Йена на 40-годишен минимум, Петролът в квартално отстъпление и Предпоставка за Данните за Работната Сила

Най-силния сигнал за кръстосване на активи в началото на юли не е в акциите или крипто — а в йена. USD/JPY се търгува близо до 161.93, най-горния край на своята седмична гама и нива, които паритетът е виждал последния път през 1986 г. Това движение се случва наред с най-голямото квартално намаление на петрола в години, смекчаване на американския работен фон, което преопределя пътя на ФЕД, и отпечатъка на инфлацията в еврозоната, който излиза часове преди ADP цифрата. Четири различни истории, един календарен седмица — и четвъртъчния Non-Farm Payrolls седи на пресечната точка на всички тях.

USD/JPY Близо до 40-Годишни Върхове Преопределя Carry Trade

Спадът на йена е най-чистата макроикономическа история на лентата. USD/JPY затвори седмицата близо до 161.93, нагоре 0.35% за седемте сесии и закрепена на горния край на гама от 160.98–161.98. Докладвания през сесията отбеляза, че паритетът достигна своя най-слаб нива за йена срещу долара от 1986 г., а движението се пречупи в рискови активи: една крипто-насочена бележка свърза спадът на Bitcoin към $58,000 отчасти със същата силата на долара, която изтласка USD/JPY до тези четиридесетилетни екстремуми.

За търговците механиката има повече значение от заглавието. Толкова слаба йена поддържа carry trade привлекателна — заемане в JPY за финансиране на по-високодобивни активи — но тя също повишава опасността на гърба от интервенция или промяна на политиката от Токио. Нито един от тях не е в потвърдения календар този седмица, но позиционирането около паритета има склонност да се разредява, когато тези нива се приближават. Кръстоси-йенови паритети (EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY) наследяват тази чувствителност: внезапен обрат в USD/JPY обикновено влачи целия комплекс, и спредовете на кръстосите могат да се разширят кратко около часовете на Токио-фиксиране, когато волатилността скокът.

Седмичната гама на паритета от чуть под 100 пипса е тясна с оглед на историческото значение на нивото. Това свиване често предшества насочено пробиване — в двете посоки — около запланирана катализатор. Този седмица тази катализатор е американската работна сила.

Петролът Затвора Най-Лошия Си Квартал от Пандемията

Петролът завърши квартала под продължаващото налягане. WTI се търгува близо до 70.30 след седмичен спад от 6.75%, с седемдневна гама простираща се от 68.47 до 77.82. Brent изглежда подобен: последен 73.59, надолу 6.99% на седмицата, гама 71.93 до 81.44. И двата бенчмарка регистрираха своето най-голямо квартално отстъпление от колапса от пандемията, с лентата рамкирах движението като търговци преоценяват премията за риск на Средния Изток, тъй като миролюбиви преговори между САЩ и Иран напредват и корабоплаването възобновява през Пролива Хормуз.

Основите режат и на двете страни. САЩ суровите запаси на петрол намалеха с приблизително 6.07 милиона барела през седмицата, която завърши на 26 юни според API прогнозите — много по-голямо намаление от предишната седмица с намаление от 765,000 барела. В същото време данните на EIA показаха, че САЩ суровото производство на петрол достигна рекордни 13.934 милиона барела на ден през април, надминавайки 13.718 милиона на март. Структурна история за предложение (рекордно американско производство) конкурира циклична история за търсене и геополитика (потоци Хормуз, намаления на запасите).

По-широката Brent структура също се сменя: докладванията тази седмица отбеляза, че за първи път в историята, не са планирани да се заредят Brent суровите карго през август, което повдига въпросите относно физическата база на бенчмарка. Това е историја за бавна гориво, а не движител на сесията, но това е вид структурна промяна, която има значение за всеки търгуващ UKOIL над многоседмични хоризонти. Междувременно членовете на Управния съвет на ЕЦБ внимателно следят енергията — един член отбеляза, че централната банка може да запази лихвата постоянна на следващото заседание, ако ситуацията на Средния Изток не се разшири, а друг рамкира енергийния шок като «ясно стагфлационен». Пътят на петрола влиза директно в историята на еврозоната.

