Brent ทะลุ $100 เมื่อการหยุดชะงักอุปทานในอ่าวฟ้อนราคาเส้นโค้ง

เกจมาร์กน้ำมันดิบระหว่างประเทศทะลุระดับ $100 ในการซื้อขายช่วงเช้าวันพุธเป็นครั้งแรกในเกือบสองเดือน ปิดระยะวิ่งที่สะสมมาตั้งแต่การหยุดชะงักการขนส่งในอ่าวกลับมาเป็นข่าวหลัก ตั้งแต่การซื้อขายช่วงเช้าในยุโรปวันพุธ เกจมาร์กระหว่างประเทศ Brent Crude พุ่งขึ้น 2.25% เพื่อเกินกว่า $100 ต่อบาร์เรล ที่ $100.12 นี่คือระดับสูงสุดที่ Brent บรรลุตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม สำหรับไคลเอ็นต์ของเราในบัญชี UKOIL การปิดรายวันครั้งล่าสุดอยู่ที่ 97.615 หลังจากการก้าวหน้า 10.98% ในเซสชั่นเดียว โดยมีช่วงเจ็ดวันขยายจาก 87.956 ถึง 97.705 — ซึ่งหมายความว่าการพิมพ์ $100 นำราคาไปสูงกว่าทุกจุดสูงสุดภายในวันของสัปดาห์ก่อนหน้า

สิ่งที่ทำให้การเคลื่อนไหวนี้น่าสนใจไม่ใช่ตัวเลขกลม มันคือลำดับของเหตุการณ์: น้ำมันดิบทะลุออกมาพร้อมกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB, US PPI และรอบถัดไปของการเรียกร้องการว่างงานทั้งหมดจบลงในวันซื้อขายเดียวกัน การบินขึ้นมาพร้อมกับการรีเซ็ตตาข่ายมหภาคที่จะตัดสินใจว่าแรงกระแทกพลังงานคงอยู่ในคอมเพล็กซ์สินค้าโภคนะหรือไหลไปเข้าอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน

สิ่งที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนราคา

ชุดตัวเร่งปฏิกิริยาทันทีได้ถูกสร้างสรรค์มาเป็นเวลาหลายสัปดาห์ Brent crude ปีนขึ้นไปเหนือ $100 ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเมื่อการโจมตีระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านแสดงสัญญาณว่าจะยังคงอยู่ต่อไป และการซื้อน้ำมันของจีนยังคงดูดซึมบาร์เรลที่มีอยู่ Brent ถึง $100.45 ต่อบาร์เรลในการซื้อขายช่วงเช้าก่อนที่จะรวมตัวตัวเองเพียงเล็กน้อยด้านล่างเกณฑ์ — ประเภทของรูปแบบการสัมผัสและจางหายที่มักจะส่งสัญญาณกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกใกล้ระดับจิตใจแทนที่จะเป็นการปฏิเสธที่ชัดเจน

โต๊ะฝั่งขายได้ติดตามจุดในเวลาจริง HSBC ได้ยกการพยากรณ์ Brent ของปี 2026 ขึ้นเป็น $90 ต่อบาร์เรลจาก $80 อ้างถึงการไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกรบกวนอย่างต่อเนื่องและการเชื่อมสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่อ่อนแอ ธนาคารเตือนว่าตลาดยังคงอึกอัดต่อไปอีกนาน โต๊ะขายอีกแห่งหนึ่งได้ตามด้วยการแก้ไขขึ้นของตนเอง โดยจัดกรอบสถานการณ์ที่ความเสียดสีในการขนส่งที่เป็นเรื่องยาวนานทำให้หน้าสัญญาของเส้นโค้งยกขึ้นสำหรับส่วนที่เหลือของปี ไม่มีบ้านใดเรียกร้องให้เกิดการเคลื่อนไหวที่วิ่งหนี — การจัดกรอบนั้นใกล้เคียงกับพื้นการซื้อขายที่สูงขึ้นมากกว่ารูปแบบการบินขึ้นและติดตามรอย

