সপ্তাহের দ্বিমুখী, প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান বন্ধ হয়েছে কারণ পরিশোধিত পণ্যগুলি কাঁচা তেল থেকে দূরে সরে গেছে, মাল্টি-দশকের ইয়েল্ড উচ্চতায় নতুন ক্রেতারা এসেছেন এবং ইউরো শক্তি বিল শোষণ করেছে।
চতুর্থ ত্রৈমাসিক একটি টেপ দিয়ে শুরু হয়েছিল যা একটি রেজিমে স্থিতিশীল হতে অস্বীকার করেছিল। কোর বন্ড ত্রৈমাসিক পরিবর্তনে কঠোরভাবে বিক্রি হয়েছিল, তারপর বৃহস্পতিবার ট্রেজারিতে ক্রেতারা ফিরে এসে উল্টে গেছিল। শক্তির শক্তি কাঁচা তেলের চেয়ে ব্যারেলের পরিশোধিত শেষ থেকে এসেছিল। ইক্যুইটি সূচকগুলি রেকর্ড অঞ্চলের কাছাকাছি বসেছিল যখন মধ্যম স্টক কম পারফর্ম করেছিল। যদি আপনি এই সপ্তাহে একটি একক রিস্ক-অন বা রিস্ক-অফ লেবেল খুঁজছিলেন, বাজার একটি অফার করেনি — এটি তিনটি পৃথক থ্রেড অফার করেছিল, প্রতিটির নিজস্ব চালক রয়েছে, বিভিন্ন গতিতে চলছে।
এখানে আমরা সেই থ্রেডগুলি জুড়ে যা পর্যবেক্ষণ করেছি এবং বাজার সেগুলি কেন এভাবে পড়েছে তা এখানে।
ডিজেল, কাঁচা তেল নয়, এই সপ্তাহে শক্তি টেপ সেট করেছিল
অর্থবহ শক্তির গল্প ছিল ডিস্টিলেট, ব্রেন্ট বা WTI নয়। চীনের রিফাইনাররা অক্টোবরের জন্য বেশিরভাগ পরিশোধিত জ্বালানি রপ্তানি স্থগিত করেছিল কারণ দেশীয় সরবরাহকে অগ্রাধিকার দেওয়া হয়েছিল, ডিজেল, গ্যাসোলিন এবং জেট জ্বালানি ব্যারেল সংকীর্ণ বাজার থেকে সরিয়ে দিয়েছিল। PetroChina গ্যাসোলিন এবং ডিজেল কার্গো বাতিল করেছিল। আলাদাভাবে, ইউরোপে US ডিজেল প্রবাহের সীমাবদ্ধতা পটভূমির কথোপকথন থেকে সক্রিয় আলোচনায় চলে গেছে, ইউরোপীয় জরুরী স্টকপাইল চাপের পয়েন্ট হিসাবে উদ্ধৃত হয়েছে।
এটি যা আগের সপ্তাহের কাঁচা তেল-নেতৃত্বাধীন পদক্ষেপ থেকে আলাদা তা হল যে কাঁচা সরবরাহের চিত্র প্রকৃত ঢিলে হয়েছে। মধ্যপ্রাচ্যের কাঁচা রপ্তানি আঞ্চলিক সংঘাত শুরু হওয়ার পর থেকে সেপ্টেম্বরে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে, শিপিং এবং পণ্য ডেটা অনুসারে এই সপ্তাহে উদ্ধৃত। ভেনেজুয়েলার রপ্তানি সেপ্টেম্বরে প্রায় ৯% হ্রাস পেয়ে মোটামুটি ১.০৮ মিলিয়ন ব্যারেল প্রতিদিন পৌঁছেছে — কিন্তু উল্লিখিত কারণ ছিল ট্যাঙ্কার অর্থনীতি এবং ছাড়, কূপ সরবরাহ নয়।
