Düşüş Matematiği: Neden %25'lik Bir Kaybın Kurtulması İçin %33'lük Bir Kazanç Gerekir

İki trader ayı aynı miktarda zarar vererek bitiriyor. Biri sakin. Diğeri büyük sorun yaşıyor. Fark kaybın kendisinde değil — düşüşte ve özellikle her hesabın bu noktaya ulaşmak için kendi yüksek noktasından ne kadar düşmesi gerektiğinde yatıyor.

Düşüş, muhtemelen bir işlem ekstresindeki en sezgisel olmayan rakamlardan biridir. Çoğu platform bunu gösterir, az trader bunu doğru kullanır ve neredeyse herkes geri çıkmanın maliyetini hafife alır. Matematik karmaşık değildir. Sadece asimetriktir ve bu asimetri bütün dersin özüdür.

Düşüş, yatırımınızdan değil zirve noktasından ölçülür

Yaygın yanlış okuma, mevcut bakiye ile orijinal yatırımı karşılaştırmaktır. Bu bir kar-zarar rakamı, düşüş değildir.

Düşüş, hesabınızın ulaştığı en yüksek öz kaynak — yüksek su seviyesi — dan yeni bir yüksek seviyeye ulaşılmadan önceki en düşük noktaya olan düşüşü ölçer. 10.000 yatırırsanız, hesabı 14.000'e çıkarırsanız, sonra 11.200'e düşerseniz, yatırımınıza karşı yine de %12 karda olursunuz. Ancak ölçüm 14.000'den başladığı için %20'lik bir düşüştessiniz.

Bu ayrım önemlidir çünkü risk başladığınız yerden değil bulunduğunuz yerden bileşenlenir. 2.800 kurtarmak için yüksek bir yüksek seviye yapmak zorunda olan hesap, bunu yapması için 14.000 değil 11.200 sermaye ile çalışıyor. Buradan ürettiği her yüzde getiri daha küçük bir tabanda hesaplanır.

Ayrıca sayının iki versiyonunu ayırmak da değerlidir:

• Bakiye düşüşü sadece kapalı işlemleri kullanır.
• Öz kaynak düşüşü açık pozisyonlardaki dalgalanan kar ve zararı içerir.

Öz kaynak düşüşü dürüst olandır. Aynı zamanda marj seviyenizin hesaplandığı sayıdır ve bu nedenle "sadece kağıt üzerinde" olan bir pozisyon bile bir karar almaya zorlayabilir.

Kurtarma eğrisi sizin aleyhinizdeki bükülür

İnsanları şaşırtan kısım budur. Bir kayıp ve onun kurtarması aynı yüzde değildir.

%10 kaybedin ve geri dönmek için %11,1'e ihtiyacınız var. %20 kaybedin, %25'e ihtiyacınız var. %33 kaybedin, %50'ye ihtiyacınız var. %50 kaybedin, %100'ye ihtiyacınız var. Formül çok basittir:

Gerekli kazanç = düşüş ÷ (1 − düşüş)

Sebebi küçülen taban. 10.000 hesapta %25'lik düşüş 7.500 bırakır. 7.500'ü 10.000'e geri almak için 2.500'e ihtiyacınız var — ve 2.500, 7.500'ün tabanında %33,3'tür, %25 değil.

Eğri başlarda yumuşak, sonra keskinleşir. Kabaca %20'nin altında, kurtarma olağan işlem gibi görünür. %40'ın ötesinde, çoğu stratejinin tutarlı bir şekilde üretmediği getiriler gerektirir. Bu nedenle deneyimli risk yöneticileri iyi ayları maksimize etmekten çok düşüşü sınırlamakla çok daha fazla ilgilenir. Aşağı yönlü, bundan sonraki her şeyin aritmetiğini değiştiren kısımdır.

Çalışılmış bir örnek: aynı kazanma oranı, farklı ticari başına risk

Aşağıdaki tüm rakamlar örnek amaçlıdır — bunlar tahminler, geçmiş sonuçlar veya bir hesabın ne yapacağının hiçbir göstergesi değildir.

İki varsayımsal trader, 10.000 hesapta özdeş stratejiler yürütürler. Zamanın %50'sinde kazanır, kazananlar 1,5R, kaybedenler 1R'de. Tek fark ticari başına risk oranıdır.

