Спред срещу комисионна: Какво всъщност плащате за търговия

Попитайте десет рознични търговци какво им струва кръглата пътна сделка на EURUSD и ще получите десет различни отговора. Някои цитират спреда. Други цитират комисионната. Няколко цитират и двете и ги събират. Почти никой не цитира числото, което всъщност е важно: всичко включената стойност на отварянето и затварянето на позиция, изразена по начин, с който можете да сравнявате между сметки, брокери и инструменти.

Това е важно, защото моделът на разходите често е единствената най-голяма променлива, която начинаещ търговец може да контролира. Стратегията, времето на пазара и психологията отнемат години за усъвършенстване. Разбирането какво плащате за всяка сделка отнема един обед.

Спредът е разход, не котировка

Когато отворите графика на EURUSD, виждате една цена. Когато отворите поръчката, виждате две — bid и ask. Разликата между тях е спредът, и той съществува, защото пазарният създател от другата страна на вашата сделка трябва да бъде компенсиран за това, че стои готов да ви изпълни.

Ако EURUSD показва bid от 1.10000 и ask от 1.10008, спредът е 0,8 пипса. Ако купите при ask и незабавно продадете при bid, губите 0,8 пипса преди пазарът въобще да се е движил. Тези 0,8 пипса са разход — същото като всеки ред комисионна — просто е вграден в цената вместо да е показан на фактурата.

Спредовете се разширяват и стягат. Те се стягат, когато ликвидността е дълбока — например Лондон и Ню Йорк се припокриват в нормален вторник. Те се разширяват, когато ликвидността е слаба — азиатската сесия, секундите около планиран пресказ на икономически данни, уикендите и минутите след неочаквани новини. Двойка, която се търгува на 0,4 пипса при 15:00 GMT+3, може да се търгува на 2 пипса при 00:30 GMT+3 и 4 пипса в десетте секунди след изненада от централната банка.

Комисионната е спредът показан на фактурата

На сметка, основана на комисионна, брокерът ви цитира сыров или почти сыров спред и събира отделна такса за всеки лот, който се търгува. На сметка, основана само на спред, няма ред комисионна — маржата на брокера е вложена в малко по-широк спред.

Нито един модел не е по существо по-евтин. Те са два начина на таксуване за една услуга. Важното е сумата.

Практически пример, само в илюстративни цели:

• Сметка А (само спред): EURUSD котиран на 1,2 пипса. Без комисионна. При кръглата пътна сделка на 1 лот, разход = 1,2 пипса × $10 на пипс = $12.
• Сметка B (основана на комисионна): EURUSD котиран на 0,2 пипса. Комисионна от $3,50 на страна, за лот. При кръглата пътна сделка на 1 лот, разход = (0,2 пипса × $10) + ($3,50 × 2) = $2 + $7 = $9.

В този хипотетичен сценарий, Сметка B е по-евтина с $3 за лот кръглата пътна сделка. Но ако промените комисионната на $6 на страна, математиката се обръща — Сметка А става по-евтина. Етикетът на сметката не ви казва кой е по-добър. Аритметиката го прави.

Как да сравните две сметки в едно число

Най-чистият начин за сравняване на структури на разходите е преобразуването на всичко в един всичко включен брой за стандартен лот, за кръглата пътна сделка, на двойката, която всъщност търгувате най-много.

Формулата е:

Разход всичко включен = (типичен спред в пипса × стойност на пипса) + (комисионна на страна × 2)

Няколко забележки относно честното правене на това:

• Използвайте типичния спред по време на часовете, в които всъщност търгувате, не маркетинговия заглавен. Брокер, который рекламира „спредове от 0,0 пипса", ви казва най-добрия случай, не средния.
• Стойността на пипса зависи от двойката и валутата на сметката. За EURUSD на сметка, номинирана в USD, един пипс на стандартен лот е $10. За USDJPY е приблизително $6,70 до $7,50 в зависимост от курса на JPY. За XAUUSD на повечето брокери, един „пипс" (обикновено определен като 0,01) е $1 на микро-лот или $10 на стандартен договор от 100 oz — проверете вашата спецификационна таблица.
• Кръглата пътна сделка означава отваряне и затваряне. Някои брокери цитират комисионна на страна, някои на кръглата пътна сделка. Читайте внимателно.
• Преживяванията през нощта добавят трети разход — заплатата за отримане или финансирането — който е отделен от спреда и комисионната и е по-важен, колкото по-дълго держите позицията.

Щом имате всичко включеното число за двойките или тройките, които търгувате най-много, сравнението става тривиално. Вече не сравнявате ябълки с портокали.

Където разходът всъщност кусва

Разлика от 0,3 пипса в разход звучи незначителна. На една сделка, е. За година активна търговия, не е.

Търговец, който прави 10 кръглите пътни сделки на ден, 20 дни в месеца, на позиции от 1 лот, направи 2 400 кръглите пътни сделки годишно. При разлика в разход от $3 за кръглата пътна сделка, това е $7 200 годишно — преди стратегията да трябва да докаже нещо.

Това е причината, поради която скалпьори и търговци на висока честота систематично се занимават със сырови спредове и комисионни нива, докато суинг търговец, който держи позиции за дни, едва забелязва. Моделът на разходите, който се подходит на вашия стил, е този, където разход на сделка е малка част от вашото средно очаквано движение. Ако целите 15 пипса на сделка, всичко включеният разход от 1,5 пипса е 10% от вашата цел. Ако целите 100 пипса, същите 1,5 пипса е 1,5%. Същия разход, много различно тегло.

Заключението

Преди да сравнявате брокери, сравнете собствената си търговия. Поставете последните 50 сделки, които направихте. Отбележете двойките, средното време на задържане и средния размер. След това приложете всичко включена формула за всяка сметка, която разглеждате, използвайки типичния спред по време на вашите действително торговни часове.

Сметката, която печели на маркетинг страница, е редко сметката, която печели на вашата сметна книга. Тази, която подхожда на вашия специфичен модел на поведение, обикновено е.

Ако искате да видите нашите собствени спред и комисионни спецификации приложени към двойките, които търгувате най-много, нашата страница за сравняване на сметки показва числата един до друг.