tajuk Utama

Tanda aras AS ditutup suku tahunan dengan kuat, dengan pelaporan membingkai ia sebagai suku tahunan terbaik S&P 500 dalam enam tahun dan menambah lebih $8 trilion dalam nilai pasaran dalam tetingkap tiga bulan. Rali pembuat cip telah menjadi enjin. Tetapi gambar minggu terakhir lebih bernuansa: US500 turun 0.96% dalam tujuh hari pada 7,428.40, dan US100 turun 2.26% pada 29,710.70. US30 bertahan lebih baik, naik 1.06%.

Perbezaan itu — Dow stabil, Nasdaq di bawah tekanan — penting. Ia menunjukkan bidaan akhir Jun berputar keluar daripada nama teknologi berbilang tinggi tertinggi dan ke bahagian lebih defensif pita. Keyakinan pengguna untuk Jun mencetak 91.2 terhadap jangkaan 94.8, bacaan lembut yang lebih sukar untuk diselaraskan dengan cerita pertumbuhan garis lurus. Pembukaan pekerjaan JOLTS, sebaliknya, datang pada 7.594 juta versus anggaran 7.300 juta — lebih kuat daripada dijangka, dan cukup untuk mengangkat sentimen sesi Selasa.

Di pihak korporat, Boeing melaporkan gangguan IT yang mempengaruhi sistem dan aplikasi komputer, dan mendedahkan kontrak peluru berpandu $49.5 juta dalam sesi yang sama. Microsoft dilaporkan merancang pemotongan pekerjaan lebih lanjut. Tiada tajuk utama adalah peristiwa penggerak pasaran dengan sendirinya, tetapi kombinasi — keyakinan pengguna lembut, JOLTS teguh, isyarat korporat bercampur — menyediakan pita gugup ke dalam laporan pekerjaan hari Khamis.

Logam dan Kripto: Kedua-duanya Sejuk ke Dalam Cetakan

Emas berdagang berhampiran 4,016.58, turun 4.55% dalam minggu dan dari bahagian atas 4,221.11 julat tujuh hari. Perak turun lebih tajam — 11.25% dalam minggu, pada 58.29 dengan julat merentang 55.60 hingga 67.15. Jenis prestasi perak kurang daripada emas biasanya menandakan tekanan risiko yang lebih luas pada logam berkaitan industri daripada cerita moneter tulen. Ulasan minggu ini juga menandakan persediaan "salib kematian" teknikal yang berpotensi dalam emas — isyarat yang akan dipantau peniaga, walaupun 45 tahun data sejarah yang disebut dalam pelaporan itu menunjukkan implikasi ke hadapan corak lebih bercampur daripada nama mencadangkan.

Kripto berada dalam fasa penyejukan yang sama. Bitcoin ditutup minggu pada 60,089, turun 6.55%, dengan pelaporan intraday menandakan slaid di bawah $60,000 dan ke arah $58,000 sebagai pembaharuan pembiayaan Strategy Inc. yang tidak tenang segmen pangkalan pembeli. Ethereum berada pada 1,609.60, turun 6.73%, dengan aliran keluar ETF ETH spot dan aktivitas DApp yang tidak berubah disebut sebagai titik tekanan. Narasi bahawa ETF Bitcoin spot akan melembapkan keterukan seretan diuji dalam masa nyata.

Kalender Ke Hadapan: ADP, ISM, dan Senarai Gaji

Pita minggu bergantung pada data buruh AS. ADP mencetak Rabu pada 08:15 GMT+3 dengan ramalan 118K terhadap 122K terdahulu. PMI Perkilangan ISM mengikuti pada 10:00 GMT+3 (ramalan 53.8, 54.0 sebelumnya), bersama-sama dengan Harga Perkilangan ISM pada ramalan 77.7 berbanding 82.1 sebelumnya — pelonggaran ketara yang dijangkakan dalam sub-indeks harga jika ia mencetak selaras. Pengerusi Fed Warsh bercakap pada 09:00 GMT+3, bersama-sama dengan Presiden ECB Lagarde dan Gabenor BOE Bailey dalam tetingkap bertindih.

Acara utama ialah Senarai Gaji Bukan Ladang hari Khamis pada 08:30 GMT+3: ramalan 110K versus 172K terdahulu, dengan pengangguran dijangka stabil pada 4.3% dan purata pendapatan setiap jam pada 0.3% b/b. Kehilangan di mana-mana sisi mempunyai potensi untuk menggerakkan USD/JPY dari paras berbilang dekadnya yang ekstrem, menetapkan semula jangkaan kadar hujung depan, dan menggeser nada dalam CFD futures indeks FX, emas, dan ekuiti secara serentak. Anggaran kilat CPI kawasan euro mencetak Rabu awal pada 05:00 GMT+3 — ramalan 3.0% pada tajuk utama, 2.5% pada teras — dan akan menetapkan nada untuk silang EUR mendahului ulasan Lagarde.

Kami akan menjejaki kualiti pelaksanaan dan kelakuan spread merentasi FX utama, minyak, dan CFD indeks melalui setiap tetingkap ini. Jika anda ingin menyemak cara akaun anda disediakan untuk turun naik didorong berita, pasukan kami tersedia untuk berjalan melalui perincian khusus.