Преговори с Иран, злато близо до върховете и нестабилна седмица за петрола: На какво трябва да обърнат внимание търговците

Най-значимото развитие на тази търговска седмица не е статистически данни — това е срива, последвано от частично възстановяване и подновена несигурност около ядрените преговори между САЩ и Иран. Пазарите прекараха вторник, люлеейки се между риск-он и риск-оф, докато новините се преместваха от оптимизъм (JD Vance предположително се готви да замине за Пакистан) към загриженост (официалният отговор на Иран все още се очаква, преговорите са описани като отменени до затварянето). Тази единствена геополитическа нишка в момента дърпа злато, суров петрол, акции и крипто в конкурентни посоки едновременно.

Златото се държи близо до върха на своя седмичен диапазон, докато геополитическият риск остава повишен

Златото е прекарало последните седем сесии в широк диапазон, докосвайки нива, които са значително по-високи от там, където е отворило седмицата, преди да се оттегли скромно. Последното затваряне е близо до горната част на този диапазон, като седмичното движение е практически плоско — знак, че купувачите и продавачите са в истинско равновесие, а не в тренд.

Това, което поддържа дъното твърдо, е ясно: ситуацията между САЩ и Иран не е разрешена. Решението на Иран да не присъства на срещата на сряда — описано от Tasnim като окончателно — премахва близкосрочен катализатор за намаляване на напрежението. Предложение за бюджет на САЩ за отбрана от 1,5 трилиона долара, включително значителни разпределения за военноморски и въздушни активи, добавя дългосрочен подтекст на геополитически разходи, които исторически поддържат търсенето на безопасни активи.

В същото време, таванът се тества от данни, които усложняват наратива за облекчаване от страна на ФЕД. Продажбите на дребно в САЩ през март дойдоха при +1,7% срещу +1,4% очаквано, като контролната група — най-чистото четене на потребителските разходи — надвари с голям марж. Седмичните данни за наемане също изненадаха нагоре. Ако трудовият пазар и потребителят останат устойчиви, случаят за близкосрочни намаления на лихвите се отслабва, което би могло да ограничи потенциала на златото дори когато геополитическият риск продължава.

Нетният резултат е пазар, който може да остане в диапазон, докато ситуацията с Иран се изясни или се появи катализатор от ФЕД. Търговците трябва да третират текущата зона близо до скорошните върхове с подходящо внимание в двете посоки.

Седмичният диапазон на суровия петрол разказва истинската история

Седмичният диапазон на USOIL — от под средата на осемдесетте до кратко докосване на горната деветдесетка — е един от най-широките на всеки инструмент в нашия ценови контекст тази седмица. Последното затваряне се е оттеглило значително от тези върхове, но петролът остава значително по-високо от там, където е започнал седмицата в процентно отношение.

Движещата сила е Стрейтът на Хормуз. Заплахата за блокада от Иран — и отговорът на САЩ чрез частно сигнализиране на потенциално вдигане на блокадата — създаде учебник за скок на шока на предлагането, последван от частично облекчение. Измамните доклади за измамници, преди се за иранските власти, които искат биткойн от блокирани кораби, подчертават колко остър е станал срива на върха си.

Печалбите на Halliburton, които показаха удвояване на печалбата при търсене на услуги в нефтени полета в Латинска Америка и Европа, добавят вторичен слой: дори преди скока на тази седмица, дейността нагоре вече се ускоряваше в коридори извън Залива. Това структурно изместване би могло да осигури частичен буфер, ако напреженията в Хормуз продължат, но би отнело месеци, за да се пренасочат значително потоците на предлагане.

Ъгълът на преглед на USMCA е достоен за отбелязване за позициониране на петрол, свързано с CAD. Канадският преговарящ по търговия е представил преглеждането на 1 юли като контролна точка, а не като твърд краен срок, намалявайки вероятността от внезапен шок за канадските договорености за експорт на суров петрол — скромен стабилизиращ фактор за USDCAD, който е дрейфнал към долния край на своя седмичен диапазон.

Германския ZEW сигнализира, че европейския сентимент се влошава по-бързо от очаквано

Германския апрелски ZEW отпечатък на икономическия сентимент — -17,2 срещу -5,0 очаквано, най-лошото четене от декември 2022 г. — беше най-острия европейски пропуск на данни на седмицата. Предишното четене беше -0,5, което прави това драматично влошаване в един месец. Респондентите на проучването цитираха скачащите енергийни цени като основния движител, преки механизъм на предаване от ситуацията в Хормуз към европейския индустриален оптимизъм.

