동일한 EURUSD 신호를 거래하는 두 개의 계정이 월말을 다른 수치로 마감할 수 있습니다. 그 차이는 보통 전략이 아닌 실행 품질에 있습니다.
두 명의 트레이더가 동일한 EURUSD 설정으로, 동일한 시점에, 동일한 손절매와 동일한 포지션 크기로 거래합니다. 한 달 후 그들의 결과는 몇백 달러 차이가 납니다. 둘 다 전략을 바꾸지 않았습니다. 그 차이는 대부분의 차트에서 절대 보여주지 않는 곳에 있습니다. 바로 클릭하는 순간과 체결되는 사이의 순간입니다.
그 순간이 바로 실행 품질이 측정하는 지점입니다. 이것은 마케팅 용어가 아닙니다. 이는 당신의 거래 기록에서 직접 관찰할 수 있는 일련의 수치입니다. 그리고 이번 주 — ISM Manufacturing PMI이 오늘 17:00 GMT+2에, Fed 연설이 18:15 GMT+2에, RBA 금리 결정이 11월 3일 화요일 05:30 GMT+2에 발표되는 상황에서 — 이 수치들이 평소보다 더 쉽게 눈에 띌 것입니다.
실행 품질은 차트가 아닌 체결 지점에서 측정됩니다
차트 위의 가격은 호가입니다. 이는 거래할 수 있는 제안으로, 그 뒤의 유동성이 유효한 동안 유효합니다 — 때로는 몇 초, 때로는 몇 밀리초입니다.
체결은 거래입니다. 실행 품질은 둘 사이의 거리이며, 단 한 번의 거래가 아닌 많은 거래에 걸쳐 측정됩니다.
이 구분이 중요한 이유는 단 한 번의 나쁜 체결로는 거의 아무것도 알 수 없기 때문입니다. 시장은 움직입니다. 호가는 클릭과 서버 승인 사이에 완전히 정상적인 이유로 만료될 수 있습니다. 중요한 것은 50개 또는 500개 거래에 걸친 패턴입니다.
네 가지 수치가 그 패턴을 설명합니다.
- 체결률 — 제출된 주문 중 실제로 체결되는 비율입니다.
- 실행 속도 — 주문 접수에서 확인까지의 경과 시간으로, 보통 밀리초 단위입니다.
- 슬리피지 분포 — 체결이 요청한 가격보다 나쁜 경우가 얼마나 자주 있는지, 더 좋은 경우가 얼마나 자주 있는지, 그리고 각 측면에서 얼마나 발생하는지를 나타냅니다.
- 거부 및 재호가 — 체결되지 않고 반려된 주문입니다.
각각은 측정 가능합니다. 이 중 어느 것도 가격 차트에 나타나지 않습니다.
슬리피지 대칭성은 가장 많은 것을 드러내는 수치입니다
슬리피지 자체는 피할 수 없습니다. 가격이 움직이고, 주문은 시간이 걸리며, 때로는 당신이 요청한 가격대의 호가가 이미 사라져 있습니다.
시장에 본질적으로 내재되지 않은 것은 한 방향으로만 작동하는 슬리피지입니다.
진정으로 중립적인 실행 모델에서는 요청과 체결 사이의 가격 움직임이 양쪽 방향으로 작동해야 합니다. 때로는 그 밀리초 사이에 시장이 당신을 불리하게 움직입니다. 때로는 당신에게 유리하게 움직입니다. 충분히 큰 표본에서는 양쪽을 모두 볼 수 있어야 합니다 — 음수 슬리피지와 양수 슬리피지가 대략 비슷한 빈도와 크기로 나타나야 합니다.
만약 당신의 명세서가 정기적으로 음수 슬리피지를 보여주고 양수 슬리피지는 거의 보이지 않는다면, 그 비대칭성은 시장에서 오는 것이 아닙니다. 이는 주문이 처리되는 방식에서 오는 것입니다.
이것이 우리가 대칭적 슬리피지를 기능이 아닌 구조적 약속으로 취급하는 이유입니다. GCC Brokers에서는 실행이 완전히 자동화되어 있습니다. 재호가 없음, 수익성에 따른 필터링 없음, 양방향으로 대칭적으로 적용되는 슬리피지입니다. 고객 포지션은 STP 모델 하에서 유동성 제공자와 헤징되며, 이는 우리의 주요 실행 방식입니다.
실제 사례: 동일한 전략, 두 개의 다른 슬리피지 프로파일
아래 숫자는 설명용입니다 — 실제 계정이나 현재 가격을 나타내기 위해 선택된 것이 아닙니다.
