ความรู้สึกตลาดรายสัปดาห์: ดีเซลนำน้ำมัน ปลายยาวโยกเยก ยูโรอยู่ที่จุดต่ำสุด 17 เดือน

ไตรมาสที่สี่เปิดตัวด้วยแถบเทปที่ปฏิเสธที่จะผ่านเข้าสู่ระบบเดียว พันธบัตรหลักขายออกอย่างหนักในช่วงปลายไตรมาส จากนั้นกลับมาขึ้นเมื่อผู้ซื้อกลับเข้ามาในตราสารอเมริกันในวันพฤหัสบดี ความแข็งแรงของพลังงานมาจากปลายผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการปรับปรุงมากกว่าน้ำมันดิบ ดัชนีตลาดหุ้นอยู่ใกล้กับอาณาเขตระเบิด ในขณะที่หุ้นค่ามัธยฐานปรากฏตัวค่อนข้างแย่ หากคุณกำลังมองหาป้ายกำกับเพียงป้ายเดียวว่า risk-on หรือ risk-off ในสัปดาห์นี้ ตลาดไม่ได้เสนอป้ายเดียว — มันเสนอเส้นด้ายที่แยกต่างหากสามเส้น โดยแต่ละเส้นมีตัวขับเคลื่อนของตัวเอง เคลื่อนที่ด้วยความเร็วที่ต่างกัน

นี่คือสิ่งที่เราสังเกตการณ์ในเส้นด้ายเหล่านั้น และเหตุใดตลาดจึงอ่านมันด้วยวิธีนี้

ดีเซล ไม่ใช่น้ำมันดิบ กำหนดแถบพลังงานในสัปดาห์นี้

เรื่องพลังงานที่มีความหมายคือสารปรับสภาพ ไม่ใช่ Brent หรือ WTI โรงกลั่นน้ำมันของจีนหยุดส่งออกผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการปรับปรุงส่วนใหญ่เป็นเดือนตุลาคม เนื่องจากให้ความสำคัญกับอุปทานในประเทศ ซึ่งลบดีเซล แก๊สโซลีน และเชื้อเพลิงเจ็ทออกจากตลาดที่มีข้อจำกัดอยู่แล้ว บริษัท PetroChina ยกเลิกสินค้าแก๊สโซลีนและดีเซล นอกจากนี้ ข้อจำกัดเกี่ยวกับการไหลของดีเซลของสหรัฐฯ ไปยังยุโรปได้เปลี่ยนจากพูดคุยเบื้องหลังเป็นการสนทนาที่ทำงานอยู่ โดยมีзапасหลังคดอย่างเร่งด่วนของยุโรปที่อ้างอิง

สิ่งที่ทำให้แตกต่างจากการเคลื่อนไหวที่นำโดยน้ำมันดิบในสัปดาห์ก่อนหน้านี้คือภาพการจัดหาน้ำมันดิบนั้นจริงๆ แล้วคลายตัวลง การส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางถึงระดับสูงสุดในเดือนกันยายนนับตั้งแต่ข้อขัดแย้งในภูมิภาคเริ่มต้น ตามข้อมูลการจัดส่งและสินค้าโภคนูญที่อ้างอิงในสัปดาห์นี้ การส่งออกของเวเนซูเอลาลดลงเกือบ 9% ในเดือนกันยายนเหลือประมาณ 1.08 ล้านบาร์เรลต่อวัน — แต่สาเหตุที่ระบุคือเศรษฐศาสตร์ของเรือบรรทุกและส่วนลดแนวราคา ไม่ใช่การจ่ายน้ำที่หัว

ดังนั้นความพร้อมของน้ำมันดิบจึงดีขึ้น ในขณะที่ความพร้อมของผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการปรับปรุงเข้มงวดขึ้น ตลาดอ่านนี่ว่าเป็นเรื่องของมาร์จิ้นการกลั่น พ่อค้าที่ดูแล USOIL เพียงอย่างเดียวจะเห็นสัปดาห์ที่น้อยกว่าที่ผ่าอาหารในรอบทศวรรษ เมื่อเทียบกับผู้ที่ติดตามรอยแตกเหนือดีเซล และการกระจายตัวระหว่างทั้งสองคือจุดที่ความผันผวนนั้นอาศัยอยู่ ท้ายน้ำ การสนทนาเกี่ยวกับการผ่านไปแล้วไปแล้ว — ความครอบคลุมในสัปดาห์นี้ผ่านวิธีการที่พรีเมียมดีเซลที่มีการ sustained นำเข้าสู่ซูเปอร์มาร์เก็ต เสื้อผ้า และค่าใช้จ่ายเครื่องใช้ไฟฟ้า ซึ่งเป็น input ของพื้นฐานสำหรับหุ้นหันหน้าไปทางผู้บริโภคและสำหรับการพิมพ์เงินเฟ้อในใบสั่งซื้อของสัปดาห์หน้า

