Setiap posisi yang ditahan melewati rollover harian akan dikenakan biaya swap atau kredit. Berikut adalah asal angka tersebut, mengapa tanda dapat berubah, dan bagaimana angka tersebut berlipat ganda selama seminggu PMI.
Jika Anda pernah membuka perdagangan, membiarkannya berjalan semalaman, dan menyadari ada debit atau kredit kecil muncul di akun Anda keesokan paginya, Anda telah bertemu dengan biaya swap. Ini adalah salah satu item baris yang paling kurang dipahami dalam laporan perdagangan retail — sebagian karena tidak terlihat selama siang hari, dan sebagian karena dapat bergerak ke kedua arah tergantung pada pasangan, arah, dan hari dalam seminggu.
Swap bukan markup broker yang dipakaikan dengan jargon. Ini adalah biaya — atau manfaat — dari pembiayaan posisi yang dileverasi di seluruh potongan penyelesaian harian. Memahami dari mana angka itu berasal membuat jauh lebih mudah untuk merencanakan perdagangan yang tetap terbuka selama lebih dari satu sesi, khususnya dalam minggu seperti ini, di mana kalender PMI berjalan dari Selasa hingga Rabu di seluruh Australia, zona euro, dan Inggris, dan banyak pedagang akan duduk di posisi di seluruh dua atau tiga rollover.
Apa yang Sebenarnya Dibayar oleh Swap
Ketika Anda memperdagangkan pasangan mata uang dengan margin, Anda secara efektif meminjam satu mata uang untuk membeli mata uang lainnya. Di EURUSD, berjalan panjang berarti Anda secara notional memegang euro yang didanai oleh dolar pinjaman. Jalan pendek berarti sebaliknya — Anda memegang dolar yang didanai oleh euro pinjaman.
Setiap mata uang tersebut memiliki tingkat bunga semalaman sendiri, ditetapkan oleh bank sentralnya dan tercermin dalam tingkat pasar uang jangka pendek. Swap adalah neto dari dua tingkat tersebut, diterapkan pada nilai notional posisi Anda, dan disesuaikan dengan spread pembiayaan broker.
Jika mata uang yang Anda beli membayar tingkat semalaman yang lebih tinggi daripada mata uang yang Anda jual, swap biasanya positif — Anda menerima kredit kecil. Jika sebaliknya benar, swap negatif — Anda membayar. Arah perdagangan sama pentingnya dengan pasangan itu sendiri. Bagan EURUSD yang sama, dipegang panjang atau pendek, dapat menghasilkan swap dengan tanda yang berlawanan.
Pada instrumen selain FX — indeks, komoditas, CFD kripto — swap bekerja dengan prinsip pembiayaan yang sama, tetapi tingkat referensi biasanya adalah tingkat benchmark plus spread, karena tidak ada mata uang kedua untuk dineto.
Potongan Rollover dan Hari Swap Tiga Kali Lipat
Swap diterapkan sekali per hari perdagangan, pada rollover harian — biasanya 00:00 waktu server di sebagian besar platform CFD. Jika posisi Anda terbuka ketika jam berdetak, Anda dikenakan (atau dikreditkan) selama satu hari. Jika Anda menutup sebelum rollover dan membuka kembali sesudahnya, Anda melewatkannya.
Ada satu kerutan yang akhirnya setiap pedagang temui: hari swap tiga kali lipat. Karena tanggal nilai pada FX menyelesaikan dua hari bisnis ke depan, posisi yang ditahan selama akhir pekan perlu dibiayai untuk Sabtu dan Minggu juga. Sebagian besar broker, termasuk kami, membukukan biaya tiga hari tersebut pada malam Rabu — rollover yang mencakup tanggal nilai Kamis, yang mendarat pada Senin.
Jadi penahanan Rabu-ke-Kamis mengambil tiga hari swap dalam satu pukulan. Untuk pasangan swap negatif, itu bisa menjadi biaya semalaman tunggal terbesar dalam seminggu. Untuk pasangan swap positif, ini adalah kredit terbesar. Pedagang yang merencanakan entri di sekitar PMI flash Rabu harus menyadari ini — perdagangan yang dibuka Rabu pagi dan ditahan hingga Kamis akan menyelesaikan tiga hari pembiayaan, bukan satu.
