스왑 수수료 설명: 야간 포지션 유지에 소요되는 비용(또는 수익)

야간에 거래를 개설하고 실행 상태로 둔 후 다음 아침에 계정에 작은 차변이나 차용금이 나타나는 것을 본 적이 있다면, 그것이 바로 스왑 수수료입니다. 부분적으로 낮 시간 동안 보이지 않기 때문에, 그리고 부분적으로 통화 쌍, 거래 방향, 요일에 따라 양쪽 방향으로 움직일 수 있기 때문에 소매 거래 명세서에서 가장 이해하기 어려운 항목 중 하나입니다.

스왑은 기술 용어로 포장된 브로커 마진이 아닙니다. 이는 일일 결제 시점을 넘어 레버리지 포지션에 대한 자금을 조달하는 비용 또는 이득입니다. 이 숫자의 출처를 이해하면 한 세션 이상 개설된 거래를 계획하기가 훨씬 쉬워집니다. 특히 이번 주처럼 PMI 캘린더가 화요일부터 수요일까지 호주, 유로존, 영국에서 실행되고 많은 거래자가 2~3개의 롤오버를 거쳐 포지션을 유지하는 경우에 더욱 그렇습니다.

스왑이 실제로 결제하는 것

증거금으로 통화 쌍을 거래할 때, 본질적으로 한 통화를 빌려서 다른 통화를 구매하는 것입니다. EURUSD에서 롱 포지션을 취하면 차용한 달러로 자금을 조달한 유로를 실질적으로 보유하는 것입니다. 숏 포지션을 취하면 그 반대입니다. 즉, 차용한 유로로 자금을 조달한 달러를 보유합니다.

각 통화는 중앙은행에서 설정하고 단기 머니마켓 금리에 반영된 자체 야간 이자율을 가지고 있습니다. 스왑은 이 두 금리의 순차이로, 포지션의 명목 가치에 적용되고 브로커의 자금 조달 스프레드로 조정됩니다.

롱 포지션을 취한 통화가 숏 포지션을 취한 통화보다 높은 야간 금리를 지급하면, 스왑은 일반적으로 양수입니다. 즉, 작은 크레딧을 받습니다. 반대의 경우 스왑은 음수입니다. 즉, 비용을 지급합니다. 거래의 방향은 통화 쌍 자체만큼 중요합니다. 같은 EURUSD 차트를 롱 또는 숏으로 보유하면 반대 부호의 스왑을 생성할 수 있습니다.

FX가 아닌 다른 상품(지수, 상품, 암호화폐 CFD)에서는 스왑이 같은 자금 조달 원칙에 따라 작동하지만, 네팅할 두 번째 통화가 없으므로 참조 금리는 보통 벤치마크 금리 플러스 스프레드입니다.

롤오버 컷과 삼중 스왑 날

스왑은 하루에 한 번, 일일 롤오버 시점에 적용됩니다. 대부분의 CFD 플랫폼에서 일반적으로 서버 시간 00:00입니다. 시계가 넘어갈 때 포지션이 개설되어 있으면, (또는 크레딧) 1일분을 청구받습니다. 롤오버 전에 마감하고 이후에 다시 개설하면 그것을 건너뜁니다.

모든 거래자가 결국 만나게 되는 한 가지 복잡한 점이 있습니다: 삼중 스왑 날입니다. FX의 가치 날짜는 영업일 기준 2일 앞으로 결제되기 때문에, 주말에 걸쳐 보유한 포지션은 토요일과 일요일의 자금도 조달해야 합니다. 저희를 포함한 대부분의 브로커는 그 3일간의 비용을 수요일 밤에 계산합니다. 목요일의 가치 날짜를 포함하는 롤오버로, 월요일에 도착합니다.

따라서 수요일에서 목요일로의 보유는 한 번에 3일간의 스왑을 적립합니다. 음의 스왑 쌍의 경우, 이것이 주의 단일 최대 야간 비용이 될 수 있습니다. 양의 스왑 쌍의 경우, 이것이 단일 최대 크레딧입니다. 수요일의 플래시 PMI 주변에 진입을 계획하는 거래자는 이를 인식해야 합니다. 수요일 아침에 개설되고 목요일로 보유되는 거래는 3일분의 자금 조달을 결제하며, 1일분이 아닙니다.

