সাপ্তাহিক অনুভূতি: AI IPO উত্সাহ, হরমুজ তেল সংকট, স্বর্ণে মুদ্রাস্ফীতির চাপ

সপ্তাহটি এই চক্রে আমরা যে আরও বিরোধপূর্ণ টেপগুলি পর্যবেক্ষণ করেছি তার একটির সাথে বন্ধ হয়েছে। US ইক্যুইটি সূচকগুলি AI-চালিত মেল্ট-আপে তাজা রেকর্ডে পৌঁছেছে, তবুও একই সেশনে যুদ্ধ-শক্তিশালী তেলের পটভূমি, হার পুনর্নির্ধারণে হকিশ মনোভাব এবং ক্রমবর্ধমান বাস্তব-ফলনের প্রত্যাশা থেকে চাপের মধ্যে থাকা সোনার বাজার ছিল। ঝুঁকির ক্ষুধা কেন্দ্রীভূত ছিল, ব্যাপক নয় — অর্থ AI এবং ক্রিপ্টো-সংলগ্ন নামের একটি সংকীর্ণ সেট তাড়া করেছে যখন প্রতিরক্ষামূলক সম্পদগুলি একটি বিড খুঁজে পেতে সংগ্রাম করেছে।

তিনটি থ্রেড এই সপ্তাহে ভারী উত্তোলন করেছে: একটি ব্লকবাস্টার AI IPO যা অনুমানমূলক টোন পুনর্নির্ধারণ করেছে, একটি হরমুজ-চালিত শক্তি এবং মুদ্রাস্ফীতি শক যা এখন দুটি মহাদেশে হার প্রত্যাশা পুনর্গঠন করছে, এবং ফেডারেল রিজার্ভে একটি নেতৃত্বের রূপান্তর যা বন্ড বাজার সামনে চালাচ্ছে বলে মনে হচ্ছে। আমরা নীচে প্রতিটি বিষয় বিশ্লেষণ করি।

$100 বিলিয়ন IPO ডেবিউ সহ AI উত্সাহ ফিরে আসে

সপ্তাহের সংজ্ঞায়িত সেশন ছিল বৃহস্পতিবারের Cerebras তালিকা। AI চিপ ডিজাইনার $185-এর IPO মূল্যের বিপরীতে $385-এ খোলা হয়েছিল, প্রথম দিনের IPO বিনিয়োগকারীরা প্রিন্টে 108.11% বৃদ্ধি পেয়েছিল। শেয়ারগুলি Nasdaq ডেবিউতে 89% বৃদ্ধি পেয়েছিল, বাজার মূলধন প্রায় $100 বিলিয়ন এ ঠেলে দিয়েছিল। প্রতিক্রিয়া জটিল জুড়ে ছড়িয়ে পড়েছে: NASDAQ এবং S&P আরেকটি রেকর্ড বন্ধ নোট করেছে, Cerebras ডেবিউ এবং উচ্চতর চালু করেছে, এবং Dow 50,000-এর উপরে বন্ধ করার জন্য ট্র্যাকে ছিল যা সর্বকালে মাত্র চতুর্থ বার।

উত্সাহ চিপনির্মাতাদের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। বিটকয়েন মাইনারগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে ডেটা সেন্টার প্লেগুলি হিসাবে পুনর্নির্ধারিত হচ্ছে, এবং বিটকয়েন $82,000-তে ট্যাগ করেছে যখন Coinbase ক্রিপ্টো স্টক লাভ নেতৃত্ব দিচ্ছে কারণ আশাবাদী Cerebras ডেবিউ ক্রিপ্টো এবং ঐতিহ্যবাহী বাজার উভয়কে উত্তোলন করতে সাহায্য করেছে।

