Ostrożnie konstruktywna sesja zamknęła tydzień, gdy chłodniejsze dane o inflacji w USA i sprzedaży detalicznej obniżyły prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu, podczas gdy problemy z transportem przez Hormuz utrzymały podaż ropy naftowej i złota blisko poziomów rekordowych.
Tydzień zamknął się w mieszanym, ale konstruktywnym tonie na rynkach ryzykownych. Słabsze dane o inflacji w USA i sprzedaży detalicznej obniżyły oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych przez Fed, dolar osłabł, a zarówno złoto, jak i akcje utrzymały się blisko wielomiesięcznych szczytów. Pod spokojną powierzchnią jednak dwie tarcia utrzymywały traderów w napięciu: zakłócenia transportu przez Cieśninę Hormuzu, które nie chcą się normalizować, oraz rynek kontraktów terminowych na bitcoin wykazujący coraz bardziej asymetryczny profil pozycji. Oto jak wszystkie wątki się powiązały.
Słabe dane z USA zmniejszyły o połowę szanse na podwyżkę we wrześniu
Definiującą zmianą makroekonomiczną tego tygodnia był spadek rynkowych szans na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu. Po środkowej publikacji CPI i piątkowym wydaniu danych o sprzedaży detalicznej, prawdopodobieństwo ruchu we wrześniu spadło z około 50% do około 25% — zmniejszenie się o połowę w mniej niż pięciu sesjach. Lipca CPI wyniosła zgodnie z oczekiwaniami, podczas gdy PPI wypadła nieznacznie poniżej, a sprzedaż detaliczna wskazywała na konsumenta tracącego dynamikę.
Reakcja była podręcznikowa. Indeks dolara osłabł, rentowności obligacji skarbowych na krótkim końcu spadły, a aktywa wrażliwe na stopy procentowe złapały bid. EUR/USD otworzył nowy tydzień wokół 1.1588 — ośmiotygodniowego szczytu — kontynuując wzrost, gdy traderzy przeszacowywali rozbieżność między Fedem, który ma „czas po swojej stronie
Wyłącznie w celach informacyjnych. To komentarz rynkowy i materiał edukacyjny, a nie porada inwestycyjna. Dane aktualne na dzień napisania.