ความรู้สึกตลาดรายสัปดาห์: ความเสี่ยงตรงกลางตะวันออก ความประหลาดใจของ PMI และความเครียดของคริปโต

สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 24 เมษายน 2026 อยู่ในอาณาเขตความเสี่ยงที่ผสมผสานอย่างชัดเจน ดัชนีหุ้นสั่นไหวระหว่างความมองโลกในแง่ดีที่ระมัดระวังและการถอยตัวที่รุนแรง เนื่องจากการทูตสหรัฐฯ-อิหร่านแสดงให้เห็นรอยแตก ข้อมูล PMI แบบฟ้าวแสดงให้เห็นความประหลาดใจที่แท้จริง และตลาดคริปโตดูดซับการใช้ประโยชน์โปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุดของปีนี้ ไม่มีบทบรรยายเดียวที่ครอบงำอย่างชัดเจน — แต่มีเธรดสามเส้นที่วิ่งขนานกัน แต่ละเส้นดึงความรู้สึกไปในทิศทางที่แตกต่างกัน

ความตึงเครียดตรงกลางตะวันออกรักษาความต้องการความเสี่ยงให้อยู่ในการควบคุม

เธรดที่มีผลกระทบมากที่สุดของสัปดาห์คือแนวโน้มที่เลวลงสำหรับการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน รายงานเมื่อวันที่ 23 เมษายน 2026 ว่าประธานสภาผู้แทนราษฎรอิหร่าน กาลิบาฟ ลาออกจากทีมเจรจา — อ้างอิงครั้งแรกโดยสถานีโทรทัศน์อิสราเอล N12 — ส่งการค้าความเสี่ยงลดลงในช่วงบ่ายของยุโรป [10] ปฏิกิริยาเกิดขึ้นทันที: หุ้นลดลง น้ำมันเพิ่มขึ้น และทองคำยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันเนื่องจากผู้ค้าประเมินความน่าจะเป็นของการแก้ไขทางการทูตใหม่

ผู้นำสูงสุดของอิหร่านต่อมาออกแถลงการณ์เตือนเกี่ยวกับแคมเปญต่างประเทศที่มุ่งเป้าไปที่เอกภาพแห่งชาติ [7] ซึ่งไม่ได้ช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นในการเจรจา ความเห็นของทรัมป์เองเพิ่มเติมเสียงรบกวนมากกว่าความชัดเจน: เขาบอกกับผู้สื่อข่าวว่าเขา "ไม่กระตือรือร้นที่จะสิ้นสุดสงคราม" และมี "เวลาทั้งหมดในโลก" [8] ในขณะเดียวกันเตือนว่าเขาจะสั่งการโจมตีต่อเรือใด ๆ ที่วางเหมืองในเลนการขนส่ง [5] ตลาดอ่านสัญญาณเหล่านี้ว่าสอดคล้องกับการตึงเครียดที่ยาวนานมากกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว — หุ้นไม่ยุบตัว แต่แรงกระตุ้นความเสี่ยงที่สูงขึ้นซึ่งสร้างขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ก็จางหายไป

น้ำมันยังคงเพิ่มขึ้นตลอดช่วงเซสชั่นของวันพฤหัสบดีต่อพื้นหลังนี้ [5, 25] ในขณะที่หุ้นยุโรปลดลงเนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ำหนักการพัฒนาตรงกลางตะวันออกควบคู่ไปกับรายได้ของบริษัท [33] ดัชนี PMI บริการของพื้นที่ยูโรสะท้อนความกดดันเดียวกัน: เงื่อนไขความต้องการที่อ่อนแอกว่านั้นเกิดจากผลกระทบจากความขัดแย้งตรงกลางตะวันออกเป็นส่วนหนึ่ง โดยราคาพลังงานที่สูงขึ้นเริ่มเข้าสู่ความกดดันต้นทุนทั่วทั้งบล็อก [32]