প্রতিটি ডেস্ক আন্দোলনের সাথে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করে না। ভারী প্রযুক্তি এবং খুচরা আয়ের লাইনআপের আগে অতিক্রয়-প্রাপ্ত সতর্কতা উপস্থিত হচ্ছে, মন্তব্য পরামর্শ দেয় যে Nvidia-এর প্রিন্ট একাই S&P 500-এ একটি নতুন বিক্রয় সংকেত অতিক্রম করার জন্য যথেষ্ট নাও হতে পারে। বাজার Cerebras টেপ পড়েছে এমন একটি নিশ্চয়তা হিসাবে যে পুঁজি এখনও চরম মাল্টিপলে AI অবকাঠামোতে লেখা হতে ইচ্ছুক — তবে প্রস্থ সূচক এবং আয় বিচ্ছুরণ নির্ধারণ করবে সেই আত্মবিশ্বাস এখানে থেকে প্রসারিত হয় বা সংকীর্ণ হয় কিনা।

হরমুজ শাটডাউন এখন একটি ম্যাক্রো পরিবর্তনশীল, কোন শিরোনাম নয়

স্ট্রেট অফ হরমুজ বন্ধ ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রিমিয়াম থেকে কঠিন ম্যাক্রো ডেটায় চলে গেছে। ভারতের অর্থনৈতিক চাপ তীব্র হচ্ছে কারণ স্ট্রেট মধ্যপ্রাচ্য সংঘর্ষের দুই এবং অর্ধেক মাসে বন্ধ রয়েছে, বিশ্বের তৃতীয় বৃহত্তম কঠোর আমদানিকারী ব্যারেল সুরক্ষিত করার জন্য স্ক্র্যাম্বল করছে। বৈশ্বিক প্রবাহের পুনর্বিন্যাস অন্য জায়গায়ও দৃশ্যমান: US কৌশলগত পেট্রোলিয়াম রিজার্ভ থেকে প্রকাশিত অপরিশোধিত তেলের প্রায় অর্ধেক রপ্তানি করা হচ্ছে, একটি চিহ্ন যে ইরান যুদ্ধের মধ্যে বৈশ্বিক সরবরাহ কীভাবে গুরুতরভাবে শক্ত হয়েছে তার।

প্রভাব-পরবর্তী প্রভাবগুলি এখন মুদ্রানীতি মন্তব্যে দেখা যাচ্ছে। ECB গভর্নিং কাউন্সিল সদস্য Yannis Stournaras সতর্ক করেছেন যে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক তেল তার বর্তমান স্তর বজায় রাখলে ঋণের খরচ বৃদ্ধি করতে বাধ্য হতে পারে, এথেন্স নিউজ এজেন্সি অনুযায়ী। এটি একটি কাউন্সিল থেকে টোনে একটি অর্থপূর্ণ পরিবর্তন যা ধৈর্যের দিকে ঝুঁকছিল।

মাধ্যমিক প্রভাবগুলি সরবরাহ শৃঙ্খল জুড়ে বিকিরিত হচ্ছে। নিউজিল্যান্ডের উৎপাদন PMI এপ্রিলে 50.5 এ নেমে গেছে মার্চে 52.8 থেকে, নতুন অর্ডার এবং কাঁচামাল ডেলিভারি উভয়ই সংকুচিত হচ্ছে কারণ ইরান যুদ্ধ পরিবহন ব্যাহত সেক্টরকে ওজন দিচ্ছে। তাইওয়ানের LNG নির্ভরতা একটি বৈচিত্র্য বিতর্ক থেকে একটি শক্তি-নিরাপত্তা পরীক্ষায় পরিণত হয়েছে, দ্বীপটি আমদানি করা প্রাকৃতিক গ্যাসে 99% নির্ভরশীল এবং এর 2025 আমদানির প্রায় এক তৃতীয়াংশ উপসাগর থেকে সোর্স করা। এদিকে, কানাডার ফেডারেল সরকার হারানো মধ্যপ্রাচ্যীয় ব্যারেলগুলি প্রতিস্থাপনের জন্য কানাডিয়ান অপরিশোধিত চাহিদায় একটি সার্জের মধ্যে ট্রান্স মাউন্টেইন তেল পাইপলাইন ব্যক্তিগতকরণের পরিকল্পনা পুনর্বিবেচনা করছে।