กลไกพื้นฐานนั้นตรงไปตรงมา: เมื่อปริมาณการไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซทำงานต่ำกว่าปกติมาก ส่วนประกอบความเสี่ยงที่นักเทรดได้ค่อยๆ ลดออกจากเส้นโค้งตลอดช่วงกลางฤดูร้อนได้ถูกติดตั้งใหม่ในขาเดียว อัตราค่าขนส่งและต้นทุนประกันภัยนั่งบนสุดของสิ่งนั้น ทำให้การเคลื่อนไหวต้นทุนที่ส่งมอบซ้ำสำหรับผู้กลั่นน้ำมันด้านล่างน้ำ

การพิมพ์ ECB ตกอยู่ในการบีบคั้นของน้ำมันดิบ

ที่เวลา 15:15 GMT+3 ธนาคารกลางยุโรปจะเผยแพร่อัตราการจัดหาเงินทุนหลักของตัน โดยฉันทามติวาดว่าจะเลื่อนจาก 2.40% ปัจจุบันเป็น 2.65% แถลงการณ์นโยบายการเงินตามมาในช่องเดียวกัน โดยประชุมเรื่องข่าวของประธานาธิบดี Lagarde อยู่ที่ 15:45 GMT+3 ภายใต้परิสถานการณ์ปกติ ลำดับนั้นจะเป็นเหตุการณ์หลักของวันด้วยตัวของมันเอง

ความซับซ้อนคือ ECB กำลังประชุมในวันที่ช่องการผ่านของน้ำมันเพิ่งเปิดขึ้นอีกครั้ง เงินเฟ้อหัวเรื่องพื้นที่ยูโรไม่ค่อยไวต่ออัตราน้ำมันดิบมากขึ้นเท่ากับสิ่งที่เทียบเท่ากับสหรัฐอเมริกา — น้ำหนักพลังงานในตะกร้า HICP อัตรากำไรจากการกลั่นในยุโรปเหนือ และเศรษฐศาสตร์การขนส่งที่หนักเนื้อแนวน้ำดีเซลทั้งหมดหมายความว่าการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนสูงขึ้นใน Brent ป้อนเข้าไปในการพิมพ์ CPI ที่มีความล่าช้าที่สั้นกว่า นักเทรดบนเส้นโค้งด้านหน้าจะฟังหาการรับรู้ใด ๆ ในแถลงการณ์หรือคำถามและคำตอบของความดันพลังงานนำเข้า การเอียงเหยียบหนักในภาษา รวมกับพื้นหลังของน้ำมันดิบ คือการรวมกันที่ในอดีตลากส EUR/USD ออกจากช่วงที่แคบ

US PPI และการเรียกร้อง: โดมิโนที่สอง

การส่งข้อมูล 15:30 GMT+3 ของสหรัฐอเมริกาเป็นกลไกการส่งเสริมที่ทันทีมากขึ้น PPI หัวเรื่องถูกคาดการณ์ที่ 0.4% เดือนต่อเดือนเทียบกับ 0.0% ก่อนหน้า โดย core PPI ดินสอ 0.3% เทียบกับ 0.2% การเรียกร้องการว่างงานคาดว่าจะอยู่ที่ 205K เทียบกับ 206K ก่อนหน้า

PPI เรื่องที่นี่เป็นเพราะราคาผลิตภัณฑ์ที่กลั่นนั้นเป็นหนึ่งในส่วนประกอบที่เคลื่อนไหวเร็วที่สุด หากพิมพ์ลงบนหลังของต้นทุนการป้อนเข้าด้านพลังงาน การอ่านตัวอักษรถึง CPI ของวันพฤหัสบดี (พยากรณ์หัวเรื่อง 0.4% m/m, core 0.2% m/m) กลายเป็นโดมิโนถัดไป ลำดับสองวันนั้น — PPI วันพุธ CPI วันพฤหัสบดี — ที่มีน้ำมันดิบอยู่ในจุดสูง เป็นการตั้งค่าแบบคลาสสิกสำหรับผลตอบแทนของสมบัติ ดอลลาร์ และทองคำจึงลากไปในทิศทางต่างๆ ภายในเซสชั่นเดียวกัน การจัดตำแหน่งเข้าไปในหน้าต่างนั้นมักจะบีบสเปรดข้ามเมจอร์ FX และขยายพวกมันในไขมันข้ามพลังงาน

