ہفتہ وار سینٹیمنٹ: ین 160 سے گزرا، بینک آف انگلینڈ میں انقسام، PCE میں کمی اور سٹریٹیجی کو 8.2 بلین ڈالر کا نقصان

ہفتہ مختلف سمتوں میں کراس ایسٹ سگنلز کے ساتھ بند ہوا۔ اسٹاک مارکیٹ جمعہ کے اختتام تک مضبوط رہی — ڈاؤ جنرل اشاریہ جمعرات کو 1.19% بڑھا — لیکن FX ٹیپ نے زیادہ دفاعی کہانی سنائی، جس کی سرخی USD/JPY میں شدید الٹا پھیر تھی۔ نرم امریکی مہنگائی، توقع سے کمزور Q2 GDP، اور بینک آف انگلینڈ کی تقسیم شدہ ووٹ نے ایسی مارکیٹ کو سمجھایا جو میکرو ڈیٹا کو سست پڑتے دیکھ رہی تھی بجائے اس کے کہ ختم ہو رہی ہو۔ دریافت تاجروں نے ہفتے کے دوران سٹریٹیجی کے دوسری سہ ماہی کے نتائج اور جمود میں آنے والے واشنگٹن کے قوانین کو سمجھنے میں وقت صرف کیا۔ ہم مجموعی حالات کو مخلوط قرار دیتے ہیں، حالیہ ین کیری ٹریڈ سے واضح طور پر شرح کے لیے حساس اسٹاک میں منتقلی کے ساتھ۔

ین کا الٹا پھیر ہفتہ کی اہم کہانی تھی

سب سے نمایاں تبدیلی USD/JPY میں آئی۔ یہ جوڑی سیشن کی سب سے زیادہ 163.70 سے 160.00 سے نیچے گر گئی، امریکی ٹریڈنگ کے اوقات میں تیزی سے تیز ہوئی، تاجروں کو اس بات پر بحث کرنے کے لیے چھوڑ گئی کہ آیا جاپانی حکام نے مداخلت کی ہے یا یہ تحریک جمعہ کے بینک آف جاپان کے فیصلے سے پہلے خالص پوزیشننگ تھی۔

تکنیکی نقصان نمایاں تھا۔ USD/JPY کی تیز رفتار کمی سے ظاہر ہوتا ہے کہ درمیانی مدت کا اوپری سرا شاید 163.97 پر بن گیا ہے، فوری توجہ اب 158.74 کے قریب بڑھتے ہوئے چینل کی منجل پر ہے۔ کراس ین کے جوڑے ہمدردی سے حرکت میں آئے — GBP/JPY کی 219.56 سے کمی تیز ہوئی، 212.26 سپورٹ پر توجہ ڈالی، اور EUR/JPY کی تیز رفتار کمی نے تجویز کیا کہ 187.93 سے اصلاحی نمونہ آخری کار اپنی تیسری ٹانگ شروع کر دی ہے، 180.78 سپورٹ میں گہری کمی ممکن ہے۔

اس کی اہمیت: یہ منتقلی نے کیری ٹریڈ کی پوزیشننگ کو دبایا جو مہینوں سے بن رہی تھی، اور یہ بینک آف جاپان کے پالیسی ریٹ کے فیصلے اور آؤٹ لک رپورٹ سے 24 گھنٹے سے بھی کم پہلے آیا، دونوں جمعہ کو GMT+3 پر 22:30 پر طے شدہ تھے۔ آپشنز ڈیسک اس واقعے میں رات بھر کی حالات کو دوبارہ قیمت دے رہے تھے؛ JPY کراسز پر اسپاٹ حالات کی پڑھائیں امریکی سیشن کے دوران نمایاں طور پر وسیع ہو گئیں۔

امریکی میکرو نرم ہوا، لیکن فیڈ کو تبدیل کرنے کے لیے کافی نہیں

امریکی ڈیٹا کی فہرست دوسری بڑی ڈرائیور تھی۔ BEA کے پہلے تخمینے کے مطابق GDP Q2 میں صرف 1.5% بڑھا، توقع سے بہت ضعیف رفتار اگرچہ صارف کی خرچ میں اضافے اور ٹھوس کاروباری سرمایہ کاری کے ساتھ۔ بڑھوتری میں اس کمی کے ساتھ، PCE مہنگائی کے ڈیٹا نے سال درسال کی توقعات سے مطابقت رکھی، اور الگ الگ تاجروں نے اس پرنٹ کو فیڈ کی ترجیح والی مہنگائی کے پیمانے میں چھ سالوں میں پہلی ماہانہ کمی کے طور پر نشان زد کیا۔

