สรุปความรู้สึกตลาดรายสัปดาห์: ข้อมูลจ้างงานผิดหวัง ดาวโจนส์สร้างสถิติใหม่ เสียงบอก Warsh และ Bitcoin กลับมาครองระดับ $62K

สัปดาห์ปิดตัวด้วย ความรู้สึกตลาดผสมผสานแต่สร้างสรรค์ ที่ขึ้นอยู่กับจุดข้อมูลเพียงจุดเดียวเกือบทั้งหมด: ข้อมูลจ้างงานนอกภาคเกษตรมิถุนายนที่ผิดหวังซึ่งเปิดการอภิปรายเรื่องการผ่อนปรนนโยบายและดึงดอลลาร์ลดลงทั่วบอร์ด หุ้นผลักดัน Dow ไปยังสถิติสูงสุดใหม่ก่อนจางลง สกุลเงินดิจิทัลกลับมาครองระดับที่สูญเสียไปในปลายเดือนมิถุนายน และน้ำมันดิบใช้เวลาส่วนใหญ่ของสัปดาห์อยู่ในสถานะป้องกันตัวเมื่อการไหลออกจากช่องแคบฮอร์มุซ회復 ใต้เนื้อหา มีเธรดสามเส้นที่ทำงานจริง — สัญญาณแรงงานสหรัฐอเมริกาที่อ่อนตัวลง การอภิปรายอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการจัดหาเงินบิตคอยน์ของ Strategy และความแตกต่างของธนาคารกลางที่ยังคงดำเนิน ระหว่างเฟดที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลและเสียงหักหลังที่ ECB และ BoE

ข้อมูลจ้างงานที่ผิดหวังรีเซ็ตส่วนหน้า

เหตุการณ์หลักของสัปดาห์เกิดขึ้นบ่ายวันพฤหัสบดี ข้อมูลจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐอเมริกามิถุนายนอยู่ที่ +57K เทียบกับ +110K ที่คาดหวัง โดยการเยื่อยาวจ้างงานเริ่มแรกอยู่ที่ 215K เทียบกับการประมาณการ 220K และคำสั่งซื้อจากโรงงานมิถุนายนอยู่ที่ -1.3% เทียบกับ -1.8% ที่คาดหวัง ปฏิกิริยาเป็นไปตามหนังสือเรียน: ดอลลาร์ลื่นไถลข้ามอัตราหลัก ผลตอบแทน Treasury ส่วนหน้าผ่อนปรน และสินทรัพย์ที่มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราจับได้รับการประมูล

หุ้นแรกแล้วสูงขึ้นตามข้อมูลที่อ่อนแอก่อนคืนกลับส่วนใหญ่ของการเคลื่อนไหวภายในวัน ความคิดเห็นกรอบเซッション Dow ได้คะแนนสถิติสูงสุดใหม่แม้จะมีรายงานการจ้างงานที่อบอวลน้อย ในขณะที่การปิดของ Bloomberg อธิบายหุ้นให้ความได้ของรายงานการจ้างงานเข้ากระดิ่ง การปิดอย่างเป็นทางการของ Dow แสดง Dow Jones Industrial Average ขึ้น 1.14% แต่ S&P และ Nasdaq จางลงได้ชัดเจนยิ่งขึ้น — การแบ่งออกที่เราโดยทั่วไปอ่านเป็น การหมุนเวียนมากกว่าการลดความเสี่ยงอย่างกว้างขวาง

การอ่านไขว้สินทรัพย์ชัดเจนกว่าใน FX และโลหะ ดัชนีดอลลาร์อ่อนตัว EURUSD เข้มแข็งขึ้น และทองคำได้รับประโยชน์จากการรวมกันของผลตอบแทนที่อ่อนแอและดอลลาร์ที่ต่ำกว่า สำหรับนักเทรดที่ติดตามการดำเนิน หน้าต่างจ้างงานสร้างกระจายที่กว้างที่สุดของสัปดาห์และความลึกด้านบนของหนังสือที่บางที่สุด — รูปแบบมาตรฐานรอบข้อมูล US ระดับหนึ่ง

