금(Gold)이 2개월 최고가 근처, CPI 발표 임박, 그리고 호르무즈 해협의 석유 수급

오늘 아침 트레이딩 데스크에서 가장 중요한 수치는 가격이 아니라 예정된 발표입니다. 2024년 8월 12일(수요일) GMT+3 08:30에 미국이 7월 CPI와 코어 CPI를 발표하며, 이미 주간 차트가 이를 중심으로 포지셔닝되어 있습니다. 금은 주간 6.98% 상승 후 주간 최고가 근처에서 거래 중입니다. 은은 11.42% 상승했습니다. 미국 주가지수는 수 퍼센트 상승폭을 회복했으며, 인플레이션 헤지 자산으로 가장 많이 거론되는 비트코인은 거의 움직이지 않아 주간 0.54% 상승으로 좁은 범위 내에서 마감했습니다. 이러한 상충은 어떤 단일 뉴스보다 이번 주의 핵심 이야기입니다.

귀금속이 주간 상승을 주도

금의 움직임이 가장 명확한 신호입니다. XAUUSD는 주간 창을 4389.11에서 마감했으며, 이는 4018.99–4395.23 범위의 상단 근처입니다. 은의 11.42% 주간 상승률은 XAGUSD가 약 66.07의 범위 최고가를 기록하며 금을 퍼센트 기준으로 앞질렀으며, 이는 순수 안전자산 수요보다는 위험선호 귀금속 랠리 패턴을 시사합니다.

이 상승 뒤에는 두 가지 기계적 요인이 있습니다. 첫째, CPI 세팅입니다: 시장 컨센서스는 월간 변화율 헤드라인 0.1%, **월간 변화율 코어 0.2%**이며, 전년동기대비 수치는 각각 3.4%, **2.5%**입니다. 코어 지표에서 하락 놀라움이 나올 경우 약해지고 있던 9월 인상 인하 논의를 다시 열 것이고, 상승 놀라움은 반대 방향입니다. 금의 내재 변동성은 이러한 발표 앞에서 축소되고 발표 후 확대되는 경향이 있으므로, 발표 직전까지 옵션 가격뿐만 아니라 현물도 주시할 가치가 있습니다.

둘째, 자금 흐름입니다: 화요일까지의 보도에 따르면 금 ETF에 대한 소매 매수가 약 9주 만에 가장 강한 속도로 진행 중이며, 별도의 데스크 평가는 금광 채굴 기업과 헬스케어, 소프트웨어로의 로테이션을 지적합니다. 이것이 지속되는지는 발표 수치에 달려 있지만, 주간 캔들은 지난주 자금이 어디로 흘렀는지에 대해 명확합니다.

브렌트유의 $90 도달 실패와 900만 배럴 재고 증가 놀라움

에너지는 더 복잡한 상황을 보여줍니다. 브렌트유(UKOIL)는 주간을 86.89에서 본질적으로 보합으로 마감했지만, 77.70–89.67 범위를 거쳐 도달했으며, 이는 $11.97의 스프레드 또는 중간값의 대략 15%입니다. WTI(USOIL)는 73.50에서 84.45 범위로 거래된 후 81.46에서 1.46% 하락으로 마감했습니다.

주요 드라이버는 호르무즈 해협 위험입니다. 워싱턴과 테헤란 간의 언어적 긴장 고조가 해협 재개에 대한 건설적이었던 이란-오만 협상 경로를 역전시켰으며, 브렌트유의 $90 달성 시도는 이 뉴스 흐름 속에서 정체되었습니다. 이번 주 데스크 평가에서는 호르무즈 긴장이 심화되고 중국의 재고 감축이 이란산 배럴을 다시 해상 시장으로 끌어들일 경우 $100으로 돌아가는 경로를 제시했습니다.

반대 방향에서의 영향: 미국석유협회(API)는 8월 7일 마감 주간 미국 원유 재고에서 예상 외 906만 1000배럴 증가를 보고했으며, 이는 50만 배럴 감축 컨센서스에 대비됩니다. 이것은 실질적인 미스입니다. 이것이 호르무즈 수급 입찰을 무시하지는 않지만, 7월을 통해 원유를 견인해 온 순수 공급 충격 프레임을 복잡하게 만들며, 수요일의 공식 EIA 발표를 CPI와 함께 2차 촉매로 설정합니다. 원유 곡선을 관찰하는 트레이더들은 EIA가 API 수치를 확인할 경우 월물이 어떻게 반응하는지 주의해야 합니다. 여전히 긴장된 지정학적 배경 속에서의 재고 주도 매도는 트렌드 거래일보다 더 급격한 당일 역전을 생산하는 경향이 있습니다.