یہ امتزاج — کمزور بڑھوتری، ٹھنڈی مہنگائی — شرح کے وکر سے کچھ حرارت نکالا۔ بٹ کوائن جمعرات کو $65,000 کی طرف مضبوط ہوا کیونکہ نرم اقتصادی ڈیٹا نے ستمبر کے فیڈ بڑھوتری کے خوف میں کمی کی، اسپاٹ حجم کے قریب کثیر سال کی کم سطح کے ساتھ۔ لیکن فیڈ نے خود حرکت نہیں کی۔ شرح بدھ کو مستحکم رکھی گئی تھی، اور سیاسی اور اقتصادی ترقیوں کے ساتھ بندھک شرح زیادہ ہو رہی ہے، 30 سالہ اپنی سب سے زیادہ سطح تک ایک سال میں پہنچ گیا۔

چیئر وارش کی ساکھ کی تجارت بھی نمایاں تھی۔ وارش اصرار کرتے ہیں کہ فیڈرل ریزرو جو بھی کرے گا امریکی مہنگائی کو اپنے 2% ہدف تک کم کرنے کے لیے، لیکن سرمایہ کار اس پر یقین نہیں کر رہے — یہ شک جو ہفتہ بھر میں مضبوط سونے کے پیچیدہ اور نرم حقیقی حاصل پڑھنے میں دکھایا گیا۔

مرکزی بینک میں اختلاف: بینک آف انگلینڈ تین طریقوں میں تقسیم

اٹلانٹک کے اس طرف، بینک آف انگلینڈ نے اپنی اپنی بے ضابطگی فراہم کی۔ BoE نے بینک کی شرح 3.75% پر بغیر تبدیلی کے رکھی، جیسا کہ وسیع پیمانے پر توقع رکھی گئی تھی۔ اب تین MPC رکن ایک بڑھوتری کے لیے پکار رہے ہیں۔ BoE اب تسلیم کرتا ہے کہ مہنگائی کے خطرے کم فوری ہیں اور اپنے مہنگائی کے نقطہ نظر میں کمی کی ہے۔

یہ تین راستہ تقسیم — ابھی رکو، لیکن سخت رویہ اقلیت اور نرم مہنگائی کی رہنمائی کے ساتھ — بالکل اس قسم کا سیٹ اپ ہے جو اندرون دن کے رینجز کو وسیع کرتا ہے۔ FTSE 100 اس فیصلے پر پھسلا، اور کیبل نے حالیہ سیشن سے وسیع رینج میں کاروبار کیا۔ BoE نے یہ بھی نشان زد کیا کہ پالیسی کے نقطہ نظر شدید طور پر خاورمیانہ کی صورتحال پر منحصر ہے، برطانیہ کی شرح کی توقعات کو کچی تیل کی پیچیدگی میں واپس جوڑتے ہوئے۔

یورو کی طرف سے، EUR/USD نے تکنیکی زمین پر دوبارہ دعویٰ کی کوشش کی۔ EUR/USD کی 1.1499 سپورٹ کی ٹوٹن نے مزاحمت کے طور پر بحث کی کہ 1.2081 سے زوال شاید 1.1323 پر تین لہروں کی اصلاح کے طور پر مکمل ہو گیا ہے، اندرون دن کی رویہ 1.1621 کلسٹر مزاحمت میں اوپر کی طرف واپس ہے۔ جمعہ کا فلیش CPI GMT+3 پر 05:00 پر، بنیادی نقطہ نظر 2.4% اور سرخی 2.9% پر تھا، قریبی مدت کا محرک تھا۔

کرپٹو: سٹریٹیجی کا Q2، Coinbase کی امتزاج منتقلی، اور ایک جمود میں آیا بل

کرپٹو ہفتے کے دوران نئے سمت کے میکرو محرک کے بجائے کاروباری خبروں کو جذب کرنے میں صرف ہوا۔ سٹریٹیجی نے Q2 میں $8.2 بلین کا نقصان پوسٹ کیا جیسا کہ بٹ کوائن کے حامل میں 11% اضافے کے ساتھ، بٹ کوائن کی قیمت Q2 2025 کے مقابلے Q2 کے اختتام میں 40% سے زیادہ کم تھی۔ اس نے دفاعی پوزیشننگ کو بھی نشان زد کیا: اپنے BTC مانیٹائزیشن پروگرام کے آغاز کے بعد ترجیح اسٹاک کی ادائیگیوں کو سپورٹ کرنے کے لیے $3.75 بلین کے نقد ذخائر۔

Coinbase کی پرنٹ نے انڈسٹری کے ریونیو مکس کے بارے میں ایک متعلقہ کہانی سنائی۔ اس کی خالص آمدنی کا 88% اب بٹ کوائن اسپاٹ ٹریڈنگ کے علاوہ دوسری چیزوں سے آتا ہے، کیونکہ عالمی کرپٹو حجم میں اس کے حصے میں اضافہ ہوتا ہے۔ حصص رہائی پر پھسلے اگرچہ وسیع تر مشغولیت کی میٹرکس۔

