ہفتہ وار سینٹیمنٹ: AI IPO کا شدید رجحان، ہارمز تیل کی کمی، سونے پر مہنگائی کا دبائو

ہفتہ اس سائیکل میں سب سے متضاد نقطہ نظر کے ساتھ بند ہوا۔ US اسٹاک کے انڈیکس AI کی وجہ سے تیزی کے راستے پر نئے ریکارڈ تک پہنچے، لیکن اسی سیشن میں جنگ سے سخت تیل کی صورتحال، شرح میں کم نرم روی کی قیمت کاری، اور بڑھتی ہوئی حقیقی پیداواری شرح کی توقعات سے سونے کی مارکیٹ پر دبائو تھا۔ خطرے کی بھوک محدود تھی، بروڈ نہیں — رقم AI اور کریپٹو سے قریبی نام کے ایک تنگ سیٹ کا پیچھا کر رہی تھی جب کہ دفاعی اثاثے بولی تلاش کرنے میں ناکام رہے۔

اس ہفتہ میں تین دھاگوں نے بھاری کام کیا: ایک شاندار AI IPO جس نے قیاسی رجحان کو دوبارہ سیٹ کیا، ایک ہارمز سے متعلق توانائی اور مہنگائی کا صدمہ جو اب دونوں براعظموں پر شرح کی توقعات کو دوبارہ تشکیل دے رہا ہے، اور فیڈرل ریزرو میں ایک قیادت کی تبدیلی جس کے لیے بانڈ مارکیٹ آگے بڑھتی ہوئی نظر آ رہی ہے۔ ہم ہر ایک کو نیچے کھنگال رہے ہیں۔

AI کا شدید رجحان $100 ارب کے IPO کے ساتھ واپسی

ہفتہ کا متعین سیشن جمعرات کو Cerebras کی لسٹنگ تھی۔ AI چپ ڈیزائنر $185 کی IPO قیمت کے مقابلے میں $385 پر کھلا ہوا، پہلے دن کے IPO سرمایہ کاروں 108.11% اوپر تھے۔ شیئرز Nasdaq کی شروعات میں 89% اوپر چھلانگ لگائے، مارکیٹ کیپ کو تقریباً $100 ارب تک دھکیل دیا۔ ردعمل پوری سہولت میں پھیل گیا: NASDAQ اور S&P نے ایک اور ریکارڈ بند کیا، Cerebras نے ڈیبیو کیا اور اوپر کی طرف لانچ ہوا، اور Dow 50,000 سے اوپر بند ہونے کے لیے صرف چوتھی بار تیار تھا۔

جوش صرف چپ میکرز تک محدود نہیں ہے۔ Bitcoin کے معدنین کو تیزی سے ڈیٹا سینٹر پلے کے طور پر قیمت دوبارہ کی جا رہی ہے، اور Bitcoin نے Coinbase کے کریپٹو اسٹاک کے فوائل کی رہنمائی کے ساتھ $82,000 تک پہنچا کیونکہ خوشخبری Cerebras ڈیبیو نے کریپٹو اور روایتی بازاروں دونوں کو اٹھایا۔

ہر ڈیسک اس منتقلی سے آرام دہ نہیں ہے۔ بھاری ٹیک اور خوردہ کمائی کی لائن سے پہلے اوور بوٹ کی انتباہات سامنے آ رہی ہیں، جس میں تبصرہ تجویز کر رہے ہیں کہ صرف Nvidia کی پرنٹ S&P 500 پر نیا فروخت کا سگنل نہیں دے سکتا۔ مارکیٹ نے Cerebras ٹیپ کو تصدیق کے طور پر پڑھا کہ سرمایہ ابھی بھی انتہائی ملٹیپلز پر AI بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے تیار ہے — لیکن چوڑائی کی تشخیصات اور کمائی کی بکھرائو یہ طے کریں گی کہ وہ اعتماد یہاں سے وسیع ہوگا یا تنگ ہوگا۔

ہارمز بند کرنا اب میکرو متغیر ہے، سرخی نہیں

سٹریٹ آف ہارمز کی بندش جیوپولیٹیکل رسک پریمیم سے سخت میکرو ڈیٹا میں منتقل ہو گئی ہے۔ جیسے جیسے سٹریٹ دو اور آدھے ماہ تک بند رہی خاورمیانہ کے تنازعے میں، ہندوستان کا معاشی دبائو شدید ہو رہا ہے، دنیا کا تیسرا سب سے بڑا خام تیل درآمد کار بیرل کو محفوظ کرنے کے لیے سخت جدوجہد کر رہا ہے۔ عالمی بہاؤ کی تبدیلی دوسری جگہوں پر بھی نظر آ رہی ہے: US سٹریٹیجک پیٹرولیم ریزرو سے جاری خام تیل کا تقریباً آدھا حصہ برآمد ہو رہا ہے، یہ ایک علامت ہے کہ ایران جنگ کے دوران عالمی سپلائی کتنی سخت ہوئی ہے۔

