UKOIL গত সপ্তাহের ৫% অগ্রগতির একটি অংশ হারিয়েছে যেহেতু উপসাগর হ্রাসকরণ শিরোনাম বাজারে আসা শুরু করেছে — এই পদক্ষেপটি একটি প্রিমিয়াম বাতিলকরণ, শারীরিক সরবরাহের পরিবর্তন নয়।
তেল সপ্তাহের শুরুতে পিছিয়ে পড়া অবস্থায় খোলা হয়েছিল। Brent-সংযুক্ত চুক্তিগুলি সোমবারের ইউরোপীয় সকালে $110 এর কাছাকাছি এবং WTI-সংযুক্ত চুক্তিগুলি $100.90 এর কাছাকাছি কারোবার করেছিল, উভয়ই সেশনে ৩% এর বেশি হ্রাস পেয়েছিল, উপসাগর থেকে হ্রাসকরণ শিরোনামের একটি প্রবাহের পরে বাজারের নিকট-মেয়াদী ঝুঁকি মূল্যায়ন হ্রাস করেছিল। UKOIL এর জন্য প্রসঙ্গটি শতাংশের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ: চুক্তিটি পূর্ববর্তী সেশনটি 111.777 এ বন্ধ করেছিল, একটি ৫.০০% একক-দিনের অগ্রগতি, এবং ৭-দিনের পরিসীমা 106.45 – 113.726 এ অবস্থিত। সোমবারের স্লাইড মূল্যকে সেই ব্যান্ডের মাঝে নিয়ে যায় এটি থেকে বাইরে নয়।
সেই পার্থক্যটিই সম্পূর্ণ গল্প। গত ২৪ ঘণ্টায় একটি ব্যারেল শারীরিক সরবরাহের কিছুই পরিবর্তিত হয়নি। যা পরিবর্তিত হয়েছে তা হল ব্যাঘাত পরিস্থিতিতে ব্যবসায়ীরা যে সম্ভাবনা ওজন সংযুক্ত করে — এবং সেই ওজন মাসের জন্য ফ্ল্যাট মূল্যে, বক্ররেখার সামনে এবং ফ্রেইটে এম্বেড করা হয়েছে। এটি বেরিয়ে এলে, এটি দ্রুত বেরিয়ে আসে এবং এটি একই জায়গা থেকে বেরিয়ে আসে যেখানে এটি গেছে। আমাদের পড়া হল যে এটি ঝুঁকির পুনর্নির্ধারণ, ভারসাম্যের নয়।
আসলে কী বিক্রি হয়েছে: প্রিমিয়াম, ব্যারেল নয়
ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রিমিয়াম একটি বীমা পেমেন্ট। ক্রেতারা ডেলিভারির নিশ্চয়তার জন্য মৌলিক ক্লিয়ারিং মূল্যের উপরে অর্থ প্রদান করে, এবং সেই পেমেন্ট প্রম্পট চুক্তিতে যান্ত্রিকভাবে বৃহত্তম কারণ প্রম্পটই যেখানে ডেলিভারি ঝুঁকি ঘনীভূত। একটি প্রিমিয়াম বাতিলকরণের কাঠামোগত স্বাক্ষর তাই বক্ররেখার সামনে সমতলকরণ — প্রম্পট স্প্রেড সংকীর্ণকরণ দীর্ঘ-তারিখের চুক্তিগুলির চেয়ে দ্রুত প্রায় সরানো নয়। এই পদক্ষেপটি দেখছেন এমন ব্যবসায়ীদের স্ক্রিন মূল্যের পরিবর্তে স্প্রেড দেখা উচিত।
