সাপ্তাহিক সেন্টিমেন্ট: মৃদু মার্কিন তথ্য ফেড বেট কমায়, হরমুজ টাইটেন হয়, সোনা শীর্ষে থাকে

সপ্তাহ ঝুঁকি সম্পদ জুড়ে একটি মিশ্র-কিন্তু-গঠনমূলক টোনে শেষ হয়েছিল। নরম মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি এবং খুচরা বিক্রয় তথ্য ফেড বৃদ্ধির প্রত্যাশা কমিয়েছে, ডলার দুর্বল হয়েছে এবং সোনা এবং ইক্যুইটি উভয়ই মাল্টি-মাস উচ্চতার কাছাকাছি ছিল। শান্ত পৃষ্ঠের নীচে, তবে দুটি ঘর্ষণ ব্যবসায়ীদের প্রান্তে রেখেছিল: হরমুজ স্ট্রেটের শিপিং ব্যাঘাত যা স্বাভাবিক হতে অস্বীকার করে এবং একটি বিটকয়েন ফিউচার বাজার যা ক্রমবর্ধমান এক পাশে অবস্থান প্রোফাইল দেখাচ্ছে। এখানে থ্রেড কীভাবে একসাথে এসেছে তা রয়েছে।

মৃদু মার্কিন তথ্য সেপ্টেম্বর বৃদ্ধির সম্ভাবনা অর্ধেক করেছে

এই সপ্তাহের সংজ্ঞায়িত ম্যাক্রো পরিবর্তন ছিল সেপ্টেম্বর ফেডারেল রিজার্ভ হার বৃদ্ধির বাজার-অন্তর্নিহিত সম্ভাবনার পতন। মধ্য সপ্তাহের সিপিআই প্রিন্ট এবং শুক্রবারের খুচরা বিক্রয় রিলিজের পরে, সেপ্টেম্বর পদক্ষেপের সম্ভাবনা প্রায় ৫০% থেকে প্রায় ২৫% এ নেমে এসেছে — পাঁচটিরও কম সেশনে অর্ধেক হয়েছে। জুলাই সিপিআই প্রত্যাশার সাথে মোটামুটি সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল, যখন পিপিআই সামান্য নীচে এসেছিল এবং খুচরা বিক্রয় একটি ভোক্তাকে কিছু গতি হারাতে দেখিয়েছিল।

প্রতিক্রিয়া পাঠ্যপুস্তক ছিল। ডলার সূচক নরম হয়েছিল, সামনের প্রান্তের ট্রেজারি ইয়েল্ড নীচে ঘুরেছিল এবং হার-সংবেদনশীল সম্পদ একটি বিড ধরেছিল। EUR/USD নতুন সপ্তাহ খুলেছিল প্রায় ১.১৫৮৮ এর চারপাশে — একটি আট সপ্তাহের উচ্চতা — লাভ প্রসারিত করেছে কারণ ব্যবসায়ীরা একটি ফেডের মধ্যে বিভাজন পুনর্মূল্যায়ন করেছিল যার «সময় তার পক্ষে আছে» এবং অন্য কোথাও আরও জরুরী টাইটেনিং পথ। GBP/USD তার সাম্প্রতিক পরিসরের উপরের প্রান্ত পরীক্ষা করেছে এবং সোনা তার সাম্প্রতিক সমাবেশের পরে মাল্টি-মাস উচ্চতার কাছাকাছি ছিল, মুনাফা গ্রহণ শীর্ষস্থানীয় — কিন্তু অগ্রগতি বিপরীত নয় — করেছিল।

গোল্ডম্যান স্যাকস সোমবার সকালে সার্কুলেটিং একটি নোটে এটি সাধারণ ভাবে ফ্রেম করেছিল: একটি সেপ্টেম্বর হার বৃদ্ধি এখন «অত্যন্ত অসম্ভব» দেখায়। বাজার এটি একটি বিরাম নিশ্চিতকরণ হিসাবে পড়েছিল, একটি পিভট নয়। যে পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ - টেপ তথ্য ঝুঁকি-সমর্থক হিসাবে বিবেচনা করেছিল একটি আক্রমণাত্মক সহজতা চক্র মূল্য নির্ধারণ ছাড়াই, যা ব্যাখ্যা করে কেন ডলার নরম হয়েছে সম্পূর্ণভাবে পতন ছাড়াই।