ข้อมูลกิจกรรมของสหรัฐฯ มีผลงานเกินคาด แต่สัญญาณเงินเฟ้อทำให้ภาพซับซ้อน

ต่อต้านเสียงรบกวนทางภูมิศาสตร์การเมือง การอ่านค่า PMI แบบฟ้าของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีเป็นความประหลาดใจที่เป็นบวกอย่างแท้จริง ดัชนีบริการ S&P Global สำหรับเมษายนมาที่ 51.3 เทียบกับฉันทามติ 50.3 ในขณะที่การผลิตพิมพ์ 54.0 — การอ่านค่าสูงสุดตั้งแต่พฤษภาคม 2022 — เทียบกับความคาดหวัง 52.5 คอมโพสิตลงจอดที่ 52.0 เหนือการคาดการณ์ 50.5 [16]

ตัวเลขหลักดูเหมือนจะสร้างสรรค์ ความซับซ้อนอยู่ในรายละเอียด: เงินเฟ้อต้นทุนนำเข้าถึงระดับสูงสุดเก้าเดือน และราคาผลผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในช่วงเวลาของการสำรวจ [16] การจ้างงานนั้นโดยพื้นฐานแล้วแบนราบเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ตลาดอ่านสิ่งนี้ว่าเป็นภาพของกิจกรรมที่ยึดติดภายใต้ความกดดันจากภาษีศุลกากร แต่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นใหม่ในลักษณะที่จำกัดห้องของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการตอบสนองหากการเติบโตอ่อนตัวลงในภายหลัง

การเรียกร้องการว่างงานเบื้องต้นสำหรับสัปดาห์มาที่ 214K เทียบกับความคาดหวัง 210K ซึ่งเป็นการพลาดที่เรียบร้อยซึ่งนักวิเคราะห์อธิบายว่าสอดคล้องกับตลาดแรงงาน "ไม่จ้าง ไม่ยิง" [18] ดัชนีราคาผู้ผลิตมีนาคมของแคนาดาเพิ่มจุดข้อมูลเงินเฟ้ออีกจุดหนึ่งที่น่าสังเกต: ดัชนีราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้น 23.6% ปีต่อปีเทียบกับการอ่านค่าก่อนหน้า 8.6% — การเคลื่อนไหวที่คมชัดเกิดจากพลังงานและการจัดเตรียมที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรเป็นส่วนใหญ่ [19]

เมื่อนำมารวมกัน ชุดข้อมูลสหรัฐฯ ได้เสริมความเห็นว่าเศรษฐกิจไม่อยู่ในความทุกข์ทรมานทันที แต่เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นใหม่ที่ฝังอยู่ในรายละเอียด PMI หมายความว่าเส้นทางสำหรับการตัดอัตราดอกเบี้ยยังคงแคบ

ตลาดคริปโตดูดซับการใช้ประโยชน์ KelpDAO และความเปราะบางของ DeFi

พื้นที่คริปโตมีเหตุการณ์ความเครียดที่แตกต่างของตัวเองในสัปดาห์นี้ การใช้ประโยชน์ 292 ล้านดอลลาร์ของ KelpDAO ทำให้ระบบนิเวศ DeFi สั่นสะเทือน ซึ่งเป็นการกระตุ้นให้ Aave ประสานงานความพยายามในการกู้คืนกับ Lido และ EtherFi เป็นหนึ่งในโปรโตคอลแรกที่เสนอการสนับสนุน [4] JPMorgan เผยแพร่การวิเคราะห์ที่ระบุว่าเหตุการณ์นี้เน้นความเสี่ยงด้านระบบใน DeFi และความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่ยังคงอยู่ยังคงจำกัดความต้องการของสถาบันสำหรับภาค [13]