1.00 lot EURUSD를 거래한다고 가정합니다. 여기서 1 핍은 대략 $10입니다. 한 달에 100개의 시장 주문을 배치합니다.
프로파일 A — 대칭:
- 34개 체결이 당신을 불리하게, 평균 0.4 핍 → −$136
- 31개 체결이 당신을 유리하게, 평균 0.4 핍 → +$124
- 35개 체결이 요청한 가격에서 → $0
- 순 슬리피지: −$12
프로파일 B — 비대칭:
- 34개 체결이 당신을 불리하게, 평균 0.4 핍 → −$136
- 3개 체결이 당신을 유리하게, 평균 0.1 핍 → +$3
- 63개 체결이 요청한 가격에서 → $0
- 순 슬리피지: −$133
동일한 전략, 동일한 스프레드, 동일한 수수료. 클릭 후의 밀리초 동안에만 발생한 $121 차이입니다.
이제 이를 확대해봅시다. 월 100개의 거래에서, 이는 단일 로트 전략에서 대략 연간 $1,450입니다 — 종종 트레이더가 몇 주에 걸쳐 비교하는 수수료 라인보다 큽니다.
또 다른 것을 주목하세요: 프로파일 B는 전체적으로 더 적은 슬리피지 체결이 있습니다. 표면적으로 읽으면 더 깔끔해 보입니다. 비대칭성이 빈도가 아닌 바로 그것을 드러냅니다.
얇은 호가는 모두에게 실행을 저하시킵니다 — 그리고 이것은 결함이 아닙니다
실행 품질은 상수가 아닙니다. 유동성에 따라 변합니다.
London-New York 겹침 시간대의 깊은 호가에서, 호가 상단 근처에 쌓여 있는 거래량은 소매 크기의 주문을 가격 변동 없이 흡수할 수 있습니다. 체결은 호가에 가깝게 이루어집니다. 스프레드는 가장 좁게 유지됩니다.
예정된 발표가 나오는 순간, 그 깊이가 일시적으로 얇아집니다. 시장 조성자들은 숫자가 소화될 때까지 스프레드를 넓히거나 물러납니다. 몇 초간, 동일한 주문 크기가 호가의 더 많은 부분을 소비합니다 — 따라서 스프레드가 넓어지고 슬리피지 확률이 모든 참여자에게 상승합니다. 브로커와 무관하게 말입니다.
동일한 사항이 일일 롤오버 시점, 주말 동안 축적된 뉴스 이후의 월요일 개장, 그리고 화요일 05:30 GMT+2의 RBA 성명서와 같은 중앙 은행 결정 직후 첫 분에 적용됩니다.
이번 주에는 여러 개의 이러한 창이 있습니다. 오늘 17:00 GMT+2의 ISM Manufacturing PMI와 11월 3일 화요일 17:00 GMT+2의 JOLTS Job Openings. 지난주 기술주 급락으로 인한 주식 변동성은 이들에 대한 포지셔닝이 이미 활발함을 의미합니다.
따라서 체결을 감시할 때, 두 가지 원인을 분리하세요. 얇은 호가 슬리피지는 알려진 타임스탬프 주변에 밀집되어 있고 매수와 매도에 모두 영향을 미칩니다. 구조적 슬리피지는 모든 조건에서 나타나고 한 방향으로 치우쳐 있습니다. 오직 두 번째만이 브로커 측 문제입니다.
이것으로 할 한 가지
지난 3개월의 거래 기록을 내보내세요. 한 열을 추가하세요. 요청 가격에서 체결 가격을 뺀 값(핍 단위, 부호 포함)입니다.
그 다음 계산하세요. 음수가 몇 개? 양수가 몇 개? 각각의 평균 크기는 얼마입니까?
당신이 찾는 것은 영 슬리피지가 아닙니다 — 이는 어떤 실시간 시장에서도 비현실적일 것입니다. 당신이 찾는 것은 균형이고, 음수 아웃라이어가 예정된 발표 시간 주변에 집중되는지 아니면 조용한 세션 전체에 무작위로 흩어지는지입니다.
그 한 열은 어떤 스프레드 비교 표보다 당신의 실제 거래 비용에 대해 더 많이 말해줍니다.
GCC Brokers Limited는 2016년부터 운영되었으며 라이센스 GB22200739 하에 FSC Mauritius의 허가를 받았습니다. 자신의 체결 데이터가 어떻게 읽히는지에 대해 이야기하고 싶으시면 우리 팀이 준비되어 있습니다.
정보 제공 목적으로만 제공됩니다. 이는 시장 해설 및 교육 자료이며 투자 조언이 아닙니다. 수치는 작성 시점 기준입니다.