Bozuk Bir Pazarda Rekabet: Gerçek A-Book Aracılık Yürütmenin Gerçekliği ve Yanılsamalar Üzerine Kurulu Bir Endüstri

Çeviri

Bu makale, şeffaflık, dürüstlük ve gerçek A-Book aracılık modelleri için tanınan bir savunucu olan Jeremy Kinstlinger ile son zamanlarda yaptığım bir değişimden esinlenmiştir. Jeremy, yıllar boyunca endüstrimizde daha temiz ve daha dürüst standartları savunmak için çalışmıştır.

Son LinkedIn gönderimim altına doğrudan bir yorum bıraktı ve belirli agresif ticaret koşullarının (1000:1 kaldıraç, takas-free dönemleri, düşük stop-out seviyeleri) gerçekten bir A-Book yürütme modeli ile birlikte var olup olamayacağını sorguladı.

Paralel olarak, tartışmayı özel olarak devam ettirdik. DM sohbetimizde Jeremy, bakış açısını açıklayarak, kendi aracılık yolculuğundan deneyimler paylaşarak ve bana bu konuya açıkça değinmeyi teşvik ederek bana kendisine ve değişimimize atıfta bulunma yeşil ışığını verdi.

Onun mesajı eleştiri değildi — bu bir hatırlatmaydı. Nadiren sesli bir şekilde söylediğimiz bir gerçeğin hatırlatılması:

Pazar bozulmuş durumdadır. Beklentiler gerçekçi değildir. Ve dürüst brokerler fantezi ile rekabet etmek zorundadır.

Yani bu makale benim samimi cevabım — sadece Jeremy'ye değil, aynı zamanda gerçek likidite, gerçek ticaret veya gerçek aracılık ekonomisi ile ilgisi olmayan teklifler ve koşullar tarafından bozulan bir pazarda gezinmeye çalışan her tüccar, IB, ortak ve meslektaşa hitap ediyor.

1. Sürdürülemez Vaatlerle Kirlenen Bir Pazar

Yıllar boyunca, FX/CFD alanı genel olarak ve özellikle Orta Doğu'da, basitçe gerçek pazar yapısını yansıtmayan tekliflerle şekillenmiştir:

Gerçekçi olmayan kaldıraç — 2000:1, 3000:1, "sınırsız." Kağıt üzerinde çekici, ama hepsi bu. Onun arkasında risk yönetimi mantığı yok.

Gerçekçi olmayan spreadler — Herhangi bir kurumsal likidite sağlayıcısının aktardığından daha dar spreadler. Ağır bir şekilde üretilmiş, sık sık manipüle edilmiş.

Gerçekçi olmayan rebatlar ve komisyonlar — Broker'ın LP'sinden kazandığından fazlasını alan IB'ler. Matematiksel olarak B-Book maruziyeti olmadan imkansız.

Gerçekçi olmayan tazminat yapıları — Net mevduatları, net akışları, performans ile bağlantısız kar payları ve churn için tasarlanmış bonus şemaları ödüllendiren yapılar, sürdürülebilirlik değil.

Gerçekçi olmayan uzun vadeli takas-free — Hedging, kapsam veya şeffaflık olmadan sunulan.

Bu, tüccar ve ortakların günün ilk günden itibaren maruz kaldığı ortamdır. Bu gerçekçi olmayan teklifler kıyaslama haline gelir ve gerçek koşulları sunduğunuz anda, müşterileri korumadığınız için değil istismar ettiğiniz için "daha az rekabetçi" görünürsünüz.

İyi brokerler gerçek olmaktan cezalandırılır. Kötü brokerler rüya satmaktan ödüllendirilir.

2. Müşterinin İkilemi: Karışıklık, Felç Durumu ve Güvensizlik

Modern tüccarlar, daha dar spreadler, daha yüksek kaldıraç, daha büyük bonuslar, daha düşük komisyonlar, "daha fazla takas-free," daha büyük IB rebatları ve daha iyi koşullar arayarak broker'dan broker'a atlarlar.

Onları suçlayamayız. Pazar onlara gerçek güvenliğe göre çekici teklifleri önceliklendirmeyi öğretti.

Yanıltıcı pazarlama, manipüle edilmiş ticaret koşulları, Telegram "uzmanları," broker'ları sıralamak için ödenen karşılaştırma siteleri ve çelişkili bilgilerin dalgası arasında...

Ortalama tüccar sabit kuşkuların içinde yaşar.

3. IB Gerçekliği: Bitmeyen Baskı, Bitmeyen Talepler

İş Geliştirme ekibimiz her gün aynı istekleri çeker:

"Bu rebatı eşleştir." "Broker X, 0.0 spreadler veriyor." "Broker Y net mevduatlara ödüyor." "Kısıtlama olmadan takas-free istiyorum." "Bana her şeyde lot başına $20 ver." "Bu bonusu eşleştir."

Çoğu istek, gerçek pazar yapısından uzakta faaliyet gösteren brokerler tarafından oluşturulan yanlış bilgilendirmeden veya gerçekçi olmayan beklentilerden doğar.

