ระยะเวลาคือผู้ขาย: การกระจายตัวเข้าสู่เส้นทางการกำหนดอัตราเดือนธันวาคม

Nasdaq-100 ลดลง 4% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ Dow เพิ่มขึ้น 1.46% และน้ำมันดิบวิ่ง 8.4% — เทปที่จัดเรียงตัวเองตามความไวต่ออัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่ความอยากเสี่ยง

เทปเจ็ดวันนี้ไม่ได้ดูเหมือนสัปดาห์ risk-off เลย ดูเหมือนการกำหนดราคาใหม่ของระยะเวลา Nasdaq-100 ลดลง 3.97% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.46% — ช่องว่างมากกว่าห้าจุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างดัชนี US สองตัวในสัปดาห์เดียวกัน S&P 500 ซึ่งอยู่ระหว่างกลาง ลดลงเพียง 0.94% นี่ไม่ใช่ตลาดที่ขายหุ้น นี่คือตลาดที่ขายสินทรัพย์ที่มูลค่าขึ้นอยู่กับตำแหน่งอัตรานโยบายหกเดือนข้างหน้ามากที่สุด

บริบทคือการสำรวจความเห็นพ้องต้องกันที่เลื่อนไปทางการที่ Federal Reserve คงไว้ในเดือนตุลาคมและเพิ่มความเข้มงวดอีกครั้งในเดือนธันวาคม ไม่ว่าเส้นทางนั้นจะเกิดขึ้นหรือไม่ ผลการจัดตำแหน่งนั้นมองเห็นได้ในทั่วหมวดหมู่สินทรัพย์ในสัปดาห์นี้: ส่วนของระยะยาว หุ้น crypto เบตาสูง และด้านอุตสาหกรรมของโลหะมีค่า ได้รับการสูญเสีย ขณะที่การเปิดรับดัชนีแบบวัฏจักรและถ่วงน้ำหนักมูลค่าได้อยู่รอด หรือได้กำไร

การแพร่กระจายดัชนีเป็นการอ่านที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับความไวต่ออัตราในตอนนี้

Nasdaq-100 ซื้อขายช่วงเจ็ดวันตั้งแต่ 29,057.65 ถึง 31,059.98 และปิดใกล้ปลายล่างของมัน ช่วงของ Dow คือ 51,203.90 ถึง 52,571.44 โดยปิดอยู่ในครึ่งบน แม็คโครเดียวกัน ชั่วโมงเซสชันเดียวกัน ผลลัพธ์ที่ตรงกันข้าม

นี่คือลักษณะของการกระแทกระยะเวลาเมื่อไม่ได้มาพร้อมกับความกลัวเกี่ยวกับการเติบโต ในตอน risk-off ที่แท้จริง ดัชนีแบบวัฏจักรและป้องกัน ตกลงไปด้วยกันและความสัมพันธ์บรรจบกันไปยังหนึ่ง ที่นี่พวกเขาได้แยกตัวออกไป การกระจายตัวของดัชนีแบบนี้มีความสำคัญทางกลศาสตร์สำหรับใครก็ตามที่เรียกใช้ตะกร้าที่เกี่ยวข้อง: ตำแหน่ง US100 ยาวที่ปกป้องด้วย short US30 จะได้ผลลัพธ์ที่แตกต่างมากในสัปดาห์นี้กว่าที่ปกป้องแบบเดียวกันจะได้ในการถอนตัวแบบกว้าง และข้อกำหนดลัดส่วนที่คำนวณตามสมมติฐานความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์อาจระบุน้อยเกินไปถึงการเปิดรับเมื่อความสัมพันธ์เหล่านั้นแตกหัก

ดัชนียุโรปเพิ่มจุดข้อมูลที่สาม UK 100 ได้รับ 1.83% และ DAX 40 เพิ่มขึ้น 0.84% — ทั้งสองถ่วงน้ำหนักโภคนิยมและการเงิน ทั้งสองเอียงห่างจากสภาพแวดล้อมการเติบโตระยะยาวที่นำการลดลงของ US มา การแยกตัวเป็นโครงสร้าง ไม่ใช่ความรู้สึก

หมายเหตุเกี่ยวกับการอยู่อาศัย: ข้อมูลการอยู่อาศัยของ US ในเดือนกันยายนเสื่อมทรามต่อไปในการเปิดตัวแยกต่างหาก ซึ่งนั่งอึดอัดกับความคาดหวังของการเพิ่มความเข้มงวดเพิ่มเติม ความตึงเครียดนั้น — ข้อมูลเศรษฐกิจจริงที่ไวต่ออัตราอ่อนแอเทียบกับเส้นทางนโยบายที่มีแนวโน้มโดยสุนัข — เป็นประเภทของความคลุมเครือที่ทำให้การกระจายตัวยังคงสูงแทนที่จะแก้ไข

