Weekly Sentiment: Brent ทะลุ $100, ECB ยึดตำแหน่ง, Big Tech เตรียมตัวสำหรับผลประกอบการ

สัปดาห์สิ้นสุดลงในท่าทีเชิงป้องกัน หุ้นหลุดลงตามสิ้นวันพฤหัสบดี น้ำมันดิบดันกลับเข้าสู่สามหลักอีกครั้ง และกระแสโฟลว์ที่มองหาความปลอดภัยชนกับการพุ่งของผลตอบแทนพันธบัตรซึ่งบดมาแลวความซับซ้อนของความเสี่ยงทั่วตลาด Americas FX wrap สรุปสถานการณ์แบบตรงไปตรงมา โดยอธิบายการเซสชั่นที่หนีความเสี่ยงซึ่งขับเคลื่อนด้วยความตึงเครียดด้าน地政治ศาสตร์ โดย Dow ปิดลดลงประมาณ 0.97% และน้ำมันดิบตัวสูงขึ้นอย่างเข้มข้นในวันนั้น

กระแสความคิดเห็นสามประการขึ้นรูปสัปดาห์นี้: ช็อคน้ำมันกลับมาจากตะวันออกกลาง การยึดตำแหน่งของธนาคารกลางยุโรปที่มีฉากหลังเงินเฟ้อที่แตกต่างกันอย่างมากจากเดือนมิถุนายน และตั้งค่าผลประกอบการของ Big Tech ที่มีตัวช่วยตำแหน่ง options กำหนดราคาการเคลื่อนไหวที่กว้างกว่าปกติ นี่คือวิธีที่เราอ่านมัน

ความต้องการน้ำมันกลับมา และมันก็ไม่ละเอียดอ่อน

น้ำมันดิบเป็นเรื่องราวหลักข้ามสินทรัพย์ของสัปดาห์ นัยมณฑ์ Brent เดือนแรกดันกลับข้ามมูลค่า $100 ต่อบาร์เรลครั้งแรกในเกือบสองเดือน เนื่องจากการโจมตีเรือสินค้าในทะเลแดงทำให้ความกังวลลึกซึ่งว่าวิกฤตอุปทานตะวันออกกลางกำลังแพร่หลายนอกเหนือช่องแคบฮอร์มุซ WTI futures ปิดที่ $92.19 เพิ่มขึ้น $5.36 หรือ 6.17% ในการทำธุรกรรม — การเคลื่อนไหวในวันเดียวที่ใหญ่พอที่จะรีเซ็ตสมมติฐานความผันผวนทั่วเส้นโค้งพลังงาน

การเคลื่อนไหวได้รับการเสริมความแข็งแกร่งจากวาทศาสตร์มากกว่าข้อมูล การรายงานอ้างถึงการสัมภาษณ์ Trump กับ Axios ซึ่งเขากล่าวว่าเขากำลังพิจารณาอย่างจริงจังรอบหมายไล่ของการโจมตีหรือแรน ที่จะเกินขอบเขตของ Operation Epic Fury ก่อนหน้านี้ แม้ว่าจะยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้าย อย่างไรก็ตาม IRGC ของอิหร่านส่งสัญญาณว่ามัน "จะไม่อนุญาตให้สหรัฐอเมริกาแทนที่น้ำมันและกระสุนของมันได้อีกต่อไป" ทำให้น้ำเสียงรอบเส้นทางอุปทานภูมิภาคแข็งขึ้น

ผลกระทบลำดับที่สองปรากฏขึ้นอย่างรวดเร็ว Bitcoin ไถลลงต่ำกว่า $65,000 เมื่อการพุ่งของน้ำมันและตลาดพันธบัตรกำหนดราคาความเสี่ยงใหม่ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย Fed ในเดือนกรกฎาคมรายงานว่าเข้าใกล้ 40% ในผลกระทบเงินเฟ้อของน้ำมันดิบสามหลัก นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมายจากเส้นโค้งที่มีแนวโน้มการตัดลดซึ่งครอบงำช่วงต้นเดือนกรกฎาคม และมันเปลี่ยนน้ำเสียงทั่วสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย — รวมถึงผู้ขุดทองคำ ซึ่ง Newmont ทำให้ประมาณการผลกำไรไตรมาสที่สองเกินขึ้นในราคาทองคำที่สูงขึ้น