হরমুজ শিপিং চাপ কাঁচা অধীন একটি বিড রেখেছিল

তেল স্বাভাবিক হতে অস্বীকার করেছিল। হরমুজ স্ট্রেটের মাধ্যমে ট্যাঙ্কার ট্রাফিক উইকএন্ডে আরও ধীর হয়েছিল এবং সোমবার সকালে ব্রেন্ট প্রায় ৮৮.৬২ ডলারে পরিবর্তন হচ্ছিল ডব্লিউটিআই প্রায় ৮২.১৮ ডলার সহ। কিছু এশিয়ান পরিশোধক অনুযায়ী সৌদি আরামকোকে ক্রুড পিকআপ মিশরের সিদি কেরিরে মেডিটেরেনিয়ানে পুনর্নির্দেশ করতে অনুরোধ করেছেন, কারণ পাত্র মালিক বাব এল-মান্দেব স্ট্রেট ট্রানজিট করতে অনিচ্ছুক।

পরবর্তী-অন প্রভাবগুলি দুটি জায়গায় দেখা গেছে। প্রথমত, একীভূত তেল প্রধানরা যা একটি প্রতিবেদন ইরান-যুদ্ধ-চালিত মূল্য নির্ধারণ ব্যবস্থা থেকে ৯৩ বিলিয়ন ডলার বিক্ষোভ হিসাবে চিহ্নিত করেছে বুকিং করেছেন — একটি অনুস্মারক যে এই নিষ্পেষণ থেকে লাভ বিতরণ অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত। দ্বিতীয়ত, ইউরোপের গ্যাস স্টোরেজ বাফার পাতলা চলছে: ইনভেন্টরি প্রকৃত মৌসুমে ১৭ বছরের সর্বনিম্ন স্তরে রয়েছে, উপলব্ধ সরবরাহ ২০২২ সালের চেয়ে আরও আঁট।

ক্রস-সম্পদ ব্যবসায়ীদের জন্য, পড়া পরিচিত ছিল। শক্তি-সংযুক্ত ইক্যুইটি প্রধানদের আয় লেজের উপর দক্ষতা অর্জন করেছিল, ইউরোপীয় শিল্পগুলি গ্যাস-খরচ ওভারহ্যাংয়ে কম দক্ষতা করেছিল এবং মুদ্রাস্ফীতি-হেজ সম্পদ — বিশেষত সোনা এবং রূপা — তাদের বিড ধরে রেখেছিল এমনকি মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ডেটা শীতল করেছিল। হরমুজ গল্প এখন টেপের একটি কাঠামোগত বৈশিষ্ট্য বরং একটি শিরোনাম ঝুঁকি, এবং আমরা অবস্থান পর্যবেক্ষণ সম্পর্কিত পর্যবেক্ষণ করেছি।

ইক্যুইটি উপরে ঘুরে বেড়ায়, কিন্তু প্রশস্ততা একটি সূক্ষ্ম গল্প বলেছিল

বৈশ্বিক ইক্যুইটি সূচকগুলি সপ্তাহ দৃঢ় বন্ধ করেছে কোনও তাদের একটি পরিষ্কার ব্রেকআউট সরবরাহ ছাড়াই। FTSE 100 উঠেছিল কারণ নরম মার্কিন খুচরা তথ্য ফেড বেট ট্রিম করেছিল। ইউরোপীয় বুর্সগুলি পতনশীল ইয়েল্ড এবং বিরাম বেটে সামান্য উপরে যায়। জাপানের নিক্কেই ২২৫ সোমবার ০.৭০% বেশি বন্ধ হয়েছিল, যদিও সূচকটি একটি ৬১.৮% ফিবোনাচি রিট্রেসমেন্ট স্তরে থেমেছিল যা প্রযুক্তিবিদরা দেখছিলেন। DAX তার সর্ব-সময় উচ্চ প্রায় ২৬,৪৮৫ এর নিচে বিভক্ত হয়েছিল এবং মার্কিন ফিউচার রবিবার সামান্য পরিবর্তিত হয়েছিল যেহেতু বিনিয়োগকারীরা আরও ফেড সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছিলেন।

জাপানের Q2 জিডিপি একটি পকল যোগ করেছে। অর্থনীতি ০.৩% কোয়ার্টার/কোয়ার্টার বা ১.১% বার্ষিকীকৃত প্রসারিত হয়েছিল, সর্বসম্মতির চারপাশে ২.০% সহ ভালোভাবে এবং Q1's ২.১% বার্ষিকীকৃত গতি থেকে একটি পদক্ষেপ নিম্নতর। দুর্বল গৃহস্থালি চাহিদা ক্ষতি করেছিল, তবে রপ্তানি-নেতৃস্থানীয় বৃদ্ধি সেপ্টেম্বর ব্যাংক অফ জাপান বৃদ্ধি পরিস্থিতি জীবিত রেখেছিল — একটি বর্ণনা যা দুর্বল ডলার পটভূমির বিরুদ্ধে ইয়েনকে সমর্থন করছে।