EURUSD се е държал относително добре в контекста на тези данни, търгувайки близо до горната част на своя седмичен диапазон. Устойчивостта вероятно отразява слабост на долара толкова, колкото и сила на евро — USDCHF е дрейфнал към дъното на своя седмичен диапазон, в съответствие с широка слабост на USD. ЕЦБ de Guindos е сигнализирал, че централната банка трябва да запази предпазлив подход към лихвите, което се съответства с ценообразуване на пазара, което е неохотно да цени агресивни намаления на ЕЦБ, въпреки влошаването на сентимента.

Издаванията на flash PMI в четвъртък в Франция, Германия и Великобритания ще бъдат следващият тест на стрес. Прогнозите вече вграждат някаква слабост — германския производствен PMI се очаква при 51,4, услугите при 50,4 — но с оглед на пропуска на ZEW, понижение би могло да ускори продажбата на EUR. Обратно, ако PMI-те останат над 50, това би предложило, че ZEW отразява сентимент, а не действителна дейност, което би било конструктивно за европейските активи.

Относителната стабилност на Биткойна е сама по себе си сигнал, достоен за внимание

Седмичното представяне на Биткойна е скромно положително, а неговия диапазон — макар и широк в абсолютни долари — е бил забележимо ограничен спрямо геополитическия шум около него. Множество източници тази седмица подчертаха, че реализираната волатилност на BTC е паднала под тази на някои основни пазари на акции, структурно наблюдение, което институционалните разпределители започват да включват в конструкцията на портфолиото.

Крипто наративът на седмицата имаше няколко конкурентни нишки: Strategy надвивайки IBIT на BlackRock в притежанията на спот биткойн чрез лостова акумулация; алткойни, които отстават след DeFi експлоатация; и Clarity Act на Сената, който се сблъсква с натиск на календара, който може да отложи законодателството за структурата на пазара допълнително. Исковете на Ню Йорк срещу предложения на пазара на предсказания на основни борси добавят нормативно триене на маржа.

Плъзгането на Биткойна към долния край на своя седмичен диапазон на вторник — съвпадащо със слушането на потвърждението на номинанта на председателя на ФЕД Warsh, където той изрично заяви, че Тръмп не го е натискал по лихвите — илюстрира продължаващата чувствителност на активите към очаквания на паричната политика. ФЕД, водена от Warsh, която поддържа ортодоксална независимост, би могла да намали премията за защита от инфлация, вградена в оценките на крипто с течение на времето.

Какво носи календарът от тук нататък

Непосредственият фокус за сряда, 22 април 2026 г. е британския CPI г/г, издаден в 02:00 GMT+3, с прогноза при 3,3% срещу предишни 3,0%. Надвишаване би усложнило пътя на Банката на Англия и вероятно ще бъде GBP-позитивно в краткосрочен план. Президентът на ЕЦБ Lagarde говори в 13:30 GMT+3 — с оглед на шока на ZEW и продължаващия натиск на енергийните цени, всеки сигнал относно темпото на бъдещи намаления ще бъде внимателно анализиран.

Четвъртък, 23 април носи най-плътната по данни сесия на седмицата: flash PMI в Франция, Германия, Великобритания и САЩ, плюс претензии за безработица в САЩ в 08:30 GMT+3. Клъстерът PMI ще предложи първото четене в реално време дали геополитическото нарушение на април е преведено в измерими забавяния на дейността. Американския потребителски сентимент (преразгледан) на петък, 24 април в 10:00 GMT+3 — прогноза 48,5 срещу предишни 47,6 — завършва седмицата и може да потвърди или оспори устойчивата картина на продажбите на дребно от вторник.

С неразрешени преговори с Иран, повишени енергийни цени и тежък календар на данни, условията за продължена кръстосана волатилност на активите остават твърдо на място. Определянето на размера на позициите и управлението на маржа заслужават особено внимание в тази среда.

---

Ако искате да обсъдите как текущите условия влияят на вашия търговски подход, нашият екип е достъпен чрез канала за живо поддържане на платформата.