จุดข้อมูลในระยะยาวอีกประการหนึ่งที่น่าสังเกต: ดัชนีสินค้าโภคนะเช่น S&P GSCI รายงานว่าเพิ่มขึ้นประมาณ 200% ตั้งแต่ตุลาคม 2020 โดยทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 140% ในช่วงเวลาเดียวกัน ไม่ว่าสัปดาห์นี้จะทำเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงระบอบที่ยั่งยืน เทรนด์สินค้าโภคนะหลายปีได้เงียบ ๆ เอาชนะเทคโนโลยีบนพื้นฐานผลตอบแทนรวม และเทปของสัปดาห์นี้นำกระแสความคิดเห็นนั้นกลับมาเข้าสู่ฟォกัส

ECB ยึดตำแหน่ง — แต่ฟังก์ชันปฏิกิริยาคือเรื่องราว

ธนาคารกลางยุโรปยึดอัตราดอกเบี้ยให้คงที่สัปดาห์นี้ต่อฉากหลังที่มีน้ำมันที่ $100 และความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของตะวันออกกลาง FTSE 100 ตกลงเมื่อสงครามตะวันออกกลางลุกลามและ ECB ยึดตำแหน่ง และยูโรเทพระคำขลังหนักต่อดอลลาร์ที่มั่นคงขณะที่เซสชั่นเคลื่อนไปข้างหน้า

สิ่งที่พ่อค้ามองชมกำลังหากหรือตัดสินใจเอง แต่การขึ้นเฟรมมากกว่า การยึดตำแหน่งเข้าไปในช็อคพลังงานใหม่คือสัญญาณที่แตกต่างจากการยึดตำแหน่งเข้าไปในการลดเงินเฟ้อ — มันหมายความว่าแท่งเพื่อตัดลดนี้สูงขึ้นกว่าในการประชุมเดือนมิถุนายน เมื่อน้ำมันดิบต่ำกว่าเป็นสำคัญ การอ่านข้ามตัดสินระหว่างประเทศมีความสอดคล้องกับการตีความนั้น: ยูโร cross ลอยต่ำลง และเส้นโค้งอัตราสหภาพยุโรปชันเพิ่มเติมที่ขอบ

เรื่องราวนโยบายไม่นั่งแยกตัวออกไป พื้นหลัง EU–US trade ตึงขึ้นในช่วงสัปดาห์หลังจากที่ Google fine ของ EU ดึงการตอบสนองอันแหลมคมจาก USTR Greer ซึ่งกล่าวว่า EU กำลังกำหนดเป้าหมายบริษัทสหรัฐฯ ที่มีการแข่งขันมากที่สุดและสร้างความไม่แน่นอนสำหรับการส่งออก US แรงเสียดทานการค้าบนสุดของช็อคพลังงานคือการรวมกันที่ช่วยให้สินทรัพย์เสี่ยงยุโรปอยู่บนเท้าหลังแม้ว่าธนาคารกลางนั่งอยู่อย่างนิ่ง

ในปฏิทิน PMI flash ของวันศุกร์จะลงอย่างอื่นในความสอดคล้องนั้น การคาดการณ์ชี้ไปที่บริการของฝรั่งเศส ที่ 47.5 (ก่อนหน้า 47.4) บริการของเยอรมนี ที่ 49.0 (ก่อนหน้า 46.8) และการผลิตเยอรมนี ที่ 50.4 (ก่อนหน้า 50.0) — ชุดพิมพ์ที่มีการสมดุลบรรทัดการขยายตัวและมูลค่าการเฝ้าดูว่าความขัดแย้งของเดือนกรกฎาคมบ่อยเท่าไหรในตัวบ่งชี้กิจกรรม

ผลประกอบการของ Big Tech: ตัวช่วยตำแหน่ง options กำลังกำหนดราคาแบบกว้าง

ด้วย Apple, Meta และ Microsoft เข้าไปในหน้าต่างผลประกอบการ พ่อค้า options รายงานว่ากำลังเตรียมตัวสำหรับการแกว่งอย่างปั่นป่วนในชื่อสามชื่อ โดยมีนักลงทุนที่กังวลตั้งสตม์ของเวทีสำหรับการเคลื่อนไหวโพสต์ผลประกอบการที่กว้างขวางมากเกินไป การขึ้นเฟมนั้นมีความสำคัญเพราะความผันผวนโดยนัยระดับดัชนีได้รับการยึดตำแหน่งโดย mega-caps สำหรับหลายเดือน — ถ้าการเคลื่อนไหวที่นำมาสู่การปฏิบัติจริงมาถึงใกล้กับสิ่งที่ options กำหนดราคา ระบอบ realized-vol ของ S&P 500 รีเซ็ต