ریگولیشن ایک ڈریگ رہا۔ ایک جامع کرپٹو مارکیٹ سٹرکچر بل پاس کرنے کی کھڑکی سے پہلے سینیٹ ایک ماہ کی طویل تعطیل کے لیے توڑتا ہے بند ہو رہا ہے، اخلاقیات بہت سے قانون سازوں کے لیے ایک تقسیم کا مسئلہ ہے، اور سینیٹرز اس بات کو دیکھنے کے لیے دوبارہ کوشش کر رہے ہیں کہ آیا وہ صدر کو ترمیم شدہ اخلاقیات کی زبان پر دستخط کرانے کے قابل بنا سکتے ہیں۔

ٹوکنائزیشن کی طرف سے، Aviva Investors نے آئرلینڈ کے مرکزی بینک کی منظوری کے بعد ایک ٹوکنائزڈ فنڈ لانچ کیا، XRPL پر مبنی شیئر کلاس اہل سرمایہ کاروں کو منظم امریکی ڈالر لیکویڈٹی فنڈ تک بلاک چین کی بنیاد پر رسائی دیتے ہوئے — ایک ڈیٹا پوائنٹ جو ادارہ ڈیسک نے بدل کے بجائے بڑھتی ہوئی پیش رفت کے طور پر نشان زد کیا۔

توانائی: ریفائنری کی چلتی ریکارڈ پر ہے، قیمتیں حرکت نہیں کرتیں

کچی تیل ہفتے میں ایک مانوس رینج میں رہی۔ امریکی ریفائنریز وبائی لاک ڈاؤن سے پہلے سب سے زیادہ گیسولین اور ڈیزل پیدا کر رہی ہیں، اور ریفائننگ کے مارجن ریکارڈ اونچائیوں پر چل رہے ہیں، لیکن دنیا ابھی بھی ایندھن میں کم ہے۔ یہ متحرک جو سال کو نمایاں کیا ہے جاری رہا: ہارمز کی تنگی کے پانچ ماہ زیادہ تر بند ہیں نے تیل کی قیمتوں کو $150 یا $200 فی بیرل تک پھاڑ نہیں ڈالا جیسا کہ بہت سارے تجزیہ کاروں نے مارچ میں خرابی کی تھی، اور یہاں تک کہ عالمی کچی تیل کی رسائی کا 10% سے زیادہ مارکیٹ سے غائب ہو گیا، تیل نے ریکارڈ اونچائیوں کو نہیں مارا۔

جغرافیائی سیاسی سرخیاں فعال رہی۔ ایران نے 28 جولائی کو دیر سے اردن میں امریکی اڈوں پر بیلسٹک میزائلوں کا اطلاق کیا، جو ایسا لگ رہا تھا کہ تہران نے فروری کے آخر میں جنگ شروع ہونے کے بعد سے امریکی اہداف پر پہلی بار ایک حملہ کیا۔ کچی تیل میں مارکیٹ کی رد عمل پہلی موسیقار کی نسبت ناپی گئی تھی — ایک اشارہ کہ تاجروں نے جزوی طور پر جغرافیائی سیاسی پریمیم کو معمول بنایا ہے۔

آگے کی نظر

دو واقعات براہ راست اگلے ہفتے سے پہلے بیٹھے ہیں اور سوموار کے کھولنے کو شکل دیں گے۔ سب سے پہلے، بینک آف جاپان کی پالیسی ریٹ کا فیصلہ، مانیٹری پالیسی کا بیان اور آؤٹ لک رپورٹ GMT+3 پر جمعہ کو 22:30 پر — ایک ین ٹیپ میں آنا جو ابھی اہم سپورٹ کو توڑا ہے۔ دوسرا، یورو علاقے میں فلیش CPI GMT+3 پر 05:00 پر، مارکیٹ اس بات کو دیکھ رہا ہے کہ آیا سرخی کی پڑھائی 2.9% کے نقطہ نظر کی تصدیق کرتا ہے یا دونوں سمتوں میں حیران کرتا ہے۔ امریکی روزگار کی لاگت کا اشاریہ GMT+3 پر 08:30 پر اور ترمیم شدہ مشی گن کی حالات اور مہنگائی کی توقعات GMT+3 پر 10:00 پر شمالی امریکی سیشن کو مکمل کریں۔

ہمیشہ کی طرح، یہ ایک رائے ہے کہ مارکیٹس نے ہفتہ کی معلومات کو کیسے سے پروسیس کیا — یہ ایک نقطہ نظر نہیں ہے کہ اگلا کیا ہوتا ہے۔ اگر آپ اگلے ہفتے سے پہلے اپنی نمائش کا جائزہ لینا چاہتے ہیں، تو ہماری عمل درآمد ڈیسک دستیاب ہے۔