AI ตีบัญชีสูงสุดใหม่ขณะน้ำมันดิบปรับลงกว่า 9%: เทปข้ามสินทรัพย์ช่วงปลายเดือนพฤษภาคม

สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดจากเทปของสัปดาห์นี้คือความแตกต่าง ดัชนีหุ้น US ปิดที่ระดับสูงสุดใหม่บนความตื่นเต้นเรื่องโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะที่น้ำมันดิบถอยกลับลงจากส่วนใหญ่ของเบี้ยประกันสงครามล่าสุด และโลหะมีค่าเย็นตัวลงจากระดับสูงสุดก่อนหน้า เหตุการณ์ธนาคารกลางที่กำหนดการสองครั้ง — การตัดสินใจเลขที่ RBNZ วันนี้และการพิมพ์ US Core PCE ของวันพฤหัสบดี — กำหนดกรอบ 48 ชั่วโมงถัดไป

ด้านล่างนี้เราอธิบายรายละเอียดเครื่องมือที่การกระทำของราคาและกระแสข่าวสอดคล้องกัน และที่ไม่สอดคล้องกัน

หุ้น: บันทึกชิปเซ็ตขาขึ้นเบ้าแคบลง

S&P 500 และ Nasdaq 100 ปิดที่ระดับสูงสุดทั้งหมดในวันอังคาร โดยการเคลื่อนไหวนี้มาจากความตื่นเต้นใหม่เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน AI และตัวเร่งปฏิกิริยาจากชื่อเดียวที่โดดเด่นในพื้นที่เซมิคอนดักเตอร์ สรุปเทียนเจ็ดวันของเราแสดง US500 +0.68% และ US100 +1.06% โดยทั้งสองปิดที่หรือใกล้เคียงกับจุดสูงสุดของสัปดาห์ (US500 ล่าสุด 7546.6 เทียบกับจุดสูงสุดของช่วง 7551.5; US100 ล่าสุด 29883.2 เทียบกับจุดสูงสุดของช่วง 29913.8) Dow Jones (US30) ขึ้น 2.00% ในสัปดาห์แต่ปิดต่ำกว่าเล็กน้อยในวันอังคาร ซึ่งบ่งชี้ว่าความกว้างของการรally นี้แคบลงเมื่อสิ้นสุดเมื่อเงินเข้าสู่ชื่อที่เปิดออกต่อ AI

Russell 2000 ยังเข้าร่วมรายชื่อปิดสูงสุดตามการสรุปช่วงปิด ซึ่งเป็นสัญญาณที่มีความหมาย — บริษัทขนาดเล็กที่เข้าร่วมพร้อมกับเทคโนโลยีขนาดใหญ่คือสัญญาณความกว้างประเภทนี้ที่เชื้อเพลิงในการแสดงความเห็น "melt-up" ที่หมุนเวียนในสื่อการเงินในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าควรสังเกตความเสี่ยงจากความเข้มข้นในโครงสร้าง: ผู้ขุด Bitcoin ที่ขยายเข้าไปในความจุ AI/HPC และชื่อชิปเพียงชื่อเดียวที่เข้าสู่กลุ่มมูลค่าการณ์สตรีลิয়นดอลลาร์เป็นเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนอำนาจเล่าเรื่องแต่ละชื่อ ไม่ใช่จุดข้อมูลของเศรษฐกิจกว้าง

DAX ของเยอรมนี (DE40) บอกเรื่องที่แตกต่าง — ขึ้น 4.43% ในสัปดาห์และพิมพ์ภายในจุดสูงสุดของช่วง แต่ปิดวันอังคารต่ำกว่าประมาณสามในสี่เปอร์เซ็นต์ หุ้น European ได้รับอาหารการป้องกันและอุตสาหกรรมที่ไม่ได้แปลอย่างสะอาดไปยังการเปิดตัว AI แบบ US

น้ำมัน: เบี้ยประกันสงครามพลิกกลับ

บรรทัดที่น่าจับตาที่สุดในข้อมูลของสัปดาห์นี้คือน้ำมันดิบ USOIL ลดลง 8.44% ในช่วง 7 วันเลื่อนและ UKOIL ลดลง 9.76% โดยธรรมชาติของ benchmark ทั้งสองนั่งอยู่ใกล้ด้านล่างของช่วงรายสัปดาห์ (USOIL ล่าสุด 89.54 เทียบกับจุดสูงสุดของช่วงกว่า 104, UKOIL ล่าสุด 93.75 เทียบกับจุดสูงสุดของช่วงกว่า 109) นี่คือการเดินทางไป-กลับแบบเต็มของเบี้ยประกันความเสี่ยงสงครามที่สร้างขึ้นเมื่อต้นเดือน

