সাপ্তাহিক অনুভূতি: ব্রেন্ট $105-এর উপরে, ECB হার 2.5%-এ বৃদ্ধি করে, 10Y ইয়েল্ড 4.9% অতিক্রম করে

ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি সপ্তাহটি পিছিয়ে গিয়ে বন্ধ হয়েছে। শুক্রবারের US CPI প্রিন্টের দিকে যাওয়া টেপ তিনটি শক্তিশালী থ্রেড বহন করেছিল: একটি মধ্যপ্রাচ্য সরবরাহ শকের যা ব্রেন্টকে আবার $105-এর উপরে ঠেলে দিয়েছে, একটি ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মিটিং যা হার 2.5%-এ উন্নীত করেছে তার টোন নরম না করে, এবং একটি US দীর্ঘ-প্রান্তের বিক্রয় যা 10-বছরের Treasury ইয়েল্ডকে 4.9%-এর মধ্য দিয়ে এবং 30-বছরটিকে একটি তাজা 19-বছরের শীর্ষে নিয়ে গেছে। নিজেই প্রতিটি থ্রেড একটি প্রতিরক্ষামূলক টোন সেট করত। একসাথে তারা এমন একটি উৎপাদন করেছে যা একটি মন্তব্য একটি আরও সতর্ক পদ্ধতি হিসাবে সংক্ষিপ্ত করেছে কারণ ক্রমবর্ধমান বন্ড ইয়েল্ড এবং Federal Reserve মিটিং থেকে US মধ্যবর্তী নির্বাচন পর্যন্ত ঝুঁকিতে পূর্ণ একটি ক্যালেন্ডার অনেককে একটি আরও সতর্ক অবস্থান গ্রহণ করতে অনুপ্রাণিত করে।

নীচে, আমরা তিনটি থ্রেডের মধ্য দিয়ে হাঁটি যা প্রকৃতপক্ষে এই সপ্তাহে প্রবাহগুলি চালিত করেছিল, তারপর সামনের সেশনের জন্য ক্যালেন্ডারে ইতিমধ্যে আছে এমন অনুঘটকগুলি চিহ্নিত করি।

হরমুজ চাপ পুরো শক্তি জটিল পুনরায় মূল্য নির্ধারণ করে

সপ্তাহের প্রভাবশালী ম্যাক্রো গল্প ছিল তেল। Brent তেল মূল্য বৃহস্পতিবার $3-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং $106-এর কাছাকাছি স্তরে পৌঁছেছে, May 22-এর পরে সর্বশেষ ট্রেড করা হয়েছে যখন মনস্তাত্ত্বিক $100 বাধার উপরে বুধবারের ব্রেক এবং বন্ধ একটি শক্তিশালী বুলিশ সিগন্যাল উৎপন্ন করেছিল। এই পদক্ষেপ উপসাগরে একটি পরবর্তী বৃদ্ধির অনুসরণ করেছিল, ইরানী ট্যাঙ্কারগুলিতে US স্ট্রাইকের রিপোর্ট এবং আলাদাভাবে, Houthi মিলিট্যান্টরা ইয়েমেনের পোর্ট শহর Mocha দখল করেছে এবং Hanish দ্বীপের দিকে অগ্রসর হয়েছে, Bab el-Mandeb-কে, একটি দ্বিতীয় কৌশলগত বাধা, Hormuz-এর পাশাপাশি ফোকাসে রাখে।

পুনর্মূল্যায়ন ফ্রন্ট-মাস কন্ট্রাক্টের অনেক বাইরে ছড়িয়ে পড়েছে। HSBC তার 2026-এর জন্য Brent Crude পূর্বাভাস $80 থেকে $90 প্রতি ব্যারেলে বৃদ্ধি করেছে কারণ Strait of Hormuz সংকট বাজার টাইটেন করছে যখন de-escalation-এর কোনও স্পষ্ট পথ দৃশ্যমান নেই। সূচী ডেটা টাইটনেস বর্ণনাকে শক্তিশালী করেছে: September 4-এর সপ্তাহে শেষ করা সময়কালে যুক্তরাষ্ট্রে কাঁচা তেল ইনভেন্টরি 400,000 ব্যারেল হ্রাস দেখেছে, গুরুবার US Energy Information Administration (EIA)-এর কাছ থেকে প্রকাশিত নতুন ডেটা অনুযায়ী।