สัปดาห์ 8.4% ของน้ำมันดิบคือเรื่องสินค้าคงคลัง และพิมพ์ของวันนี้ทดสอบมัน

น้ำมันดิบ US ขึ้น 8.40% ในระยะเจ็ดวันเพื่อปิดใกล้กับช่วง 88.998 ถึง 99.537 Brent เพิ่มขึ้น 4.15% ปิดในส่วนบนของแถบ 100.628 ถึง 108.174 WTI เหนือกว่า Brent มากกว่าสี่จุดเปอร์เซ็นต์ — ความสัมพันธ์ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกได้บีบอัดแทนที่จะขยาย

ตัวขับเคลื่อนคือสินค้าคงคลัง สตอก US crude ที่ประมาณการในอุตสาหกรรมลดลง 4.93 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ถึง 16 ตุลาคม ตามด้วยการดึง 11.12 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า การดึงสองครั้งต่อเนื่องในขนาดนั้นหลีกหนีเบาะแสที่มีความหมายจากยอดดุลของ US และด้านผลิตภัณฑ์ได้ดึงควบคู่กับน้ำมันดิบ

นี่ตั้งค่าความไม่เห็นด้วยที่แท้จริงเข้า Wednesday 21 October, 14:30 GMT+3 เมื่อการเปลี่ยนแปลงสตอก crude EIA อย่างเป็นทางการลงมาพร้อมการคาดการณ์ของ -0.3M เทียบกับก่อนหน้าของ -8.56M ฉันทามติโดยพื้นฐานคาดว่าวัฏจักรการดึงจะหยุด การประมาณการในอุตสาหกรรมบอกว่ามันไม่ได้ ช่องว่างในขนาดนั้นระหว่างการประมาณการที่ไม่เป็นทางการและการคาดการณ์อย่างเป็นทางการเป็นหนึ่งในแหล่งที่เชื่อถือได้มากขึ้นของความผันผวน intraday ในด้านพลังงาน — ไม่ใช่เพราะทิศทางนั้นรู้ได้ แต่เพราะตัวเลขหนึ่งในสองนั้นกำลังจะได้รับการแก้ไขในใจของตลาด

สตอกเบนซินพิมพ์ในการเปิดตัวแบบเดียวกัน โดยมีการสร้าง 3.52 ล้านบาร์เรลก่อนหน้า ดิบการวาดสินค้าในขณะที่ผลิตภัณฑ์สร้างคือสัญญาณการทำงานของโรงกลั่น ไม่ใช่สัญญาณอุปสงค์ และเทรดเดอร์อาจปฏิบัติต่อสองขาของการปล่อยต่างกัน

แยกต่างหาก การปลดปล่อยความเสี่ยงในการขนส่ง Hormuz ได้ผลิตการกลับรายการในราคาน้ำมันแล้วในสัปดาห์นี้ ปฏิรูปที่สร้างขึ้นบนพรีเมี่ยมความเสี่ยงที่หดตัวทำงานแตกต่างจากการสร้างขึ้นบนการจับเรียก — มันเลิกทำเร็วกว่า

Sterling นำ G10 เข้าสู่บล็อก UK inflation

GBP/USD ได้รับ 0.58% ในสัปดาห์ การเคลื่อนไหวที่แรงที่สุด G10 เทียบกับดอลลาร์ ปิดใกล้ปลายบนของช่วง 1.31368 ถึง 1.33718 EUR/USD ไม่เปลี่ยนแปลง 0.00% ในระยะเจ็ดวัน — สัปดาห์ที่ไม่ปกติ inert สำหรับคู่ โดยมีช่วงอยู่ระหว่าง 1.11127 และ 1.12694 USD/CHF ลดลง 0.60% และ USD/CAD ลดลง 0.80% สอดคล้องกับความอ่อนแอในระดับดอลลาร์เล็กน้อยแทนที่จะเป็นเพียงความแข็งแกร่งเฉพาะของเงินปอนด์

พรีเมี่ยมเงินปอนด์มีคำอธิบายปฏิทิน ข้อมูล UK inflation พิมพ์ที่ 06:00 GMT+3 on Wednesday 21 October โดยการคาดการณ์ YoY headline ที่ 3.4% เทียบกับก่อนหน้า 3.1% และแกนที่ 2.7% เทียบกับ 2.6% การเร่งความเร็วอีกครั้งในอัตรา headline ควบคู่กับการสังเกตของผู้กำหนดอัตราของ Bank of England ว่าการปลดปล่อยในแรงดันค่าจ้าง UK ได้หยุดลง ให้ด้านโดสุนัขของการค้าเงินปอนด์บางสิ่งบางอย่างที่จะทำงานกับ