Trader A ticari başına %1 riske girer. Altı ardışık kayıptan oluşan bir dizi — rahatsız edici ama %50 kazanma oranında tamamen normal — yaklaşık %5,9 öz kayıt maliyeti vardır. Hesap 9.415 civarında oturur. Yeni bir yüksek seviye yapmak için gerekli kazanç yaklaşık %6,2'dir. %1 riske ve 1,5R kazananlarla bu sadece birkaç iyi işlemdir.

Trader B ticari başına %5 riske girer. Aynı altı kayıplı serisi yaklaşık %26,5 maliyeti vardır. Hesap 7.351 civarında oturur. Yeni bir yüksek seviye yapmak için gerekli kazanç: yaklaşık %36. %5 riske göre bu erişilebilirdir — ancak sonraki altı kayıplı seri 7.351'den başlar ve ikincisi hesabı kabaca 5.400'e alırdı ve şimdi kurtulmak için %85'e ihtiyaç duyacaktır.

Aynı strateji. İşlemlerin aynı dizisi. Pozisyon belirleme yalnızca kayıp serisinin bir rahatsızlık mı yoksa yapısal bir sorun mu olduğuna karar verdi.

Ayrıca davranışa ne olduğunu da fark edin. Trader B, kenarı genişletme, boyutu iki katına çıkarma veya stratejiye tamamen bırakma olasılığı çok daha yüksektir — kenarın değiştiğinden değil, kurtarma sayısı psikolojik olarak yönetilmez hale geldiğinden. Düşüş sermayeyi hasar vermeden önce sürecin hasar vermesi.

Düşüş birçok traderin göz ardı ettiği bir zaman eksenine sahip

Sayının ikinci bir boyutu vardır: yüksek su seviyesinin altında ne kadar zaman geçirirsiniz. Buna bazen sualtı zamanı veya düşüş süresi denir.

Dokuz işlem günü içinde çözülen %12'lik düşüş, dört ay süren %12'lik düşüşten farklı bir deneyimdir. Sermaye rakamı aynıdır. Sabır, fırsat ve disiplindeki maliyet değildir.

Bu, ekonomik takvimin yalnızca işlem seçimi değil, riske boyutlandırma için ilgili hale geldiği yerdir. Bu hafta Pazartesi 5 Ekim 14:00 GMT+3'te ISM Hizmetleri PMI (tahmin 55.7, önceki 55.4) izleniyor, bunu bir dizi Fed konuşmacısı takip ediyor — Williams 13:05 GMT+3'te ve Salı 6 Ekim 14:45 GMT+3'te Bowman, aynı gün 23:00 GMT+3'te Logan ile. Kümelenmiş planlı olaylar birkaç günün aralığını birkaç saate sıkıştırma eğilimindedir.

Zaten anlamlı bir düşüşteyseniz, ilgili soru bir baskının çiftinizi hareket ettirip ettiremeyeceği değildir. Mevcut pozisyon boyutunuz zirve noktasındaki öz kaynak değil, şu anda sahip olduğunuz öz kaynak verildiğinde hala mantıklı mı olduğudur. Risk yüzdeleri düşüş öncesi uygun olan boyut yerine mevcut öz kaynak için yeniden hesaplanmalıdır.

Özet: ihtiyaç duymadan önceki tabanınızı belirleyin

Kabul etmek isteyeceğiniz maksimum düşüş rakamını — ayın başlamadan önce yazılı bir rakamı seçin. Birçok trader %10 ile %20 arasında bir yere iniyor. Sonra her pozisyonu boyutlandırın, böylece gerçekçi bir kayıp serisinin bunu ihlal edemez.

Geri işlemden çalışın: eğer %15'i tolere edebilir ve sekiz işleme kadar kayıp serileri beklerseniz, kabaca ticari başına %1,5 risk sizi hattın içinde tuttuğu hattı elde eder.

GCC Brokers'te, her pozisyon otomatik olarak yürütülür — teklifler yok, kârlılığa göre filtreleme yok, simetrik kayma — böylece doldurduğunuz işlemler hesap performansı yerine pazar koşullarını yansıtır. Doldurduğunuz işlemlerin yapamayacağı şey ticaretin boyutunu sizin için tasarlamak olur. Bu kısım sizde kalır ve kurtarma eğrisinin hangi tarafında sonlandığınıza karar veren girdisi budur.

Şu anda nerede durduğunuzu kontrol etmek istiyorsanız, ekstrenizden öz kaynak yüksek su seviyenizi çekin ve formülü çalıştırın. Bir dakika sürer ve sayı genellikle yanında oturan P&L'den daha öğreticidir.