กระแสข่าวยกให้เหตุผลการเคลื่อนไหวจากความก้าวหน้าทางการทูตเกี่ยวกับสถานการณ์อิหร่าน แม้ว่าสำเนาลวดบันทึกว่าตลาดอยู่ห่างไกลจากการเชื่อว่าการปลดปล่อยการสกัดกั้นนั้นยั่งยืน — หมายเหตุหนึ่งที่เราเห็นอธิบายปฏิกิริยาจากตัวแปลงอัตราแลกเปลี่ยนและสินค้าโภคนำมาเป็นเนื่องจากเป็นเรื่องระมัดระวังมากกว่าปฏิกิริยาของหุ้น โดยมีการไหลของดอลลาร์และทองคำแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าไม่ได้กำหนดราคาสันติภาพเป็นกรณีฐาน สำหรับน้ำมันโดยเฉพาะ ความหมายก็คือความเสี่ยงสองทาง: หากแทร็กทางการทูตหยุด เบี้ยประกันสามารถสร้างใหม่ได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากจุดสูงสุดก่อนหน้านั้นใกล้ เมื่อเร็ว ๆ นี้; ถ้าถือว่า ด้านอุปทานของสมการยืนยัน

สำหรับผู้ค้าที่ดูการดำเนิน ตลาดที่เคลื่อนไหว ~10% ในหนึ่งสัปดาห์มักจะมีสเปรดที่กว้างขึ้นรอบ ๆ ช่องว่างที่ขับเคลื่อนข่าว และการลื่นไถลบนการหยุดชั่วคราวจะสำคัญมากขึ้น นั่นคือลักษณะโครงสร้างของเครื่องมือใด ๆ ที่ย้อนกลับขนาดการเคลื่อนไหวนี้ ไม่ใช่การพยากรณ์เกี่ยวกับทิศทาง

โลหะมีค่า: ทองคำเย็นตัวลง เงินไม่ได้แสดง

ทองคำ (XAUUSD) ลดลง 1.76% ในสัปดาห์โดยการพิมพ์ล่าสุดที่ 4569.41 เทียบกับจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 4665.60 — รูปแบบการปรับตัวลงของรถแบบปกติเมื่อราคาความเสี่ยงของหุ้นนำเงินออกจากการจัดสรรป้องกัน เงิน (XAGUSD) ได้รับการพูดถึงที่น่าสนใจมากขึ้น: -6.49% ในสัปดาห์ โดยช่วงยืดจาก 73.08 ถึง 83.87 เบตาที่สูงขึ้นของเงินต่อความคาดหวังของรอบอุตสาหกรรมหมายความว่าการปลดปล่อยจากความกลัวเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยน้ำมันสามารถตีมันได้หนักกว่าทองคำ และนั่นคือสิ่งที่เทปแสดง

การซ้อนมาโครไม่ได้รับการแก้ไข เราได้เห็นความเห็นในสัปดาห์นี้โต้แย้งว่า Fed มีความเสี่ยงที่จะหลังจากเส้นโค้งของเงินเฟ้อ และข้อสังเกตของเจ้าหน้าที่ Fed แยกจาก floating ความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นแทนการตัดลง ไม่ว่าการกำหนดรูปแบบเหล่านี้จะแปลเป็นแผนจุดเป็นคำถามที่แตกต่าง — แต่สำหรับทองคำและเงิน ตลาดที่ต้องกำหนดราคาทั้ง "peace trade" disinflation และ "behind-the-curve" reflation พร้อมกันคือตลาดที่จะค้าขายอยู่รอบ ๆ การปลดปล่อย PCE ของวันพฤหัสบดีอย่างไม่เสถียร

FX: เยนปัน ออสซี่ และ Kiwi ในโฟกัส

USDJPY นั่งที่ 158.905 ขึ้น 0.35% ในสัปดาห์และภายในช่วง 158.27–159.35 แคบ ช่วงแคบนั้นซ่อนการโต้แย้งพื้นฐาน: อย่างน้อยหนึ่งเสียงมหามาตรที่โดดเด่นได้ระบุช่องว่างเพื่อให้ความแข็งแกร่งของเยนกลับหลังจากเดือนหลายเดือนของการไม่ได้แสดง และความกดดันต่อการค้าขายแบบ carry ที่แน่นอน เราไม่ได้คาดการณ์ทิศทาง — แต่สูตรความไม่สมดุลนั้นคุ้มค่าสังเกต ตัวเลขที่บีบเข้าไปในช่วงแคบข้างหน้าของกลุ่มข้อมูล US (PCE, prelim GDP, claims ทั้งหมดในวันพฤหัสบดี) สามารถเคลื่อนไหวได้ระดับวัสดุบนการพิมพ์