তাই কাঁচা উপলব্ধতা উন্নত হয়েছে যখন পণ্য উপলব্ধতা টানা হয়েছে। বাজার এটি একটি পরিমার্জন-মার্জিন গল্প হিসাবে পড়েছে। USOIL একা দেখছেন এমন ট্রেডাররা ডিস্টিলেট ক্র্যাকগুলি ট্র্যাক করার চেয়ে কম নাটকীয় সপ্তাহ দেখেছিলেন, এবং দুটির মধ্যে বিচ্ছুরণ যেখানে অস্থিরতা প্রকৃত বাস করেছিল। ডাউনস্ট্রিম, পাস-থ্রু কথোপকথন ইতিমধ্যে শুরু হয়েছিল — এই সপ্তাহের কভারেজ চলেছে কীভাবে একটি টেকসই ডিজেল প্রিমিয়াম গ্রোসারি, পোশাক এবং যন্ত্রপাতির খরচে ফিল্টার করে, যা ভোক্তা-মুখী ইক্যুইটি এবং পরবর্তী সপ্তাহের ইনফ্লেশন প্রিন্টের জন্য একটি মৌলিক ইনপুট।
অবস্থানের জন্য কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ ছিল: কাঁচা বেঞ্চমার্কের মাধ্যমে নেওয়া শক্তি এক্সপোজার এই সপ্তাহের প্রভাবশালী শক্তি পদক্ষেপ ক্যাপচার করেনি। সেই বিচ্যুতি সপ্তাহের শেষ পর্যালোচনায় উল্লেখযোগ্য যা প্রকৃতপক্ষে P&L চালিত করেছে।
লং এন্ড চার সেশনের মধ্যে দুটি বিপরীত টেপ সরবরাহ করেছিল
ত্রৈমাসিকটি আরেকটি কোর বন্ড বিক্রয়ের সাথে খোলা হয়েছিল, বিশেষত দীর্ঘ শেষে। UK-তে, ৩০-বছরের টেনার ৬% স্তরের অতিক্রম করেছিল — একটি গোল সংখ্যা যা অন্তর্নিহিত মৌলিকবিষয়গুলি যাই হোক না কেন মনোযোগ আকর্ষণ করতে থাকে। US ইয়েল্ড একই স্ট্রেচে তাজা ২৪-বছরের উচ্চতায় মুদ্রিত হয়েছিল।
তারপর, বৃহস্পতিবারের Wall Street খোলার চারপাশে, এটি উল্টে গেছিল। ক্রেতারা Treasuries-এর সাথে পুনরায় জড়িত হওয়ার সাথে সাথে ইয়েল্ড তীক্ষ্ণভাবে পড়ে গেছে, কভারেজে একটি টানাটানি হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছে একটি পরিষ্কার দিকনির্দেশনা পরিবর্তনের চেয়ে। এই ফ্রেমিং সঠিক: নিলামের সমীকরণের কোনও দিক এই সপ্তাহে সমাধান হয়নি।
ক্রস-অ্যাসেট পাঠ তাৎক্ষণিক ছিল। Bitcoin মূল্য ক্রিয়াকলাপ, যা স্থানীয় উচ্চতর নিম্ন সিকোয়েন্স ধরে রাখতে লড়াই করছিল, ইয়েল্ড পদক্ষেপ ম্লান হওয়ার সাথে সাথে দৃঢ় হয়েছিল — দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকির সম্পদগুলি কীভাবে ক্রিপ্টো-নেটিভ অনুঘটনের পরিবর্তে প্রকৃত-হার পদক্ষেপের বাইরে বাণিজ্য করেছে তার একটি পরিষ্কার চিত্র। আমরা হার-গিয়ার্ড ইক্যুইটি সেক্টরে একই সংবেদনশীলতা পর্যবেক্ষণ করেছি।
