Swap-palkkiot selitettynä: Mitä maksat (tai ansaitset) pitääksesi kauppaa yön yli

Jos olet koskaan avannut kauppaa, jättänyt sen pyörimään yön yli ja huomannut pienen veloituksen tai hyvityksen ilmestyvän tilillesi seuraavana aamuna, olet tutustunut swap-palkkioon. Se on yksi vähiten ymmärretyistä rivieristä vähittäiskauppiaiden kauppapyynnöissä — osittain siksi, että se on näkymätön päivän aikana, ja osittain siksi, että se voi vaihtaa suuntaa riippuen parista, suunnasta ja viikonpäivästä.

Swap ei ole välittäjän korotus, joka on verhottavaksi jargonilla. Se on kustannus — tai etu — viputetun position rahoittamisessa päivittäisen selvitysrajan yli. Ymmärtäminen siitä, mistä luku tulee, tekee paljon helpommaksi suunnitella kauppoja, jotka pysyvät auki useamman kuin yhden istunnon ajan, erityisesti tällaisella viikolla, jossa PMI-kalenteri juoksee tiistailta keskiviikkolle Australiassa, euroalueella ja Isossa-Britanniassa, ja monet kauppiaat istuvat positioissa kahden tai kolmen rollover-ajan yli.

Mitä Swap itse asiassa rahoittaa

Kun käyt kauppaa valuuttaparilla marginaalilla, lainat käytännössä yhtä valuuttaa ostaaksesi toisen. EURUSD:ssä pitkällä menolla tarkoittaa, että pidät nimellisesti euroja, joita rahoitetaan lainalla dollareilla. Lyhyellä menolla tarkoittaa päinvastaista — pidät dollareita, joita rahoitetaan lainalla euroilla.

Jokaisella valuutalla on oma yön yli -korkokanta, jonka asettaa sen keskuspankki ja joka heijastuu lyhytaikaisten rahamarkkinakurssien kautta. Swap on näiden kahden koron netto, jota sovelletaan positiosi nimellisarvoon ja jota mukautetaan välittäjän rahoitusmarginaalilla.

Jos valuutta, jonka omistuksessa olet, maksaa korkeamman yön yli -koron kuin valuutta, jonka olet lyhyessä asemassa, swap on tyypillisesti positiivinen — saat pienen hyvityksen. Jos päinvastoin, swap on negatiivinen — maksat. Kaupan suunta on yhtä tärkeä kuin pari itsessään. Sama EURUSD-kaavio, pitkällä tai lyhyellä, voi tuottaa swappeja, joilla on vastakkaiset merkit.

Muissa instrumenteissa kuin valuutoissa — indekseissä, hyödykkeissä, krypto-CFD:ssä — swap toimii samalla rahoitusperiaatteella, mutta vertailukorkona käytetään yleensä vertailuluontoisesti korkoa plus marginaalia, koska ei ole toista valuuttaa, jota vastaan nettota.

Rollover-rajapinta ja kolminkertainen swap-päivä

Swap sovelletaan kerran päivässä, päivittäisen rollover-ajan yhteydessä — yleensä klo 00:00 palvelimen aikaa useimmilla CFD-alustoilla. Jos positiosi on auki, kun kello vaihtuu, sinua veloitetaan (tai hyvitetään) yhden päivän osalta. Jos suljet ennen rollover-aikaa ja avaat sen uudelleen sen jälkeen, ohitaat sen.

On yksi mutka, jonka jokainen kauppias lopulta kohtaa: kolminkertainen swap-päivä. Koska valuuttakurssit selvitetään kaksi arkipäivää eteenpäin, viikonlopun yli pidetyt positiot on rahoitettava myös lauantaille ja sunnuntaille. Useimmat välittäjät, myös me, kirjaavat sen kolmen päivän palkkion keskiviikkoillan rollover-ajan yhteydessä — rollover, joka kattaa torstain arvo-päivän, joka osuu maanantaihin.

Joten keskiviikosta torstaihin pidetty positio kerää kolmen päivän swapin yhdellä lyönnillä. Negatiivisen swap-parin osalta tämä voi olla viikon ainoa suurin yön yli -kustannus. Positiivisen swap-parin osalta se on suurin hyvitys. Kauppiaat, jotka suunnittelevat tuloja keskiviikkojen flash-PMI:n ympärille, pitäisivät olla tietoisia tästä — keskiviikkoaamuna avattu ja torstaihin pidetty kauppa ratkaisee kolmen päivän rahoituksen, ei yhden.

