EURUSD買い、USDCHF売り、AUDUSD買いは3つの別々のアイデアに見えますが、中央銀行発表週を通じては1つのトレードが3倍のサイズで機能します。
月曜日の朝、3つのトレードを仕掛けます。EURUSD買い。USDCHF売り。AUDUSD買い。3つの異なる通貨ペア、3つの異なるチャート、3つの異なる根拠。ポートフォリオは分散しているように見えます。
その後、ドルが動くと、3つのポジションがすべて同じ方向に、ほぼ同じタイミングで、ほぼ同じ比率で動きます。口座は3つのアイデアを持っていたのではなく、1つのアイデアを3回表現していたのです。
これが相関性です。これはトレーディングにおいて、注文チケットに入力したものを何も変えることなく、ポジションのリスクを変える数少ない概念の1つです。
相関性は2つの商品がどれだけ一緒に動くかを測定するだけです
相関性は**-1から+1**の間の単一の数値です。選択された期間において、2つの商品のリターンがどれだけ密接に同じ方向に動いたかを表しています。
- +1 — 2つが完全に足並みを揃えて、同じ方向に、測定した全ての期間で動いた。
- 0 — 一貫した関係がない。
- -1 — 一貫して反対方向に動いた。
数値自体よりも重要な2つの詳細があります。
第1に、相関性は過去を振り返ったものです。20日、100日、12ヶ月といったウィンドウを使って計算され、各ウィンドウは異なる答えを与えます。20日ウィンドウで+0.85を示すペアは、1年ウィンドウでは+0.30を示すことがあります。どちらが間違っているわけではありません。異なる期間の履歴を測定しているだけです。
第2に、相関性は動きの大きさについては何も言いません。2つの商品は+0.95で相関していても、一方が他方の4倍動く場合があります。方向の一致と大きさは別の問題です。相関性が答えるのは最初の質問だけです。
FXでは、ほとんどの相関性は1つの共有要因から生じます
すべての通貨ペアは2つのものの比率です。EURUSDはユーロをドルで表したもの。USDCHFはドルをフランで表したもの。AUDUSDはオーストラリアドルをドルで表したもの。
彼らが何を共有しているか見てください：米国ドルは3つすべてに登場しています。したがって、ドル自体が広範に、全体的に再評価されると、それはこれら3つの相場すべてを同時に押し動かします。
EURUSD買いはユーロのラベルが付いたドル売りポジションです。AUDUSD買いはオーストラリアドルのラベルが付いたドル売りポジションです。USDCHF売りは何のカモフラージュもないドル売りポジションです。3つのチケット。1つのファクター。
これが、トレーダーが5つのポジションを保有しながらも、単一の賭けを実行している理由です。商品は分散していますが、ドライバーはそうではありません。
こと同じロジックはFXの外にも当てはまります。金と銀は貴金属ファクターとドルファクターを共有しています。重複する大型株の指数を追跡する2つのCFD指数はほとんどの構成銘柄を共有しています。原油とエネルギー関連株式指数はオイル価格を共有しています。分散投資とは、記号の数ではなく、ドライバーについてのことです。
実例：3つのトレード、1つのエクスポージャー
以下の数値は説明用のみであり、ライブ価格、予測、または予想される結果ではありません。
10,000 USDのエクイティを持つ口座を想定してください。簡潔にするため、各ポジションが1.00標準ロットあたりおよそ10 USDのピップ値を持つと想定してください。
トレーダーは以下をオープンします：
- EURUSD 1.00ロット買い
- USDCHF 1.00ロット売り
- AUDUSD 1.00ロット買い
各ポジションは40ピップのストップを持っています。個別に見ると、各トレードは約400 USD（エクイティの4%）のリスクを持ちます。これは規律あるように聞こえます。
ここで、各ペアで大体40ピップの逆方向動きを生じさせるほどの規模の広いドル動きを想定してください。3つのポジションすべてがドル売りなので、オフセットしません。積み重なります。
- EURUSD: −400 USD
- USDCHF: −400 USD
- AUDUSD: −400 USD