เหตุใดจึงมีความสำคัญสำหรับตำแหน่ง: การเปิดรับพลังงานผ่านเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบไม่ได้จับภาพการเคลื่อนไหวของพลังงานที่โดดเด่นของสัปดาห์ การแยกตัวนั้นควรสังเกตในการทบทวนสิ้นสัปดาห์ที่เกิดจริง

ปลายยาวให้ส่วนเทปตรงข้ามสองส่วนภายในสี่เซสชัน

ไตรมาสที่เปิดด้วยการขายออกพันธบัตรหลักอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ปลายยาว ในสหราชอาณาจักร เทเนอร์ 30 ปีผลักดันผ่านระดับ 6% — ตัวเลขรอบที่มักจะดึงดูดความสนใจโดยไม่คำนึงถึงว่าพื้นฐานพื้นฐานว่ากล่าว ผลตอบแทนของสหรัฐฯ พิมพ์สูงสุด 24 ปีใหม่ในการยืดเดียวกัน

จากนั้น รอบเวลาเปิดของ Wall Street ในวันพฤหัสบดี ก็กลับเข้ามา ผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อผู้ซื้อแนวทางการ re-engaged ตราสารอเมริกัน อธิบายว่าเป็นการชุมชนเชือกมากกว่าการเปลี่ยนทิศทางที่ชัดเจน การเรียงแถวนั้นแม่นยำ: ไม่มีฝ่ายใดของสมการการประมูลและการไหลที่แก้ไขได้ในสัปดาห์นี้

การอ่านข้ามสินทรัพย์ทันที บิทคอยน์ price action ซึ่งต่อสู้เพื่อค้นไว้ลำดับท้องถิ่นของลบสูงขึ้น firmed เมื่อการเคลื่อนไหว yield จางหาย — ภาพประกอบที่ชัดเจนของสินทรัพย์ที่เสี่ยงระยะยาวได้ทำการซื้อขายออกจากการเคลื่อนไหวอัตราจริงมากกว่าจากตัวเร่งปฏิกิริยาดั้งเดิมของ crypto เราสังเกตการณ์ความไว้วางใจเดียวกันในภาคส่วนของตลาดหุ้นที่เกี่ยวข้องกับอัตรา

สำหรับพ่อค้า ผลลัพธ์ที่ปฏิบัติได้จริงของปลายยาวสองทางคือพฤติกรรมของ margin และช่องว่าง ไม่ใช่ทิศทาง เมื่อ tenor 30 ปีเคลื่อนผ่านระดับทางจิตใจและจากนั้นลดลงภายในสัปดาห์เดียวกัน ช่วงภายในวันจะขยายออกข้ามผ้า FX และ CFD ดัชนี แม้ว่าการปิดสัปดาห์ดูไม่โดดเด่น ขนาดตำแหน่งที่เทียบเท่ากับช่วงสัปดาห์ที่เงียบสงบจะถูก mis-sized สำหรับช่วงทั้งวันภายในนั้น

ยูโรดูดซับค่าพลังงาน

EUR/USD ลดลงถึงจุดต่ำสุด 17 เดือนในวันพฤหัสบดี ทำลายระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม 2025 ตัวขับเคลื่อนที่อ้างอิงคือ stack มากกว่าตัวเร่งปฏิกิริยาเดียว: ผลกระทบด้านเงินเฟ้อของค่าพลังงานที่สูงขึ้นในเศรษฐกิจของบล็อกที่อ่อนแอแล้ว ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ที่กว้างขวาง และความไม่แน่ใจที่เก็บรักษาพรีเมียมความเสี่ยงขึ้น

ลำดับที่สำคัญ ยุโรปเป็นภูมิภาคที่สัมผัสโดยตรงมากที่สุดต่อการรัดสารปรับสภาพที่อธิบายไว้ข้างต้น และสกุลเงินรับการปรับเปลี่ยน นั่นคือช่องสัญนาคม terms-of-trade ในตำราเรียนที่ทำงานในเวลาจริง — ผู้นำเข้าพลังงานที่เผชิญกับแรงกระแทกราคาผลิตภัณฑ์เห็นว่าแสดงออกในอัตราแลกเปลี่ยนก่อนที่จะแสดงในข้อมูล

ข้อมูลมาถึงวันศุกร์ ดัชนีเงินเฟ้อของพื้นที่ยูโรที่แฟลชตั้งเวลา 09:00 GMT+3 โดยมีการคาดการณ์หลักที่ 3.6% ปีต่อปี เทียบกับ 3.2% ก่อนหน้าและหลักที่ 2.5% เทียบกับ 2.4% การเร่งความเข้มข้นส่วนหัวของขนาดนั้น หากต้องจอดใกล้ forecast จะเป็นการยืนยัน hard ครั้งแรกของการผ่านพลังงาน สกุลเงินได้กำหนดราคาแล้ว

