Positiokoko ei ole riski: Miksi sama 1.00 lootti riskaa eri määriä

Kauppias riskaa yhden standardin lotin EURUSD:lla, sitten asettaa saman yhden lotin kullalle. Tiketti näyttää identtiseltä. Tilin tulos ei ole edes lähellä.

Tämä on yksi yleisimmistä kokovirheistä uudempien vähittäiskauppiaiden keskuudessa: positiokoon käsittely ikään kuin se olisi riskikoko. Se ei ole. Lootti on määrän yksikkö — kuinka paljon instrumenttia hallitset. Riski on määrä kerrottuna sillä, kuinka pitkälle hinta liikkuu sinua vastaan, muunnettuna tilin valuutaksi. Nämä kaksi lukua tähtäävät toisiinsa vain sattumalta.

RBA:n korkojen päätöksen saapuessa tiistaina 29. syyskuuta klo 04:30 GMT+3 ja US JOLTs-työpaikkojen avaukset samana päivänä klo 14:00 GMT+3, positiokoko on muuttuja, jota voit oikeasti hallita. Hinta ei ole.

Lootti mittaa sopimuskokoa, ei rahallista altistusta

FX-markkinoilla standardin lootti on 100 000 yksikköä perusvaluuttaa. Yksi EURUSD:n lootti tarkoittaa, että olet pitkä tai lyhyt €100 000. Mini-lootti on 10 000 yksikköä (0,10), mikro-lootti on 1 000 (0,01).

Mutta tämä käytäntö ei siirry omaisuusluokkien välillä. Yksi lootti spot-kultaa (XAUUSD) on tyypillisesti 100 troy-unssia. Yksi lootti indeksi-CFD:tä tai raakaöljysopimusta noudattaa jälleen toista sopimuksenmääritystä. Luku "1.00" volyymikenttään tarkoittaa jotain muuta jokaisella näistä lipuista.

Joten ensimmäinen rakennettava tapa on yksinkertainen: ennen kuin koot mitään, tarkista sopimuskoko instrumentin spesifikaatiosta, ei tiketeillä oleva loottiluku.

Pip-arvo riippuu noteerausvaluutasta ja kurssista

Tässä toinen kerros sijaitsee. Jopa FX:ssä yhden pipin raha-arvo ei ole kiinteä.

Parien osalta, joiden noteeraus on USD:ssä — EURUSD, GBPUSD, AUDUSD — yksi pippi on 0,0001, ja yhdessä standardin lotissa se on noin $10 per pippi. Noteerausvaluutta on tilin valuutta, joten konversiota ei tarvita.

USJPY:n osalta pippi on 0,01 ja pip-arvo ilmaistaan jeneissä: 1 000 JPY standardin lotia kohden. Sen ilmaiseminen USD:ssä jaetaan vallitsevalla USDJPY-kurssilla. Hypoteettisella 150,00:lla se on noin $6,67 per pippi — karkeasti kolmannes vähemmän kuin EURUSD, identtisellä lottikoolla.

Kullalla ei ole pippejä FX:n merkityksessä. Kauppiaat ajattelevat yleensä dollareina per unssia. Yksi lootti 100 unssia tarkoittaa, että $1,00 liike kullan hinnassa on $100 muutos avoimessa P&L:ssä.

Seuraus: yksi lootti ei ole riskitaso, jonka voit siirtää instrumentista toiseen. Se on määrä, joka on johdettava uudelleen joka kerta.

Käytännön esimerkki: yksi lootti, kolme instrumenttia, kolme riskiin lukua

Alla olevat luvut ovat vain havainnollistavia — ne eivät ole live-hintoja, ennusteita tai odotettuja tuloksia.

Oleta, että kauppias asettaa kolme erillistä positiota, jokainen 1,00 lottia, jokainen stop-merkillä, joka näyttää järkevältä sille instrumentille viimeaikaisen vaihteluvälin perusteella.

EURUSD — stop 25 pipin päässä. 25 × $10 = $250 riskissä.

USDJPY — stop 25 pipin päässä. 25 × $6,67 = noin $167 riskissä, olettaen 150,00 kurssi.

XAUUSD — stop $12 päässä, koska kullan päivittäinen vaihteluväli on leveämpi absoluuttisesti. 12 × $100 = $1 200 riskissä.

Sama volyymikenttä. Sama "1,00". Riski vaihtelee $167:stä $1 200:aan — karkeasti 7x ero.

