Płace w USA za maj: +172K wobec oczekiwanych +85K — Złoto spada w trakcie zmniejszania się obstawiania na cięcia

US Bureau of Labor Statistics opublikowała raport zatrudnienia za maj o godz. 15:30 GMT+3 dzisiaj, a główny wynik był mniej więcej dwukrotnie wyższy od konsensusu. Gospodarka USA dodała 172K miejsc pracy w maju 2026 r., znacznie powyżej prognoz 85K, oraz po zrewidowanym w górę wzroście 179K w poprzednim miesiącu, co sugeruje odporny rynek pracy. Dla rynku, który pozycjonował się na słaby wynik — przy czym niektóre duże biura bankowe oczekiwały wyniku poniżej 60K — niespodzianka nie była tylko samym zbiciem wyniku głównego, ale również profilem rewizji, który się z nim pojawił.

Detal rewizji ma znaczenie. Nonfarm payrolls wzrosły o 172K, przebijając każdą prognozę w przedziale konsensusu, który maksymalnie wynosi blisko 125K, a poprzednie miesiące były znacznie podwyższone — marzec do +214K i kwiecień do +179K, netto rewizja +93K, która odwraca niedawny ciąg negatywnych rewizji. Przed opublikowaniem wyniku dominującą narracją była stopniowa strata tempa. Dane z maja wraz ze wzorem z poprzedniego miesiąca podważają tę tezę w jednym opublikowaniu, a złoto zareagowało odpowiednio.

XAUUSD: Zwyciężenie na rynku pracy na już ciężkim wykresie

Złoto stopniowo spada w trakcie sesji europejskiej jeszcze przed opublikowaniem danych. Złoto natychmiastowe (XAUUSD) spadło o 8,03 USD, czyli 0,18% do godz. 10:53 GMT w piątek. Rynek testował średnią kroczącą 200-dniową na poziomie 4428,44 USD na początku sesji, osiągając minimum w ciągu dnia na poziomie 4428,27 USD. XAUUSD zamknęła poprzednią sesję na poziomie 4475,43, spadając o około 0,70% w ciągu dnia, i spędziła ostatni tydzień zablokowana w przedziale 4366–4595 — pasmie, które się zawęża w miarę zmniejszania się pozycjonowania przed opublikowaniem wyniku zatrudnienia.

Odpowiedź po opublikowaniu danych jest dla gorącego druku NFP wzorem z podręcznika: bardziej sztywne rentowności na krótkim końcu, dolar kupowany, a metal odrzuca górną połowę zakresu tygodniowego. Handlowcy wchodzący w piątek byli generalnie długo na scenariuszu chybienia — miękki NFP, który na nowo ożywi narrację o cięciach i pozwoli złotu zaatakować górny koniec konsolidacji. Opublikowanie wyniku odwróciło ten scenariusz. Obszar średniej kroczące 200-dniowej, która pochłonęła test na początku sesji, to teraz linia techniczna, którą obserwuje biuro; utrzymane przebicie poniżej tego poziomu ujawniłoby dolny koniec siedmiodniowego zakresu, podczas gdy szybkie odzyskanie przez poziomy otwarcia dzisiejszej sesji sugerowałoby, że ruch się nadkompensował.

Wycena ścieżki Fed

Większa historia siedzi w rentowościach. Raport z piątku był traktowany jako ostatni istotny wkład danych przed czerwcowym FOMC, a asymetria miała znaczenie: miękki wynik praktycznie by zablokował cięcie, podczas gdy gorący wynik zmusiłby rynek do obniżenia prawdopodobieństwa cięcia. Maj NFP (konsensus ~80K) spada w piątek o godz. 8:30 rano ET — ostateczny główny punkt danych przed czerwcowym FOMC. Miękkie chybienie (poniżej 60K) niesie ostrą potencjalną reaction złota; gorący wynik testuje wsparcie $4,425; wynik zgodny z prognozą konsoliduje.

172K jest znacznie powyżej progu „gorącego druku