Weekly Sentiment: แรลลี่ AI ครองใจตลาด ความตึงเครียด Hormuz ยังคงมีอยู่ BTC ยืนหนึ่ง $80K

Risk-on ครอบงำตลาดในสัปดาห์นี้ แต่มีข้อตกลงเบื้องต้น หุ้นพุ่งขึ้นไปยังสูงสุดใหม่ด้วยเรื่องราว AI capex ดอลลาร์อ่อนตัวลงในวงกว้าง และ Bitcoin ยึดเส้น $80,000 จนถึงปิดสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ฉากหลังไม่ได้มีความสร้างสรรค์อย่างสม่ำเสมอ: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกลับมาโผล่ที่ช่องแคบฮอร์มุซ ECB เตือนความระมัดระวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อ และนักวิเคราะห์เริ่มตั้งคำถามว่าแรลลี่นี้มีพื้นฐานโครงสร้างที่แข็งแกร่งพอที่จะดำเนินต่อไปหรือไม่ เกิดเหตุการณ์สำคัญสามประเด็น แต่ละประเด็นจะเป็นกุญแจสำคัญในสัปดาห์หน้า

หุ้นไล่ตามเทรด AI ขณะที่ดอลลาร์อ่อนตัว

พฤติกรรมหลักคือการหมุนเวียน risk-on ที่ชัดเจนในหุ้นพร้อมกับความอ่อนตัวของดอลลาร์อย่างกว้างขวาง ข่าวประจำสัปดาห์ระบุว่าตลาดใช้เวลาทั้งสัปดาห์ในการไล่ตามแรลลี่หุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างก้าวร้าว โดยเป็นส่วนใหญ่มองข้ามความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ในตะวันออกกลาง หุ้นพุ่งขึ้นไปยังสถิติใหม่ทั้งสิ้น และดอลลาร์อ่อนตัวลงจากความต้องการเสี่ยงที่แข็งแกร่ง S&P 500 ไปถึงสูงสุดใหม่จนถึงปิด

ความแตกต่างเล็กน้อยเกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ Bank of America เตือนว่า CTA buying ซึ่งเป็นกระแสอย่างเป็นระบบสำคัญที่สนับสนุนดัชนี กำลังสูญเสียโมเมนตัม แม้ว่าราคาจะพิมพ์สถิติใหม่ด้วยเหตุนี้ ส่วน Goldman Sachs ลดความคาดหวังสำหรับการเติบโตของการซื้อคืนหุ้น S&P 500 ลงเป็นประมาณ 3% ในปีนี้ โดยอ้างถึงพื้นหลังเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและความเข้มข้นของเงินทุนของการสร้าง AI เป็นปัจจัยที่ดึงเงินออกจากผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ตลาดอ่านการรวมนี้ว่ามีความสร้างสรรค์ในระดับส่วนหัว แต่มีภายในที่บางลง การได้รับประโยชน์ในระดับดัชนีปกปิดความแคบในชุดกระแสที่สนับสนุน: ลดการเสนอราคาซื้อคืน ลดการตามตามที่เป็นระบบ เพิ่มความเข้มข้นในเชิงซ้อน AI สำหรับผู้ค้าที่สังเกตความกว้างและตำแหน่ง นี่คือความแตกต่างที่ต้องจดจำแทนที่จะปล่อยทิ้ง

Hormuz กลับมาเข้าสู่การสนทนาเกี่ยวกับเบี้ยความเสี่ยง

ประเด็นที่สองคือตะวันออกกลาง หลังจากการหยุดฉันทะเดือนหนึ่ง การปะทะกันที่ช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ความสงบสุขตึงเครียด และรายงานว่าสหรัฐอเมริกากำลังรอการตอบสนองของอิหร่านต่อข้อเสนอล่าสุดของตนเพื่อสิ้นสุดสงคราม ส่วน UK ระบุว่าจะปรับใช้เรือรบเป็นส่วนหนึ่งของการวางแผนสำหรับภารกิจนำโดยยุโรปเพื่อนำเรือผ่านช่องแคบหลังจากอยุติสงครามที่เสถียร