- 合計: −1,200 USD、またはエクイティの12%
トレーダーは意図したのはポジションあたり4%のリスクです。実際に存在していたのは、3つのチケットに分散された単一の12%のドルポジションでした。マージンは反対側から同じ話を語ります：3ロットは3ロット相当のマージンを消費しながら、1ロット相当の分散化しか提供しません。
相関性を反転させれば、計算も反転します。3つのうち1つが同様のサイズのドル買いポジションだった場合、エクスポージャーの一部がネッティングされ、損失と潜在的な利益の両方を減らし、チケット数が示唆するより小さいネット・ファクター賭けを残していただろうです。
どちらの結果も良くも悪くもありません。ポイントは、実際のリスク数は個別のチケットには決してなかったということです。
相関性は、あなたが最も緩い相関性を必要とするときに正確に高まります
これは経験豊富なトレーダーと新人トレーダーの両方を引っ掛ける部分です。相関性は安定していません。スケジュールされたマクロイベントの周りやストレス時に上昇する傾向があります。
静かな日には、EURUSDはヨーロッパデータで取引され、AUDUSDはコモディティフローで、USDCHFは独自のリスク・ダイナミクスで取引されます。ローカルストーリーが支配し、ペアは離れます。測定された相関性は低下します。
主要リリース直後の1分間で、ローカルストーリーは重要でなくなります。1つの共通ファクター（ドルまたはグローバルレート期待）がすべての相場を同時に動かします。相関性は1に向かって収束します。金曜日に分散しているように見えたポートフォリオは、水曜日に単一のレバレッジポジションのように振る舞います。
今週は、そのような瞬間の明確なカレンダーを提供します。ドイツIfo業況指数は10月26日（金）09:00 GMT+3に到着し、89.8の予想と前回の89.9が発表されます。米耐久財受注は10月27日（土）12:30 GMT+3に続き、予想は0.6%対前回0%です。ECB総裁ラガルドは火曜日17:00 GMT+3に演説します。オーストラリアインフレデータは10月28日（日）00:30 GMT+3に到着し、月次率は0.7%対前回0.4%の予想です。連邦準備制度理事会の金利決定もこのウィンドウに入り、コメントは一般的に一時休止を巡って構成されます。
それらの各々は、別々のチャートが同じ質問に答え始めることができる瞬間です。スプレッドは通常、これらのウィンドウを通じて拡大する傾向があり、これは1つずつではなく、一度にすべてのオープンポジションに影響を与えます。
ポイント：チケットではなく、ファクターのサイズを決める
ポジションを追加する前に、1つの質問をしてください：このトレードは実際に何に賭けているのか？
正直な答えが既存のポジションと同じであれば、ドル、レート経路、オイル価格、リスク選好であれば、新しいトレードは4番目のアイデアではありません。それはあなたがすでに所有しているアイデアのサイズ増加です。グループを1つのポジションとして扱い、各行ではなくグループのサイズを決めます。
実用的な習慣：オープンなトレードをリストアップし、各トレードの横に支配的なドライバーを書き、シンボルあたりではなくドライバーあたりの意図されたリスクの合計を計算してください。出てくる数字は通常、予想より大きいです。その数字が、ポジションあたりのストップではなく、12:30 GMT+3のリリースがテストするものです。
GCC Brokers——2016年に設立され、FSCモーリシャスにより免許GB22200739の下で規制される——STPが主要な実行モデルであり、クライアントポジションは流動性プロバイダーとヘッジされ、実行は完全に自動化されています：リクオート、収益性によるフィルタリング、非対称スリッページはありません。一貫性のある約定は、相関性が収束し、複数のポジションが同時に再評価されるまさにそのウィンドウで最も重要です。
上記の数学をテストしたい場合、今週のリリース後ではなく、オープンなポジションで前もってそれを実行してください。
情報提供のみを目的としています。これは市場解説と教育コンテンツであり、投資助言ではありません。数値は執筆時点のものです。