صفقة شراء EURUSD وصفقة بيع USDCHF وصفقة شراء AUDUSD تبدو وكأنها ثلاث أفكار منفصلة — لكن خلال أسبوع البنك المركزي قد تتحرك كصفقة واحدة بحجم ثلاثي.
تفتح ثلاث صفقات صباح يوم الاثنين. شراء EURUSD. بيع USDCHF. شراء AUDUSD. ثلاث أزواج مختلفة، ثلاث رسوم بيانية مختلفة، ثلاث أسباب مختلفة. يبدو الحساب متنوعاً.
ثم يتحرك الدولار، وتتحرك جميع المراكز الثلاثة معاً — في نفس الاتجاه، تقريباً في نفس الوقت، بنفس النسبة تقريباً. لم يحتفظ الحساب بثلاث أفكار. احتفظ بفكرة واحدة، معبراً عنها ثلاث مرات.
هذا هو الارتباط. وهو أحد المفاهيم القليلة في التداول التي تغير مخاطر المركز دون تغيير أي شيء تكتبه في تذكرة الطلب.
الارتباط يقيس كيف يتحرك الصكان معاً — لا أكثر
الارتباط هو رقم واحد بين -1 و +1. يصف مدى قرب تحرك عوائد صكين في نفس الاتجاه خلال فترة زمنية محددة.
- +1 — تحرك الاثنان بشكل متزامن، نفس الاتجاه، في كل فترة تم قياسها.
- 0 — لا توجد علاقة ثابتة.
- -1 — تحركا في اتجاهات معاكسة، بشكل ثابت.
هناك تفصيلان مهمان أكثر من الرقم نفسه.
أولاً، الارتباط استراجعي النظر. يتم حسابه على مدى فترة زمنية — 20 يوماً، 100 يوم، 12 شهراً — وكل فترة تعطي إجابة مختلفة. قد يظهر الزوج +0.85 على نافذة 20 يوم و +0.30 على نافذة سنة واحدة. لا يوجد خطأ في أي منهما. فهما يقيسان امتدادات مختلفة من التاريخ.
ثانياً، الارتباط لا يقول شيئاً عن حجم الحركة. يمكن أن يكون صكان مرتبطين بـ +0.95 بينما يتحرك أحدهما أربع مرات بقدر الآخر. اتفاق الاتجاه والحجم هما سؤالان منفصلان. الارتباط يجيب على الأول فقط.
في سوق الصرف، معظم الارتباط يأتي من ساق مشتركة واحدة
كل زوج عملات هو نسبة بين شيئين. EURUSD هو اليورو مسعّر بالدولار. USDCHF هو الدولار مسعّر بالفرنك. AUDUSD هو الدولار الأسترالي مسعّر بالدولار.
انظر إلى ما يشتركان فيه: الدولار الأمريكي يظهر في جميع الثلاثة. لذا عندما يعاد تسعير الدولار نفسه — على نطاق واسع، في كل مكان — فإنه يدفع كل واحدة من تلك الأسعار في نفس الوقت.
شراء EURUSD هو مركز قصير بالدولار يرتدي تسمية اليورو. شراء AUDUSD هو مركز قصير بالدولار يرتدي تسمية الدولار الأسترالي. بيع USDCHF هو مركز قصير بالدولار بدون قناع على الإطلاق. ثلاث تذاكر. عامل واحد.
هذا هو السبب في أن المتداول قد يحتفظ بخمسة مراكز ولا يزال ينفذ رهان واحد. الـ صكوك متنوعة. الـ المحرك ليس كذلك. \نفس المنطق ينطبق خارج سوق الصرف. الذهب والفضة يشتركان في عامل المعادن الثمينة وعامل الدولار. مؤشران من المؤشرات تتبع عوالم ذات رؤوس مال كبيرة متداخلة تشتركان في معظم مكوناتهما. النفط ومؤشر الأسهم الثقيل في الطاقة يشتركان في سعر النفط. التنويع يتعلق بالمحركات، وليس بعدد الرموز على قائمة المراقبة الخاصة بك.
مثال عملي: ثلاث صفقات، تعرض واحد
الأرقام التالية توضيحية فقط — فهي ليست أسعاراً حية أو توقعات أو نتائج متوقعة.
افترض حساباً برأس مال 10,000 دولار أمريكي. افترض، للتبسيط، أن كل مركز يحمل قيمة نقطة تبلغ تقريباً 10 دولارات لكل 1.00 لوت قياسي.
يفتح المتداول:
- شراء 1.00 لوت EURUSD
- بيع 1.00 لوت USDCHF
- شراء 1.00 لوت AUDUSD
كل مركز له حد خسارة 40 نقطة. عند الاطلاع على كل منها على حدة، تخاطر كل صفقة بحوالي 400 دولار — 4٪ من رأس المال. يبدو منضبطاً.
الآن افترض حركة دولار واسعة بحجم ينتج حوالي 40 نقطة من الحركة المعاكسة في كل زوج. لأن جميع المراكز الثلاثة قصيرة بالدولار، فإنها لا تعوض بعضها. فهي تتراكم.