ট্রেডাররা যে মাধ্যমে লাইন দেখছে: স্ট্রেট যত বেশি সময় বন্ধ থাকে, মুদ্রাস্ফীতি প্রবেগকে ক্ষণস্থায়ী হিসাবে বিবেচনা করা কঠিন হয়ে ওঠে।

মুদ্রাস্ফীতি পুনর্নির্ধারণ সোনাকে আঘাত করে এবং হার পথ পুনর্গঠন করে

সোনা, সাধারণত মুদ্রাস্ফীতি শকের একটি সুবিধাভোগী, এই সপ্তাহে বিপরীত পথে বাণিজ্য করেছে কারণ মুদ্রাস্ফীতি অবাক করা একটি হার-বৃদ্ধির লেন্সের পরিবর্তে একটি বাস্তব-ফলন লেন্সের মাধ্যমে পড়ে। সোনা সাপ্তাহিক হ্রাসের জন্য গতিশীল ছিল যখন একটি যুদ্ধ-চালিত US মুদ্রাস্ফীতিতে সার্জ উচ্চতর সুদের হারের প্রত্যাশা জ্বালানি দিয়েছে। ধাতু বৃহস্পতিবারের মধ্য দিয়ে লাভ এবং ক্ষতির মধ্যে দুলেছিল যখন বিনিয়োগকারীরা এই সপ্তাহে US ডেটা দেখার পরে ফেডারেল রিজার্ভের সুদের-হার পথ ওজন করেছিল একটি যুদ্ধ-চালিত সার্জ মুদ্রাস্ফীতি দেখিয়েছে।

ফেড-এ রাজনৈতিক স্তর আরেকটি মাত্রা যোগ করেছে। Fed-এর Miran Fed Board থেকে তার পদত্যাগ জমা দিয়েছেন, Warsh তার স্থান নিচ্ছেন। বন্ড বাজার কার্যকরভাবে হার বৃদ্ধি করছে কারণ Kevin Warsh ফেডের নতুন চেয়ার হিসাবে দায়িত্ব নিচ্ছেন, এবং একটি ধারণা রয়েছে যে নতুন চেয়ারগুলি বাজার অশান্তি দ্বারা পরীক্ষা করা হয়। সেই গতিশীলতা — একটি হকিশ বক্ররেখা একটি অপ্রমাণিত নেতৃত্বকে সামনের দিকে করছে — একটি হট CPI পটভূমি সত্ত্বেও সোনার কোমলতার জন্য সবচেয়ে পরিষ্কার ব্যাখ্যা ছিল।

মুদ্রা বাজার একই থিম প্রতিফলিত করেছে। USD বৃহস্পতিবারে FX বোর্ড জুড়ে উচ্চতর সমাপ্ত হয়েছে, এবং NZDUSD 0.5918 এবং 0.5935-এর মধ্যে একটি মূল সুইং এলাকার নীচের বিরুদ্ধে চাপা পড়েছে, একটি অঞ্চল যা পূর্বে প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করেছিল এবং সম্প্রতি সহায়তা পরিণত হয়েছে, 200-ঘন্টা চলমান গড় 0.5934-এ বসে। ক্রস-অ্যাসেট, বার্তা সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল: হার উচ্চতর, ডলার দৃঢ়, পণ্য-সংযুক্ত মুদ্রাগুলি প্রতিরক্ষামূলক।