দ্বিতীয় ক্রমের প্রভাবগুলি সংলগ্ন পণ্যগুলিতে দেখা গেছে। Strait of Hormuz অবরোধের কারণে LNG মূল্য বৃদ্ধি অর্থনীতিগুলিকে বিকল্প শক্তির উৎসের দিকে পরিবর্তিত করতে অনুপ্রাণিত করছে, কোল চাহিদা এই বছর আরেকটি রেকর্ড উচ্চতায় ঠেলে দিচ্ছে, International Energy Agency (IEA) গুরুবার একটি নতুন রিপোর্টে বলেছে। LNG মূল্য বৃদ্ধি ইউটিলিটিগুলিকে সস্তা বিকল্প হিসাবে কোলের দিকে ঠেলে দিয়েছে। শক্তি প্রিমিয়াম আর কাঁচা তেলের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয় — এটি গ্যাস কার্ভ, কোল চাহিদা এবং ডাউনস্ট্রিম খরচে দেখা যাচ্ছে। একটি MarketWatch নোট যেমন স্পষ্টভাবে বলেছে, «ডিজেল অর্থনীতিতে সবকিছু স্পর্শ করে,» একজন বিশ্লেষক বলেছেন।

ECB হার 2.5%-এ বৃদ্ধি করে, এবং অক্টোবর একটি মুদ্রা-ফ্লিপ

কাঁচা তেল ম্যাক্রো পক্ষে কাজ করছিল যখন, ECB সপ্তাহের সবচেয়ে বড় নির্ধারিত ইভেন্ট প্রদান করেছে। ECB ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত হার 2.25% থেকে 2.5%-এ বৃদ্ধি প্রদান করেছে। বিবৃতি সরবরাহ-পক্ষের গল্পে ঝুঁকে পড়েছে: «মধ্যপ্রাচ্যে দ্বন্দ্ব মুদ্রাস্ফীতি চাপ তৈরি করতে থাকে, এবং মুদ্রাস্ফীতি একটি বর্ধিত সময়কালের জন্য লক্ষ্যের অনেক উপরে থাকবে।»

গুরুত্বপূর্ণভাবে, সংলগ্ন অনুমানগুলি কমপক্ষী ঝুঁকিতে ছিল না। যদিও ব্যাংক বর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি চাপ এবং মধ্যপ্রাচ্যে দ্বন্দ্ব থেকে উদ্ভূত অনিশ্চয়তার উল্লেখ করেছে, এটি তার GDP বৃদ্ধির পূর্বাভাস বৃদ্ধি করেছে। হার ডেস্ক সমন্বয়টি পড়েছে — কঠোর টোন, আপগ্রেড করা বৃদ্ধি, অপরিবর্তিত মুদ্রাস্ফীতি সতর্কতা — যেমন দরজা আরেকটি পদক্ষেপের জন্য প্রশস্ত খোলা ছেড়ে যায়। আর্থিক বাজারগুলি কার্যত সমানভাবে বিভক্ত যে European Central Bank পরের মাসে একবার আরও সুদের হার বৃদ্ধি করবে একটি বিবৃতির পরে যা গুরুবার জারি করা হয়েছিল যা কঠোর হিসাবে উপলব্ধি করা হয়েছিল।

