تراجع النفط الخام بنسبة 9% أسبوعياً يلتقي بسجل ناسداك جديد: إعداد مؤشر PMI ليوم الأربعاء

تراجع علاوة النفط الخام مع عودة تدفقات الأنابيب والدبلوماسية

أغلق USOIL بالقرب من 91.63 مع تغير سبعة أيام بنسبة -8.92%، و UKOIL بالقرب من 96.65 مع تغير سبعة أيام بنسبة -9.00% — كلا الأداتين تتداول بالقرب من أدنى نطاقهما الأسبوعي بعد أن تم رفضهما من منطقة 102–106. عنوانان من جانب العرض يتوافقان مع حركة الأسعار تلك. أعادت المملكة العربية السعودية تشغيل خط أنابيبها الشرقي الغربي، مستعيدة تدفقاً جزئياً على الأقل عبر مسار يبلغ 4 ملايين برميل يومياً كان قد أصبح الحل البديل الرئيسي للناقلات التي تتجنب مضيق هرمز، حتى لو كان يعمل بمعدل مخفض حالياً. في الوقت نفسه، يهضم السوق تقارير عن مناورات دبلوماسية حول الخليج، التي أزالت بعض ضغط المخاطر الطرفية من مقدمة منحنى النفط الخام.

صورة العرض ليست أحادية الاتجاه. تأثرت أكبر حقل في ليبيا، شرارة، بإغلاق أنبوب جديد قطع التدفقات نحو محطة تصدير الزاوية، وإنتاج النرويج من السوائل في أغسطس — بينما ارتد بحوالي 100,000 برميل يومياً — لا يزال أقل من نفس الشهر من السنة السابقة. على جانب وكيل الطلب، أظهر تقدير الجمعية الأمريكية للبترول الأسبوعي أن مخزونات النفط الخام الأمريكية ارتفعت بحوالي 1.79 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 18 سبتمبر، وهو بناء أصغر بكثير من 7.14 مليون برميل المبلغ عنه الأسبوع السابق، في حين استمرت أسهم البنزين والوقود المقطر في الانخفاض.

سيقر تقرير EIA يوم الأربعاء الساعة 14:30 GMT+3 — المتوقع بحوالي -0.6 مليون برميل للنفط الخام — أو يناقض قراءة API تلك، والمتداولون يراقبون ما إذا كان الفشل في محاولة الوصول إلى 100–106 دولار في برنت يتصلب إلى مقاومة أم أن ضيق المنتجات يسحب المجمع أعلى مرة أخرى.

ناسداك-100 يقود شريطاً أمريكياً منقسماً

أداء الأسهم الأمريكية خلال الأسبوع الماضي لم تكن موحدة بأي حال من الأحوال. ارتفع ناسداك-100 بنسبة 4.67% على مدى سبعة أيام وأغلق بالقرب من 30,481، طابعاً أعلى أسبوعي جديد في منطقة 30,571. أضاف مؤشر S&P 500 2.17% ليغلق بالقرب من 7,761، أيضاً بالقرب من أعلى نطاقه الأسبوعي. مؤشر داو جونز، على النقيض من ذلك، يجلس بشكل أساسي مسطحاً بنسبة -0.02% للأسبوع بالقرب من 52,047 — فارق يتحدث عن سوق حيث يقوم مجمع التكنولوجيا الضخمة والذكاء الاصطناعي بمعظم العمل الثقيل.

يتوافق هذا التحول مع تدفق العناوين حول الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وجمع رأس المال في خط أنابيب التكنولوجيا، بما في ذلك إدراج ناسداك جديد يُسعّر هذا الأسبوع. كما أنه يرفع حساسية المؤشر لمؤشرات PMI الفوري الأمريكية يوم الأربعاء الساعة 13:45 GMT+3، حيث يُتوقع أن تنخفض الخدمات من 56.5 إلى 56.0 والتصنيع من 53.9 إلى 53.6. نتيجة تعزز قصة الهبوط الناعم من المحتمل أن تحافظ على الطلب على نمو التكنولوجيا؛ قد تضع مفاجأة على أي من الجانبين ضغطاً على شريط يكون النطاق فيه ضيقاً بالفعل.

تصل مؤشرات PMI الأوروبية والبريطانية في وقت مبكر من الجلسة، حيث يُتوقع أن يكون المركب منطقة اليورو حول 51.7 وخدمات المملكة المتحدة من المتوقع انزلاقها إلى 52.0 من 52.5. تحدد هذه الأرقام النغمة لـ EUR/USD، التي انزلقت 1.28% أقل على مدى الأسبوع إلى 1.1462، و GBP/USD، انخفضت 1.06% إلى 1.3366 — كلا العملتين تتداول بالقرب من الطرف الأدنى من نطاقهما الأسبوعي مع ارتفاع الدولار.