ক্রিপ্টো নিয়ম এবং ইক্যুইটি স্পিলওভারে বিচ্ছিন্ন হয়

ডিজিটাল সম্পদগুলি এই সপ্তাহে তাদের নিজস্ব আখ্যান বাণিজ্য করেছে, US বিধায়ক অগ্রগতির সাথে নোঙর করা হয়েছে ম্যাক্রো টেপের পরিবর্তে। US সিনেট ব্যাংকিং কমিটি ডিজিটাল সম্পদ বাজার কাঠামো বিল সম্পর্কিত নৈতিকতা এবং অন্যান্য সমস্যাগুলির সংশোধনগুলি বিতর্ক করার জন্য CLARITY আইন এগিয়ে যেতে ভোট দিয়েছেন, সিনেট ফ্লোর ভোট স্থাপন করছেন। ক্রিপ্টো শিল্প ল্যান্ডমার্ক আইন অগ্রগতিশীল ইভেন্টগুলির ঘূর্ণায়মান উদযাপন করছে।

বাজার কাঠামো নীতি পটভূমির সাথে পরিবর্তিত হয়েছে। বিটকয়েনের $79,000 প্রতিরক্ষা প্রমাণ হিসাবে ফ্রেম করা হয়েছিল যে Coinbase ছাড় প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার অভাবের পরিবর্তে stablecoin অস্থিরতা দ্বারা চালিত হয়। পণ্য লঞ্চ গতির সাথে রাখা: Bitwise Hyperliquid ETF NYSE-তে শুক্রবার বাণিজ্য শুরু করার জন্য নির্ধারিত রয়েছে Bitwise Onchain Solutions-এর মাধ্যমে স্টেকিং অফার করে, এবং প্রাতিষ্ঠানিক বরাদ্দকারীরা এক্সপোজার প্রসারিত করতে থাকে — Dartmouth-এর এন্ডোমেন্ট Bitwise Solana স্টেকিং ETF, Grayscale Ethereum স্টেকিং ETF এবং BlackRock-এর iShares Bitcoin ETF-এ হোল্ডিং প্রকাশ করেছে।

সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে বিচ্ছুরণ প্রসারিত হচ্ছে। JPMorgan বিশ্লেষকরা বলেছেন ether এবং altcoins নেটওয়ার্ক কার্যকলাপ, DeFi এবং বাস্তব-বিশ্ব অ্যাপ্লিকেশনে অর্থপূর্ণ উন্নতি না থাকলে বিটকয়েনকে কম পারফর্ম করতে পারে।

এগিয়ে তাকিয়ে

দুটি থ্রেড পরবর্তী সপ্তাহের টেপ আধিপত্য বিস্তার করবে। প্রথমটি কর্পোরেট আয় — অতিক্রয়-প্রাপ্ত সতর্কতা ইতিমধ্যে ঝলমলে সহ, Nvidia প্রিন্ট এবং এই সপ্তাহে উল্লেখ করা বিস্তৃত প্রযুক্তি এবং খুচরা লাইনআপ AI বিড উচ্চ প্রত্যাশা শোষণ করতে পারে কিনা তার প্রাথমিক পরীক্ষা হবে। দ্বিতীয়টি হরমুজ পরিস্থিতি এবং তেল-চালিত মুদ্রাস্ফীতিতে যেকোনো পড়া: আরেকটি হট প্রিন্ট, বা যেকোনো বৃদ্ধি যা বন্ধটি প্রসারিত করে, এই সপ্তাহে সোনাকে চাপ দিয়েছিল এবং ডলার উত্তোলন করেছিল হার-পথ উদ্বেগ যৌগ করবে। CLARITY আইনের সিনেট ফ্লোর ভোট ডিজিটাল-সম্পদ অস্থিরতার জন্য সুস্পষ্ট ওয়াইল্ডকার্ড।

পরবর্তী ব্যাচ ডেটা ল্যান্ড হিসাবে আমরা এই থ্রেডগুলি ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করব। আপনি যদি আপনার ওয়াচলিস্টটি আসন্ন অনুঘটকগুলিতে কীভাবে ম্যাপ করে তা পর্যালোচনা করতে চান, আমাদের বাজার মন্তব্য বিভাগ সপ্তাহ জুড়ে আপডেট করা হয়।