ถ้อยแถลงจากเฟดกลายเป็นข้อมูลขึ้นอยู่กับ — มีเสียงรบกวนทางการเมือง

ความเห็นจาก Federal Reserve เพิ่มเลเยอร์ที่สอง Pooja Kumra ของ TD Securities อภิปรายความเห็นล่าสุดจาก Federal Reserve official Kevin Warsh และผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาด สังเกตว่า Warsh ยอมรับการบรรเทาอัตราเงินเฟ้อและการลดลงของความคาดหวังเงินเฟ้อ ตลาดอ่านว่าเป็น การเปลี่ยนไปสู่ความเป็นข้อมูลขึ้นอยู่กับ มากกว่าเส้นทางที่มีการตั้งมั่นไว้ล่วงหน้า — ข้อความที่ได้รับการเสริมจากการผิดหวังจ้างงานในวันถัดไป

วิ่งไปพร้อมกับนั่นได้รับการแสดงความเห็นทางการเมืองใหม่เกี่ยวกับธนาคารกลาง หัวข้อข่าวมีข้อสังเกตของประธานาธิบดีอธิบายเฟดว่า 'มีศัตรูเป็นอันมาก' และกล่าวว่า Warsh 'จะต้องทำสิ่งที่เขาต้องทำ' เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย พร้อมกับสาบานใหม่ที่จะลบออก Fed's Cook ผมแฟลกนี้เพียงว่าเป็นตัวเคลื่อนตลาด — FX และอัตรา desk กำลังดูอิสระของ Fed เป็นอินพุท เบี้ยประกันความเสี่ยง ไม่ใช่เรื่องราวทางการเมือง เมื่อหัวข้อเหล่านั้นข้าม เราโดยทั่วไปเห็นการระเบิดของความผันผวนในระยะสั้นใน USDJPY และดัชนีดอลลาร์ก่อนที่เทปจะกลับสู่พื้นฐาน

ในอีกด้านหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก ด้านหักหลังยึดพื้นดินของมัน ประธานาน ECB Christine Lagarde บอก Les Echos ว่าธนาคารกลางยุโรปถูกต้องที่จะเพิ่มอัตราเมื่อมันทำเมื่อเดือนที่แล้ว และผู้กำหนดนโยบาย BoE Catherine Mann ทำซ้ำท่าทีหักหลัง กล่าวว่าที่ประชุมนโยบายมิถุนายน เธอเห็นความเสี่ยงด้านบนที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าความเสี่ยงด้านล่างต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เปลี่ยนเธอไปสนับสนุนระยะเวลาที่นานขึ้นของนโยบายที่เข้มงวด ความแตกต่างนั้น — สัญญาณเฟดที่อ่อนตัวลง เทียบกับข้อความ ECB/BoE ที่เข้มแข็งกว่า — ดันดอลลาร์ลงบนครอส ผ่านการปิดวันพฤหัสบดี

Crypto กลับมาครองพื้นที่ที่สูญเสีย แต่คำถามเรื่อง Strategy ยังไม่หายไป

บิตคอยน์เป็นผู้ได้รับประโยชน์ชัดเจนที่สุดของสัปดาห์จากข้อมูล US ที่อ่อนแอ บิตคอยน์แตะสูงสุดเดือนกรกฎาคมใหม่เหนือ $62K เมื่อข้อมูลจ้างงาน US อ่อนแอ ทำให้ได้รับประจำวัน 4% เกือบเมื่อวันที่สองของ 'Green July' เมื่อสัญญาณตลาดแรงงาน US สนับสนุนนโยบายการผ่อนปรนเงินเฟ้อจาก Federal Reserve สิ่งเคลื่อนไหวนั้นกู้คืนสัญญาส่วนของพื้นที่สูญเสียไปในปลายเดือนมิถุนายน เมื่อเรากล่าวถึงการหักห้ามด้านล่าง $60K

แต่อาการแขวนจากเรื่องการจัดหาเงิน Strategy ยังคงหล่อหลอมความรู้สึก JPMorgan analysts กล่าวว่า Strategy แนะนำ 'ความเสี่ยงสองทาง' ที่หลีกเลี่ยงได้เข้าสู่ตลาด crypto ด้วยนโยบายการขายบิตคอยน์ล่าสุดของมัน และ JPMorgan แยกต่างหากเตือนว่าการปฏิรูปการจัดหาเงินของ Michael Saylor ที่ Strategy Inc. ได้สั่นสะเทือนพลวัตของตลาดบิตคอยน์โดยแนะนำความเสี่ยงที่ผู้ซื้อบิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดของสกุลเงินดิจิทัลอาจกลายเป็นผู้ขายได้เช่นกัน เพิ่มแหล่งความไม่แน่นอนใหม่สำหรับนักลงทุน