العملات المشفرة والمعادن الثمينة: نوعان مختلفان من المخاطر

البيتكوين هو الأداء المتميز على شريط سبعة أيام خارج الطاقة، مرتفعاً 9.95% إلى 86,846 والدفع للخلف نحو أعلى أسبوعي 87,316 بعد اختبار موجز لدعم أقل من 75,000 دولار في وقت سابق من النطاق. تحركت إيثر بالتعاطف، محققة مكاسب 8.23% إلى 2,775 — في الحافة العليا تماماً من نطاقها 2,349–2,800. خلفية الماكرو لهذه الخطوة هي شريط نفط أكثر ليونة وتحول أوسع نحو المخاطر، حيث أضافت العناوين حول إطلاقات منتجات تشفير جديدة — عقود مستقبلية أمريكية جديدة على رموز إضافية وإدراج ETP أوروبي لأصل آخر — إلى قصة التدفق.

الخلفية التنظيمية الأمريكية مختلطة. كان التوقف الأخير لتشريع هيكل سوق العملات المشفرة الفيدرالي إعادة تقاضي في التعليقات العامة هذا الأسبوع، وقد أشارت CFTC إلى مخاطر التلاعب في منطقة معينة من عقود أسواق التنبؤات. بالنسبة للمتداولين، فإن النتيجة تتعلق بشكل أقل بأي عنوان واحد وأكثر بحقيقة أن العملات المشفرة الفورية تترتفع في ضغط سياسة لم يتم حله، والذي تاريخياً قد يعني تقلباً محققاً مرتفعاً حول أي محفز جلسة أمريكي.

احتفظت المعادن الثمينة بنطاقها بهدوء. يجلس الذهب بالقرب من 4,343 مع مكاسب أسبوعية 0.62%، والفضة مرتفعة 3.85% إلى 66.02. لا يوجد منهما في حد أقصى جديد، لكن كلاهما يتراكم بالقرب من الارتفاعات الأخيرة بينما العائدات الحقيقية والدولار والنفط يدفعان ويسحبان في اتجاهات مختلفة — نمط كلاسيكي حيث تنتظر المعادن المحفز الماكرو التالي بدلاً من قيادته.

صرف العملات: قوة الدولار، الين ينزلق للخلف نحو أعلى النطاق

ارتفع USD/JPY بنسبة 1.89% على مدى الأسبوع إلى 157.32، بالقرب من أعلى نطاقه 158.05، بينما ارتفع USD/CHF بنسبة 1.03% و USD/CAD أعلى 1.46% رغم شريط النفط الأكثر ليونة. الموضوع المتسق هو قوة الدولار عبر المتوسطات، حيث انخفض AUD/USD بنسبة 0.55% إلى 0.7118 ويجلس داخل نطاق أسبوعي ضيق.

تضع هذه الخلفية وزناً إضافياً على طباعة التوظيف الأسترالية يوم الخميس الساعة 01:30 GMT+3 — توقع بـ +20 ألف وظيفة بعد قراءة -15.8 ألف سابقة، مع توقع معدل البطالة للبقاء عند 4.5%. نتيجة قوية في شريط AUD ناعم هي نوع الإعداد حيث يمكن ضغط التقلبات المحققة على الأزواج قبل التوسع الحاد عبر تسليم لندن.

ما نراقبه في النصف الثاني من الأسبوع

تقويم الأربعاء كثيف لكن مقروء: مؤشرات PMI الفوري الآسيوية والأوروبية والأمريكية مكدسة من 07:15 GMT+3 إلى 13:45 GMT+3، فترة خطاب Fed Barr في 14:05 GMT+3، ومخزونات النفط والبنزين EIA في 14:30 GMT+3. بعد ذلك، تشير الدفتر إلى قمة ترامب-شي المجدولة والعناوين المستمرة للجمعية العامة للأمم المتحدة يوم الخميس، بالإضافة إلى طباعة البيانات اليابانية والأسترالية في الليل قبل تلك الجلسة.

سؤال الأصول المتقاطعة الذي سنتتبعه هو ما إذا كان تراجع النفط الخام يتبقى أكثر — والذي من المحتمل أن يستمر في الضغط على صرف العملات الحساسة للطاقة ودعم الفترة والتكنولوجيا — أم أن ضيق المخزونات وأي عنوان تجهيز جديد أو إمدادات بحر الشمال يسحب برنت للخلف إلى منطقة 100 دولار. على أي حال، يبدو أن تموضع قبل طباعة مؤشر PMI الأمريكي يوم الأربعاء هو المحور للبقية من الأسبوع.

إذا كنت تود مراجعة كيفية تصرف الفروقات والتنفيذ والهامش على دفترك الخاص عبر جلسة ثقيلة النفط أو مدفوعة بـ PMI، فإن مكتبنا متاح للمشي معك خلال الإعداد.