EUR ক্রস মিশ্র ফ্যাশনে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। EUR/USD-এ প্রাথমিক আবেগ দ্রুত বিস্তৃত ডলার বিডের দ্বারা শোষিত হয়েছিল যা US ইয়েল্ড আরোহণের সাথে ধরেছিল, এবং New York সেশনের শেষে ইউরো greenback-এর বিপরীতে লাভ ফিরিয়ে দিচ্ছিল যখন ক্রসগুলিতে দৃঢ় ধরছিল।

«নেতিবাচক ঝুঁকি ত্রিমুখী» ইক্যুইটি এবং ক্রিপ্টোকে আঘাত করে

তৃতীয় থ্রেড — এবং যুক্তিসঙ্গতভাবে সপ্তাহের সমাপ্তি গঠন করেছে এমন একটি — US দীর্ঘ প্রান্ত ছিল। ডলার দৈনিক Heat Map-এ ট্র্যাক করা প্রতিটি প্রধান মুদ্রার বিপরীতে বৃদ্ধি পাচ্ছে কারণ US 10-বছরের Treasury ইয়েল্ড 4.9% অতিক্রম করে এবং Brent $105-এর উপরে আরোহণ করে। Higher-for-longer একটি নতুন থিম নয়, কিন্তু September পুনর্মূল্যায়ন তীক্ষ্ণ হয়েছে: U.S. Treasury ইয়েল্ড 2026-এ বক্রের জুড়ে বৃদ্ধি পেয়েছে, 10-বছরের ইয়েল্ড তার late-February নিম্ন থেকে September-এর প্রথম সপ্তাহ পর্যন্ত প্রায় 80 ভিত্তি পয়েন্ট আরোহণ করেছে।

ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ যেভাবে প্রত্যাশা করা হয় সেইভাবে সম্মিলিত শকটি শোষণ করেছে। Bitcoin US স্টক-এর সাথে পড়েছে কারণ উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং তেল মূল্যে একটি আরও বৃদ্ধি US বন্ড ইয়েল্ড-এর জন্য একটি আরও multidecade শীর্ষের সাথে সমন্বিত হয়েছে। ইক্যুইটি মন্তব্য একই সেটআপ চিহ্নিত করেছে, পুলব্যাককে বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া হিসাবে ফ্রেম করে একটি বৃদ্ধিশীল বন্ড ইয়েল্ড এবং Federal Reserve মিটিং থেকে U.S. মধ্যবর্তী নির্বাচন পর্যন্ত ঝুঁকি দিয়ে পূর্ণ একটি ক্যালেন্ডার সংমিশ্রণের জন্য CPI প্রকাশের সামনে হালকা অবস্থান যুক্তিযুক্ত।

ক্রস-সম্পদ রিড সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল: শক্তিশালী ডলার, নরম ইক্যুইটি, নরম ক্রিপ্টো, দৃঢ় পণ্যসামগ্রী। এটি একটি পাঠ্যপুস্তক stagflation-শৈলী টেপ, এবং এটি ট্রেডার শুক্রবারে বহন করেছে একটি।

পৃষ্ঠের নিচে: US সরবরাহ, tokenization, এবং কাঠামোগত থিম

কয়েকটি ধীর-চলমান গল্প একটি নোট যোগ্য এমনকি যদিও তারা সপ্তাহের মূল্য কর্ম চালিত করেনি। US সরবরাহ পক্ষে, U.S. Energy Information Administration তার 2027-এর জন্য U.S. কাঁচা তেল উৎপাদনের পূর্বাভাস 14.3 মিলিয়ন ব্যারেল প্রতি দিনে বৃদ্ধি করেছে, August-এ 14.2 মিলিয়ন bpd থেকে এবং July-এ 14.0 মিলিয়ন bpd থেকে, এবং US প্রাকৃতিক গ্যাস উৎপাদন 2026-এ 111.7 বিলিয়ন কিউবিক ফুট প্রতি দিন (bcfd)-এর একটি রেকর্ড উচ্চে পৌঁছানোর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, 2025-এ 107.6 bcfd থেকে, U.S. Energy Information Administration (EIA)-এর অনুযায়ী। সেই সংখ্যাগুলি মধ্যম-মেয়াদী সরবরাহ চিত্রের জন্য গুরুত্বপূর্ণ এমনকি ফ্রন্ট-মাস মধ্যপ্রাচ্য শিরোনাম দ্বারা আধিপত্য হয়।