Toimiva esimerkki (havainnollisuuden vuoksi)

Oletetaan — puhtaasti havainnollisuuden vuoksi — että kauppias menee pitkälle yhdellä vakioerällä hypoteettista valuuttaparia, jossa pitkän valuutan yön yli -korkokanta on 4,50% ja lyhyen valuutan korkokanta 1,00%. Nimellinen altistus on 100 000 dollaria.

Raaka korkoero on 3,50% vuodessa. 100 000 dollarilla se vastaa noin 9,60 dollaria päivässä positiivisesta kantamuksesta ennen välittäjän rahoitusmarginaalia. Tyypillisen rahoitusmarginaalin, esimerkiksi 0,75%, jälkeen netto saattaa olla noin 7,50 dollaria päivässä hyvityksenä.

Käänny se. Sama kauppias menee lyhyeksi samasta parista. Nyt he maksavat 4,50% puolen ja saavat 1,00% puolen — negatiivinen 3,50% ero ennen marginaalia, ja kun välittäjän rahoitusmarginaali lisätään heidän vastaan (se aina leventää kustannusta asiakkaalle, molempiin suuntiin), päivittäinen veloitus voisi olla noin 11,60 dollaria.

Viiden päivän pidon yli, joka ulottuu keskiviikon kolminkertaiseen swap-päivään, pitkän kauppiaiden kerää noin 52,50 dollaria swap-hyvitystä (neljä normaalia päivää plus keskiviikon kolme päivää miinus yksi). Lyhyen kauppiaiden maksavat noin 81,20 dollaria. Positiolla, jonka koko on 1 erä ja sanotaan 100 pistettä hintaliikettä, se on merkittävää — swap voi syödä 8-10 pistettä voittavasta lyhyestä tai lisätä saman voittavaan pitkään. Tässä olevat numerot ovat vain havainnollisuuden vuoksi; live swap-hinnat muuttuvat, kun keskuspankkien korot ja rahamarkkinamarginaalit muuttuvat, ja ne julkaistaan instrumentin spesifikaatiosivulla.

Miksi Swap-hinnat liikkuvat — ja mistä tarkistat omaasi

Swap-hinnat eivät ole kiinteät. Ne liikkuvat aina, kun taustalla oleva korkoero liikkuu, mikä tarkoittaa jokaista keskuspankkipäätöstä, jokaista lyhytaikaisten rahamarkkinakurssien muutosta ja jokaista välittäjän rahoitusmarginaalin muutosta virtaa läpi numeroon, jonka näet lipakkeessasi.

Tämän vuoksi kauppiaat, jotka pitävät carry-tyypin positioita keskuspankkiviikon yli, voivat nähdä swap-hyvityksensä kutistuvan — tai swap-veloituksensa syvenevän — vaikka pari itsessään ei ole liikkunut. Pari, joka maksoi positiivista swappia kuusi kuukautta sitten, voi maksaa negatiivista swappia tänään, jos korkoero on kaventunut tai kääntynyt.

Jokaisella instrumentilla, jota tarjoamme, on sen nykyinen pitkä-swap ja lyhyt-swap arvot julkaistuna sen sopimusspesifikaatiosivulla alustan sisällä. Nämä luvut ovat kyseisen kaupankäyntipäivän lopullisia numeroita. Jos suunnittelet positiota pitäväksi useamman kuin muutaman istunnon, kannattaa tarkistaa swap molemmilta puolilta ennen kaupan avaamista — ei jälkeen.

Yksi pääkohta

Swap ei ole loukku eikä bonus — se on viputetun position rahoittamisen kustannus päivittäisen rajan yli. Päiväkauppiaille, jotka sulkevat kaiken ennen rollover-aikaa, sitä ei ole olemassa. Swing-kauppiaille, jotka pitävät positioita viikon yli, se voi hiljaa tulla lausekkeen toiseksi suurimmaksi riviereksi levityksen jälkeen.

Praktinen tapa: ennen kuin avaat jonkin positiota, jonka saatat pitää yön yli, tarkista sekä pitkä-swap että lyhyt-swap kyseiselle instrumentille, huomioi, osuuko keskiviikko aiomaasi pitoaikaan, ja koko positiosi vastaavasti. Tämä yksi tarkistus muuttaa swapin mysteerisestä rivierestä numeroksi, jonka olet jo ottanut huomioon.