เรายังสังเกตกิจกรรมการทบทวน MiCA ในฝั่งยุโรปในสัปดาห์นี้ — การส่งเอกสารลงนาม perpetuals ภายใต้ MiFID II การสำรองสารเชื่อมั่น stablecoin และแคมเปญลายเซ็น 50,000 สำหรับข้อจำกัดการให้รางวัล stablecoin ไม่มีอะไรของสิ่งนี้ย้ายราคา แต่นี่คือท่อระบายการควบคุมที่กำหนดโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิตอลของยุโรปในรอบหน้า

ความแข็งแกร่งของดัชนีปิดบังการค้นหาหุ้นของแต่ละตัว

S&P 500 ทำการซื้อขายเพียงต่ำกว่าอาณาเขต record ในขณะที่ผู้ประกอบการแต่ละรายส่วนใหญ่ต่อสู้ — breadth divergence ที่มีรายละเอียดในสัปดาห์นี้ นั่นคือสัญญาณความเข้มข้น และมีมิติเชิงกลไกด้วย: reshuffles ของดัชนีสำคัญมากขึ้นเมื่อการไหลที่ใช้ดัชนีระดับโดดเด่น Twilio's นอกจากนี้ S&P 500 ลงจอดในสัปดาห์นี้พร้อมกับการควบรวมบริษัท Warner Bros Discovery–Paramount ที่รออยู่ที่ระบายทำให้เกิดสล็อต

ใต้นั้น ธีมกำลังและไฟฟ้าได้ยังคงรับเงินทุน Amazon ได้รับข้อตกลงการจัดหาพลังงานนิวเคลียร์ 20 ปี กับ Constellation กรอบของ IEA ของความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น — ขับเคลื่อนโดยศูนย์ข้อมูล ไฟฟ้า และอุตสาหกรรม — ถูกสะท้อนในหมายเหตุฝั่งขายบนพลังงานแสงอาทิตย์และทองแดง และในการรายงานเกี่ยวกับเป้าหมายการพาณิชย์แบตเตอรี่สถานะของจีนสำหรับปี 2030 นี่คือตอนนี้เป็นธีมข้ามสินทรัพย์หลายอยู่แตะหุ้น โลหะอุตสาหกรรม และพลังงานพร้อมกัน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมมันยังคงพื้นผิวในการสนทนาการไหลข้ามสินทรัพย์มากกว่าการอยู่ในกรรมสิทธิ์ของตลาดหุ้นเพียงตัวเดียว

ไปข้างหน้า: payrolls และวิทยากร Fed ปิดสัปดาห์

ตัวเร่งปฏิกิริยาที่ต่อจ่ายทันทีคือ payrolls ที่ไม่ใช่ farm ของสหรัฐฯ ที่ 12:30 GMT+3 วันศุกร์ 2 ตุลาคม คาดการณ์ที่ 90K เทียบกับ 162K ก่อนหน้า อัตราการว่างงานที่คาดการณ์ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง 4.1% และรายได้ทั้งชั่วโมงเฉลี่ยที่ 3.2% ปีต่อปี การลดลงเกือบครึ่งของการพยากรณ์ส่วนหัวทำให้พิมพ์นี้มีการแจกแจงกว้างขวาง และพฤติกรรมสองทางของปลายยาวในสัปดาห์นี้บ่งชี้ถึงความเป็นเอกฉันท์ที่จำกัด Fed Logan พูดที่ 14:00 GMT+3 ประมาณเก้าสิบนาทีหลังจากข้อมูล — ลำดับที่ได้จำหน่าย produces an impulse ที่สอง เมื่อปฏิกิริยาเริ่มต้นมีการเรียกใช้

พ่อค้าที่ถือตำแหน่งผ่านทั้งสองเหตุการณ์ควรตระหนักว่าการปล่อยที่สำคัญความสำคัญสูงที่ตั้งโปรแกรมแบบซัดสำหรับการพิมพ์ ระบายน้ำของเราทำงานอย่างเต็มที่ด้วยไม่มี requotes ไม่มีการกรองด้วย profitability และสล่อบ symmetric — หมายความว่าการเติมเต็มรอบเหตุการณ์ข้อมูลสะท้อนให้เห็นความสามารถของตลาดของสภาพคล่องในทั้งสองทิศทาง

ถ้าคุณต้องการตรวจสอบการเปิดรับของคุณบัญชีนอกจากนี้เหมาะสมสำหรับสัปดาห์ก่อนวันศุกร์ที่พิมพ์ของเรา โต๊ะสนับสนุนพร้อมใช้งานตลอดทั้งเซสชัน

บทความนี้คือความเห็นของตลาดและการรายงานข้อเท็จจริง มันไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน และไม่มีสิ่งใดที่นี่เป็นการพยากรณ์ทิศทางราคาในอนาคต