ট্রেডারদের জন্য, দ্বিমুখী দীর্ঘ শেষের ব্যবহারিক পরিণতি মার্জিন এবং ফাঁক আচরণ, দিক নয়। যখন একটি ৩০-বছরের টেনার একটি মনস্তাত্ত্বিক স্তরের মধ্য দিয়ে যায় এবং একই সপ্তাহের মধ্যে পুনরায় সংকুচিত হয়, তখন দৈনিক পরিসর FX এবং সূচক CFD জুড়ে প্রসারিত হয় এমনকি যখন সাপ্তাহিক বন্ধ অসাধারণ দেখায়। একটি শান্ত সাপ্তাহিক পরিসরে ক্যালিব্রেট করা অবস্থানের আকার এটির মধ্যে দৈনিক পরিসরের জন্য ভুল-আকারযুক্ত হত।
ইউরো শক্তি বিল শোষণ করেছিল
EUR/USD বৃহস্পতিবার ১৭-মাসের নিম্নতায় পড়েছিল, মে ২০২৫ এর শেষ থেকে এর দুর্বলতম স্তরে ভেঙে গেছিল। উদ্ধৃত চালকগুলি একটি একক অনুঘটনের চেয়ে একটি স্ট্যাক ছিল: ইতিমধ্যে নরম ব্লক অর্থনীতিতে উচ্চতর শক্তি খরচের মুদ্রাস্ফীতিমূলক প্রভাব, ব্যাপক ডলার শক্তি এবং অনিশ্চয়তা যা ঝুঁকি প্রিমিয়াম উন্নত রেখেছিল।
সিকোয়েন্সিং গুরুত্বপূর্ণ। ইউরোপ উপরে বর্ণিত ডিস্টিলেট স্কুইজে সবচেয়ে সরাসরি প্রকাশিত অঞ্চল, এবং মুদ্রা সমন্বয় নিয়েছিল। এটি পাঠ্যপুস্তক শর্তাবলী-অফ-ট্রেড চ্যানেল বাস্তব সময়ে কাজ করছে — একটি শক্তি আমদানিকারক একটি পণ্য-মূল্য শক্কে মুখোমুখি হয়ে এটি ডেটা দেখার আগে এক্সচেঞ্জ হারে প্রকাশিত দেখে।
ডেটা শুক্রবার আসে। ইউরো এলাকা ফ্ল্যাশ ইনফ্লেশন ০৯:০০ GMT+3 এর জন্য নির্ধারিত, হেডলাইন পূর্বাভাস ৩.৬% বছরে-বছর বিরুদ্ধে ৩.২% পূর্ববর্তী এবং ২.৪% বিরুদ্ধে ২.৫% মূলে। সেই আকারের একটি হেডলাইন ত্বরণ, যদি এটি পূর্বাভাসের কাছাকাছি ল্যান্ড করে, শক্তি পাস-থ্রুর প্রথম কঠিন নিশ্চয়তা হবে যা মুদ্রা ইতিমধ্যে মূল্য নির্ধারণ করছে।
আমরা এই সপ্তাহে ইউরোপীয় পক্ষে MiCA-পর্যালোচনা কার্যকলাপও লক্ষ্য করেছি — MiFID II-এর অধীন চিরন্তন শ্রেণীবিভাগে সাবমিশন, স্টেবলকয়েন রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা এবং স্টেবলকয়েন পুরস্কার সীমাবদ্ধতায় ৫০,০০০-স্বাক্ষর প্রচারাভিযান। এর কোনটিই মূল্য সরান করেনি, কিন্তু এটি নিয়ন্ত্রক পাইপলাইন যা পরবর্তী চক্রে ইউরোপীয় ডিজিটাল-সম্পদ বাজার কাঠামো গঠন করে।
সূচক শক্তি স্টক-স্তর চার্ন লুকিয়েছিল
S&P 500 রেকর্ড অঞ্চলের কাছাকাছি বাণিজ্য করেছিল যখন বেশিরভাগ পৃথক উপাদান সংগ্রাহ করেছিল — একটি প্রস্থ বিচ্যুতি এই সপ্তাহে বিস্তারিতভাবে নথিভুক্ত। এটি একটি ঘনীকরণ সংকেত, এবং এটির একটি যান্ত্রিক মাত্রাও রয়েছে: সূচক পুনর্নির্মাণ আরও গুরুত্বপূর্ণ যখন সূচক-স্তরের প্রবাহ প্রাধান্য পায়। Twilio-র S&P 500-এ সংযোজন এই সপ্তাহে Warner Bros Discovery–Paramount একীকরণের সাথে ল্যান্ড হয়েছিল যা একটি স্লট খালি করেছিল।