$10 000 tilillä EURUSD-kauppa on 2,5% pääomasta. Kulta-kauppa on 12%. Kaksi tai kolme peräkkäistä tappiota toisessa tuottaa pääoman vähenemisen, joka muuttaa kuinka tiliä on käytettävä jatkossa, koska 30% pääoman vähenemisen palautuminen vaatii 43% voittoa vähentyneestä saldosta. Tämä epäsymmetria on syy siihen, miksi koon kurinalaisuus on tärkeämpää kuin sisääntulon tarkkuus useimmille uudemmille kauppiaille.

Koon muodostaminen taaksepäin stopista, ei eteenpäin lotista

Korjaus on päätöksen järjestyksen kääntäminen. Useimmat kauppiaat valitsevat loottikoon ensin ja löytävät riskinsä jälkeen. Kestävämpi tapa on:

1. Päätä rahallinen riski. Kiinteä prosenttiosuus pääomasta per kauppa — monet riskikehykset sijoittuvat jonnekin 0,5% ja 2% välille. $10 000 tilillä 2%:lla se on $200.
2. Päätä mihin stop kuuluu. Rakenteen, volatiliteetin tai instrumentin tyypillisen vaihteluvälin perusteella — ei siihen, mikä tuottaa kätevän loottikoon.
3. Johda loottikoko. Lotit = riski määrä ÷ (stop-etäisyys × arvo per piste per lootti).

Suorita se samoilla kolmella kaupalla, tavoitteena $200 kumpikin (havainnollistava):

• EURUSD, 25-pipin stop: 200 ÷ (25 × 10) = 0,80 lottia
• USDJPY, 25-pipin stop: 200 ÷ (25 × 6,67) = 1,20 lottia
• XAUUSD, $12 stop: 200 ÷ (12 × 100) = 0,16 lottia

Kolme erilaista volyymia. Yksi johdonmukainen riski. Tämä johdonmukaisuus on koko pointti — se tekee tuloksistasi funktiota sinun edusta eikä funktiota siitä, mikä instrumentti sattui olemaan näytöllä.

Tapahtumaviikot laajentavat stoppeja, joiden pitäisi kaventaa lootteja

Tämä on tärkeämpää viikkoina, joilla on aikataulutettuja katalysaattoreita. RBA:n päätös tiistaina klo 04:30 GMT+3 sisältää 4,6% ennusteen vastaan 4,35% aikaisempaa, ja lehdistötilaisuus seuraa klo 05:30 GMT+3. Euro-alueen flash-inflaatio tulostuu klo 07:00 GMT+3, ennuste 4,7% vastaan 4,3% aikaisempaa. US JOLTs seuraa klo 14:00 GMT+3, ennuste 7,23M vastaan 7,27M.

Näiden kaltaisten tulostusten ympärillä erot voivat leventyä ja vaihteluvällit voivat laajentua. Monet kauppiaat reagoivat stoppin leventämisellä — järkevä, koska tiukka stopp epävakaa ikkunassa on todennäköisemmin leikattu kohinalla. Mutta stoppin leventäminen samalla kun loottikoko pysyy muuttumattomana lisää rahallista riskiä, joskus jyrkästi.

Kokokaava käsittelee tämän automaattisesti. Leveämpi stopp jaetaan samaan riskin budjettiin ja tuottaa pienemmän lotin. Se on mekanismi, joka toimii tarkoitetulla tavalla, ei syy sen ohittamiseen.

Yksi lisähuomio: marginaalivaatimus ja riski ovat erillisiä asioita. 0,16-lotin kulta-positio sitoo paljon vähemmän marginaalia kuin 1,00 lootti — mutta alhainen marginaalin käyttö ei koskaan tarkoita alhaista riskiä. Marginaali on vakuus. Riski on stop-etäisyys kertaa positiokoko.

Pääsana

Ennen seuraavaa kauppaasi, laske yhden pipin rahallinen arvo — tai yhden dollarin liike — erityiselle instrumentille, jota aiot käyttää, erityisellä koolla, jota aiot käyttää. Jos tämä luku yllättää sinut, loottikoko on väärä, ei stopp.

Alustamme spesifikaatiot luetteloinivat sopimuskoon ja tick-arvon jokaista instrumenttia kohti, jonka tarjoamme, ja tukitiimimme on saatavilla, jos haluat apua laskelmien tekemisessä niille instrumenteille, joita käytät eniten.