- EURUSD: −400 دولار
- USDCHF: −400 دولار
- AUDUSD: −400 دولار
- الإجمالي: −1,200 دولار، أو 12٪ من رأس المال
كان المتداول ينوي مخاطرة بنسبة 4٪ لكل مركز. لكن ما كان موجوداً بالفعل هو مركز دولار واحد بنسبة 12٪ مقسم على ثلاث تذاكر. الهامش يحكي نفس القصة من الجانب الآخر: ثلاثة لوتات تستهلك هامش ثلاثة لوتات بينما تسلم تنويع لوت واحد. \نقلب الارتباط والعمليات الحسابية تنقلب معه. لو كان أحد الثلاثة مركز طويل بالدولار بحجم مماثل، كان جزء من التعرض سينخفض — مما يقلل الخسارة والمكاسب المحتملة، تاركاً رهان عامل صافي أصغر من ما يشير إليه عدد التذاكر.
لا النتيجة الأولى ولا الثانية جيدة أو سيئة. النقطة هي أن رقم المخاطرة الحقيقي لم يكن أبداً على أي تذكرة فردية.
الارتباط يشتد بالضبط عندما تحتاج إليه فضفاضاً
هنا الجزء الذي يفاجئ المتداولين ذوي الخبرة وكذلك المتداولين الجدد. الارتباطات ليست مستقرة. تميل إلى الارتفاع — أحياناً بشكل حاد — حول الأحداث الكلية المجدولة وخلال فترات الضغط.
في يوم هادئ، يتداول EURUSD على البيانات الأوروبية، AUDUSD على تدفقات السلع الأساسية، USDCHF على ديناميكياته الخاصة بالمخاطر. القصص المحلية تهيمن، والأزواج تنجرف بعيداً. الارتباط المقاس ينخفض.
في الدقيقة التي تلي بيان رئيسي، تتوقف القصص المحلية عن الأهمية. عامل واحد مشترك — الدولار، أو توقعات أسعار الفائدة العالمية — يحرك كل سعر في نفس الوقت. يتقارب الارتباط نحو 1. محفظة بدت منتشرة يوم الجمعة تتصرف مثل مركز واحد مرفوع بالرافعة المالية يوم الأربعاء.
هذا الأسبوع يقدم تقويماً واضحاً لتلك اللحظات. يهبط مؤشر ifo الألماني للمناخ الاقتصادي الاثنين 26 أكتوبر في 09:00 GMT+3 بتوقع 89.8 مقابل 89.9 سابقاً. تتبعه أوامر السلع المعمرة الأمريكية الثلاثاء 27 أكتوبر في 12:30 GMT+3، بتوقع 0.6٪ مقابل 0٪ سابقاً. تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد الثلاثاء في 17:00 GMT+3. تصل بيانات التضخم الأسترالية الأربعاء 28 أكتوبر في 00:30 GMT+3، مع توقع السعر الشهري بـ 0.7٪ مقابل 0.4٪ سابقاً. يندرج قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضاً في هذه النافذة، مع تعليقات موضوعة على نطاق واسع حول توقف.
كل واحد من تلك هو لحظة عندما يمكن للرسوم البيانية المنفصلة أن تبدأ في الإجابة على نفس السؤال. تميل الفروقات عادة إلى الاتساع خلال تلك النوافذ أيضاً، الأمر الذي يؤثر على كل مركز مفتوح في نفس الوقت بدلاً من واحد تلو الآخر.
النقطة الأساسية: حجم العامل، وليس التذكرة
قبل إضافة مركز، اسأل سؤالاً واحداً: ما الذي تراهن عليه هذه الصفقة بالفعل؟
إذا كانت الإجابة الصريحة هي نفسها كمركز قائم — الدولار، مسار الأسعار، سعر النفط، الشهية للمخاطرة — فإن الصفقة الجديدة ليست فكرة رابعة. إنها زيادة في حجم فكرة تملكها بالفعل. تعامل مع المجموعة كمركز واحد وقيّم المجموعة، وليس كل سطر.
عادة عملية: اسرد الصفقات المفتوحة، اكتب المحرك السائد بجانب كل واحدة، واجمع مخاطرك المقصودة لكل محرك بدلاً من كل رمز. الرقم الذي يظهر عادة ما يكون أكبر مما هو متوقع. هذا الرقم، وليس الحد الخاص بكل تذكرة، هو ما يختبره بيان في 12:30 GMT+3.
في GCC Brokers — التي تأسست في 2016 وتنظمها FSC Mauritius بموجب الترخيص GB22200739 — نموذج STP هو نموذج التنفيذ الأساسي لدينا، مع تغطية مراكز العملاء مع مزودي السيولة والتنفيذ مؤتمت بالكامل: لا إعادة عروض، لا تصفية حسب الربحية، انزلاق متماثل. تملأ متسقة مهمة بالضبط في تلك النوافذ حيث تتقارب الارتباطات وتعاد تسعير عدة مراكز في نفس الوقت.
إذا كنت تريد اختبار الحسابات أعلاه، نفذها على مراكزك المفتوحة الخاصة قبل بيانات هذا الأسبوع بدلاً من بعدها.
للاطلاع فقط. هذا تعليق سوقي وتعليم، وليس نصيحة استثمارية. الأرقام كما في وقت الكتابة.