กระแสพลังงานเริ่มเป็นปกติในแบบขนานกัน เรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลวจากกาตาร์ดูเหมือนจะผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นการส่งออกครั้งแรกของประเทศจากภูมิภาคตั้งแต่สงครามอิหร่านเริ่มต้น ซึ่งเป็นจุดข้อมูลที่มีความหมายสำหรับเชิงซ้อน LNG หลังจากหลายสัปดาห์ของการส่งสินค้าที่หยุดชะงัก ในด้านน้ำมันดิบ DOJ และ CFTC เปิดการสอบสวนเกี่ยวกับธุรกรรมตลาดน้ำมันที่น่าสงสัยอย่างน้อยสี่รายการที่เกี่ยวข้องกับสงครามอิหร่าน ซึ่งผู้ค้ารายงานว่าได้กำไรจำนวนมาก

ตลาดไม่ได้กำหนดราคาเบี้ยสงครามใหม่ลงในสินทรัพย์ความเสี่ยงหลัก — หุ้นยังคงปีนขึ้นและดอลลาร์ยังคงอ่อนตัว — แต่หัวข้อพลังงานและการขนส่งทำให้มีเพดานอยู่เหนือความสนใจ รูปแบบในสัปดาห์นี้คือความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ได้รับการยอมรับในกระแสข่าวแต่ไม่ได้เผยแพร่ไปสู่ความผันผวนข้ามสินทรัพย์ที่กว้างขวาง นั่นเป็นสัญญาณความเป็นไปได้ด้วยตัวมันเอง: ตำแหน่งนั้นเอียงไปทาง AI และเรื่องราวการตัดอัตราสินเชื่อ ไม่ใช่การป้องกันความเสี่ยงของหางคน

สินทรัพย์ดิจิทัลยึดเส้น แต่สัญญาณเตือนเพิ่มขึ้นหลายประการ

Bitcoin ยึดเส้น $80,000 จนถึงปิดสัปดาห์ หลีกเลี่ยงการลดลงในวันหยุดสุดสัปดาห์ที่บางคนวางตำแหน่ง แม้ว่าผู้ค้าจะเน้นว่าการลดลงต่ำกว่านี้อาจยังไม่เสร็จสิ้น Spot Bitcoin ETFs บันทึกสัปดาห์การไหลเข้าสุทธิหกสัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งเป็นการวิ่งที่ยาวนานที่สุดตั้งแต่การวิ่งหกสัปดาห์ในซัมเมอร์ 2025 ที่ดึงดูดเงิน $7.57 พันล้าน นี่คือการอ่านที่มีการสร้างสรรค์: การเสนอราคาสถาบันที่ยืนยงผ่านการลดลง

สัญญาณเตือนสะสมมากขึ้นด้วย Santiment เตือนว่าการเพิ่มขึ้นของความเห็นด้านบวกต่อความเห็นด้านลบในสื่อสังคมของสินทรัพย์ดิจิทัลถึงระดับที่ประวัติศาสตร์นำหน้าแรลลี่ระยะสั้น ส่วนหนึ่งแยกส่วนชี้ให้เห็นว่าโครงสร้างลิ่มที่เพิ่มขึ้นของ BTC ชี้ไปยังการเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ไปยัง $70,000 เนื่องจากกลยุทธ์หยุดการซื้อและความคาดหวังอัตราตัดของสหพันธ์ฟีดที่เย็นลงหนักใจการเสนอราคา กรรมการบริหาร Strategy ชี้แจงว่าการขาย BTC ใดๆ จะจำกัดอยู่เฉพาะกรณีเฉพาะและจะไม่เคลื่อนไหวตลาด ซึ่งแก้ไขความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มเติมของการจัดหาโดยตรง

ข่าวโครงสร้างเพิ่มความลึกลงในสัปดาห์นี้ CME Group กำลังจะเปิดตัว Bitcoin volatility futures ในวันที่ 1 มิถุนายน โดยอยู่ในการอนุมัติของผู้ควบคุม ให้ผู้ค้าเครื่องมือโดยตรงเพื่อแสดงมุมมองเกี่ยวกับระดับของการสั่นไหวราคามากกว่าทิศทางเพียงอย่างเดียว สระแร่ Bitcoin เจ็ดแห่งกลุ่มใหญ่เข้าร่วมกลุ่มการทำงาน Stratum V2 ซึ่งเป็นการพัฒนาระดับโพรโทคอลสำหรับการสร้างแม่แบบบล็อก และความพยายามของสวิสในการกำหนดให้ SNB ถือ BTC พร้อมกับทองคำและสำรองเงินตราต่างประเทศล้มเหลวลงในการขาดลายเซ็นต์ — เซนติเมนต์เชิงลบส่วนเล็กน้อยสำหรับการยอมรับโดยอำนาจอธิปไตย