نتیجے کے اثرات اب مانیٹری پالیسی کی تبصرے میں نظر آ رہے ہیں۔ ECB کے حاکمت میں رکن Yannis Stournaras نے انتباہ دیا کہ اگر تیل اپنی موجودہ سطح برقرار رکھے تو یورپی مرکزی بینک قرضے کی لاگتیں بڑھانے پر مجبور ہو سکتا ہے، Athens News Agency کے مطابق۔ یہ ایک مجلس سے لحاظ میں ایک معنی خیز تبدیلی ہے جو صبر کی طرف جھک رہی تھی۔

ثانوی اثرات سپلائی چین میں پھیل رہے ہیں۔ نیوزی لینڈ کی مینوفیکچرنگ PMI اپریل میں 50.5 تک پھسلی مارچ میں 52.8 سے، نئے آرڈرز اور خام مال کی ترسیل دونوں میں سکڑ رہے ہیں کیونکہ ایران جنگ کی سامان کی خرابیاں شعبے پر وزن ڈال رہی ہیں۔ تائیوان کی LNG پر انحصار ایک تنوع کی بحث سے ایک توانائی کی حفاظت کے ٹیسٹ میں بدل گیا ہے، جزیرہ 99% درآمد شدہ قدرتی گیس پر منحصر ہے اور اس کی تقریباً ایک تہائی 2025 کی درآمدات خلیج سے حاصل کی جا رہی ہے۔ دریافتیں، کینیڈین وفاقی حکومت Trans Mountain تیل پائپ لائن کو نجی بنانے کی اپنی منصوبے کو دوبارہ غور کر رہی ہے کینیڈی خام تیل کی بھوک میں اضافے کے دوران کھوئے ہوئے خاورمیانہ بیرل کو بدلنے کے لیے۔

تاجروں کو دیکھنے کے لیے سے ایک سے جاری خیال: جتنا لمبا سٹریٹ بند رہے، مہنگائی کے تسلسل کو عارضی معاملے کے طور پر سمجھنا اتنا ہی مشکل ہو جاتا ہے۔

مہنگائی کی دوبارہ قیمت کاری سونے کو متاثر کرتی ہے اور شرح کے راستے کو دوبارہ تشکیل دیتی ہے

سونہ، عام طور پر مہنگائی کے صدمات کا فیض یافتہ، اس ہفتہ اس سے الٹا سلوک کیا گیا کیونکہ مہنگائی کی حیرت کو حقیقی پیداواری شرح کے نقطہ نظر کی بجائے شرح میں اضافے کے لینز سے پڑھا گیا۔ سونہ ہفتہ وار انخفاض کے لیے تیار ہو گیا کیونکہ جنگ سے متاثر US مہنگائی میں اضافے نے اعلیٰ سود کی شرح کی توقعات کو ہوا دی۔ اس فلزات نے جمعرات کے ذریعے نقصان اور نقصان کے درمیان جھول دیا کیونکہ سرمایہ کار اس ہفتہ US ڈیٹا کے بعد فیڈرل ریزرو کے سود کی شرح کے راستے کا وزن کر رہے تھے جس میں جنگ سے متاثر مہنگائی میں اضافہ دکھایا گیا۔

فیڈرل ریزرو میں سیاسی پرت نے ایک اور جہت شامل کی۔ فیڈرل ریزرو کے Miran نے فیڈرل ریزرو کے بورڈ سے استعفیٰ دیا، Warsh نے اس کی جگہ لی۔ بانڈ مارکیٹ مؤثر طور پر شرح میں اضافے کر رہی ہے جیسے Kevin Warsh فیڈرل ریزرو کے نئے صدر بنتے ہیں، اور یہ تاثر ہے کہ نئے صدور مارکیٹ کے ہنگاموں سے جانچے جاتے ہیں۔ یہ متحرکی — ایک کم نرم روی والا وکر ایک غیر ثابت شدہ قیادت سے آگے بڑھتا ہے — گرم CPI پس منظر کے باوجود سونے کی نرمی کی صاف ترین وضاحت تھی۔