ภาพทางเทคนิคบน UKOIL

ออกจากต่ำ $87.956 ของช่วงเจ็ดวัน ราคากำลังซื้อขายสูงกว่าเต็มสิบดอลลาร์ ซึ่งทำให้ตัวบ่งชี้โมเมนตัมระยะสั้นอยู่ลึกเข้าไปในพื้นที่ซื้อมากเกินไปบนการตั้งค่ามาตรฐานส่วนใหญ่ จุดจับ $100 ตัวเองเป็นเดือยที่ชัดเจน: การซื้อขายที่ยั่งยืนเหนือมันเปิดประตูสำหรับการทดสอบใหม่ของจุดสูงสุดของเดือนกรกฎาคม ความล้มเหลวในการถือครองมันเปลี่ยนระดับเดียวกันเป็นความต้านทานสำหรับความพยายามถัดไป

นักเทรดกำลังมองหาสิ่งต่างๆ ไม่กี่อย่างโดยเฉพาะ:

• โปรไฟล์ปริมาณเหนือการรวมตัวก่อนหน้า การทำลายตัวเลขกลมบนปริมาณน้อยมักจะกลับมาเป็นค่าเฉลี่ย การทำลายด้วยการมีส่วนร่วมมีแนวโน้มที่จะถืออยู่
• สัญญาณโครงสร้างเงื่อนไข การถดถอยที่ลึกกว่าในหน้าของเส้นโค้ง Brent เป็นวิธีของตลาดในการคำนวณความแน่นหนาในระยะเวลาอันใกล้ การแบนตัวจากที่นี่จะบ่งชี้ว่าแรงกระแทกถูกดูดซึมเข้าไป การลึกขึ้นเสริมการเล่าเรื่องการหยุดชะงักอุปทาน
• การยืนยันข้ามสินทรัพย์ พลังงาน equities การแพร่กระจายเครดิตผลตอบแทนสูงสำหรับผู้ผลิต และช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อมักจะเคลื่อนไหวไปในความสมานฉันท์กับการเปลี่ยนราคาน้ำมันดิบที่แท้จริง เมื่อพวกเขาไม่เป็นเช่นนั้น การเคลื่อนไหวของน้ำมันมักจะจางหายไป

มองไปข้างหน้า

สองตัวเร่งปฏิกิริยานั่งอยู่ในขอบฟ้าใกล้ที่สามารถขยายหรือย้อนกลับการเคลื่อนไหว ประการแรกคือการประชุมเรื่องข่าวของ ECB ตัวเอง — การตอบสนองของยูโรต่อการรับรู้ความดันพลังงาน-เงินเฟ้อใด ๆ จะกำหนดโทนสำหรับด้านดอลลาร์ของสมการน้ำมันดิบ ประการที่สองคือพิมพ์ CPI ของสหรัฐอเมริกาในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะเป็นจุดข้อมูลอัตราเงินเฟ้อครั้งแรกที่ยังคงจับภาพการเคลื่อนไหวล่าสุดในผลิตภัณฑ์ที่กลั่นแม้บางส่วน

นอกเหนือจากนั้น สถานการณ์ในอ่าวยังคงเป็นตัวแปรที่รับน้ำหนักของการโหลด และตามคำนิยามแล้วมันไม่สามารถคาดการณ์หรือซื้อขายได้ตามสมมติฐานทางการเมือง ตำแหน่งของเราบนโต๊ะนั้นตรงไปตรงมา: เราจัดกรอบมันเป็นส่วนประกอบความเสี่ยงในอุปทานที่ได้ติดตั้งใหม่ เราดูเส้นโค้งเพื่อยืนยัน และเราปล่อยให้เหตุการณ์ตามปฏิทินทำการตั้งค่าตำแหน่งใหม่ ไคลเอ็นต์ซื้อขาย UKOIL, USOIL และไขมันข้ามพลังงานควรคาดหวังช่วงของวันในการซื้อขายสูงและการแพร่กระจายที่กว้างขึ้นรอบหน้าต่างข้อมูลที่กำหนดเวลาในช่วง 72 ชั่วโมงถัดไป

บทความนี้เป็นความเห็นของตลาดและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายผลิตภัณฑ์ที่มีการบ่งชี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่มีสาระสำคัญของการสูญเสีย