شرح رسوم التمديد: ما تدفعه (أو تكسبه) لإبقاء الصفقة مفتوحة طوال الليل

إذا فتحت صفقة من قبل، وتركتها تعمل طوال الليل، لاحظت ظهور خصم صغير أو رصيد على حسابك صباح اليوم التالي، فأنت التقيت برسم التمديد. إنه أحد بنود البيانات الأقل فهماً في كشف الحساب — جزئياً لأنه غير مرئي خلال اليوم، وجزئياً لأنه قد يكون في أي اتجاه حسب الزوج والاتجاه ويوم الأسبوع.

التمديد ليس زيادة سعر من الوسيط مرتدية جلباب من المصطلحات. إنه التكلفة — أو الفائدة — من تمويل مركز مستخدم الرافعة المالية عبر حد التسوية اليومي. فهم من أين يأتي الرقم يجعل من الأسهل بكثير التخطيط للصفقات التي تبقى مفتوحة لأكثر من جلسة واحدة، خاصة في أسبوع مثل هذا، حيث يعمل تقويم المؤشرات الاقتصادية من الثلاثاء إلى الأربعاء عبر أستراليا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة، وسيكون لدى العديد من المتداولين مراكز عبر تمديدين أو ثلاثة.

ما الذي يدفعه التمديد فعلياً

عندما تتاجر بزوج عملات على الهامش، فإنك تقترض فعلياً عملة واحدة لشراء أخرى. في EURUSD، الشراء يعني أنك تحتفظ فعلياً باليورو الممول بدولارات مقترضة. البيع على المكشوف يعني العكس — أنت تحتفظ بالدولارات الممولة باليورو المقترض.

كل من هذه العملات لها سعر فائدة بين عشية وضحاها خاص بها، حددته البنك المركزي وينعكس في معدلات سوق المال قصيرة الأجل. التمديد هو صافي هذين المعدلين، مطبق على القيمة الاسمية لمركزك، ومعدل بناءً على فارق تمويل الوسيط.

إذا كانت العملة التي تشتريها تدفع معدل فائدة بين عشية وضحاها أعلى من العملة التي تبيعها على المكشوف، فإن التمديد عادة ما يكون موجباً — تتلقى رصيد صغير. إذا كان العكس صحيحاً، فإن التمديد سالب — أنت تدفع. اتجاه الصفقة مهم مثل الزوج نفسه. نفس مخطط EURUSD، محتفظ به شراء أو بيع على المكشوف، يمكن أن ينتج عنه تمديد بإشارات معاكسة.

على الأدوات غير عملات الفوركس — المؤشرات والسلع وعقود الفروقات للعملات المشفرة — يعمل التمديد بنفس مبدأ التمويل، لكن معدل المرجع عادة ما يكون معدل قياسي بالإضافة إلى فارق، لأنه لا توجد عملة ثانية لموازنتها.

حد التمديل وأسبوع التمديل الثلاثي

يتم تطبيق التمديد مرة واحدة في اليوم التجاري، عند التمديل اليومي — عادة 00:00 بتوقيت الخادم على معظم منصات العقود مقابل الفروقات. إذا كان مركزك مفتوحاً عند تجاوز الساعة، فسيتم تحميلك (أو إقراضك) ليوم واحد. إذا أغلقت قبل التمديل وأعدت الفتح بعده، فستتخطى الرسم.

هناك تفصيل واحد يقابله كل متداول في النهاية: يوم التمديل الثلاثي. لأن تواريخ القيمة على الفوركس تتسوى يومي عمل للأمام، فإن المراكز المحتفظ بها عبر نهاية الأسبوع تحتاج إلى تمويل يوم السبت والأحد أيضاً. معظم الوسطاء، بما فينا، يسجلون هذا الرسم ليومين ثلاثة ليلة الأربعاء — التمديل الذي يغطي تاريخ قيمة يوم الخميس، والذي يصل يوم الاثنين.

لذا فإن الاحتفاظ من الأربعاء إلى الخميس يستقطع ثلاثة أيام من التمديد في ضربة واحدة. بالنسبة لزوج ذي تمديد سالب، قد تكون هذه أكبر تكلفة بين عشية وضحاها في الأسبوع. بالنسبة لزوج ذي تمديد موجب، فهو أكبر رصيد. يجب أن يكون المتداولون الذين يخططون لدخول حول مؤشرات المؤشرات الاقتصادية لليوم الأربعاء على دراية بهذا — الصفقة المفتوحة صباح الأربعاء والمحتفظ بها حتى الخميس ستسوي ثلاثة أيام من التمويل، وليس يوماً واحداً.