Ama çok az IB başlangıçta gerçek bir A-Book modelinin gerçek değerini anlar: çıkarlarımız sizinkiyle uyumludur ve gerçek kurumsal yürütme, uzun vadeli sürdürülebilirlik, risk şeffaflığı, gerçek likidite, gerçek fiyatlandırma ve müşteri kayıplarından kar sağlamayan bir broker.

Gerçekte, pazarlık etmekten daha fazla eğitim verir.

4. Ne Kadar Eğitim Verdiğimiz, Açıkladığımız ve Koruduğumuz

GCC Brokers'da bu konuları sürekli tartışırız. Sadece yeni müşterilerle değil, uzun vadeli tüccarlarla, kurumsal ortaklarla, IB'lerle, arkadaşlarla ve günün ilk günden beri bizimle olan insanlarla.

Zamanımızı açıklamaya ayırırız:

• Kaldıraç neden dinamik olmalıdır
• Swaplar neden var
• Spreadler neden yapay olarak sıkıştırılamaz
• Gerçekçi rebatlar neden önemlidir
• Bonuslar neden "ücretsiz para" değildir
• Gerçek likidite onları neden korur
• Gerçek A-Book neden herhangi bir kısa vadeli tekliften daha önemlidir

Bunu yapıyoruz çünkü bilinçli, uzun vadeli ilişkiler kurmaya önem veriyoruz, kısa vadeli kazançları kovalamıyoruz.

Ve bir IB veya ortak ile bu gerçekleri zaten anlayan birini tanıştığımızda gerçekten minnettarız.

Ama işte üzücü gerçek: anlayan olanlar genellikle başka yerde yanmış oldukları için anlarlar. Yanlış broker'a güvendiler. Gerçekçi olmayan koşullarla tuzağa düştüler. Zor yolla öğrendiler.

İnsan doğasıdır. Bazen darbe yiyene kadar öğrenmeyi reddederiz.

Ve biri bizi yanıltılmış olduktan sonra bulduğunda, nihayet başarılarıyla uyumlu bir broker'ın değerini takdir eder — kayıpları değil.

5. İllüzyonlarla Dolu Bir Pazarda Dürüst Kalma

Gerçek bir A-Book modeli çalıştırmak şu anlama gelir: gerçek spreadler, gerçek yürütme, gerçek kayma, gerçek swaplar, gerçek komisyonlar, gerçek maruziyeti, gerçek risk yönetimi, gerçek likidite maliyetleri ve gerçek şeffaflık.

Bu aynı zamanda şu anlama gelir:

• Sınırsız kaldıraç yok
• Üretilmiş spreadler yok
• Zehirli bonuslar yok
• Mevduat bazlı komisyonlar yok
• Hedgesiz takas-free yok
• "Sahte STP" iddiası yok
• Arka uç manipülasyonu yok

Kısayollar hep çöker. Ve çöktüğünde, müşteriler bedel öder.

6. Bu Konuşmanın Neden Önemi Vardır

LinkedIn'de olan şey, endüstrinin daha fazlasına ihtiyacı olduğu şeydir: neyin gerçek olduğu ve neyin olmadığı hakkında açık, dürüst konuşmalar.

Jeremy'nin yorumunu eleştiri olarak görmemizi sağlamaz. Bunu çoğu tüccarın hiç görmediği, çoğu broker'ın kamuya açık olarak tartışmaktan kaçındığı sorunları vurgulamak için bir fırsat olarak gördük.

7. Gelecek: Düzenleme, Olgunluk ve Şeffaflık

Endüstri hızla gelişmektedir.

• Müşteriler daha akıllı hale geliyor
• Düzenleyiciler sıkılaştırıyor
• LP'ler şeffaflık talep ediyor
• Sahte broker'lar filtreleniyor
• Sürdürülebilirlik bir gereklilik haline geliyor

Gerçekçi olmayan spreadler, sahte rebatlar, tehlikeli kaldıraç, mevduat bazlı tazminat ve hedgesiz risk maruziyetine dayanan broker'lar — hayatta kalmayacaktır.

Ama dürüstlük, şeffaflık ve uzun vadeli uyumla faaliyet gösteren broker'lar — bu endüstrinin geleceğini liderlik edecektir.

Son Söz

Pazar bugün bozulmuş olabilir. Beklentiler gerçekçi olmayabilir. Gürültü yüksek olabilir.

Ama gerçek daima hype'ten daha uzun ömürlü olur.

Ortaklar, müşteriler ve IB'ler gerçeklikleri daha fazla farkında hale geldikçe, doğal olarak günün ilk günden beri dürüst olan broker'lara doğru yönelirler.

Endüstrinin daha fazla gürültüye ihtiyacı yoktur. Daha fazla dürüstlüğe — ve diğerlerinin söylemekten kaçındığı şeyleri söylemeye istekli daha fazla insana ihtiyacı vardır.