کرنسی بازاروں نے بھی یہی تھیم ظاہر کیا۔ USD جمعرات کو FX کے سارے بورڈ میں اوپر ختم ہوا، اور NZDUSD 0.5918 اور 0.5935 کے درمیان ایک کلیدی جھول کے علاقے کے نیچے دبائو ڈالا، ایک علاقہ جو پہلے مزاحمت کے طور پر کام کرتا تھا اور حال ہی میں سہارے میں بدل گیا، 200 گھنٹہ منتقل اوسط 0.5934 پر بیٹھا۔ سماع کے علاوہ، پیغام مستقل تھا: شرح اوپر، ڈالر مضبوط، کمودٹی سے منسلک کرینسیاں دفاع پر۔

کریپٹو ریگولیشن اور اکویٹی اسپل آور پر الگ ہو جاتا ہے

ڈیجیٹل اثاثے اس ہفتہ اپنی اپنی داستان میں کاروبار کیے، US قانون ساز پیشرفت کے بجائے میکرو ٹیپ سے انگور۔ US سینیٹ بینکنگ کمیٹی نے اخلاقیات اور ڈیجیٹل اثاثے کی مارکیٹ کے ڈھانچے کے بل کے دوسری مسائل پر بحث کے بعد CLARITY Act کو آگے بڑھانے کے لیے ووٹ دیا، ایک سینیٹ فلور ووٹ کو سیٹ اپ کیا۔ کریپٹو انڈسٹری اس تاریخی قانون کو آگے بڑھانے والے واقعات کے طوفان کا جشن منا رہی ہے۔

مارکیٹ کی ساخت نیتی کی پس منظر کے ساتھ منتقل ہوئی۔ Bitcoin کی $79,000 کی حفاظت کو اس کے طور پر فریم کیا گیا کہ Coinbase کی رعایت مؤسسی مانگ کی کمی کے بجائے stablecoin کی بے ضابطگی سے چلائی جا رہی ہے۔ پروڈکٹ کی لانچ رفتار کے ساتھ رہی: Bitwise Hyperliquid ETF جمعہ کو NYSE پر کاروباری شروع کرنے کے لیے تیار ہے Bitwise Onchain Solutions کے ذریعے staking کی پیش کش کے ساتھ، اور مؤسسی تخصیص کنندگان مسلسل نمائش میں توسیع کر رہے ہیں — Dartmouth کی رقم نے Bitwise Solana staking ETF, Grayscale Ethereum staking ETF اور BlackRock کے iShares Bitcoin ETF میں ہولڈنگ کو افشا کیا۔

اثاثے کی کلاس کے اندر Dispersion بڑھ رہا ہے۔ JPMorgan تجزیہ کاروں نے کہا کہ ether اور altcoins Bitcoin کو کم کام کر سکتے ہیں جب تک کہ نیٹ ورک کی سرگرمی، DeFi اور حقیقی دنیا کی درخواستوں میں بہتری نہ ہو۔

آگے دیکھتے ہوئے

دو دھاگے اگلے ہفتہ کے ٹیپ پر غالب آئیں گے۔ پہلا کارپوری کمائی ہے — اوور بوٹ کی انتباہات پہلے سے سے فلیش ہو رہی ہے، Nvidia کی پرنٹ اور اس ہفتہ حوالہ دیا گیا وسیع ٹیک اور خوردہ لائن یہ اہم ٹیسٹ ہوگی کہ AI کی بولی اعلیٰ توقعات کو جذب کر سکتی ہے۔ دوسرا ہارمز کی صورتحال اور تیل سے متاثر مہنگائی کے لیے کوئی بھی پڑھنا ہے: ایک اور گرم پرنٹ، یا کوئی بھی بڑھتی ہوئی بند کو بڑھاتی ہے، اس ہفتہ شرح کے راستے کے معاملات میں اضافہ کرے گی جو سونے پر دبائو ڈالی گئی اور ڈالر اٹھایا گیا۔ CLARITY Act پر ایک سینیٹ فلور ووٹ ڈیجیٹل اثاثے کی بے ضابطگی کے لیے نمایاں جوکر ہے۔

ہم ان دھاگوں کو قریب سے ٹریک کریں گے کیونکہ ڈیٹا کا اگلا بیچ آتا ہے۔ اگر آپ اپنی نگرانی فہرست کو آنے والے catalyst سے نقشہ کرنا چاہتے ہیں، تو ہمارا مارکیٹ تبصرہ سیکشن پورے ہفتہ اپ ڈیٹ ہوتا ہے۔