การอ่านสุทธิในสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นผสมกัน: ราคาถือ กระแสการไหลของ ETF มีการสร้างสรรค์ แต่เซนติเมนต์ทางสังคมและโครงสร้างเทคนิคทั้งคู่ส่งสัญญาณเตือน ตลอดหนังสือของเราเราสังเกตความสนใจสองทิศทางที่สูงขึ้นในระดับตัวเลขกลม ซึ่งสอดคล้องกับการลังเลในกระแสข่าว

โทนของธนาคารกลางยังคงมีความระมัดระวัง

ประธาน ECB Christine Lagarde กล่าวว่าธนาคารกลางกำลังชั่งน้ำหนักการตอบสนองของตนต่อสงครามอิหร่านและผลกระทบเงินเฟ้ออย่างรอบคอบ โดยกำหนดตัวเลือกว่าระหว่างการกระทำด้วยตนเองเร็วเกินไปและการกระทำด้วยตนเองช้าเกินไป ภาษานั้นทำให้การกระทำของราคา EUR ถูกนำมาใช้ — EUR/USD ยืนในช่วงต่ำกว่า 1.1848 ด้วยการจำนอบกลางและ 1.1642 เป็นระดับด้านล่างที่เกี่ยวข้องกับมุมมองรายสัปดาห์

USD/JPY ลดลงเป็น 155.01 ก่อนกู้คืน ด้วยการจำนอบกลางเข้าสู่สัปดาห์ใหม่และ 157.92 เป็นระดับด้านบนที่จะส่งสัญญาณว่าการกลับมาที่ลึกขึ้นจาก 160.71 ได้วิ่งจบแล้ว ผู้ว่าธนาคารแห่งอังกฤษ Andrew Bailey ในฐานะประธาน Financial Stability Board ของเขา เตือนเกี่ยวกับข้อพิพาท ข้างหน้าที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับกฎ stablecoin และระบุความเสี่ยงการวิ่งสำหรับสหราชอาณาจักร หาก stablecoins ของสหรัฐอเมริกาที่เป็นเจ้ากำหนดเองลงน้อยท่วมเข้ามาในช่วงวิกฤต — ตัวขับเคลื่อน FX ของโครงสร้างมากกว่าระยะสั้น แต่ส่วนหนึ่งที่ควรจดจำ

มองไปข้างหน้า

ปฏิทินนำหน้าสัญญาณมาโครวิคต่อไป US CPI ในวันอังคาร 12 พฤษภาคม เวลา 08:30 GMT+3 เป็นเหตุการณ์หลัก โดยฉันทานวมองหา CPI หัวข้อที่ 3.7% ปีต่อปี (ขึ้นจาก 3.3% ก่อนหน้า) และ CPI หลักที่ 0.3% เดือนต่อเดือน การพิมพ์ที่ร้อนแรงกว่าจะทดสอบขาการตัดอัตราสินเชื่อของเรื่องราว risk-on สัปดาห์นี้ การพิมพ์ที่อ่อนกว่าจะเสริมสร้างได้ US PPI ตามด้วยวันพุธ 13 พฤษภาคม เวลา 08:30 GMT+3 ให้การตรวจสอบต้นน้ำในคำถาม disflation เดียวกัน

China CPI และ PPI ในวันจันทร์ 11 พฤษภาคม เวลา 21:30 GMT+3 จะตั้งค่าโทนเซสชัน Asia และการลงคะแนนเสียงการเสนอชื่อประธาน Fed สหรัฐอเมริกาจะกำหนดเวลาสำหรับวันอังคาร 12 พฤษภาคม เวลา 12:00 GMT+3 ด้วยกระแสการค้า AI ที่แสดงสัญญาณของการบาง การพิมพ์เงินเฟ้อเป็นจุดข้อมูลที่มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะยืนยันหรือขัดจังหวะระบอบการศึกษาที่กำหนดสัปดาห์นี้

หากคุณต้องการหารือเกี่ยวกับเงื่อนไขการดำเนินการข้ามเหตุการณ์ที่ระบุไว้ข้างต้น ทีมของเราพร้อมใช้งานผ่านช่องทางปกติ