ক্রস-সম্পদ পড়া: এটি একটি ব্যাপক-ভিত্তিক মেল্ট-আপ নয়। এটি একটি ঘূর্ণন-চালিত গ্রাইন্ড উচ্চতর, যেখানে নরম মার্কিন তথ্য কোনও একক আয় অনুঘটক চেয়ে আরও কাজ করেছে। ব্যবসায়ীরা একটি সিদ্ধান্তমূলক ঝুঁকি-অন রেজিম দেখছে এখনও একটি ফেড মিনিট সারপ্রাইজ বা হরমুজ অচলাবস্থার একটি ব্রেক থেকে নিশ্চিতকরণের জন্য অপেক্ষা করছে।

ক্রিপ্টো প্রবাহ শান্তভাবে চালু করেছে যখন অবস্থান প্রসারিত হয়েছে

বিটকয়েন সোমবার সকালে প্রায় ৬৩,৫০০ এ সমতল ট্রেড করেছে, তবে অধীন প্রবাহগুলি একটি ভিন্ন গল্প বলেছিল। মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফ পাঁচ দিনে ১৪,০০০ এর বেশি বিটসি শোষিত এবং Q3 প্রবাহ ইতিবাচক ফ্লিপ হয়েছে — একটি ডেস্ক দ্বারা «বিবরণ সবচেয়ে পাতলা, সবচেয়ে বিক্রি-আউট বাজার বছরে» হিসাবে বর্ণিত। বিটকয়েন সংক্ষিপ্তভাবে এশিয়া ঘন্টায় $64,000 শীর্ষ এবং প্রতিটি প্রধান মুদ্রা রবিবার লাভ করেছে, যদিও বিটকয়েন, ইথার, XRP এবং সোলানা সবই সাত দিনে কম ছিল।

প্রতিভেদী অবস্থান। বিটকয়েন ফিউচার বাজার যা একটি প্রতিবেদন অনুযায়ী একটি বিপজ্জনক তরলতা অমিল, খোলা আগ্রহ ট্রেডিং ভলিউম দ্বারা একটি উল্লেখযোগ্য মার্জিন অতিক্রম করছে। XRP একটি ছোট স্কেলে একটি অনুরূপ গল্প বলেছিল: ফিউচার খোলা আগ্রহ ২.৭৮ বিলিয়ন ডলারে আরোহণ করেছিল বিনান্স এবং OKX ব্যবসায়ীরা ভারীভাবে দীর্ঘ ঝুঁকি রেখেছে, এমনকি সামাজিক অনুভূতি একটি তিন-মাস নিম্নতম আঘাত করেছে।

যে সমন্বয় — উন্নত স্পট প্রবাহ, প্রসারিত ডেরিভেটিভ অবস্থান — যা ক্রিপ্টোকে এই টেপের সবচেয়ে সেন্টিমেন্ট-সংবেদনশীল কোণ করে তোলে। আমরা এটি একটি দিকগত সিদ্ধান্ত আঁকা ছাড়াই উল্লেখ করেছি। ব্যবসায়ীদের সচেতন থাকতে হবে যে খোলা আগ্রহের অনুপাত প্রাথমিক তরলতা একটি পরিবর্তনশীল যা কোনও ঝুঁকি-অফ শিরোনামে পর্যবেক্ষণ করা মূল্যবান।

এগিয়ে তাকিয়ে

ক্যালেন্ডার পাতলা কিন্তু শান্ত যায় না। FOMC মিটিং মিনিট বুধবার ১৪:০০ GMT+3 এ বিরাম বর্ণনার চারপাশে কোনও বিসম্বাদের জন্য এবং ঝুঁকির ভারসাম্যের উপর ভাষার জন্য পরীক্ষা করা হবে — বিশেষত দেওয়া সেপ্টেম্বর বৃদ্ধির সম্ভাবনা ইতিমধ্যে পড়েছে। সেই দিনের আগে, UK CPI ০২:০০ GMT+3 এ (পূর্বাভাস ২.९% y/y বনাম পূর্ব २.६%) পরীক্ষা করবে স্টার্লিং তার সাম্প্রতিক বিড ধরে রাখতে পারে যদি মুদ্রাস্ফীতি উচ্চতর বিস্ময় করে। অস্ট্রেলিয়ার রিক্সব্যাঙ্কের মুদ্রাস্ফীতি-প্রত্যাশা রিলিজ সপ্তাহের বর্ধিত অনুঘটক রাউন্ড আউট করুন।

সর্বদা হিসাবে, আমরা তারা অবতরণ হিসাবে এই ইভেন্টগুলি কভার করি, একটি দিকগত কল ছাড়াই। যদি আপনি বুধবারের ফেড মিনিটের আগে আপনার ঝুঁকি এক্সপোজার বা অবস্থান সাইজিং পর্যালোচনা করতে চান, আমাদের সম্পাদন ডেস্ক সপ্তাহের ট্রেডিং জুড়ে উপলব্ধ।