จุดตอบโต้มาจาก Bitwise Bitwise กล่าวว่าความผันผวน STRC สะท้อนการคลายตัวของเลเวอเรจช่วงปลายรอบการวัฏจักร โดยสถาบันพร้อมที่จะแทนที่ Strategy เป็นผู้ซื้อบิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุด Desk ของ Sell-side สองแห่ง การอ่านข้อมูลเดียวกัน — นั่นเพียงอย่างเดียวบอกคุณว่าตลาดยังไม่ตกลงมุมมองของมัน สำหรับ desk ที่เทรด BTC และคู่ ETH นี่คือเรื่องราวเชิงโครงสร้างชนิดที่เงียบๆ ขยายใจ vol โดยนัยแม้ในวันที่ยังคง

ดิบอ่อนตัวลงเมื่อการไหลออก Hormuz ปกติ

น้ำมันใช้เวลาสัปดาห์ผ่อนปรนกลับจากเบี้ยประกันภัยทางภูมิศาสตร์ของมัน ราคาน้ำมันดิบรายงานว่าหนาวสั่นเพราะการไหลออกจากช่องแคบฮอร์มุซกูผ่อนปรน โดยนักวิเคราะห์กลับไปทำนายอุปทานส่วนเกิน — แม้หลังจากอิหร่านกล่าวว่ามันจะไม่พบกับผู้ประสานงาน US เพื่อเจรจาสันติภาพ ตามมายังงานชิ้นต่างๆ บทสรุปจาก desk ว่า ตลาดกำลังกำหนดราคาเป็นปกติเร็วกว่าเส้นทางการทูตสนับสนุน — การตั้งค่าที่ในประวัติศาสตร์ทำให้ดิบมีความไวต่อหัวข้อใด ๆ

ด้านส่วนแบ่ง การแรงกระตุ้น Risk-on จากน้ำมันที่อ่อนแอถูกชดเชยบางส่วนโดยอุปทาน IPO ต่อเนื่อง Osprey Acquisition Corp. III เพิ่ม $300M ใน Nasdaq IPO และ Bending Spoons ปิด IPO ของมัน เพิ่ม $954M โดยประมาณบน Nasdaq — บีตกลองขนส่งหลัก ที่บ่งชี้ว่าอัตรากำลังของตลาดเงินทุนยังคงอยู่สถานะแม้เมื่อข้อมูลแรงงานอ่อนตัวลง

มองไปข้างหน้า

ตัวเร่งสองตัวอยู่หน้าของปฏิทินสัปดาห์หน้า ตัวที่ทันทีคือ rhetoric ธนาคารกลาง: ประธานาน ECB Lagarde พูดในหน้าต่าง Friday ก่อนเช้า และผู้ว่าการ BoE Bailey ตามมาในภายหลังในเซชชัน London — ทั้งคู่กับพื้นหลังที่ฝั่งหักหลังของตนเองได้ร้องลั่นคำพูดสัปดาห์นี้ การอ่อนตัวลงจากใครก็ได้อาจบีบอัดการเทรดความแตกต่างต่อดอลลาร์

ที่สองคือเอเชีย การปล่อยตามกำหนดการถัดไปคือ China's services PMI สำหรับมิถุนายน ซึ่งมาถึงหลังจากสัญญาณผสมจาก factory PMI ก่อนหน้า นักเทรด AUDUSD, NZDUSD และทองแดงจะดูการพิมพ์นั้นอย่างใกล้ชิดเพื่อการยืนยันว่า Q2 momentum บรรทุกเข้าเดือนกรกฎาคม

เราจะกลับมาวันจันทร์ด้วยการตั้งค่าสัปดาห์ ในระหว่างนั้น ทบทวนการเปิดตัวของคุณเข้ากับวันหยุดสุดสัปดาห์ — เงื่อนไขบาง ๆ และความเสี่ยงหัวข้อยังคงเป็นตัวแปรสองตัวที่อย่างน่าเชื่อถือเคลื่อนตลาดระหว่างการปิดวันศุกร์และ Monday's Asia open

บทความนี้เป็นความเห็นตลาด ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ลักษณะการทำงานด้วยราคาในอดีตไม่ระบุผลลัพธ์ในอนาคต