নীচে, শক্তি-এবং-বিদ্যুতকরণ থিম পুঁজি শোষণ করতে থাকে। Amazon Constellation-এর সাথে একটি ২০-বছরের নিউক্লিয়ার সরবরাহ চুক্তি সুরক্ষিত করেছে। ক্রমবর্ধমান বিদ্যুৎ চাহিদার IEA-র ফ্রেমিং — ডেটা সেন্টার, বিদ্যুতকরণ এবং শিল্পকরণ দ্বারা চালিত — সৌর এবং তামায় বিক্রয় দিকনির্দেশনায় অনুরণিত হয়েছিল এবং চীনের ২০৩০ সলিড-স্টেট ব্যাটারি বাণিজ্যিককরণ লক্ষ্যে রিপোর্টিং। এটি এখন একটি বহু-সম্পদ থিম যা ইক্যুইটি, শিল্প ধাতু এবং শক্তি একযোগে স্পর্শ করে, যা কেন এটি একক-সেক্টর গল্পে থাকার পরিবর্তে ক্রস-অ্যাসেট প্রবাহ আলোচনায় পৃষ্ঠে থাকে তা কারণ।
এগিয়ে দেখছি: পেরোল এবং একটি Fed স্পিকার সপ্তাহ বন্ধ করে
তাৎক্ষণিক অনুঘটন হল US অ-খামার পেরোল ১২:৩০ GMT+3 শুক্রবার ২ অক্টোবরে, পূর্বাভাস ৯০K বিরুদ্ধে ১৬২K পূর্ববর্তী, বেকারত্বের হার পূর্বাভাস অপরিবর্তিত ৪.১% এবং গড় প্রতি ঘণ্টার আয়ে ৩.২% বছরে-বছরে। হেডলাইন পূর্বাভাসের প্রায় অর্ধেক এটি একটি বিস্তৃত-বিতরণ মুদ্রণ করে, এবং এই সপ্তাহে দীর্ঘ শেষের দ্বিমুখী আচরণ এটি কীভাবে শোষিত হবে তা সীমিত ঐক্য প্রস্তাব করে। Fed Logan ১৪:০০ GMT+3 এ বক্তৃতা করে, ডেটার পরে মোটামুটি নিরানব্বই মিনিট — একটি সিকোয়েন্স যা ঐতিহাসিকভাবে একবার প্রাথমিক প্রতিক্রিয়া চালানোর পর একটি দ্বিতীয় প্রবেগ উত্পাদিত করেছে।
উভয় ইভেন্টের মাধ্যমে অবস্থান রাখা ট্রেডাররা সচেতন থাকা উচিত যে নির্ধারিত উচ্চ-গুরুত্ব রিলিজ প্রিন্টের চারপাশে তরলতা সংকুচিত করে। আমাদের সম্পাদন সম্পূর্ণভাবে স্বয়ংক্রিয় কোনো রিকোট নেই, লাভজনকতা দ্বারা কোনো ফিল্টার করা নেই এবং প্রতিসম স্লিপেজ নেই — অর্থাৎ ডেটা ইভেন্টের চারপাশে পূর্ণতা উভয় দিকে উপলব্ধ বাজার তরলতা প্রতিফলিত করে।
যদি আপনি শুক্রবারের প্রিন্টের আগে আপনার খোলা এক্সপোজার কীভাবে মার্জিন করা হয় তা পর্যালোচনা করতে চান তবে আমাদের সহায়তা ডেস্ক সেশন জুড়ে উপলব্ধ।
এই নিবন্ধটি বাজার মন্তব্য এবং বাস্তবতা রিপোর্টিং। এটি বিনিয়োগ পরামর্শ নয়, এবং এখানে কিছুই ভবিষ্যত মূল্য দিকনির্দেশনার পূর্বাভাস নয়।
শুধুমাত্র তথ্যের জন্য। এটি বাজার মন্তব্য ও শিক্ষামূলক বিষয়বস্তু, বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। পরিসংখ্যান লেখার সময় অনুযায়ী।