Spread vs Commission: คุณจ่ายจริงเท่าไหร่เพื่อการซื้อขาย

ถามผู้ค้าปลีก 10 คนว่าต้นทุนการซื้อขาย EURUSD ไป-กลับ (round-trip) เป็นเท่าไหร่ คุณจะได้คำตอบ 10 แบบต่างกัน บางคนอ้างถึง spread บางคนอ้างถึง commission คนน้อยคนเท่านั้นที่อ้างถึงทั้งสองอย่างและบวกเข้าด้วยกัน แทบไม่มีคนเลยที่อ้างถึงตัวเลขที่สำคัญจริงๆ: ต้นทุนทั้งหมด (all-in cost) ของการเปิดและปิดฐานะการซื้อขาย แสดงออกมาในลักษณะที่คุณสามารถเปรียบเทียบได้ระหว่างบัญชี โบรกเกอร์ และเครื่องมือการซื้อขายต่างๆ

เรื่องนี้มีความสำคัญเพราะรูปแบบต้นทุนมักเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดตัวหนึ่งที่ผู้ค้าใหม่สามารถควบคุมได้ Strategy การจับเวลาตลาด และจิตวิทยาการซื้อขายต้องใช้เวลาหลายปีในการปรับปรุง แต่การเข้าใจว่าคุณจ่ายเท่าไหร่ต่อการซื้อขายนั้นต้องใช้เวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง

Spread เป็นต้นทุน ไม่ใช่ราคา

เมื่อคุณเปิดแผนภูมิ EURUSD คุณจะเห็นราคาเดียว เมื่อคุณเปิด order ticket คุณจะเห็นสองราคา — bid และ ask ช่องว่างระหว่างทั้งสองคือ spread และมันมีอยู่เพราะ market maker ที่อยู่ฝั่งตรงข้ามของการซื้อขายของคุณต้องได้รับค่าชดเชยสำหรับการยืนพร้อมที่จะเติมเต็มคำสั่งของคุณ

ถ้า EURUSD แสดง bid ที่ 1.10000 และ ask ที่ 1.10008 spread คือ 0.8 pips ถ้าคุณซื้อที่ราคา ask แล้วขายทันทีที่ราคา bid คุณจะขาดทุน 0.8 pips ก่อนที่ตลาดจะเคลื่อนไหวเลย 0.8 pips นั้นเป็นต้นทุน — เหมือนกับรายการค่า commission ใดๆ — มันแค่ฝังตัวอยู่ในราคามากกว่าแสดงในใบเรียกเก็บเงิน

Spread เคลื่อนตัวกว้างขึ้นและแคบลง พวกมันแคบลงเมื่อสภาพคล่องลึก — ตัวอย่างเช่น วาระการซื้อขายทับซ้อนกันระหว่าง London และ New York ในวันอังคารปกติ พวกมันกว้างขึ้นเมื่อสภาพคล่องหลีกเลี่ยง — Asian session วินาทีรอบการเผยแพร่ข้อมูลตามกำหนดการ วันธรรมชาติ และนาทีหลังจากข่าวไม่คาดคิด คู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายที่ 0.4 pips ที่ 15:00 GMT+3 อาจมีการซื้อขายที่ 2 pips ที่ 00:30 GMT+3 และ 4 pips ในสิบวินาทีหลังจากข่าวประกาศจากธนาคารกลาง

Commission คือ Spread ที่แสดงบนใบเรียกเก็บเงิน

บนบัญชีที่คิด commission โบรกเกอร์จะให้ราคา spread ดิบหรือใกล้ดิบแล้วคิดค่าธรรมเนียมแยกต่างหากต่อ lot ที่ซื้อขาย บนบัญชี spread-only ไม่มี commission แยก — ส่วนนำของโบรกเกอร์ฝังตัวอยู่ในความกว้าง spread ที่ใหญ่ขึ้นเล็กน้อย

ไม่มีรูปแบบใดที่ถูกกว่าหรือแพงกว่าโดยธรรมชาติ ทั้งสองเป็นวิธีการคิดค่าบริการสิ่งเดียวกัน สิ่งที่สำคัญคือผลรวม

ตัวอย่างการคำนวณ เพื่อประกอบการอธิบาย:

• บัญชี A (spread-only): EURUSD ราคาที่ 1.2 pips ไม่มี commission บนการซื้อขาย round-trip 1-lot ต้นทุน = 1.2 pips × $10 ต่อ pip = $12
• บัญชี B (commission-based): EURUSD ราคาที่ 0.2 pips Commission ที่ $3.50 ต่อข้าง ต่อ lot บนการซื้อขาย round-trip 1-lot ต้นทุน = (0.2 pips × $10) + ($3.50 × 2) = $2 + $7 = $9

ในกรณีสมมติฐานนี้ บัญชี B ถูกกว่า $3 ต่อการซื้อขาย round-trip ของหนึ่ง lot แต่ถ้าเปลี่ยน commission เป็น $6 ต่อข้าง การคำนวณจะกลับกัน — บัญชี A กลายเป็นตัวเลือกที่ถูกกว่า ป้ายกำกับบัญชีไม่บอกคุณว่าอันไหนดีกว่า การคำนวณเลขคณิตจึงบอกคุณ