วาทกรรมความพิเศษ AI ยังคงเพิ่มอินพุตใหม่เข้าไปในพิมพ์ AMD และ Cerebras ประกาศการสহযोงานเพื่อส่งแพลตฟอร์มการอนุมาน AI เวลาแฝงต่ำ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของชุดประกาศของ AMD ที่กว้างขึ้นมีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมความแข็งแกร่งตำแหน่งในความพิเศษของ AI ในขณะเดียวกัน Trump administration รายงานว่าศึกษาการผลิตพลังงานนิวเคลียร์นอกชายฝั่งเพื่อตอบสนองความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI — บันทึกอุปทานสำหรับใครเป็นต้นแบบหน้าแนวมุมมองพลังงานและสาธารณูปโภคของการค้า AI

ติดกับนั่น Morgan Stanley ทำเครื่องหมายการหมุนศูนย์ข้อมูล AI เป็นแหล่งเพื่ออพยพสำหรับผู้ขุด bitcoin และ Empery Digital ทุ่มเงิน $20M สำหรับผู้พัฒนาศูนย์ข้อมูล AI Cardinal Data Power ทำเครื่องหมายการเปลี่ยนเงินออกจากกลยุทธ์สมบัติ Bitcoin บริสุทธิ์ เรื่องราวการ capex AI ขยายตัวข้ามเซมิ และมันเริ่มสร้างรูปร่างใหม่ว่างบประมาณสมดุลที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสได้รับการปรับใช้อย่างไร

Crypto และการค้าข้าม

Crypto ใช้เวลาสัปดาห์ดูดซึมมาโครมากกว่าขับเคลื่อน Bitcoin ไถลลงต่ำกว่า $65,000 ติดตามการพุ่งของน้ำมันและผลตอบแทน และตัวบ่งชี้ onchain ของ Ethereum — ต่อ CryptoQuant — ชี้ไปที่การลดความกดดันของการขาย และความต้องการการกู้คืน แม้ว่าวัฏจักรด้านล่างที่ชัดแจ้งยังต้องปรากฏขึ้น ข้อบังคับเป็นสายไฟอีกสายหนึ่งที่มีชีวิต: Goldman David Solomon สนับสนุน CLARITY Act แม้ว่าจะถูกอธิบายว่า "ไม่สมบูรณ์" ในขณะเดียวกัน reporting ทำเครื่องหมายว่าข้อพิพาทกฎจริยธรรมอาจเป็นอุปสรรคที่ยากที่สุดในการข้ามเส้นใช้พลังงาน market structure

สำหรับพ่อค้าข้ามสินทรัพย์ เลนส์ที่มีประโยชน์คือการเข้ารหัสยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เสี่ยงเบต้าสูงในสัปดาห์เมื่อระบอบความเสี่ยงเปิดเบิกป้องกัน เมื่อความสัมพันธ์กับผลตอบแทนและน้ำมันตึง กรณีการหลากหลายอ่อนแอลง — น่าสังเกตสำหรับใครเป็นตัวแบบวิธีปฏิบัติการกระเป๋าผ่านหน้าต่างแมโคร ต่อไป

มองไปข้างหน้า

ตัวเร่งปฏิกิริยาสองตัวนั่งหน้าของรายการหนึ่งสัปดาห์ต่อไป ก่อน PMI flash ชุดของวันศุกร์ข้ามสหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส และเยอรมนีจะแสดงว่าความขัดแย้งของเดือนกรกฎาคมแสดงในข้อมูลนุ่ม — พิมพ์บริการสหราชอาณาจักร (พยากรณ์ 49.4, ก่อนหน้า 48.7) คือคนที่ใกล้ที่สุดกับบรรทัดการขยายตัว ประการที่สอง ผลประกอบการของ mega-cap จะทดสอบว่าราคาหลักตราสัญญาตลาด options ของการเคลื่อนไหวหลังการรักษาผลประกอบการที่กว้างขึ้นได้รับการยืนยันหรือไม่ หรือว่าผลตอบแทนความผันผวนหันกลับไปเป็นรูปแบบการรวมตัวที่เห็นได้ผ่าน Q2

เราจะเฝ้าดูเทปมากกว่าการพยากรณ์มัน ถ้าคุณต้องการติดตามสัปดาห์กับเราผ่าน ความคุณสมบัติการตลาดของเรา บน gccbrokers.com/insights เผยแพร่ทุกวันประมาณการเปิด European และ US