ผลตามมามีความสำคัญเท่าที่พิมพ์ ผู้ว่าการ BoE พูดที่ 13:00 GMT+3 Wednesday และอีกครั้งที่ 10:50 GMT+3 Thursday 22 October โดยมีคำสั่ง CBI industrial trends ที่ 10:00 GMT+3 Thursday (คาดการณ์ -20 เทียบกับ -9 ก่อนหน้า) และ GfK consumer confidence ที่ 23:01 GMT+3 Firm inflation ต่อต้านข้อมูลการสำรวจที่เสื่อมทรามเป็นการกำหนดค่าที่มีแนวโน้มมากที่สุดในการผลิต volatility สองทาง sterling แทนที่จะเป็นแนวโน้ม

โลหะมีค่าและ crypto กำลังแยกตัวตามบรรทัดระยะเวลาเดียวกัน

ทองคำปิดมีประสิทธิผลแบนที่ +0.17% ในระยะเจ็ดวัน พร้อมช่วง 4,073.43 ถึง 4,217.38 Silver ลดลง 3.51% ซื้อขายจาก 61.452 ลงไป 55.388 ก่อนปิดใกล้ครึ่งล่าง ทองคำสัปดาห์แบนและสัปดาห์เงินที่คมชัดขยายอัตราส่วนทอง-เงิน — สอดคล้องกับเบตาอุตสาหกรรม Silver ปฏิกิริยาต่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโตและอัตราเดียวกันที่ดันความต้องการ cyclical ขณะที่ bid ด้านค่าเงินของทองคำถือไว้ในสถานที่

Crypto แสดงการสั่งซื้อแบบเดียวกัน Bitcoin ลดลง 1.41% Ether 4.65% Ether's higher beta ทำสิ่งที่เบตาสูงขึ้นทำในการกำหนดราคาใหม่ระยะเวลา การคาดการณ์ผลตอบแทนสถาบัน horizon ยาวสำหรับ bitcoin ที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ตั้งค่า volatility ที่เกิดขึ้นจริงใกล้ 55% เป็นข้อ จำกัด หลักในการรับเลือก portfolio — การทำเฟรมที่มีประโยชน์สำหรับ position sizing ตราบใดที่สมมติฐานผลตอบแทนต่ออยู่

สิ่งที่เหลือของสัปดาห์อาจเปิดลงมา

ประธานาธิบดี ECB พูดที่ 16:00 GMT+3 Wednesday CPI รายไตรมาสของนิวซีแลนด์ลงมาที่ 21:45 GMT+3 (คาดการณ์ 0.8% เทียบกับ 1.5% ก่อนหน้า) และสายอุปสงค์เบื้องต้น US พิมพ์ที่ 12:30 GMT+3 Thursday พร้อมการคาดการณ์ 200K เทียบกับ 199K

ความเสี่ยงเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดนั่งสาย: inflation Japan ที่ 23:30 GMT+3 Thursday 22 October โดยการคาดการณ์แกนที่ 2.1% เทียบกับ 1.7% ก่อนหน้า USD/JPY ขึ้น 0.38% ในสัปดาห์และปิดภายในแถบที่แน่นอน 157.545 ถึง 158.95 — ช่วงที่บีบอัดก่อนพิมพ์เฉพาะชั้น มักจะแก้ไขด้วยการเคลื่อนไหว outsized ในทิศทางใด ๆ ข้อมูลชี้

สิ่งนี้ไม่ทำให้ทิศทางรู้ได้ มันทำให้ปฏิทิน volatility อ่านได้ ซึ่งเป็นสิ่ง ต่างและมีประโยชน์มากขึ้น การดำเนินการของเราเป็นอัตโนมัติทั้งหมดโดยมี slippage สมมาตรและไม่มี requotes — หากคุณต้องการตรวจสอบวิธีการตั้งค่า margin และ leverage ของคุณนั่งก่อนพิมพ์วันพฤหัสบดี ทีมของเราพร้อม

การอภิปรายการกำหนดราคา asset หรือ position sizing ไม่เป็นคำแนะนำการลงทุน ตัวเลขทั้งหมดอ้างอิงช่วง candle ขนาดเจ็ดวันข้างต้นและเป็นประวัติศาสตร์ ไม่ใช่ forecast

เพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้น นี่คือความเห็นและการศึกษาเกี่ยวกับตลาด ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขอ้างอิง ณ เวลาที่เขียน