미국 주식이 상승폭 회복 — 하지만 폭은 칩과 AI 종목에 집중

미국 주식 시장이 세 번째 축입니다. 나스닥-100은 주간 5.18% 상승했고, S&P 500은 4.19% 추가했으며, 다우는 3.20% 추가했습니다. 나스닥과 S&P 500 모두 주간 범위의 상단 근처에서 마감했습니다(29646.81 대 29948.54 최고가; 7752.05 대 7792.01 최고가). 다우는 화요일에 장중 0.34% 하락했지만, 주간 그림은 확실히 긍정적입니다.

폭은 여전히 7월 내내 의존해 온 동일한 종목들에 의존합니다. 화요일 늦게 및 시간 후 거래 보도에 따르면 Super Micro와 CoreWeave의 실적이 모두 예상을 초과했으며, CoreWeave의 경영진은 AI 클라우드 수요의 변곡점을 설명했습니다. 별도로, 나스닥은 연장 시간 거래 및 토큰화 증권 커버리지로 나아가면서 미국 세 번째 규모 대안 거래 시스템을 인수했습니다. 이것은 가격 촉매보다는 구조적 이야기이지만 2027년 미국 거래 시간 동안 유동성이 어떻게 분배될 것인지를 형성할 것입니다.

CPI에 대한 지수 익스포저를 조정하는 트레이더들에게 실질적인 포인트는 이것입니다: 지수는 주간 최고가에 주간 최저가보다 더 가깝게 위치해 있으므로, 부합 인쇄는 하락 미스보다 테이프에 더 많은 것을 요구합니다. 포지셔닝은 이미 우호적인 수치를 가격 책정했습니다.

FX와 달러의 좁은 범위

이 모든 것 아래의 FX 그림은 주목할 만큼 조용했습니다. EUR/USD는 1.14549–1.15809 밴드 내에서 1.15401에서 0.13% 상승으로 마감했습니다. GBP/USD는 1.35057에서 0.30% 추가했습니다. USD/JPY는 159.286에 위치하며 주간 소폭 하락했지만, 여전히 155.22–160.88 범위 내에 있으며 페어를 수십 년 극값 근처에 유지합니다. USD/CHF는 0.63% 상승했습니다.

이러한 압축은 일반적으로 이벤트 주도 확대 직전에 선행합니다. 수요일의 CPI가 달러 페어의 명백한 트리거입니다; 목요일은 UK GDP 월간변화율 GMT+3 02:00 (예상 -0.1% 대 이전 0.1%)과 미국 PPI GMT+3 08:30 (예상 헤드라인 0.2%, 코어 0.3%)을 가져옵니다. 영국 발표는 GBP/USD에서 1.34 지역을 방어하는 파운드의 능력을 위해 중요합니다; 미국 PPI는 하루 전에 CPI가 제공하는 것에 대한 같은 날 교차 검증입니다. 금요일은 미국 소매 판매와 예비 UoM 소비자 심리도 및 인플레이션 기대 수치를 GMT+3 10:00에 추가합니다. 후자는 여전히 이전 4.2%에서 실행 중이며, 이것이 시장이 디스인플레이션 거래를 완전히 가격 책정하기를 꺼려 온 이유입니다.

다음에 주시할 것들

클러스터가 비정상적으로 밀접합니다: 수요일 CPI, 목요일 PPI와 UK GDP, 금요일 소매 판매와 UoM. 이 중 두 개가 같은 방향을 가리키면 압축된 FX 범위를 해결할 가능성이 높습니다. 금의 포지셔닝은 발표에 집중되어 있으며, 이는 양방향으로 작용합니다. 원유는 지정학적 매수력이 있지만 재고 문제가 있습니다. 주식은 이미 움직였습니다.

우리는 예보자가 아닌 실행 장소로서 이 시장들을 다룹니다. GMT+3 08:30 릴리스 윈도우 주변의 스프레드, 뉴스 갭의 슬리피지, 그리고 채우기 품질이 어떤 논제보다 트레이더의 실현된 결과를 형성합니다. 당신의 계정이 수요일과 목요일 발표를 어떻게 처리하는지 검토하고 싶다면, 우리의 데스크는 클라이언트 포털을 통해 이용 가능합니다.