작업 예시(설명 목적)

순수하게 설명 목적으로, 거래자가 롱 통화 야간 금리가 4.50%이고 숏 통화 금리가 1.00%인 가상의 FX 쌍 1 표준 롯을 롱으로 취한다고 가정합니다. 명목 노출은 $100,000입니다.

원시 금리 차이는 연 3.50%입니다. $100,000에서 브로커의 자금 조달 스프레드 전에 대략 1일당 $9.60의 양의 캐리로 계산됩니다. 예를 들어 0.75%의 일반적인 자금 조달 스프레드 이후, 순액은 약 $7.50의 일일 크레딧일 수 있습니다.

이제 뒤집습니다. 같은 거래자가 같은 쌍을 숏으로 취합니다. 이제 4.50% 측을 지급하고 1.00% 측을 받고 있습니다. 스프레드 전에 음의 3.50% 차이이고, 브로커의 자금 조달 스프레드가 그들에게 반대로 추가된 후(항상 양쪽 방향에서 클라이언트에 대한 비용을 확대함), 일일 차변은 약 $11.60일 수 있습니다.

수요일 삼중 스왑을 포함하는 5일 보유에 걸쳐, 롱 거래자는 대략 $52.50의 스왑 크레딧을 수집합니다(4개의 정상 날 플러스 3일 수요일 마이너스 1). 숏 거래자는 대략 $81.20를 지급합니다. 1 롯으로 크기가 조정된 포지션에서, 예를 들어 100 포인트의 가격 변동을 사용하면, 이것은 의미 있습니다. 스왑은 승리하는 숏에서 8-10 포인트를 차감하거나 승리하는 롱에 같은 양을 추가할 수 있습니다. 여기의 숫자는 설명 목적일 뿐이며, 라이브 스왑 요율은 중앙은행 금리와 머니마켓 스프레드 변화에 따라 변하며, 상품 사양 페이지에 게시됩니다.

스왑 요율이 움직이는 이유 및 자신의 요율을 확인하는 위치

스왑 요율은 고정되어 있지 않습니다. 기본 이자율 차이가 움직일 때마다, 즉 모든 중앙은행 결정, 단기 머니마켓 금리의 모든 변화, 브로커의 자금 조달 스프레드의 모든 변화마다 움직입니다. 이는 티켓에 표시되는 숫자로 흐릅니다.

이것이 중앙은행 주간에 걸쳐 캐리 스타일 포지션을 보유하는 거래자가 스왑 크레딧이 축소되거나 스왑 차변이 깊어지는 것을 볼 수 있는 이유입니다. 통화 쌍 자체가 움직이지 않았음에도 불구하고 말입니다. 6개월 전에 양의 스왑을 지급한 쌍은 오늘 금리 차이가 좁혀지거나 뒤집었다면 음의 스왑을 지급할 수 있습니다.

우리가 제공하는 모든 상품에는 플랫폼 내 계약 사양 페이지에 현재 롱 스왑 및 숏 스왑 값이 게시되어 있습니다. 이 수치는 해당 거래 날짜의 확정 숫자입니다. 포지션을 한두 세션 이상 보유할 계획이라면, 거래를 개설한 후가 아니라 전에 스왑의 양쪽을 확인하는 것이 좋습니다.

한 가지 요점

스왑은 함정도 아니고 보너스도 아닙니다. 이는 일일 컷을 넘어 레버리지 포지션을 운영하는 자금 조달 비용입니다. 롤오버 전에 모든 것을 마감하는 당일 거래자의 경우, 이것은 존재하지 않습니다. 주간에 걸쳐 포지션을 보유하는 스윙 거래자의 경우, 이것은 스프레드 다음으로 명세서에서 두 번째로 큰 항목이 될 수 있습니다.

실질적인 습관: 야간에 보유할 수 있는 포지션을 개설하기 전에, 해당 상품의 롱 스왑과 숏 스왑 모두 확인하고, 수요일이 의도한 보유 기간 내에 있는지 확인하고, 그에 따라 규모를 조정합니다. 이 단일 확인으로 스왑이 미스터리 항목에서 이미 계산에 포함한 숫자로 바뀝니다.