Contoh yang Dikerjakan (Untuk Ilustrasi)
Asumsikan — murni untuk ilustrasi — seorang pedagang berjalan panjang 1 lot standar pasangan FX hipotetis di mana tingkat semalaman mata uang panjang adalah 4,50% dan tingkat mata uang pendek adalah 1,00%. Eksposur notional adalah $100.000.
Diferensial tarif mentah adalah 3,50% per tahun. Pada $100.000, itu bekerja menjadi sekitar $9,60 per hari dari carry positif sebelum spread pembiayaan broker. Setelah spread pembiayaan tipikal dari, katakanlah, 0,75%, neto mungkin sekitar $7,50 kredit per hari.
Sekarang balikkan. Pedagang yang sama berjalan pendek pasangan yang sama. Sekarang mereka membayar sisi 4,50% dan menerima sisi 1,00% — diferensial negatif 3,50% sebelum spread, dan setelah spread pembiayaan broker ditambahkan melawan mereka (ini selalu memperluas biaya untuk klien, dalam kedua arah), debit harian bisa sekitar $11,60.
Selama penahanan lima hari yang mencakup swap tiga kali lipat Rabu, pedagang panjang mengumpulkan kira-kira $52,50 dalam kredit swap (empat hari normal ditambah tiga hari Rabu dikurangi satu). Pedagang pendek membayar kira-kira $81,20. Pada posisi yang diukur pada 1 lot dengan, katakanlah, 100 pip pergerakan harga, itu berarti — swap dapat makan 8-10 pip dari short yang menang, atau menambahkan yang sama ke long yang menang. Angka-angka di sini hanya untuk ilustrasi; tingkat swap langsung berubah seiring keputusan bank sentral dan perubahan spread pasar uang jangka pendek, dan dipublikasikan di halaman spesifikasi instrumen.
Mengapa Tingkat Swap Bergerak — dan Di Mana Memeriksa Milik Anda
Tingkat swap tidak tetap. Mereka bergerak setiap kali diferensial suku bunga yang mendasarinya bergerak, yang berarti setiap keputusan bank sentral, setiap pergeseran dalam tingkat pasar uang jangka pendek, dan setiap perubahan dalam spread pembiayaan broker mengalir ke angka yang Anda lihat di tiket Anda.
Inilah mengapa pedagang yang memegang posisi gaya carry di seluruh minggu bank sentral dapat melihat kredit swap mereka menyusut — atau debit swap meluas — meskipun pasangan itu sendiri belum bergerak. Pasangan yang membayar swap positif enam bulan lalu dapat membayar swap negatif hari ini jika diferensial suku bunga telah menyempit atau terbalik.
Setiap instrumen yang kami tawarkan memiliki nilai swap panjang dan swap pendek saat ini dipublikasikan di halaman spesifikasi kontrak di dalam platform. Angka-angka tersebut adalah angka definitif untuk hari perdagangan itu. Jika Anda berencana menahan posisi selama lebih dari satu atau dua sesi, ada baiknya memeriksa kedua sisi swap sebelum Anda membuka perdagangan — bukan sesudahnya.
Satu Takeaway
Swap bukan perangkap dan bukan bonus — ini adalah biaya pembiayaan menjalankan posisi yang dileverasi melewati potongan harian. Untuk pedagang intraday yang menutup semuanya sebelum rollover, itu tidak ada. Untuk pedagang swing yang memegang posisi di seluruh minggu, itu secara diam-diam dapat menjadi item baris terbesar kedua dalam laporan setelah spread.
Kebiasaan praktis: sebelum Anda membuka posisi apa pun yang mungkin Anda pertahankan semalaman, periksa swap panjang dan swap pendek untuk instrumen itu, catat apakah Rabu berada di dalam penahan yang dimaksudkan, dan ukuran sesuai dengan itu. Satu pemeriksaan tunggal itu mengubah swap dari item baris misteri menjadi angka yang sudah Anda perhitungkan.
Hanya untuk informasi. Ini adalah komentar dan edukasi pasar, bukan saran investasi. Angka berlaku pada saat penulisan.