বাজার কাঠামোতে, European tokenization নীতি একটি পদক্ষেপ এগিয়ে গেছে, Nasdaq, Boerse Stuttgart, এবং অন্যদের EU-কে তার tokenization ট্রায়ালে ক্যাপ সরাতে বা বৃদ্ধি করতে বলছে, এবং European অর্থ এবং tokenization গ্রুপ বলছে Brussels DLT অবকাঠামোতে ভর্তি সম্পদগুলিতে সীমাবদ্ধতা সরাতে উচিত বা যদি একটি ক্যাপ থাকে তবে 1.5 ট্রিলিয়ন ইউরো বেসলাইন সেট করতে উচিত। US-এ, বিনিময় প্রতিযোগিতা ইঞ্চের জন্য এগিয়ে গেছে কারণ Texas Stock Exchange NYSE থেকে তার প্রথম প্রাথমিক ইক্যুইটি বাজার তালিকা ক্যাপচার করেছে।

এগিয়ে তাকিয়ে

শুক্রবারের সেশন একটি রিলিজ দ্বারা প্রভাবিত হয়। CPI রিপোর্ট এবং Michigan ভোক্তা সেন্টিমেন্ট শুক্রবারে কারণ — বিশেষভাবে, US CPI 08:30 GMT+3-এ, consensus 0.4% m/m শিরোনাম এবং 0.2% m/m মূল-এ, এবং y/y শিরোনাম 3.4%-এ অনুষ্ঠিত। প্রাথমিক University of Michigan ভোক্তা সেন্টিমেন্ট এবং 1-বছরের মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা প্রিন্ট 10:00 GMT+3-এ অনুসরণ করে, প্রাক্তন মুদ্রাস্ফীতি-প্রত্যাশা রিডিং 4.3%-এ।

কিভাবে ভারীভাবে সপ্তাহের টেপ ইয়েল্ড-প্লাস-অয়েল সংমিশ্রণে ঝুঁকেছে দেওয়া, CPI প্রিন্ট উভয় থ্রেডের ছেদ-বিন্দুতে বসে। একটি hotter-than-expected সংখ্যা একটি বক্রে ল্যান্ড করে যা ইতিমধ্যে higher-for-longer প্রতিফলিত করে; একটি নরম প্রিন্ট crude-চালিত মুদ্রাস্ফীতি impulse অফসেট করার জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী হতে প্রয়োজন হবে ECB তার নিজস্ব বিবৃতিতে চিহ্নিত করেছে। ট্রেডারগুলি ECB প্রেসিডেন্ট Lagarde-এর কাছ থেকে নির্ধারিত মন্তব্যের জন্যও পর্যবেক্ষণ করবে, যিনি শুক্রবার 10:00 GMT+3-এ এবং পুনরায় শনিবারে কথা বলেন।

আমরা একই টেপ দেখছি যা আপনি দেখছেন। আমাদের এক্সিকিউশন ডেস্ক CPI উইন্ডোর জন্য সেট আপ করা হয়েছে — স্প্রেড, গভীরতা, এবং A-Book রুটিং তারা নির্ধারিত অস্থিরতার মাধ্যমে করা উচিত যেভাবে আচরণ করে। যদি আপনি কীভাবে আমরা উচ্চ-প্রভাব ডেটা রিলিজ পরিচালনা করি তার পর্যালোচনা করতে চান, আমাদের এক্সিকিউশন পৃষ্ঠা বিশেষ বিষয়গুলি মধ্য দিয়ে হাঁটে।