দ্বিতীয় স্বাক্ষর হল সম্পর্ক ভাঙ্গন। একটি ঝুঁকি-চালু-ভূ-রাজনীতি শাসনকালে, তেল সোনার সাথে, ডলারের সাথে এবং ঝুঁকি সম্পদের সাথে বিপরীতভাবে কারোবার করে। প্রিমিয়াম শেষ হওয়ার সাথে সাথে, তেল আলাদা হয়ে যায় এবং চাহিদা জটিলে পুনরায় সংযুক্ত হয় — উৎপাদন ডেটা, পরিশোধনাগার মার্জিন, ইনভেন্টরি প্রিন্ট। UKOIL আবার PMI রিলিজে সাড়া দিতে শুরু করছে তা দেখুন। এটি সবচেয়ে পরিষ্কার বলা যে বাজার ঝুঁকি মূল্য নির্ধারণ থেকে ব্যারেল মূল্য নির্ধারণে স্থানান্তরিত হয়েছে।
তৃতীয়টি হল নিহিত উদ্বায়িতা। তেলের উপর বিকল্পগুলি ত্রৈমাসিকের বেশিরভাগ সময়ের জন্য আপসাইড কলের দিকে উন্নত স্কু বহন করছে, যা সরবরাহ বাধার বিরুদ্ধে সুরক্ষা করার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, দিকনির্দেশক প্রকল্পের পরিবর্তে নয়। একটি স্থায়ী হ্রাসকরণ বর্ণনা সাধারণত সেই স্কিউকে সংকুচিত করে। যদি ফ্ল্যাট মূল্য পড়ে কিন্তু কল স্কিউ ধরে থাকে, বাজার বিশ্বাসী নয় — এবং সেই বৈচিত্র্যটি ঐতিহাসিকভাবে সম্মান করার যোগ্য একটি সংকেত হয়েছে।
ফ্রেইট এবং বীমা চ্যানেল
সবচেয়ে কম ওজনের ট্রান্সমিশনটি হল পণ্য পরিবহনের শারীরিক খরচ। অক্টোবরের শিপিং-বাজার রিপোর্টিং একটি একক উচ্চ-ঝুঁকি উপসাগর ট্রানজিটের জন্য যুদ্ধ-ঝুঁকি কভার মূলত একটি জাহাজের হালের মূল্যের ৬% থেকে ১০% এ রাখে, বর্তমান ঝুঁকি শাসনের আগে প্রায় এক চতুর্থাংশ শতাংশের বিপরীতে — একটি গুণ, বৃদ্ধি নয়। ফ্রেইট নিজেই একই অক্ষে পুনর্নির্ধারিত হয়েছে, প্রাসঙ্গিক রুটের জন্য দিনের হার অক্টোবরে রেকর্ড স্তরে রিপোর্ট করা হয়েছে বনাম এক বছর আগে বিদ্যমান দশ হাজার ডলার প্রতিদিন।
এটি দুটি কারণের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। প্রথমত, ফ্রেইট এবং বীমা একটি বাস্তব খরচ প্রতিটি সরবরাহকৃত ব্যারেলে লোড করা হয়েছে, তাই তারা আঞ্চলিক পার্থক্যগুলি প্রশস্ত করে এবং বেঞ্চমার্ক ফ্ল্যাট মূল্য এবং যা একটি পরিশোধনাগার আসলে পায় তার মধ্যে সম্পর্ক বিকৃত করে। দ্বিতীয়ত — এবং এটি এমন অংশ যা পিছিয়ে যায় — বীমা হস্তলেখন একটি শিরোনামে পুনর্নির্ধারিত হয় না। প্রিমিয়ামগুলি একটি নীতি সময়ের উপর মূল্যায়ন ঝুঁকির উপর সেট করা হয়, এবং তারা সাধারণত ভবিষ্যতের চেয়ে আরও ধীরে পড়ে। যদি ফ্ল্যাট মূল্য তার প্রিমিয়ামটি বাতিল করে যখন ফ্রেইট এবং যুদ্ধ-ঝুঁকি কভার উন্নত থাকে, শারীরিক বাজার আপনাকে এমন কিছু বলছে যা স্ক্রিন করছে না।