วิธีการเปรียบเทียบบัญชีสองบัญชีในตัวเลขเดียว

วิธีที่สะอาดที่สุดในการเปรียบเทียบโครงสร้างต้นทุนคือการแปลงทุกอย่างให้เป็นตัวเลขทั้งหมด (all-in) หนึ่งตัวต่อ standard lot ต่อ round-trip บนคู่สกุลเงินที่คุณซื้อขายมากที่สุด

สูตรคือ:

ต้นทุนทั้งหมด = (spread ทั่วไป ในหน่วย pips × ค่า pip) + (commission ต่อข้าง × 2)

ข้อควรสังเกตบางประการในการทำเช่นนี้อย่างถูกต้อง:

• ใช้ spread ทั่วไป ในช่วงเวลาที่คุณซื้อขายจริงๆ ไม่ใช่หัวข้อการตลาด โบรกเกอร์ที่โฆษณา "spreads จาก 0.0 pips" กำลังบอกคุณกรณีที่ดีที่สุด ไม่ใช่ค่าเฉลี่ย
• ค่า pip ขึ้นอยู่กับคู่สกุลเงินและสกุลเงินบัญชี สำหรับ EURUSD บนบัญชีที่ระบุเป็น USD หนึ่ง pip ในสแตนดาร์ด lot คือ $10 สำหรับ USDJPY มันประมาณ $6.70 ถึง $7.50 ขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน JPY สำหรับ XAUUSD บนโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ หนึ่ง "pip" (โดยปกติกำหนดเป็น 0.01) คือ $1 ต่อ micro-lot หรือ $10 ในสแตนดาร์ด 100 oz contract — ตรวจสอบใบกำหนดสเปคของคุณ
• Round-trip หมายถึงเปิดและปิด บางโบรกเกอร์คิด commission ต่อข้าง บางโบรกเกอร์คิด commission ต่อ round-trip อ่านอย่างระมัดระวัง
• ฐานะการซื้อขายที่ถือไว้ข้ามคืนจะเพิ่มต้นทุนที่สาม — ค่า swap หรือค่าเงินสนับสนุน — ซึ่งแยกจาก spread และ commission และมีความสำคัญมากขึ้นเมื่อคุณถือนานขึ้น

เมื่อคุณได้ตัวเลขทั้งหมดสำหรับสองหรือสามคู่สกุลเงินที่คุณซื้อขายมากที่สุด การเปรียบเทียบจึงเป็นเรื่องง่ายดาย คุณไม่ได้เปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับส้มอีกต่อไป

ต้นทุนกัดกินตรงไหน

ความแตกต่างของต้นทุน 0.3 pip ฟังดูเล็กน้อย ในการซื้อขายเดียวมันเป็นเช่นนั้น ตลอดปีของการซื้อขายที่ใช้งานอยู่ มันไม่ได้เป็นเช่นนั้น

ผู้ค้าที่ทำการซื้อขาย 10 round-trip ต่อวัน 20 วันต่อเดือน บนฐานะการซื้อขาย 1-lot กำลังทำ 2,400 round-trip ต่อปี ที่ $3 ของความแตกต่างของต้นทุนต่อ round-trip นั่นคือ $7,200 ต่อปี — ก่อนที่ strategy ต้องพิสูจน์สิ่งใดๆ

นี่คือเหตุผลว่าทำไม scalper และผู้ค้าอย่างเป็นระบบที่มีความถี่สูงจึงอึกที่ raw spread และชั้นค่า commission ในขณะที่ swing trader ที่ถือฐานะการซื้อขายเป็นวันต่างหากแทบไม่สังเกต รูปแบบต้นทุนที่เหมาะสมกับสไตล์ของคุณคือรูปแบบที่ต้นทุนต่อการซื้อขายเป็นส่วนเล็กน้อยของการเคลื่อนไหวที่คาดว่าจะเกิดขึ้นโดยเฉลี่ย ถ้าคุณเป้าหมายคือ 15 pips ต่อการซื้อขาย ต้นทุนทั้งหมด 1.5 pip คือ 10% ของเป้าหมายของคุณ ถ้าคุณเป้าหมายคือ 100 pips เดิม 1.5 pip คือ 1.5% ต้นทุนเดียวกัน น้ำหนักต่างกันมากมาย

บทสรุป

ก่อนที่คุณจะเปรียบเทียบโบรกเกอร์ ให้เปรียบเทียบการซื้อขายของคุณเอง ดึงการซื้อขาย 50 งานสุดท้ายที่คุณวาง บันทึกคู่สกุลเงิน ระยะเวลาการถือครองเฉลี่ย และขนาดเฉลี่ย จากนั้นใช้สูตรทั้งหมดกับบัญชีแต่ละบัญชีที่คุณพิจารณา โดยใช้ spread ทั่วไปในช่วงเวลาการซื้อขายจริงของคุณ

บัญชีที่ชนะบนหน้าตลาดหรือการตลาดแทบจะไม่เป็นบัญชีที่ชนะบนใบบันทึกของคุณ บัญชีที่เหมาะสมกับรูปแบบการซื้อขายเฉพาะของคุณมักจะเป็นบัญชีที่ชนะ

ถ้าคุณต้องการดู spread และ commission ของเราเองที่ใช้กับคู่สกุลเงินที่คุณซื้อขายมากที่สุด หน้าเปรียบเทียบบัญชีของเราแสดงตัวเลขไว้เคียงข้างกัน