Акции: Най-Добрият Квартал от 2020 г., но Под Заглавието

Американските бенчмаркове затворихме квартала силно, с докладване рамкирах го като най-добрия квартал на S&P 500 в шест години и добавихме над $8 трилиона пазарна стойност на тримесечния прозорец. Рейда на производители на чипове беше двигателят. Но последната седмична картина е по-нюансирана: US500 е надолу 0.96% за седемте дни в 7,428.40, и US100 е надолу 2.26% в 29,710.70. US30 се справи по-добре, нагоре 1.06%.

Тази дивергенция — Доу стабилен, Nasdaq под налягане — има значение. Това предполага, че последния юни предложението се ротира от имената на най-висок множител технология и в по-защитни части на лентата. Потребителския доверие за юни отпечата 91.2 срещу 94.8 очаквания, мекост четене, което е по-трудно да се приложи към историја за растеж по права линия. JOLTS работни места отворени, от друга страна, дойде в 7.594 милиона срещу 7.300 милиона прогноза — по-твърдо отколкото очаквано, и достатъчно да повдигна вторников сесия чувство.

На корпоративната страна, Boeing докладва IT прекъсване, засягащо своите компютърни системи и приложения, и разкри $49.5 милиона договор за ракети в същата сесия. Microsoft планира да докладва допълнителни съкращения на служители. Нито един заглави не е събитие на движение на пазара по себе си, но комбинацията — мекост потребителски доверие, твърдо JOLTS, смесени корпоративни сигнали — подготвя нервна лента в четвъртъчния доклад за работни места.

Метали и Крипто: И Двата Охлаждат Преди Отпечатъка

Златото се търгува близо до 4,016.58, надолу 4.55% на седмицата и от 4,221.11 върха на своята седемдневна гама. Сребърото е надолу по-рязко — 11.25% на седмицата, в 58.29 с гама простираща се от 55.60 до 67.15. Този вид сребърно недостижение срещу злато обикновено сигнализира по-широко налягане без риск на индустриално-свързаните метали, а не чиста парична история. Коментар тази седмица също отбеляза потенциална техническа «死亡 крест» предпоставка в злато — сигнал, който търговците ще наблюдават, макар че 45 години исторически данни цитирани в този доклад предполагат, че последиците на модела са по-смесени от име предполага.

Крипто е в подобна охлаждаща фаза. Bitcoin затвори седмицата в 60,089, надолу 6.55%, с интрадневен доклад отбеляза, че се плъзга под $60,000 и към $58,000 поради Strategy Inc. преустройството на финансиране несметнало сегмент на база на купувача. Ethereum е в 1,609.60, надолу 6.73%, с място ETH ETF пот на брой изходящи потоци и застойни DApp дейност цитирани като точки на налягане. Нарацията, че място Bitcoin ETFs ще намалят тежест на отстъпление, се тества в реално време.

Календарът Напред: ADP, ISM, и Payrolls

Лентата на седмицата зависи от САЩ данните за работната сила. ADP отпечата сряда в 08:15 GMT+3 с 118K прогноза срещу 122K преди. ISM Manufacturing PMI следва в 10:00 GMT+3 (53.8 прогноза, 54.0 преди), наред с ISM Manufacturing Prices в 77.7 прогноза срещу 82.1 преди — забележимо очаквано смекчаване на подиндекса цен, ако отпечата в съответствие. Fed Chair Warsh говори в 09:00 GMT+3, наред с ЕЦБ President Lagarde и BOE Governor Bailey в припокриващи се прозорци.

Главното събитие е четвъртъчния Non-Farm Payrolls в 08:30 GMT+3: 110K прогноза срещу 172K преди, с безработица очаквана постоянна на 4.3% и средното часово заплата на 0.3% м/м. Пропуск на двете страни има потенциал да движи USD/JPY от своя многодесетилетен крайност, нулира предния край на лихвите очаквания, и смени тона на цялата FX, злато, и съответния индекс фютурси един в същото време. Еврозона CPI flash прави оценки отпечата по-рано сряда в 05:00 GMT+3 — 3.0% прогноза по заглавието, 2.5% на ядро — и ще определи тона за EUR кръстосите преди Lagarde пометки.

Ще следим качество на изпълнението и разпред поведение на цялото FX мажорите, петрол, и индекс CFDs чрез всеки един от тези прозорци. Ако искате да преглед как вашия акаунт е настроена за новини-управлява волатилност, нашия екип е достъпни да прегледам чрез спецификите.