مثال عملي (للتوضيح)

افترض — بحتة للتوضيح — أن متداول يشتري 1 عقد قياسي من زوج فوركس افتراضي حيث معدل الفائدة بين عشية وضحاها للعملة التي يشتريها هو 4.50% ومعدل العملة التي يبيعها هو 1.00%. التعريض الاسمي هو 100,000 دولار.

فارق المعدل الخام هو 3.50% سنوياً. على 100,000 دولار، هذا يعادل تقريباً 9.60 دولار يومياً من العائد الموجب قبل فارق تمويل الوسيط. بعد فارق تمويل نموذجي قدره، على سبيل المثال، 0.75%، قد يكون الصافي حول 7.50 دولار يومياً رصيد.

الآن اقلبها. نفس المتداول يبيع نفس الزوج على المكشوف. الآن يدفع جانب 4.50% ويتلقى جانب 1.00% — فارق سالب 3.50% قبل الفارق، وبعد إضافة فارق تمويل الوسيط ضده (يوسع دائماً التكلفة للعميل، في أي اتجاه)، قد يكون الخصم اليومي حول 11.60 دولار.

على الاحتفاظ لمدة خمسة أيام يغطي تمديل الأربعاء الثلاثي، يجمع متداول البيع تقريباً 52.50 دولار في رصيد التمديد (أربعة أيام عادية بالإضافة إلى ثلاثة أيام من الأربعاء ناقص واحد). متداول البيع على المكشوف يدفع تقريباً 81.20 دولار. على مركز بحجم 1 عقد مع، على سبيل المثال، 100 نقطة من حركة السعر، هذا مهم — التمديد يمكن أن يأكل 8-10 نقاط من بيع مربح على المكشوف، أو يضيف نفسه إلى شراء مربح. الأرقام هنا توضيحية فقط؛ أسعار التمديد الحية تتغير مع معدلات البنك المركزي وفوارق سوق المال قصيرة الأجل، وتُنشر على صفحة مواصفات الأداة.

لماذا تتحرك أسعار التمديد — وأين تتحقق من أسعارك

أسعار التمديد ليست ثابتة. تتحرك كلما تحرك فارق معدل الفائدة الأساسي، مما يعني أن كل قرار بنك مركزي، كل تحول في معدلات سوق المال قصيرة الأجل، وكل تغيير في فارق تمويل الوسيط ينسكب من خلال الرقم الذي تراه على تذكرتك.

هذا هو السبب في أن المتداولين الذين يحتفظون بمراكز عائد على مدار أسبوع البنك المركزي قد يشاهدون رصيد التمديد ينخفض — أو خصم التمديل يعمق — حتى لو لم يتحرك الزوج نفسه. الزوج الذي كان يدفع تمديد موجب قبل ستة أشهر قد يدفع تمديد سالب اليوم إذا انضاق أو انقلب فارق المعدل.

كل أداة نقدمها لديها قيم التمديد الطويل والقصير الحالية المنشورة على صفحة مواصفات العقد الخاصة بها داخل المنصة. هذه الأرقام هي الأرقام الدقيقة لهذا اليوم التجاري. إذا كنت تخطط للاحتفاظ بمركز لأكثر من جلسة أو اثنتين، فإنه يستحق التحقق من طرفي التمديد قبل فتح الصفقة — وليس بعد.

الخلاصة الواحدة

التمديد ليس فخاً وليس مكافأة — إنه تكلفة تمويل تشغيل مركز مستخدم للرافعة المالية بعد الحد اليومي. بالنسبة لمتداولي اليوم الواحد الذين يغلقون كل شيء قبل التمديل، فهو غير موجود. بالنسبة لمتداولي التأرجح الذين يحتفظون بمراكز عبر أسبوع، يمكن أن يصبح بهدوء ثاني أكبر بند على الكشف بعد الفارق.

العادة العملية: قبل فتح أي مركز قد تحتفظ به طوال الليل، تحقق من التمديد الطويل والقصير لتلك الأداة، لاحظ ما إذا كان الأربعاء يقع داخل فترة الاحتفاظ المقصودة لديك، وحجم وفقاً لذلك. هذا الفحص الواحد يحول التمديد من بند غامض إلى رقم احسبت له بالفعل.