শক্তি CFD এ ব্যবসায়ীদের জন্য, ব্যবহারিক পরিণতি ছড়িয়ে আচরণ। এই জটিলতায় শিরোনাম-চালিত সেশনগুলি ইউরোপীয় এবং US খোলার চারপাশে বিস্তৃত স্প্রেড এবং দ্রুত উদ্ধৃতি আপডেট তৈরি করেছে। আমাদের সম্পাদন সম্পূর্ণরূপে স্বয়ংক্রিয় কোন পুনরায় উদ্ধৃত নেই, লাভজনকতা দ্বারা কোন ফিল্টারিং নেই এবং প্রতিসম স্লিপেজ নেই — একটি টেপের মতো এটি, প্রতিসম স্লিপেজ এমন পরিবর্তনশীল যা আসলে একটি থামা আপনার খরচ নির্ধারণ করে।
ক্যালেন্ডার যা এটি যৌগিক করে
এই সপ্তাহ একটি পুনর্নির্ধারণ বাজারে সরাসরি চাহিদা-পার্শ্ব ডেটা স্ট্যাক করে। US ISM ম্যানুফ্যাকচারিং PMI আজ 17:00 GMT+2 এ নেমে আসে, ৫৪.৬ পূর্বাভাসের বিরুদ্ধে ৫৪.৫ পূর্বাভাস, রোজগার উপ-সূচক সহ ৫২.৭ পূর্বাভাস সহ প্রকাশিত হয়। একটি Fed বক্তৃতা 18:15 GMT+2 এ অনুসরণ করে। তেল সম্ভাব্যভাবে চাহিদা সংবেদনশীলতার দিকে ঘোরার সাথে, একটি উৎপাদন প্রিন্ট সপ্তাহের চেয়ে আরও সক্রিয় ইনপুট।
ইনভেন্টরি ক্রম একটি ডায়েরি করার জন্য একটি। API কাঁচা স্টক প্রিন্ট 3 নভেম্বর মঙ্গলবার 23:30 GMT+2 এ (-2.03M পূর্বাভাস), EIA কাঁচা এবং পেট্রল স্টক সহ 4 নভেম্বর বুধবার 17:30 GMT+2 এ (-1.89M এবং +3.87M পূর্বাভাস)। দুটি পরপর কাঁচা ড্র একটি বাজারে যা এখন তার ঝুঁকি প্রিমিয়ামের একটি অংশ ছুড়ে ফেলেছে একটি বিশ্ব ব্যাঘাত সেট আপ করে: যদি শারীরিক ডেটা শক্ত হতে থাকে যখন বর্ণনা হালকা হয়, বাতিলকরণ প্রসারিত করতে সংগ্রাম করতে পারে।
এর চারপাশে: RBA হার সিদ্ধান্ত 3 নভেম্বর মঙ্গলবার 05:30 GMT+2 এ (4.85% বনাম 4.60% পূর্বাভাস, বিবৃতি এবং 06:30 GMT+2 এ একটি প্রেস সম্মেলন সহ) একটি সক্রিয় AUD ইভেন্ট দ্বিতীয় ক্রম পণ্য-মুদ্রা পড়া সহ। ইউরো এলাকা ফ্ল্যাশ CPI এ বুধবার 4 নভেম্বর, 12:00 GMT+2 (শিরোনাম পূর্বাভাস 3.9%, মূল 2.5%) শক্তি-পাস-থ্রু বিতর্কে সরাসরি খাওয়ানো হয়। এবং 3 নভেম্বর এ উত্তর আমেরিকার রাজনৈতিক ক্যালেন্ডার একটি সু-বিজ্ঞাপিত উদ্বায়িতা মার্কার যা ডেস্কগুলি সপ্তাহের জন্য অবস্থান করছে — এর উভয় পক্ষের পাতলা তরলতা এবং প্রশস্ত স্প্রেড অস্বাভাবিক হবে না।
স্তর এবং অবস্থান