Ethereum มีผลงานต่ำกว่าตลอดสัปดาห์ ลดลงประมาณ 2.9% ตั้งแต่วันพุธตามข้อมูลดัชนี CoinDesk [17] ในขณะที่ Uniswap นำดัชนีที่กว้างขึ้นลดลงด้วยการลดลง 3.9% [17] Bitcoin ทดสอบพื้นที่ใกล้เคียง 80,000 ดอลลาร์ก่อนลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทำให้สินทรัพย์ความเสี่ยงมีน้ำหนักมากขึ้นโดยทั่วไป [28] XRP ลดลงประมาณ 2.5% หลังจากการปฏิเสธใกล้ 1.44 ดอลลาร์ โดยมีการเปิดตัว ETF ที่มีการใช้ประโยชน์ล่าช้าเพิ่มเติมต่อความรู้สึกที่ผสมผสานในโทเค็น [15]

ในด้านสถาบัน เจ้าหน้าที่ทหารสหรัฐฯ ยืนยันว่า Indo-Pacific Command กำลังเรียกใช้โหนด Bitcoin สดสำหรับการทดสอบความปลอดภัยไซเบอร์ และมองว่าโปรโตคอลเป็นเครื่องมือของอำนาจแห่งชาติในการแข่งขันกับจีน [23] — สัญญาณที่ว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันกับโครงสร้างพื้นฐานคริปโตยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่าราคาตลาดยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน Tether ที่แช่แข็ง 344 ล้านดอลลาร์ใน USDT บน Tron ตามคำขอบังคับใช้กฎหมายของสหรัฐฯ [11] เพิ่มมิติการควบคุมให้กับบทบรรยายคริปโตของสัปดาห์

การอ่านค่าโดยรวม: ความรู้สึกคริปโตเป็นความเสี่ยงปิด ขับเคลื่อนโดยการรวมกันของผลกระทบการใช้ประโยชน์ ลมหายใจมหภาคที่กว้างขึ้นจากน้ำมันและภูมิศาสตร์การเมือง และการดำเนินการด้านการควบคุม — มากกว่าตัวเร่งปฏิกิริยาเดียว

มองไปข้างหน้า

รายการสองรายการในปฏิทินสมควรได้รับความสนใจเมื่อสัปดาห์ใหม่เปิดขึ้น ข้อมูลเงินเฟ้อแห่งชาติของญี่ปุ่นสำหรับมีนาคม 2026 ครบกำหนดวันศุกร์ 24 เมษายน 2026 เวลา 03:00 GMT+3 — ดัชนีราคาผู้บริโภคมีนาคมของโตเกียวแสดงให้เห็นเงินเฟ้อหลักลดลงเป็น 1.4% ปีต่อปีจาก 1.5% ในเดือนกุมภาพันธ์ และการพิมพ์แห่งชาติจะถูกอ่านเพื่อยืนยันแนวโน้มนั้นและผลกระทบต่อการกำหนดเวลานโยบายของธนาคารแห่งญี่ปุ่น [3] นอกจากนี้ในวันศุกร์ การอ่านค่าความรู้สึกผู้บริโภคที่แก้ไขแล้วของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเมษายนครบกำหนดเวลา 10:00 GMT+3 โดยมีฉันทามติ 48.5 เทียบกับก่อนหน้า 47.6 [UoM calendar item] เนื่องจากการอ่านค่าเบื้องต้นสะท้อนให้เห็นความกังวลที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรแล้ว การเสื่อมลงเพิ่มเติมใด ๆ ในตัวเลขที่แก้ไขแล้วจะเสริมความเห็นว่าความเชื่อมั่นของครัวเรือนกำลังสึกเสียแม้ว่าข้อมูลกิจกรรมจะยึดติด — ความแตกต่างที่ตลาดได้ดูอย่างใกล้ชิด

บทความนี้เป็นการสังเกตการณ์และไม่ถือเป็นคำแนะนำการค้าหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขายเครื่องมือใด ๆ ตัวเลขทั้งหมดที่อ้างอิงมาจากข้อมูลข่าวและข้อมูลปฏิทินที่มีอยู่ในเวลาเขียน