AUDUSD (-0.66% ในสัปดาห์ ล่าสุด 0.71729) หันหน้าไปทดสอบโดยตรงวันนี้กับ Australian CPI ที่ 21:30 GMT+3 การคาดการณ์คลัสเตอร์รอบ 4.3–4.8% หัวสรุป ขึ้นอยู่กับโต๊ะ โดยทั้งสองฝ่ายแสดงธรรมชาติพื้นฐานที่มั่นคง แม้ว่าการบรรเทาน้ำมันเชื้อเพลิงลากหัวสรุป การพิมพ์เป็นหนึ่งในไม่กี่สิ่งที่สามารถหยุดชั่วคราวเส้นทางของ RBA ในไตรมาสนี้

ตัวเร่งปฏิกิริยา NZDUSD คือ RBNZ ที่ 22:00 GMT+3 โดยมีความเห็นพ้องต้องกันอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการที่ 2.25% (ไม่เปลี่ยนแปลง) การตัดสินใจจะได้รับการจับคู่กับ Monetary Policy Statement และการประชุมแถลงข่าวที่ 23:00 GMT+3 — สีสันของคำชี้แจงและข้อสังเกตของผู้ว่าการ Breman น่าจะสำคัญมากกว่าระดับอัตรานั้นเอง

GBPUSD (+0.76% ในสัปดาห์) เป็นตัวเลือกดอลลาร์ที่โดดเด่น ปิดที่ระดับประมาณจุดสูงสุดของสัปดาห์ การ演演ของผู้ว่าการ BOE Bailey ของวันศุกร์คือตัวเร่งปฏิกิริยาที่กำหนดการต่อไป

สิ่งที่ผู้ค้าดูเข้าไปในวันพฤหัสบดี

ปฏิทินสองวันนั้นหนาแน่น: RBNZ คืนนี้ จากนั้นกลุ่มข้อมูล US ของวันพฤหัสบดีที่ 08:30 GMT+3 — Core PCE m/m (การคาดการณ์ 0.3%), Prelim GDP q/q (การคาดการณ์ 2.0% เทียบกับ 0.7% ก่อนหน้า) และ Unemployment Claims การปรับแต่ง GDP เป็นตัวที่กว้างขึ้น — การกระโดดจาก 0.7% ไปยัง 2.0% เป็นการสร้างความเห็นใหม่ที่มีความหมายต่อกิจกรรม Q1 ถ้าตรวจสอบ และจะให้อาหารโดยตรงเข้าไปในการโต้แย้ง "Fed behind the curve" Core PCE เป็นการอ่านเงินเฟ้อที่ FOMC คุณให้ความสนใจมากที่สุด

นอกเหนือจากวันพฤหัสบดี การประชุมแถลงข่าวของ BoC และข้อสังเกตของผู้ว่าการ Macklem ที่ 11:00 GMT+3 เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา CAD โดยมี Canadian GDP m/m ของวันศุกร์ที่ 08:30 GMT+3 ปิดออกจากสัปดาห์

เราจะตรวจสอบสภาพการดำเนินอย่างใกล้ชิดรอบ ๆ การปล่อยข้อมูล US ที่ 08:30 GMT+3 เนื่องจากการพิมพ์สำคัญสามรายการลงจอดพร้อมกัน หากคุณค้าขายหน้าต่างเหล่านี้ มันคุ้มค่าที่ตรวจสอบอีกครั้งบัฟเฟอร์อัตราส่วนเงินของคุณและการวางตัวหยุดชั่วคราวล่วงหน้า — การปล่อยข้อมูลแบบต่อเนื่องเข้มข้นความต้องการของตัวกลางเข้าไปในหน้าต่างแคบ และนั่นคือเมื่อคุณภาพการดำเนินการจะถูกสอบสวนอย่างชัดเจนมากที่สุด

บทความนี้เป็นความเห็นตลาด ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ราคาที่ผ่านมาไม่ใช่คำแนะนำในการเคลื่อนไหวในอนาคต