আমরা লক্ষ্য প্রকাশ করি না। আমরা যা নোট করব তা কাঠামো। UKOIL এর ৭-দিনের পরিসীমা দুটি রেফারেন্স পয়েন্ট দেয় যা ব্যবসায়ীরা স্পষ্টভাবে কাজ করছে: গত সপ্তাহের ভিত্তির কাছাকাছি নিম্ন সীমানা এবং পূর্ববর্তী অগ্রগতিকে ক্যাপ করা উচ্চ সীমানা। সোমবারের পদক্ষেপ মূল্যকে সেই পরিসীমার শীর্ষ থেকে বের করেছে এটি নীচে পরীক্ষা না করে — একটি মধ্য-পরিসীমা টেপ, যা সাধারণত দুই-উপায় প্রবাহ এবং ব্রেকআউট উপর কম নির্ভরযোগ্য ফলো-মানে।
প্রযুক্তিগত প্রশ্ন হল পূর্ববর্তী একীকরণ অঞ্চল যা মূল্য গত সপ্তাহের অগ্রগতির সময় উপরে ভেঙে ফেলেছে এখন ফিরে যাওয়ার পথে সমর্থন হিসাবে কাজ করে কিনা। এটি ধরে রাখতে ব্যর্থতা প্রিমিয়াম বাতিলকরণ চলার জন্য আরও অনেক কিছু আছে সুপারিশ হবে; এটি একটি প্রতিরক্ষা বাজার এখনও অর্থপূর্ণ বাধা ঝুঁকি মূল্য সঙ্গে। অবস্থান অন্য চলক — spec ত্রৈমাসিক বেশিরভাগের জন্য ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি মধ্যে নিট দীর্ঘ হয়েছে, এবং ভিড় দীর্ঘ unwinding একটি হ্রাসকরণ আখ্যান মধ্যে নিশ্চয়তা যা পৃষ্ঠভূমি ন্যায্যতা একটি সরান প্রসারিত করতে পারে।
সামনে তাকিয়ে
দুটি অনুঘটক এই প্রসারিত বা বিপরীত করতে পারে। নিম্নদিকে, হ্রাসকরণ শিরোনামের একটি আরও গোল একটি নরম ISM প্রিন্ট এবং বুধবারের EIA ডেটায় নির্মাণের সাথে মিলিত হলে বাতিলকরণ মৌলিক কভার প্রদান করবে শুধু বর্ণনা কভারের পরিবর্তে। পক্ষে, যেকোনো রিপোর্টিং যে ফ্রেইট হার বা যুদ্ধ-ঝুঁকি প্রিমিয়াম *ফ্ল্যাট মূল্যের সাথে সাথে সহজ করছে না যে সংকেত করবে শারীরিক বাজার ভবিষ্যত বাজারের সাথে একমত নয় — এবং ঐতিহাসিকভাবে শারীরিক বাজার দুটির চেয়ে ভাল অবহিত হয়েছে।
আমরা এই সপ্তাহে ফ্ল্যাট মূল্যের চেয়ে বক্ররেখা কাঠামো এবং ইনভেন্টরি ক্রম আরও ঘনিষ্ঠভাবে দেখব। ঝুঁকি প্রিমিয়াম একটি বাজার ছেড়ে দ্রুততম জিনিস এবং প্রায়ই ফিরে আসার দ্রুততম।
GCC Brokers Limited FSC Mauritius দ্বারা লাইসেন্সপ্রাপ্ত এবং নিয়ন্ত্রিত (লাইসেন্স GB22200739)। এই উপাদান বাজার ভাষ্য এবং বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। উল্লেখকৃত পরিসংখ্যান লেখার সময়ে রিপোর্ট করা বাজার ডেটা প্রতিফলিত করে এবং পরিবর্তনের বিষয়।
শুধুমাত্র তথ্যের জন্য। এটি বাজার মন্তব্য ও শিক্ষামূলক বিষয়বস্তু, বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। পরিসংখ্যান লেখার সময় অনুযায়ী।